主持人 尹星

未來依然是科技股的天下

主持人：本周指數(shù)橫盤個(gè)股狂歡！應(yīng)該是今年以來的個(gè)股首次高潮周了，一片欣欣向榮的景象??！

泛舟：今年以來就是題材股的盛宴，特別是這兩周，把這股氣勢(shì)推向了高潮。在一個(gè)震蕩趨勢(shì)中，很少能見到個(gè)股如此奔放的走勢(shì)，而且龍魂是一個(gè)接著一個(gè)出現(xiàn)，一個(gè)尚未結(jié)束，一個(gè)就又出現(xiàn)，什么封板、必漲、穿云箭、次新龍頭戰(zhàn)法，各種信號(hào)此起彼伏的出現(xiàn)。你根本感受不到指數(shù)還在震蕩。

主持人：真不知道如此好的時(shí)節(jié)能維持多久？

泛舟：我個(gè)人感覺，這才剛剛開始，如果說，前兩年每年出現(xiàn)10個(gè)左右的龍魂時(shí)段，是中長線白馬股持股的流行期，那么現(xiàn)在，風(fēng)格剛轉(zhuǎn)換到主題投資中，這股風(fēng)剛開始吹。做投資首先要讀懂政策，上頭在兩周前已經(jīng)開始定義了什么是高科技，分別有哪4個(gè)板塊是重點(diǎn)，而且前有360重組，后有富士康火速上市，這一切的一切都表明了態(tài)度，這個(gè)你還是讀不懂也沒轍了。所以你會(huì)看到，這個(gè)板塊新龍頭六板停牌，分支龍頭四板變形必漲后，再來兩個(gè)板，跟風(fēng)的都能走出連續(xù)4個(gè)漲停，而且不止一兩家。從周五的盤面看，除了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)有短期最后一下的意思，其他分支都沒有進(jìn)入真正的高潮。

主持人：確實(shí)，這段時(shí)期個(gè)股實(shí)在太火了。不少學(xué)過封板的人大呼過癮，去年下半年的次新戰(zhàn)法在近期也有不小的斬獲。

泛舟：不止是近期，從貴州燃?xì)庵两?，次新股從沒有停止過上漲，即便在滬指下跌幾百點(diǎn)的過程中，都有幾個(gè)連續(xù)漲停的遠(yuǎn)端次新存在。這個(gè)板塊我認(rèn)為未來大有可為，我準(zhǔn)備多花點(diǎn)精力在次新股上，這也是享受政策的紅利。

主持人：但是我覺得，指數(shù)實(shí)在是一般啊，除了創(chuàng)業(yè)板觸及1500點(diǎn)區(qū)間出現(xiàn)強(qiáng)勁反抽，滬指和300指數(shù)還在半空晃悠，沒看到見底的意思。

泛舟：這我覺得不用去擔(dān)心，都是自己嚇唬自己，來市場(chǎng)就是追求絕對(duì)收益的，比誰收益比大盤跌的少，是沒有意義的。不去投資才是最大的風(fēng)險(xiǎn)。越早知道這個(gè)道理，越有利。滬指確實(shí)沒有見底的跡象，但這不會(huì)妨礙小股橫飛的景象持續(xù)出現(xiàn)，大家在交易的過程中要把握好節(jié)奏，對(duì)于短期進(jìn)入高潮的板塊或者老龍魂的反復(fù)反抽要提高警惕，特別是后者，別接最后一棒，未來依然是科技股的天下。大家繼續(xù)大膽地介入。

價(jià)值+趨勢(shì)是主要思路

主持人：平穩(wěn)時(shí)期，蕭蕭有什么新體會(huì)？

海風(fēng)若雨蕭蕭：2016年以來的震蕩市，特點(diǎn)就是每一輪中級(jí)調(diào)整的主跌段15個(gè)交易日左右，而在20個(gè)交易日，一般就轉(zhuǎn)入橫盤震蕩期，上周五（3月2日）其實(shí)就是3587點(diǎn)以來的第20個(gè)交易日，這就是我們這個(gè)市場(chǎng)存量資金博弈的特點(diǎn)了，而且單純從指數(shù)講，主板市場(chǎng)2017年3016～3450點(diǎn)，市場(chǎng)均價(jià)成本線就在3233點(diǎn)，春節(jié)后那個(gè)跳空缺口就在3234點(diǎn)吧？如果不是基本面或者政策面原因，一般很難跌破市場(chǎng)整體均價(jià)成本線，只要你躲過了前面的主跌段，后面就可以從容布局，捕捉市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。從歷次調(diào)整來看，每一輪調(diào)整后領(lǐng)漲板塊和主題都會(huì)有新的變化，比如2017年11月調(diào)整后，2018年1月領(lǐng)漲市場(chǎng)的就變成了地產(chǎn)和銀行，而在2017年4月調(diào)整以后，6月開始領(lǐng)漲的就變成了周期股，而在4～5月的市場(chǎng)震蕩期主要是雄安主題為主。

主持人：現(xiàn)在就是市場(chǎng)震蕩期，市場(chǎng)個(gè)股機(jī)會(huì)明顯趨于活躍。

海風(fēng)若雨蕭蕭：是的，從工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)到次新股到獨(dú)角獸概念，沉寂已久的航空軍工股，甚至雄安板塊都借助雄安大計(jì)將滿一周年的時(shí)機(jī)出來表現(xiàn)了，主板市場(chǎng)周線級(jí)別的大陰線殺傷力巨大，沒有兩個(gè)月左右的時(shí)間想消化9%的周長陰是很困難的事情，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)面臨著2017年8月到12月1700～1900點(diǎn)的成交密集區(qū)，想突破就必須拿出大政策來，所以現(xiàn)在市場(chǎng)其實(shí)是上下兩難的，總體上講，現(xiàn)在就是“炒股不炒市”的階段。但是我并不認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)所謂的風(fēng)格轉(zhuǎn)換，即便是一線白馬藍(lán)籌受困于資金面和估值的雙重壓力不再像2017年那樣獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，但后面出來領(lǐng)漲市場(chǎng)的還會(huì)是業(yè)績(jī)優(yōu)良的個(gè)股，比如近期不斷出現(xiàn)創(chuàng)新高品種的醫(yī)藥和醫(yī)療服務(wù)板塊個(gè)股，絕對(duì)不可能是以前那種亂戰(zhàn)格局，因?yàn)樨泿攀湛s和嚴(yán)監(jiān)管格局并未發(fā)生根本性變化，投資者還是應(yīng)以價(jià)值+趨勢(shì)為主要思路。

誰是貫穿全年的熱點(diǎn)

主持人：我發(fā)現(xiàn)各指數(shù)在量能上差異特別大，年后這2周，從四大指數(shù)看，只有上證指數(shù)縮量，深成指，中小創(chuàng)量能都很好，這對(duì)未來有什么影響，操作重點(diǎn)應(yīng)該怎么選擇？

驕陽：去年年末資金主要炒作的是低估值超級(jí)權(quán)重，這些品種絕大多數(shù)集中在滬市，造成了滬市成交量在那一階段異常放大，這些量能的堆積，必然對(duì)未來上證指數(shù)的走向產(chǎn)生影響。所以我們看到，以中小創(chuàng)次新股為主的題材股在年后表現(xiàn)突出。從后市來說，只要主板不能扭轉(zhuǎn)不利的量能結(jié)構(gòu)，不能在60天周期內(nèi)恢復(fù)絕對(duì)多頭，那么市場(chǎng)的熱情還是會(huì)集中到中小創(chuàng)次新股或者2線藍(lán)籌上。

主持人：記得去年你曾經(jīng)說過，題材股會(huì)在一季度有所表現(xiàn)。當(dāng)時(shí)是通過技術(shù)結(jié)構(gòu)分析，基本面上怎么去解讀？

驕陽：題材股炒的無非就是成長預(yù)期，很多成長股之前的模式就是靠不斷地外延并購，這幾年產(chǎn)生了嚴(yán)重的商譽(yù)減值，這必然影響股價(jià)。現(xiàn)在很多公司的業(yè)績(jī)承諾已經(jīng)到期了，很多公司的商譽(yù)減值也減得差不多了，收購到好公司業(yè)績(jī)都達(dá)標(biāo)的，市場(chǎng)也就不擔(dān)心后面有不確定性了。這樣在商譽(yù)這個(gè)問題上，今年就輕松了很多。而且商譽(yù)減值這塊主要是放到年底進(jìn)行，這樣使得很多公司年底砸出一個(gè)大坑兒，所以每年的一季度往往你看到成長股都有表現(xiàn)的機(jī)會(huì)，并且可以利用一下超跌的技術(shù)結(jié)構(gòu)。所以今年資金才大力炒作成長股，但是記住，如果2016～2017年有并購的，你依然要小心商譽(yù)減值這一塊。

主持人：今年開始，中小創(chuàng)、次新股、獨(dú)角獸、高送轉(zhuǎn)等都強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，誰有貫穿全年的條件？

驕陽：還是要從基本面上去思考。我覺得獨(dú)角獸概念、高送轉(zhuǎn)概念等等都是完全的概念炒作，因?yàn)闀簳r(shí)看不到他們真正體現(xiàn)在業(yè)績(jī)這一塊，就如獨(dú)角獸吧，炒都是參股的合作的，但是A股自身就沒有嗎？其實(shí)已經(jīng)有了，但是根本就沒得到炒作，這無疑是很悲哀和變態(tài)的。至于高送轉(zhuǎn)就是切蛋糕游戲，都是那么一塊蛋糕，切5塊和10塊都那么大。今年最后可能貫穿全年的，從政策需求上來說，我覺得還得是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為代表的真正能提高國內(nèi)企業(yè)效率、提高生產(chǎn)力、提高科技含量的公司。近幾年的政策如金融去杠桿兒，供給側(cè)改革都是為實(shí)現(xiàn)這一目的服務(wù)的，并且你只有真正的補(bǔ)足我們國家企業(yè)的這種低科技含量低效率低競(jìng)爭(zhēng)力的短板，才有可能在未來和美國在全球持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)，這也是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)工作小組成立的重要原因。相信后面還會(huì)持續(xù)出臺(tái)相關(guān)的支持政策。這就為成為全年熱點(diǎn)提供了基本優(yōu)勢(shì)。