劉守冠

【摘 要】本文論述了現(xiàn)金流量在企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理中的重要作用，分析了現(xiàn)金流量運(yùn)營(yíng)管理中存在的問(wèn)題及問(wèn)題的根源，并針對(duì)現(xiàn)金流量運(yùn)營(yíng)管理問(wèn)題提出了應(yīng)對(duì)措施，以期為我國(guó)廣大經(jīng)營(yíng)管理者提供參考。

【關(guān)鍵詞】現(xiàn)金流量管理；應(yīng)對(duì)措施

加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理，是企業(yè)生存發(fā)展的重要保障。近年來(lái)，隨著現(xiàn)代企業(yè)管理新理念的逐漸深入，各大企業(yè)紛紛加強(qiáng)了對(duì)現(xiàn)金流量的管理。

一、現(xiàn)金流量在企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理中的重要作用

1.現(xiàn)金正流量是抵御企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根本保障

現(xiàn)金流量反映了企業(yè)的現(xiàn)金收入與現(xiàn)金支出，能真實(shí)反映企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，當(dāng)現(xiàn)金凈流量為正值時(shí)說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值。價(jià)值增值越多，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力越強(qiáng)，更有能力清償?shù)狡趥鶆?wù)，抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.現(xiàn)金的良性運(yùn)轉(zhuǎn)有利于提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力

企業(yè)通過(guò)現(xiàn)金的良性運(yùn)轉(zhuǎn)，能降低資金成本，生產(chǎn)出成本更低，對(duì)顧客更有價(jià)值的產(chǎn)品。在資金運(yùn)轉(zhuǎn)方面，形成比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更高效的周轉(zhuǎn)優(yōu)勢(shì)。這種優(yōu)勢(shì)建立、鞏固后，再融入自身企業(yè)文化特色，則很難被模仿或復(fù)制，從而提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

3.現(xiàn)金正流量最大化是企業(yè)價(jià)值最大化的體現(xiàn)

現(xiàn)金正流量大小決定企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的能力。企業(yè)要想在市場(chǎng)上獲取生產(chǎn)資料去創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值，首先必須擁有足夠的現(xiàn)金。現(xiàn)金正流量越大，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量越好，企業(yè)的綜合實(shí)力更強(qiáng)。所以，評(píng)判企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量情況，可以較好地評(píng)價(jià)企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的真實(shí)情況?，F(xiàn)金正流量最大化充分體現(xiàn)了企業(yè)價(jià)值最大化。

4.現(xiàn)金流量管理是企業(yè)健康、穩(wěn)定發(fā)展的需要

現(xiàn)金流量管理彌補(bǔ)了以往收入、利潤(rùn)指標(biāo)管理的缺陷，現(xiàn)金正流量可以反映企業(yè)實(shí)際支付能力及企業(yè)能夠給予利益相關(guān)者的真實(shí)回報(bào)能力，還能夠反映企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。充足的現(xiàn)金正流量能夠有力的保證企業(yè)健康、穩(wěn)定、快速發(fā)展。

二、企業(yè)現(xiàn)金流量運(yùn)營(yíng)管理中存在的問(wèn)題

1.籌資方式安排不當(dāng)，造成資本結(jié)構(gòu)不科學(xué)，降低企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金凈流入量的能力

我國(guó)企業(yè)籌資方式包括股權(quán)籌資、債務(wù)籌資，這兩大類又包括發(fā)行股票、利用留存收益、銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃等多種方式。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況對(duì)籌資方式進(jìn)行搭配使用，將會(huì)對(duì)企業(yè)的綜合資本成本造成很大的影響。權(quán)益籌資比例過(guò)高，降低了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上升。負(fù)債籌資比例過(guò)高，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降低，但會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?；I資方式如果搭配不當(dāng)，企業(yè)將承擔(dān)較高的綜合資本成本，直接影響現(xiàn)金正流量的大小及價(jià)值創(chuàng)造能力。

2.使用資金決策失誤，導(dǎo)致資金閑置或過(guò)度擴(kuò)張，無(wú)法創(chuàng)造更多的現(xiàn)金凈流入量

使用資金決策失誤，選擇不適當(dāng)?shù)耐顿Y項(xiàng)目，都會(huì)造成大額資金被長(zhǎng)期占用，難以收回，降低資金收益率，降低現(xiàn)金流入量。如未能找到合適的投資項(xiàng)目，也會(huì)造成資金閑置，導(dǎo)致資源浪費(fèi)，增加資金成本，降低企業(yè)的盈利水平，因此適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金持有量是企業(yè)現(xiàn)金管理的核心問(wèn)題。使用資金決策適當(dāng)與否，是關(guān)系企業(yè)能否有效利用財(cái)務(wù)杠桿作用發(fā)揮資金收益最大化的重要一環(huán)，必須慎重決策。大額資金使用更要遵循集體決策和聯(lián)簽制度，以使有限的現(xiàn)金流向更合適的地方，創(chuàng)造更多的現(xiàn)金正流量。

3.資金調(diào)度不科學(xué)、不合理，造成企業(yè)資金鏈斷裂，降低現(xiàn)金凈流入量

資金調(diào)度工作是企業(yè)合理運(yùn)用資金的重要管理手段，資金調(diào)度最忌本末倒置，一味的追求創(chuàng)造資金價(jià)值，而忽略了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，未考慮短期營(yíng)運(yùn)與長(zhǎng)期資本投資的比例關(guān)系，影響了日常營(yíng)運(yùn)資金的需求。一旦資金調(diào)度管理不善，使用結(jié)構(gòu)搭配不合理，未能將有限的資金用到資金綜合收益率最高的項(xiàng)目上，大量的現(xiàn)金就會(huì)被回款周期長(zhǎng)，收益率低的項(xiàng)目占用。此時(shí)如果有收益率高的項(xiàng)目，就會(huì)因資金鏈斷裂、調(diào)度不到位而被擱置，坐失良機(jī)，無(wú)法取得相對(duì)較高的收益率，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理造成損失，降低現(xiàn)金凈流入量。

4.內(nèi)控措施不到位，出現(xiàn)舞弊，挪用、侵占等違法使用資金行為，造成負(fù)現(xiàn)金流量

內(nèi)部控制對(duì)于維護(hù)現(xiàn)金資產(chǎn)的安全完整，保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)完整，起著至關(guān)重要的作用。現(xiàn)金資產(chǎn)具有最強(qiáng)的流動(dòng)性，控制風(fēng)險(xiǎn)最高。一旦對(duì)現(xiàn)金資產(chǎn)的內(nèi)控制措施不到位，不按照規(guī)定程序?qū)徍?、不在授?quán)范圍內(nèi)審批、企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)大額資金支付審批權(quán)限不封頂，不相容崗位未能發(fā)揮相互制衡作用，加之相關(guān)人員素質(zhì)不高，將會(huì)造成約束機(jī)制出現(xiàn)漏洞，資金安全無(wú)法保障。發(fā)生舞弊、違法侵占現(xiàn)金資產(chǎn)現(xiàn)象，造成現(xiàn)金只有流出，沒(méi)有流入，出現(xiàn)負(fù)現(xiàn)金流量。

三、現(xiàn)金流量在企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理中出現(xiàn)問(wèn)題的主要原因

1.企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者業(yè)務(wù)素質(zhì)低，缺乏警惕性

管理人員的管理水平、決策水平、組織能力、風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)對(duì)現(xiàn)金流量管理都起到非常重要的作用。部分經(jīng)營(yíng)管理者財(cái)經(jīng)法紀(jì)知識(shí)儲(chǔ)備量不足，不清楚現(xiàn)金資產(chǎn)管理的重要性，警惕性不高。對(duì)資金的籌集、調(diào)度缺乏科學(xué)性與合理性，使現(xiàn)金流量管理出現(xiàn)違反規(guī)定現(xiàn)象。

2.盲目追求利潤(rùn)，對(duì)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的關(guān)注不到位

現(xiàn)金流的管理控制主要包括流向、流速和回收等方面的管理和控制，其目的是為了增加企業(yè)的生存活力、發(fā)展動(dòng)力及經(jīng)營(yíng)靈活性，宗旨是通過(guò)提高現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度，增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金凈流入量能力。在多數(shù)企業(yè)中，管理層為了實(shí)現(xiàn)政績(jī)只追求利潤(rùn)最大化，常常忽略現(xiàn)金流管理的重要性。

3.投資缺乏科學(xué)性論證

對(duì)投資預(yù)期過(guò)于樂(lè)觀，缺乏科學(xué)性論證，盲目追求經(jīng)濟(jì)效益，而忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。不能保證投資新項(xiàng)目的科學(xué)性、有效性，因而導(dǎo)致進(jìn)一步的判斷失誤，可能更多地涉足高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，使大量現(xiàn)金資產(chǎn)面臨價(jià)值縮水的風(fēng)險(xiǎn)，這樣會(huì)直接限制企業(yè)的發(fā)展，惡化資金使用情況，阻礙現(xiàn)金凈流入量的增加。

4.對(duì)現(xiàn)金流操作不規(guī)范，未實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展

基礎(chǔ)會(huì)計(jì)工作缺失。首先表現(xiàn)為未按照財(cái)經(jīng)法規(guī)的規(guī)定配備相應(yīng)勝任能力的操作人員，甚至有些企業(yè)根本未單獨(dú)設(shè)置會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)而是由代理記賬機(jī)構(gòu)代替；其次對(duì)債權(quán)債務(wù)長(zhǎng)期不核對(duì)、發(fā)出商品不跟蹤到貨情況，開(kāi)具銷售發(fā)票，資產(chǎn)盤點(diǎn)制度不健全等導(dǎo)致會(huì)計(jì)記錄不能如實(shí)反映經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。

四、現(xiàn)金流量運(yùn)營(yíng)管理問(wèn)題的應(yīng)對(duì)措施

1.優(yōu)化籌資方式，合理搭配資本結(jié)構(gòu)，提高創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力

根據(jù)企業(yè)的獲利能力，積極尋求綜合資本成本與財(cái)務(wù)杠桿效益的平衡點(diǎn)。既不能為了綜合資本成本最低，而失去財(cái)務(wù)杠桿效益。也不能為了追求財(cái)務(wù)杠桿效益最大化，盲目加大債務(wù)籌資的額度，增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可根據(jù)預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流量情況結(jié)合息稅前利潤(rùn)率與負(fù)債利息率的對(duì)比，合理安排負(fù)債籌資的額度、種類、方式和期限，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增加企業(yè)的現(xiàn)金流量。

2.堅(jiān)決執(zhí)行“三重一大”制度，避免決策失誤，杜絕閑置和浪費(fèi)

根據(jù)“三重一大”的政策精神，大額資金的使用必須經(jīng)集體討論做出決策。杜絕盲目決策，武斷決策。構(gòu)建合理的現(xiàn)金流決策系統(tǒng)，構(gòu)建健全的決策監(jiān)督和反饋制度，樹(shù)立決策責(zé)任追究制度。清醒認(rèn)識(shí)決策方面的種種問(wèn)題，并給予有效解決，提高領(lǐng)導(dǎo)干部科學(xué)決策與民主決策的能力，避免決策失誤，引起資金不必要的閑置和浪費(fèi)，影響現(xiàn)金凈流入量的增加。

3.科學(xué)調(diào)度資金，確保資金使用的合理性，促進(jìn)資金鏈持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展

（1）落實(shí)責(zé)任，合力推動(dòng)。強(qiáng)化執(zhí)行部門的主體責(zé)任，強(qiáng)化對(duì)現(xiàn)金流的監(jiān)管職責(zé)，實(shí)行專項(xiàng)資金分管領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)制、業(yè)務(wù)科室支出進(jìn)度考核制和重點(diǎn)支出集體決策制。（2）切實(shí)完善以收定支和據(jù)實(shí)結(jié)算項(xiàng)目支出方式。對(duì)以收定支項(xiàng)目，積極組織收入均衡入庫(kù)，及時(shí)安排項(xiàng)目支出；對(duì)據(jù)實(shí)結(jié)算等特殊項(xiàng)目，采取先預(yù)撥后結(jié)算等方式加快資金的分配與撥付，避免年終集中列支，著力加快資金周轉(zhuǎn)速度。建立一條有效增加現(xiàn)金凈流入量的持久穩(wěn)定的資金鏈。

4. 加強(qiáng)內(nèi)控，確保不相容崗位相分離，嚴(yán)懲舞弊、侵占等違法違規(guī)行為

加強(qiáng)資金管控監(jiān)督，嚴(yán)格按規(guī)定流程審批現(xiàn)金收支。運(yùn)用操作系統(tǒng)傳遞審批流向，各模塊數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)環(huán)環(huán)相扣，審批過(guò)程、網(wǎng)上支付、票據(jù)套打等各環(huán)節(jié)標(biāo)準(zhǔn)化、剛性化。實(shí)現(xiàn)不相容崗位專人專崗?？诹?。根據(jù)需要可采用定期和不定期輪崗交互的方式，及時(shí)發(fā)現(xiàn)各個(gè)崗位在實(shí)際操作中的漏洞和隱患，防止串通舞弊。針對(duì)發(fā)現(xiàn)的舞弊、侵占企業(yè)資產(chǎn)的違法亂紀(jì)行為，及時(shí)作出處理，以起到警示作用，確?，F(xiàn)金流量的安全、完整。

參考文獻(xiàn)：

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