童毛弟（副教授），牛 哲，陳庭強(qiáng)，（教授）

一、引言

中本聰發(fā)明的比特幣，是一種總量恒定在2100萬個(gè)的數(shù)字貨幣。不論是數(shù)字貨幣還是電子貨幣，都是沒有實(shí)物形態(tài)的虛擬貨幣，并且需要網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行環(huán)境。支撐比特幣的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)是區(qū)塊鏈。區(qū)塊鏈技術(shù)出現(xiàn)之前，互不認(rèn)識(shí)或者互不信任的人之間需要依靠第三方建立信任協(xié)作。例如，傳統(tǒng)電子現(xiàn)金支付系統(tǒng)涵蓋商家、銀行、用戶三者間的業(yè)務(wù)聯(lián)系，商家和銀行之間簽署協(xié)議建立授權(quán)關(guān)系，銀行作為中介能夠借助其信用背書和技術(shù)能力讓渡和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，使得資金在商家和用戶間轉(zhuǎn)移流通以促成交易安全完成。區(qū)塊鏈技術(shù)的出現(xiàn)，打破了這種傳統(tǒng)的三角關(guān)系，其間不需要任何金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)信用中間人的任務(wù)，由一方發(fā)起點(diǎn)對(duì)點(diǎn)在線支付即可直接支付到另外一方。更確切地說，這種可以剔除金融交易中受信任第三方的技術(shù)，作為數(shù)字貨幣的底層技術(shù)，叫做“區(qū)塊鏈”。

隨著對(duì)區(qū)塊鏈研究的深入，眾多學(xué)者都發(fā)現(xiàn)區(qū)塊鏈技術(shù)解決了中介信用問題，這是交易去中介化的創(chuàng)舉，可以提高現(xiàn)有產(chǎn)品、服務(wù)和互動(dòng)的價(jià)值。借助區(qū)塊鏈技術(shù)，可實(shí)現(xiàn)在沒有任何中介機(jī)構(gòu)參與的情況下，完成雙方互信交易，交易點(diǎn)對(duì)點(diǎn)且不可更改，如比特幣、萊特幣、瑞波幣等數(shù)字貨幣交易。數(shù)字貨幣不同于電子貨幣，沒有統(tǒng)一的定義，是一種基于節(jié)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)和數(shù)字加密算法的虛擬貨幣（三者的對(duì)比見表1）。由于來自某些開放的算法，數(shù)字貨幣沒有發(fā)行主體，因此沒有任何人或機(jī)構(gòu)能夠控制其發(fā)行；由于算法解的數(shù)量確定，數(shù)字貨幣總量固定，這就消除了濫發(fā)導(dǎo)致通貨膨脹的可能；由于交易過程需要網(wǎng)絡(luò)中各節(jié)點(diǎn)的認(rèn)可，數(shù)字貨幣的交易過程足夠安全。數(shù)字貨幣是“法定電子現(xiàn)金”并存儲(chǔ)于電子設(shè)備中，是具有現(xiàn)金特性的價(jià)值載體。數(shù)字貨幣的使命之一就是部分替代現(xiàn)金，降低現(xiàn)金印制、發(fā)行、清分、銷毀的巨大成本。

表1 數(shù)字貨幣、電子貨幣與虛擬貨幣的對(duì)比

數(shù)字貨幣的價(jià)值來源于用戶信任值，即數(shù)字貨幣產(chǎn)生于計(jì)算機(jī)協(xié)議，但價(jià)值取決于供需。數(shù)字貨幣使用分布式賬本技術(shù)進(jìn)行價(jià)值轉(zhuǎn)移，在無信任基礎(chǔ)的雙方中促成交易，交易信息存儲(chǔ)在賬本中，且目前看來記錄在數(shù)字貨幣賬本中的信息量極小。雖然數(shù)字貨幣沒有發(fā)行主體或者計(jì)算機(jī)供應(yīng)商，但存在技術(shù)型中間商提供諸如與主權(quán)貨幣或者其他資產(chǎn)兌換等服務(wù)。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的日漸成熟，數(shù)字貨幣的功能也得到進(jìn)一步擴(kuò)展，除了自身的支付功能，還充當(dāng)數(shù)字化金融資產(chǎn)交易憑證，充當(dāng)融資媒介發(fā)行金融產(chǎn)品，整合傳統(tǒng)交易所和金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，從簡(jiǎn)單的數(shù)字符號(hào)逐步演繹為可信任憑證，具備實(shí)體資產(chǎn)或金融資產(chǎn)支持。

目前，數(shù)字貨幣受到追捧，根據(jù)CoinMarketCap提供的數(shù)據(jù)，截取自2013年4月～2017年4月，數(shù)字貨幣全球總市值已超過200億美元且呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢(shì)（圖1）。從全球排行榜看，市值排名前三位的是比特幣、以太坊和瑞波幣，比特幣市值在數(shù)字貨幣總市值中長(zhǎng)期占比超過50%（圖2），市值均超過10億美元。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展新引擎“互聯(lián)網(wǎng)+”的多領(lǐng)域發(fā)展，全球生活形態(tài)逐漸數(shù)字化，一方面伴隨人們對(duì)電子錢包和線上支付的頻繁使用而突顯出實(shí)體經(jīng)濟(jì)交易的虛擬化發(fā)展，另一方面數(shù)字形式的虛擬貨幣逐漸融入實(shí)體消費(fèi)經(jīng)濟(jì)當(dāng)中。數(shù)字貨幣的全球普及率正在日益擴(kuò)大。就數(shù)字貨幣在我國(guó)的發(fā)展情況看，我國(guó)央行成為全球范圍內(nèi)首個(gè)研究發(fā)行數(shù)字貨幣并開展真實(shí)應(yīng)用的中央銀行，率先探索了區(qū)塊鏈技術(shù)在貨幣發(fā)行中的實(shí)際應(yīng)用。雖然央行在發(fā)行數(shù)字貨幣方面已取得了新進(jìn)展（在基于區(qū)塊鏈的數(shù)字票據(jù)交易平臺(tái)測(cè)試成功，央行旗下的數(shù)字貨幣研究所也將正式掛牌），但央行還未正式發(fā)行法定數(shù)字貨幣。法定數(shù)字貨幣的發(fā)行有助于降低傳統(tǒng)紙幣發(fā)行和流通的成本，利于提高金融交易的便捷性、透明度以及交易或者投資效率。

圖 1 2013年4月～2017年4月數(shù)字貨幣全球總市值變化情況

圖 2 2013年4月～2017年4月比特幣市值百分比變化情況

將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用到貨幣領(lǐng)域催生了數(shù)字貨幣，節(jié)約了貨幣發(fā)行及流通成本，提高了貨幣交易及投資效率。區(qū)塊鏈技術(shù)或者說分布式賬本技術(shù)顛覆了貨幣的定義，填補(bǔ)了金融貨幣在互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用方面的技術(shù)缺失，實(shí)現(xiàn)了價(jià)值從無信任實(shí)體轉(zhuǎn)移到可直接點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易。由此可見，在當(dāng)前金融科技中，區(qū)塊鏈?zhǔn)亲罹咔把匦缘募夹g(shù)，更是繼蒸汽機(jī)、電力、信息和互聯(lián)網(wǎng)科技之后，最有潛力觸發(fā)第五輪顛覆性革命浪潮的核心技術(shù)，其影響力已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出金融領(lǐng)域。將區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用在金融領(lǐng)域抑或融入公證、審計(jì)、物流等其他領(lǐng)域，不是僅形成一個(gè)可編程的社區(qū)，而是擴(kuò)展到整個(gè)社會(huì)，令其逐步進(jìn)入智能互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，這將對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展起到重大推動(dòng)作用。

二、區(qū)塊鏈

1.區(qū)塊鏈的定義。針對(duì)區(qū)塊鏈的定義，眾多學(xué)者已達(dá)成共識(shí)，即區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N分布式數(shù)據(jù)庫(kù)共享技術(shù)。一組或幾組數(shù)據(jù)在計(jì)算機(jī)上建立倉(cāng)庫(kù)，且這些數(shù)據(jù)是以區(qū)塊（Block）形式存在的，這些區(qū)塊按照一定的數(shù)據(jù)模型存放一些記錄，區(qū)塊與區(qū)塊之間按照密碼學(xué)原理相互鏈接，即被稱為區(qū)塊鏈（Blockchain）。區(qū)塊鏈技術(shù)即是通過去中心化的方式集體維護(hù)一個(gè)可靠數(shù)據(jù)庫(kù)的技術(shù)方案。該技術(shù)方案主要是使區(qū)塊之間通過密碼學(xué)方法關(guān)聯(lián)起來，每個(gè)數(shù)據(jù)塊包含了一定時(shí)間內(nèi)系統(tǒng)的全部數(shù)據(jù)信息，并生成數(shù)字簽名以驗(yàn)證信息的有效性且鏈接到下一個(gè)數(shù)據(jù)塊形成一條主鏈。

2.區(qū)塊鏈的技術(shù)特征。經(jīng)研究，區(qū)塊鏈擁有無可比擬的技術(shù)特征，即去中心化、建立信任、數(shù)據(jù)信息不可篡改、數(shù)據(jù)透明安全、數(shù)據(jù)匿名等。去中心化是指無需中介參與，系統(tǒng)中所有節(jié)點(diǎn)參與數(shù)據(jù)的記錄和驗(yàn)證，可在互不信任的參與者之間維系。如在金融貿(mào)易交易中，區(qū)塊鏈替代了傳統(tǒng)貿(mào)易結(jié)算環(huán)節(jié)中的銀行擔(dān)保。建立信任是指區(qū)塊鏈技術(shù)重新定義了信任，摒棄了第三方機(jī)構(gòu)，依托客觀算法和技術(shù)背書直接建立互信，保障了網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)中的價(jià)值轉(zhuǎn)移。不可篡改是指信息一經(jīng)添加至區(qū)塊鏈中，即變成區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中的一個(gè)節(jié)點(diǎn)，從而形成一條完整的數(shù)據(jù)記錄且該條數(shù)據(jù)將永久存儲(chǔ)、無法更改、完整可追溯，避免由于信息不對(duì)稱或信息被篡改而造成經(jīng)濟(jì)損失。數(shù)據(jù)透明安全是指同樣依托密碼學(xué)算法原理，加密計(jì)算安全性高，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)信息完整透明、可完全驗(yàn)證，除用戶匿名以外的所有數(shù)據(jù)交易信息完全公開在所有的服務(wù)器網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)中，在使信息同步的同時(shí)保證任何交易有完整證據(jù)鏈和可信任追溯環(huán)節(jié)。通過區(qū)塊鏈技術(shù)所構(gòu)建的分布式共享總賬，可將視角擴(kuò)展到整個(gè)經(jīng)濟(jì)歷史記錄，這將有助于消除企業(yè)內(nèi)部復(fù)雜性成本，重新定義企業(yè)邊界甚至成為將來全球市場(chǎng)交易的基礎(chǔ)架構(gòu)，不再局限于捕捉單一企業(yè)某時(shí)刻的交易情況。數(shù)據(jù)匿名是指在實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)透明的同時(shí)保護(hù)個(gè)人隱私，在進(jìn)行私密交易的同時(shí)保證區(qū)塊鏈的真實(shí)性。

3.區(qū)塊鏈的技術(shù)原理。就區(qū)塊鏈技術(shù)原理而言，區(qū)塊鏈綜合了分布式數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、現(xiàn)代密碼學(xué)、P2P對(duì)等網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)，使互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的價(jià)值交易更加方便快捷。區(qū)塊鏈技術(shù)以網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行環(huán)境為基礎(chǔ)，要求網(wǎng)絡(luò)中所有計(jì)算機(jī)具備處理能力，且不同于集中式網(wǎng)絡(luò)需要依托一個(gè)大型中央系統(tǒng)存儲(chǔ)全部數(shù)據(jù)，區(qū)塊鏈技術(shù)是通過寓于分布式結(jié)構(gòu)的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、傳輸和證明的方法，所有計(jì)算機(jī)共同維護(hù)一個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)（表2）?；诿艽a學(xué)原理而非信用，將全新加密認(rèn)證技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)分布式技術(shù)相結(jié)合，網(wǎng)絡(luò)中數(shù)據(jù)、資源和服務(wù)達(dá)到共享，所以區(qū)塊鏈技術(shù)也被稱為“分布式總賬技術(shù)（Distributed Ledger Technology）”。

區(qū)塊鏈技術(shù)基于密碼學(xué)中橢圓曲線數(shù)字簽名算法（ECDSA）實(shí)現(xiàn)去中心化，將區(qū)塊以鏈的方式組合在一起形成數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)。一方面，運(yùn)用現(xiàn)代密碼學(xué)中橢圓曲線數(shù)字簽名算法，包括橢圓曲線加密算法（ECC）和Hash函數(shù)，信息的Hash函數(shù)值變化和信息數(shù)據(jù)的交易變化被寫入服務(wù)器中，而數(shù)據(jù)文件本身并不被服務(wù)器保存，數(shù)據(jù)安全且不可篡改；另一方面，網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)中有節(jié)點(diǎn)，不同于“中心化”由中心決定節(jié)點(diǎn)，節(jié)點(diǎn)離開中心無法存在，類似于“集權(quán)”，而是運(yùn)用“去中心化”的分布式網(wǎng)絡(luò)存儲(chǔ)系統(tǒng)，網(wǎng)絡(luò)中任何參與者都可以表達(dá)自身觀點(diǎn)、提交內(nèi)容、共同生產(chǎn)信息，同時(shí)分散數(shù)據(jù)并進(jìn)行分散存儲(chǔ)。去中心化的數(shù)據(jù)庫(kù)無需經(jīng)過中心即可完成信息的傳遞，無需整合系統(tǒng)中的參與者就可完成數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)和處理。

三、區(qū)塊鏈在數(shù)字貨幣領(lǐng)域中的應(yīng)用——以比特幣為例

區(qū)塊鏈技術(shù)的典型應(yīng)用領(lǐng)域即金融領(lǐng)域，其在金融領(lǐng)域中的典型應(yīng)用即數(shù)字貨幣。在數(shù)字加密貨幣出現(xiàn)之前，社會(huì)不得不依靠銀行等機(jī)構(gòu)跟蹤付款和保證金融安全。而作為數(shù)字貨幣的底層技術(shù)，區(qū)塊鏈憑借其分布式存儲(chǔ)、加密算法、共識(shí)機(jī)制讓數(shù)字貨幣成為資本市場(chǎng)的新寵。

區(qū)塊鏈技術(shù)在數(shù)字貨幣領(lǐng)域中的典型應(yīng)用為比特幣，對(duì)此眾多學(xué)者都已達(dá)成共識(shí)。下文根據(jù)數(shù)字貨幣的信用交易特征，以區(qū)塊鏈技術(shù)在比特幣中的應(yīng)用為切入點(diǎn)，從數(shù)字貨幣的信用屬性、支付清算效率、交易安全性等方面系統(tǒng)地研究區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于數(shù)字貨幣領(lǐng)域的價(jià)值前景及發(fā)展態(tài)勢(shì)。

1.數(shù)字貨幣信用屬性的區(qū)塊鏈技術(shù)。數(shù)字貨幣的應(yīng)用代表比特幣只存在于一個(gè)被稱為“塊狀”的巨型電子分類賬單中，包含每筆交易的歷史記錄，其副本在世界各地的許多計(jì)算機(jī)上運(yùn)行。這意味著與傳統(tǒng)貨幣和較早的數(shù)字貨幣不同，比特幣不需要信任的第三方來處理貨幣流動(dòng)或由“中央銀行”發(fā)行，交易依據(jù)客觀算法、去中心化、直接點(diǎn)對(duì)點(diǎn)。在交易比特幣的同時(shí)，關(guān)注比特幣技術(shù)型信用支撐、價(jià)格波動(dòng)、安全性能、跨境轉(zhuǎn)移等，與關(guān)注區(qū)塊鏈底層技術(shù)、加密算法在數(shù)字貨幣領(lǐng)域中的實(shí)際應(yīng)用同樣重要。貨幣的核心屬性是信任。對(duì)特定群體而言，比特幣作為數(shù)字貨幣延續(xù)了貨幣的核心屬性，具備了信任背書的條件。因此，比特幣具有群體屬性，能夠吸引一定社會(huì)群體參與交易。交易方式如下：銀行ATM機(jī)中選擇使用bitcoin（比特幣）進(jìn)行貨幣集中兌換，組建比特幣開源社區(qū)促進(jìn)交流，創(chuàng)建比特幣區(qū)塊瀏覽器https：//btc.com，集中瀏覽查詢比特幣區(qū)塊、交易、地址的詳細(xì)信息等。通過區(qū)塊鏈技術(shù)的支持及加密算法形成的特定規(guī)則，強(qiáng)化比特幣使用者間的信任紐帶，加強(qiáng)共同意識(shí)和利益關(guān)系，促成比特幣社區(qū)意識(shí)。

區(qū)塊鏈重新定義了金融，金融交易活動(dòng)的發(fā)起首先是要建構(gòu)信任、甄別風(fēng)險(xiǎn)，在實(shí)際操作中信任的建立要付出極大的金錢及時(shí)間成本，而數(shù)字貨幣在使用區(qū)塊鏈技術(shù)過程中由于是用數(shù)據(jù)區(qū)塊取代了目前互聯(lián)網(wǎng)對(duì)中心服務(wù)器的依賴，使得所有數(shù)據(jù)變更或者交易項(xiàng)目都記錄在一個(gè)云系統(tǒng)中，從而保證安全地驗(yàn)證、確認(rèn)和傳輸金融交易，以強(qiáng)化數(shù)字貨幣的信用屬性。從業(yè)務(wù)應(yīng)用角度來說，區(qū)塊鏈?zhǔn)遣煌谘胄星逅阒行牡葌鹘y(tǒng)中心化賬本系統(tǒng)的一種分布式共享賬本系統(tǒng)，通過分布式的產(chǎn)權(quán)管理、集體自治、公開透明、不可更改和可追溯的方式來創(chuàng)造信任和發(fā)展信用，從而讓價(jià)值交換過程中的摩擦系數(shù)降低，實(shí)現(xiàn)零邊際成本。數(shù)字貨幣作為智能貨幣，除帶有很深的群體社交網(wǎng)絡(luò)烙印之外，更是憑借其信用屬性價(jià)值創(chuàng)建了貨幣流通的新類型。

2.數(shù)字貨幣支付清算效率的區(qū)塊鏈技術(shù)。比特幣是一種基于節(jié)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)和數(shù)字加密算法的數(shù)字貨幣，是一種去中心化的數(shù)字貨幣，區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用了P2P對(duì)等網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)原理，實(shí)現(xiàn)了數(shù)字貨幣支付與清算的去中心化。不同于Client/Server客戶/服務(wù)器網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，客戶端和服務(wù)器端主體并存，P2P對(duì)等網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)是指一臺(tái)計(jì)算機(jī)既可作為客戶端，又可作為服務(wù)器端，直接點(diǎn)對(duì)點(diǎn)，取締中介實(shí)體，互聯(lián)網(wǎng)直接連接交互（圖3）。

圖3 P2P對(duì)等網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)與Client/Server客戶/服務(wù)器網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)

在P2P對(duì)等網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)中，交易比特幣無需中央銀行等金融中介，可以省去繁瑣的額度與手續(xù)限制，直接由用戶構(gòu)成，獲取對(duì)方比特幣地址即可進(jìn)行支付，支付系統(tǒng)去中心化。從比特幣簡(jiǎn)單便捷的交易中可以看出，每一次貨幣變革的出發(fā)點(diǎn)都是基于金融交易的便捷性，提高貨幣交易的支付清算效率。與傳統(tǒng)紙幣的流通相比，發(fā)行數(shù)字貨幣的確能有效降低貨幣流通成本，使交易便利且透明。從紙幣時(shí)代飛躍到數(shù)字貨幣時(shí)代，凸顯出數(shù)字貨幣對(duì)整個(gè)金融貨幣行業(yè)體系的影響力，展現(xiàn)出區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)科技金融新經(jīng)濟(jì)體系所作的貢獻(xiàn)。

此外，數(shù)字貨幣借助區(qū)塊鏈天然擁有點(diǎn)對(duì)點(diǎn)轉(zhuǎn)賬特性這一新的價(jià)值存儲(chǔ)轉(zhuǎn)移方式，促成用戶借助點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)向任何賬戶轉(zhuǎn)賬等金融交易行為，在提高交易效率的同時(shí)簡(jiǎn)化了交易前的身份認(rèn)證過程。區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中每個(gè)節(jié)點(diǎn)都存儲(chǔ)著交易人的大量信息，這其實(shí)為區(qū)塊鏈提供了一種大數(shù)據(jù)屬性，當(dāng)區(qū)塊鏈支付清算體系正式運(yùn)轉(zhuǎn)后，金融交易數(shù)據(jù)、商業(yè)交易數(shù)據(jù)等可直接部署在區(qū)塊鏈上。商業(yè)銀行可直接通過區(qū)塊鏈完成征信，以有效克服現(xiàn)有模式下信息不完整、數(shù)據(jù)不及時(shí)、費(fèi)用較高的缺點(diǎn)。在交易過程中引入數(shù)字貨幣進(jìn)行結(jié)算的方式，展示了數(shù)字貨幣在票據(jù)場(chǎng)景中的應(yīng)用，區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域具有的天然優(yōu)勢(shì)能降低審核清算成本，減少對(duì)中心節(jié)點(diǎn)的不信任，讓金融資產(chǎn)的流動(dòng)更加透明便利，這些突顯出區(qū)塊鏈在數(shù)字貨幣領(lǐng)域降低發(fā)行成本、提高支付清算效率等方面的巨大貢獻(xiàn)，推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的提質(zhì)增效。

3.數(shù)字貨幣交易安全性的區(qū)塊鏈技術(shù)。區(qū)塊鏈?zhǔn)褂梅菍?duì)稱加密的公私鑰構(gòu)建節(jié)點(diǎn)間的信任以保障數(shù)字貨幣交易的安全，在交易比特幣的過程中可見一斑。一方面是在交易過程中，使用公私鑰對(duì)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和傳輸進(jìn)行加密解密，由于橢圓曲線加密算法的使用特性，即通過私鑰解密出對(duì)應(yīng)的公鑰，通過公鑰驗(yàn)算出比特幣交易賬單中每一段交易數(shù)據(jù)與交易過程中使用私鑰簽名的是否為同一人操作（即只有用戶本身才能解密該信息，任何未經(jīng)授權(quán)用戶甚至信息的發(fā)送者都無法將此信息解密），每筆交易生成一個(gè)隨機(jī)散列的數(shù)字簽名。交易系統(tǒng)中的所有參與者都有唯一的歷史交易序列。整個(gè)加密過程不可逆轉(zhuǎn)，從而保障交易的安全完成（圖4）。另一方面是在交易雙方的隱私保護(hù)上，傳統(tǒng)銀行對(duì)受信任第三方的信息訪問有特定的隱私限制級(jí)別，而區(qū)塊鏈借助公鑰加密技術(shù)使得比特幣可以通過對(duì)公鑰匿名避免交易雙方身份信息的暴露。此外，作為附加的防火墻，使用者可以讓每次交易都生成一個(gè)新的密鑰對(duì)，以防止交易不被追溯至一個(gè)共同的所有者。

圖4數(shù)字貨幣交易過程

概括而言，比特幣不依靠特定貨幣機(jī)構(gòu)發(fā)行，而是依據(jù)特定算法和大量計(jì)算產(chǎn)生。通過公開密鑰密碼體系，在保證數(shù)據(jù)信息安全交互的基礎(chǔ)上，比特幣持有者可以擁有許多不同的賬戶，每個(gè)賬戶都鏈接到一個(gè)單獨(dú)的地址和私鑰，一個(gè)比特幣賬戶即是一段公鑰，使用賬戶中的比特幣需要比特幣賬戶地址（公鑰）即一串序列號(hào)對(duì)應(yīng)的私鑰。

比特幣已經(jīng)成為第一個(gè)廣泛部署的分散的全球貨幣，并引發(fā)了數(shù)百種虛擬貨幣。比特幣和區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N既可以減少單點(diǎn)失敗，又可以使整個(gè)金融體系實(shí)現(xiàn)去中心化的解決方案。運(yùn)用分布式總賬技術(shù)、通過去中心化實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)，使得數(shù)字貨幣總賬存儲(chǔ)信息可以接近于零，整個(gè)網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)只記錄價(jià)值分布，對(duì)交易信息如轉(zhuǎn)出賬戶、接收賬戶、交易余額等細(xì)節(jié)信息記錄很少，從而提升整個(gè)流程的安全系數(shù)。數(shù)字貨幣借助區(qū)塊鏈這一全新的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用層，執(zhí)行復(fù)雜的遠(yuǎn)期金融合約以進(jìn)行價(jià)值交換?？傮w而言，數(shù)字加密貨幣已經(jīng)得到金融、科技部門以及學(xué)術(shù)界的高度重視，在不景氣的經(jīng)濟(jì)體中實(shí)現(xiàn)了廣泛的市場(chǎng)滲透。

四、結(jié)論與對(duì)策

本文通過對(duì)數(shù)字貨幣的定義、特征及現(xiàn)狀進(jìn)行概述，對(duì)區(qū)塊鏈的技術(shù)特征及原理進(jìn)行了梳理，以區(qū)塊鏈技術(shù)在比特幣中的應(yīng)用為切入點(diǎn)，主要從數(shù)字貨幣的信用屬性、支付清算效率、交易安全性三方面系統(tǒng)研究了區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于數(shù)字貨幣領(lǐng)域的價(jià)值前景及發(fā)展態(tài)勢(shì)，得出區(qū)塊鏈技術(shù)在強(qiáng)化數(shù)字貨幣信用屬性、提高數(shù)字貨幣支付清算效率、保障數(shù)字貨幣使用安全性方面有積極作用的結(jié)論。

在區(qū)塊鏈技術(shù)強(qiáng)化數(shù)字貨幣信用屬性方面，區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展即是貨幣載體的技術(shù)提升，能為貨幣信用的提升保駕護(hù)航，提高價(jià)值信任和信用等級(jí)，降低價(jià)值交換過程中的摩擦系數(shù)，通過區(qū)塊鏈加密技術(shù)規(guī)則強(qiáng)化數(shù)字貨幣使用者的信任紐帶；在區(qū)塊鏈技術(shù)提高數(shù)字貨幣支付清算效率方面，區(qū)塊鏈技術(shù)帶來去中心化的交易模式，作為全新的電子化支付思路，使垂直化支付成為可能，使得醫(yī)保社保和納稅等行為的支付更加高效透明，降低金融交易審核清算成本，減少對(duì)中心節(jié)點(diǎn)的不信任，讓金融資產(chǎn)的流動(dòng)更加透明便利；在區(qū)塊鏈技術(shù)保障數(shù)字貨幣使用安全性方面，區(qū)塊鏈的分布式架構(gòu)和密碼原理等的運(yùn)用可以提供更高的安全性和整體可用性，以保障金融交易的安全，不僅能在保障使用者賬戶層面的相關(guān)必要屬性，還能夠提供安全的技術(shù)控制。

然而，目前的研究一方面集中于闡述區(qū)塊鏈基礎(chǔ)理論和技術(shù)，另一方面針對(duì)區(qū)塊鏈應(yīng)用研究，集中于涵蓋數(shù)字貨幣的金融領(lǐng)域，缺乏對(duì)區(qū)塊鏈潛在問題及風(fēng)險(xiǎn)解決方案的深入研究，并且鮮有針對(duì)區(qū)塊鏈抑或科技金融方面監(jiān)管方案的研究。因此，本文針對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)在強(qiáng)化數(shù)字貨幣信用屬性、提高數(shù)字貨幣支付清算效率、保障數(shù)字貨幣使用安全性三個(gè)方面的作用，結(jié)合目前的研究成果提出以下對(duì)策：

1.區(qū)塊鏈技術(shù)可強(qiáng)化數(shù)字貨幣信用屬性。前提是網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)中海量數(shù)據(jù)存儲(chǔ)得到穩(wěn)定維護(hù)，這需要優(yōu)化區(qū)塊鏈在金融應(yīng)用方面的基礎(chǔ)設(shè)施，研究如何低成本維護(hù)區(qū)塊鏈海量數(shù)據(jù)存儲(chǔ)。此外，金融貨幣交易的信任構(gòu)建涉及用戶的合法權(quán)益維護(hù)，研究如何維護(hù)數(shù)字貨幣用戶的合法權(quán)益，還牽涉對(duì)區(qū)塊鏈在數(shù)字貨幣領(lǐng)域中應(yīng)用的監(jiān)管，包括監(jiān)管機(jī)制設(shè)計(jì)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定、銀行數(shù)字化發(fā)展等問題，研究可結(jié)合我國(guó)國(guó)情并借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行。對(duì)于區(qū)塊鏈在數(shù)字貨幣領(lǐng)域中應(yīng)用情況的監(jiān)管各國(guó)做法不一，據(jù)了解俄羅斯禁止使用比特幣進(jìn)行支付交易，學(xué)者在進(jìn)行此方面研究時(shí)，切勿盲從，規(guī)避“毛毛蟲效應(yīng)”。

2.區(qū)塊鏈技術(shù)可提高數(shù)字貨幣支付清算效率。

在數(shù)字貨幣應(yīng)用中如何利用區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行無障礙化高頻次金融交易還存在研究空間，包括如何解決工業(yè)級(jí)別數(shù)據(jù)存儲(chǔ)效率技術(shù)困難、減少高頻次金融交易限制、降低應(yīng)用交易成本等方面。

3.區(qū)塊鏈技術(shù)可保障數(shù)字貨幣使用安全性。數(shù)字貨幣用戶信息是否存在安全性漏洞方面的研究有待突破?？梢詫?duì)數(shù)字貨幣的防偽、網(wǎng)絡(luò)密鑰的管理，以及區(qū)塊鏈在金融服務(wù)、供應(yīng)鏈管理、智能制造等多個(gè)場(chǎng)景的安全應(yīng)用監(jiān)管、應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)控制等內(nèi)容進(jìn)行研究，這對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)保障數(shù)字貨幣交易的安全性有助推作用。

區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用改變了用戶與銀行、用戶與資金之間的關(guān)系，保障了金融貨幣交易的健康安全，使區(qū)塊鏈數(shù)字貨幣應(yīng)用方面的研究獲得更高的關(guān)注度。把握區(qū)塊鏈技術(shù)在數(shù)字貨幣領(lǐng)域應(yīng)用的價(jià)值前景和發(fā)展態(tài)勢(shì)，在未來金融創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新及銀行全面數(shù)字化過程中，利用區(qū)塊鏈技術(shù)改變和提升人們的生活水平，任重而道遠(yuǎn)。

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