張化冰

6月1日，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)的通知》，因文件落款時(shí)間是5月31日，因此業(yè)界稱(chēng)為“531新政”或“光伏新政”。新政在行業(yè)內(nèi)部引發(fā)劇烈震動(dòng)，光伏股全線(xiàn)應(yīng)聲大跌。

雖然光伏行業(yè)對(duì)于政府“嚴(yán)控發(fā)展規(guī)?！辈⒎侨珶o(wú)心理準(zhǔn)備，但新政的嚴(yán)厲程度仍然超過(guò)大多數(shù)人的預(yù)判。

據(jù)悉，6月3日11家光伏龍頭企業(yè)聯(lián)名致信新華社，發(fā)出“關(guān)于企業(yè)家對(duì)三部委出臺(tái)531光伏新政的緊急訴求”，對(duì)中國(guó)光伏建設(shè)現(xiàn)狀進(jìn)行了闡述：國(guó)外最低光伏電價(jià)可以做到0.14人民幣，但這背后是零地價(jià)、零稅收、融資成本不到3%，甚至還有補(bǔ)貼；但在中國(guó)建光伏電站，需要面對(duì)的是高地價(jià)、各種稅費(fèi)（荒山廢礦都要交各種費(fèi)，電力三產(chǎn)公司漫天要價(jià)，地方政府要求配套投產(chǎn)，要求進(jìn)行扶貧）。此外，企業(yè)的融資成本也很高。這一切都使非光伏系統(tǒng)投資成本大大上升。

就此，企業(yè)家們給出的建議是將社會(huì)用電每度附加從1分9增加到3分錢(qián)，如此即可解決全部補(bǔ)貼遺留問(wèn)題：國(guó)家對(duì)光伏清潔能源的補(bǔ)貼自2015年起已拖欠1200億（與此相對(duì)應(yīng)的是國(guó)家每年給火電的補(bǔ)貼為1000億）。

相關(guān)企業(yè)認(rèn)為，光伏行業(yè)真正平價(jià)上網(wǎng)還需要3～5年的時(shí)間，在此之前還需要政府繼續(xù)支持，并提出了諸多質(zhì)疑：文件出臺(tái)馬上執(zhí)行，給行業(yè)一點(diǎn)緩沖時(shí)間都沒(méi)留，沒(méi)補(bǔ)貼了項(xiàng)目要不要繼續(xù)干、損失誰(shuí)承擔(dān)——文件要求今年新增光伏裝機(jī)沒(méi)有普通地面地站指標(biāo)，但之前許多企業(yè)是根據(jù)國(guó)家能源局2020光伏發(fā)展規(guī)劃在做擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。

事實(shí)上，作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)而言光伏光鮮亮麗，但具體到行業(yè)內(nèi)部則苦樂(lè)不均。過(guò)去十年A股概念類(lèi)公司合計(jì)獲得政府的財(cái)政補(bǔ)貼高達(dá)325億元，2016年達(dá)到高峰時(shí)的補(bǔ)貼為57.84億元，到2017年已大幅下降到10億元以下。而這還僅是上市公司的數(shù)據(jù)，整個(gè)行業(yè)的補(bǔ)貼規(guī)模會(huì)更大。但具體到利潤(rùn)率，各企業(yè)之間又有著天差地別。

目前中國(guó)光伏行業(yè)組件企業(yè)凈利潤(rùn)率非常低，2017年凈利潤(rùn)率平均只能到1%；而據(jù)光伏龍頭隆基股份于1月披露的2017年全年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，該公司2016年歸母凈利潤(rùn)為33～36億元，凈利潤(rùn)率超過(guò)20%，有媒體將此稱(chēng)為“和蘋(píng)果公司不相上下”。

從產(chǎn)業(yè)角度看，本次新政出臺(tái)的背景是，此前光伏產(chǎn)品的成本降速超過(guò)了政策制定者的預(yù)期，降得太快（2015年時(shí)估計(jì)2019年會(huì)降到2.5元，實(shí)際上2017年底達(dá)到了，也就提前了一年多，形成了一個(gè)投資回報(bào)率高的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)）。這樣的情況下，再按照原有的標(biāo)準(zhǔn)補(bǔ)貼就顯得過(guò)度了。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次針對(duì)光伏行業(yè)進(jìn)行政策調(diào)整，除上述原因外，或也有利益考量。煤電的產(chǎn)業(yè)鏈漫長(zhǎng)，國(guó)家即使在戰(zhàn)略層面上有決心降低煤電比例，但具體執(zhí)行上，中下層還是會(huì)有推不動(dòng)的情況。

與此同時(shí)，有光伏龍頭企業(yè)公告稱(chēng)仍有較大利潤(rùn)空間。5日通威股份、隆基股份、林洋能源、正泰電器等多家光伏上市公司解讀了新政對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響，認(rèn)為光伏組件價(jià)格短期可能向下波動(dòng)，制造環(huán)節(jié)的毛利率下滑較大，但仍有相當(dāng)?shù)睦麧?rùn)空間。

另一方面，新政也將進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)“出?！?。陽(yáng)光電源就表示，國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)下半年的需求會(huì)不及預(yù)期，但海外業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，全球的光伏裝機(jī)量整體下降不會(huì)特別大。

由于相關(guān)產(chǎn)品成本不斷下降且有加速趨勢(shì)，對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)而言，重要產(chǎn)品價(jià)格能夠穩(wěn)定在一個(gè)位置，即便眼下是在虧損，但一段時(shí)間以后企業(yè)的利潤(rùn)還可以大幅提升。所以，有專(zhuān)家認(rèn)為“光伏產(chǎn)業(yè)只要堅(jiān)持就是勝利”——其前提是，產(chǎn)業(yè)政策的制定者不要再對(duì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展“出乎意料”。