郭冀川

隨著國家政策對于環(huán)境保護的傾斜，環(huán)境治理開始由表及里，環(huán)境治理效果化逐步成為環(huán)保行業(yè)“十三五”期間的主旋律，為此萬邦達在2017年，進一步加大對傳統(tǒng)工業(yè)水處理以外的新業(yè)務開拓力度，在危固廢處理、水環(huán)境治理、新材料等領(lǐng)域取得了一定進展，通過全資收購超越科創(chuàng)，進軍水環(huán)境治理領(lǐng)域，并相繼并購了上海珩境、黑龍江京盛華，簽署了泰國垃圾發(fā)電項目合作意向書，逐步加大對危、固廢領(lǐng)域的投資，初步涉足垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務領(lǐng)域，基本形成綜合環(huán)保領(lǐng)域的整體布局。

危固廢業(yè)務大幅增長 業(yè)績逐步體現(xiàn)

近期萬邦達公布了2017年年報及2018年一季度數(shù)據(jù)，2017年公司實現(xiàn)營收20.71億元，同比增長22.95%;歸母凈利潤3.05億元，同比增長16.44%。其中，工程承包業(yè)務收入10.62億元，較上年同期增長48.08%，占公司本年度營業(yè)收入的51.29%，主要因惠州伊科思碳五碳九EPC項目設(shè)備供貨、工程施工順利推進，烏蘭察布PPP項目進展順利，部分項目完成竣工驗收，確認了結(jié)算收入;托管運營類項目年內(nèi)運營穩(wěn)定，實現(xiàn)運營收入2.26億元，較上年同期增長2.20%;全資子公司昊天節(jié)能，保溫管件、保溫直管業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入3.66億元;固廢處理業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入1.88億元，較上年同期增長133.61%，業(yè)務覆蓋范圍進一步擴大。公司公布向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.70元（含稅）。

2018年一季度，萬邦達實現(xiàn)營收2.8億，歸母凈利潤0.89億，由于原有工程項目處于收尾期，工程結(jié)算收入及利潤同比減少，新增項目尚未開工，使得萬邦達一季度業(yè)績較為平淡，而惠州伊科思碳五/碳九分離及綜合利用EPC項目的大額回款，為萬邦達帶來了充足的現(xiàn)金流。

現(xiàn)金流良好 企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展

對于企業(yè)經(jīng)營情況，萬邦達在年報中表示，公司通過貫徹以安全環(huán)保生產(chǎn)作為各生產(chǎn)企業(yè)生存發(fā)展必要條件的管理方針，完善安全環(huán)保制度，加強對重點企業(yè)進行安全生產(chǎn)專項檢查，2017年全年及2018年一季度，未發(fā)生重大安全環(huán)保事故。為適應公司以技術(shù)為先導的多元化業(yè)務發(fā)展需求，相繼開展分質(zhì)結(jié)晶、濃水母液處理技術(shù)研究，新領(lǐng)域、新設(shè)備的研發(fā)項目比重增加，公司將水處理技術(shù)研發(fā)的重點從煤化工、石油化工領(lǐng)域不斷向更多領(lǐng)域拓展，集中探索高難降解污水處理領(lǐng)域中新技術(shù)和新工藝的開發(fā)。

值得注意的是，雖然環(huán)保產(chǎn)業(yè)前期投入高，資金周轉(zhuǎn)慢，但得益于工程、運營及危固廢處理業(yè)務回款較好，萬邦達2017年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達到5.04億元，同比提升382%，2018年一季度萬邦達經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為9879.34萬元，同比提升281%。萬邦達一季度現(xiàn)金流將近一個億，對比整個環(huán)保產(chǎn)業(yè)其回款實力也是不可多得的。從資本市場來看，也是值得投資人關(guān)注的一個真金白銀的白馬股。

圍繞核心主業(yè)的多元化發(fā)展

作為萬邦達優(yōu)勢的水務工程及運營業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展，在傳統(tǒng)的大型煤化工類工程項目有所縮減的情況下，在2017年相繼中標礦井水、煙氣脫硫濃鹽水、MBR生活用水處理等項目，有效地豐富了公司水處理項目業(yè)績類別，更進一步實現(xiàn)公司業(yè)務對水處理行業(yè)細分領(lǐng)域的縱深覆蓋。萬邦達在2017年通過收購超越科創(chuàng)切入黑臭河治理，擁有了生物酶處理等核心技術(shù)、高效絮凝技術(shù)及底泥快速清淤干化技術(shù)，結(jié)合微生物酶技術(shù)，可對大型河道進行系統(tǒng)性泥水共治。當前已在上海、常熟、杭州等地開展黑臭河治理示范工程，效果顯著。

萬邦達還大幅提升環(huán)保設(shè)備制造業(yè)務市場開拓能力，自主研發(fā)的MBR集成式一體化污水處理成功應用于高速公路服務區(qū)以及城鎮(zhèn)污水處理項目，為MBR設(shè)備進一步應用與開發(fā)打下良好基礎(chǔ)。昊天節(jié)能中標呼和浩特市4.16億元、蘭州市熱力總公司9697萬元的保溫管道及管件等供貨合同，已完成河北省熱力節(jié)能管道及裝置工程技術(shù)研究中心立項及驗收工作，對萬邦達近兩年的經(jīng)營業(yè)績都會產(chǎn)生積極影響。

通過增資并購及合作發(fā)展等方式，萬邦達實現(xiàn)危固廢處理及綜合利用業(yè)務板塊迅速發(fā)展，通過增資控股黑龍江京盛華，同時新投入2.28億元資金積極推進吉林固廢填埋場擴容建設(shè)及焚燒爐改造工程;萬邦達與泰國三家公司就五個泰國生活垃圾發(fā)電項目簽訂了合作意向書并成立項目公司，這不僅標志著公司危固廢處理業(yè)務從傳統(tǒng)的填埋、焚燒逐步向更有技術(shù)含量的處理方式、向環(huán)保能源綜合利用轉(zhuǎn)變，同時更是公司響應國家“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略、積極開拓海外市場、提升整體品牌價值的一次有益嘗試，預計將于2020年投產(chǎn)運營。