楊霖霖

[摘要]美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署了《減稅與就業(yè)法案》，這是美國(guó)30年以來最大的一次稅制調(diào)整，本次稅改對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)程度雖尚需觀察，但其外溢效應(yīng)對(duì)全球都有影響。美國(guó)稅改雖然對(duì)我國(guó)影響有限，但也有些不利影響，包括：激發(fā)國(guó)內(nèi)資本外流、影響我國(guó)財(cái)稅改革等。針對(duì)美國(guó)稅改，我國(guó)應(yīng)妥善應(yīng)對(duì)。

[關(guān)鍵詞]美國(guó)稅改；全球產(chǎn)業(yè)；美國(guó)經(jīng)濟(jì)

[DOI]1013939/jcnkizgsc201810006

2017年12月22日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署了《減稅與就業(yè)法案》（Tax Cuts and Jobs Act）。法案將于2018年1月開始實(shí)施。這是美國(guó)30年以來最大的一次稅制調(diào)整，稅改效應(yīng)不僅對(duì)美國(guó)，也對(duì)全球產(chǎn)生很大影響，我國(guó)須妥善應(yīng)對(duì)。

1美國(guó)稅改的主要內(nèi)容

此次美國(guó)稅改的核心思想是：為美國(guó)企業(yè)和個(gè)人減稅，增加企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和個(gè)人消費(fèi)，吸引投資，實(shí)現(xiàn)“美國(guó)優(yōu)先”的國(guó)家戰(zhàn)略。

11對(duì)企業(yè)

（1）美國(guó)企業(yè)所得稅由35%降至21%。

（2）改全球征稅為屬地征稅，未來美國(guó)企業(yè)海外利潤(rùn)匯回?zé)o須向美國(guó)交稅。

（3）稅改前，美國(guó)企業(yè)留存海外的現(xiàn)金利潤(rùn)匯回一次性征收155%的所得稅，非現(xiàn)金一次性征收8%。

（4）條款永久性生效。

12對(duì)個(gè)人

（1）個(gè)人所得稅稅率分7檔不變，大部分稅率有所下降。

（2）個(gè)人所得稅標(biāo)準(zhǔn)抵扣額翻倍，夫婦共同申報(bào)從現(xiàn)行的12700美元提高到24000美元；個(gè)人從6350美元提高到12000美元。

（3）條款2026年到期，但可延長(zhǎng)。

2美國(guó)稅改對(duì)美國(guó)及全球的影響

21美國(guó)稅改對(duì)促進(jìn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

稅改會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起促進(jìn)作用，但促進(jìn)的程度有爭(zhēng)議。

觀點(diǎn)一：能較大程度刺激美國(guó)投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。美國(guó)共和黨人大多支持此觀點(diǎn)。稅改大幅降低企業(yè)所得稅，廢除替代性最低稅。美國(guó)企業(yè)在21%的稅率基礎(chǔ)上，還可享受各項(xiàng)抵扣優(yōu)惠，比如研發(fā)抵扣、設(shè)備投資抵扣，實(shí)際稅負(fù)事實(shí)上更低。據(jù)高盛集團(tuán)預(yù)測(cè)，稅改將推動(dòng)美國(guó)2018年和2019年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率提高約03個(gè)百分點(diǎn)。

觀點(diǎn)二：促進(jìn)作用不會(huì)太明顯。美國(guó)民主黨人大多支持此觀點(diǎn)。稅改對(duì)投資的促進(jìn)作用有限。企業(yè)減稅后，不一定會(huì)將節(jié)省下來的資金用于進(jìn)一步投資，也可能直接分紅。美國(guó)國(guó)會(huì)稅收聯(lián)合委員會(huì)預(yù)測(cè)，未來十年，稅改平均每年推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速提高不到008個(gè)百分點(diǎn)。

22美國(guó)稅改對(duì)美國(guó)財(cái)政的影響有限

（1）此次稅改，雖然大幅下調(diào)企業(yè)所得稅，但企業(yè)所得稅在美國(guó)的稅收中比重較低。2016財(cái)年，美國(guó)政府收入來源中企業(yè)僅所得稅占9%。個(gè)人所得稅占美國(guó)政府收入的47%，雖然大部分稅率有所下降，但下降幅度并不太大，如最高稅率是從396%降至37%。

（2）美國(guó)政府增加了財(cái)政赤字預(yù)算。美國(guó)國(guó)會(huì)稅收聯(lián)合委員會(huì)預(yù)測(cè)，稅改將在10年內(nèi)增加債務(wù)約13萬億美元。但2017年10月，美國(guó)國(guó)會(huì)通過了2018財(cái)年聯(lián)邦政府預(yù)算決議，允許未來十年美國(guó)財(cái)政赤字增加15萬億美元，基本抵銷了稅改可能造成的財(cái)政收入減少。

23美國(guó)稅改將改變?nèi)虍a(chǎn)業(yè)布局

此次稅改之前，美國(guó)跨國(guó)公司在全球進(jìn)行布局，通過跨國(guó)公司與海外分支機(jī)構(gòu)或總部之間的內(nèi)部貿(mào)易達(dá)到避稅目的，從而以跨國(guó)公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)公司間的貿(mào)易推動(dòng)國(guó)際貿(mào)易。而此次稅改，美國(guó)針對(duì)跨國(guó)公司推出了稅基侵蝕與反濫用稅。如果跨國(guó)公司的內(nèi)部交易降低了該公司在美國(guó)的納稅，美國(guó)政府將對(duì)此類交易征稅。新稅種將限制跨國(guó)公司通過以往的內(nèi)部交易避稅。美國(guó)跨國(guó)公司須重新考慮在海外設(shè)立關(guān)聯(lián)公司的成本和收益，這將導(dǎo)致全球產(chǎn)業(yè)布局發(fā)生改變。

24美國(guó)稅改將引起全球競(jìng)相減稅

2001年，小布什政府降低個(gè)人所得稅稅率，引起法國(guó)、西班牙等國(guó)下調(diào)個(gè)稅。當(dāng)前，特朗普政府的稅改極可能引起全球競(jìng)相減稅。印度已經(jīng)推出一系列個(gè)人和中小企業(yè)的減稅計(jì)劃。日本提出要把稅率降低到有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的水平，企業(yè)所得稅可能降至20%。英國(guó)宣稱，至2020年將企業(yè)所得稅從目前的20%下調(diào)至17%。德國(guó)工業(yè)界要求政府加快稅改減稅。

另外，英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)等歐洲國(guó)家認(rèn)為，美國(guó)稅改的部分條款與雙邊稅收協(xié)定以及世貿(mào)規(guī)則不符，可能向世貿(mào)組織發(fā)起訴訟。

25美國(guó)稅改將加劇匯率波動(dòng)

從短期看，美國(guó)稅改將促使美國(guó)跨國(guó)公司購(gòu)買美元，將海外利潤(rùn)匯回，再加上美聯(lián)儲(chǔ)加息，投資者看好美國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景，必將推動(dòng)美元匯率上升。但從中長(zhǎng)期看，稅改將使美國(guó)債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，償債能力下降，美國(guó)為了償還債務(wù)，將增發(fā)貨幣，導(dǎo)致美元貶值。國(guó)際逐利資本可能趁此機(jī)會(huì)搶購(gòu)囤積美元再伺機(jī)拋出，美元匯率波動(dòng)可能進(jìn)一步加大，匯率風(fēng)險(xiǎn)提升。對(duì)此，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)甚至擔(dān)心美國(guó)償債能力下降可能引起下一次金融危機(jī)。[ZW（DY]2018年1月16日，大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司發(fā)布《美利堅(jiān)合眾國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)報(bào)告》，下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用等級(jí)。[ZW）]

3美國(guó)稅改對(duì)我國(guó)的影響

美國(guó)稅改對(duì)我國(guó)產(chǎn)生的影響有限。一方面，我國(guó)以政府收入計(jì)算的宏觀稅負(fù)水平基本和國(guó)際水平持平，跨國(guó)公司在我國(guó)投資并非僅看中稅低；另一方面，我國(guó)市場(chǎng)大前景好，跨國(guó)公司不會(huì)輕易放棄我國(guó)市場(chǎng)。但是，美國(guó)稅改對(duì)我國(guó)也有不利影響。

31激發(fā)國(guó)內(nèi)資本外流

美國(guó)稅改對(duì)我國(guó)造成的最直接影響是資本外流。對(duì)投資者來說，美國(guó)稅改會(huì)形成對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)上升的預(yù)期，吸引全球資本包括中國(guó)資本大量流入美國(guó)。如果我國(guó)國(guó)內(nèi)資本短期內(nèi)大量流出，可能引起國(guó)內(nèi)資金短缺、民間投資壓力加大、產(chǎn)業(yè)空心化、人民幣貶值等一系列問題，甚至引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

32影響我國(guó)財(cái)稅改革

我國(guó)正在推進(jìn)財(cái)稅改革，而美國(guó)稅改可能誘發(fā)我國(guó)企業(yè)和個(gè)人的攀比心理，期望在短期內(nèi)中國(guó)也像美國(guó)一樣減稅。我國(guó)政府如果打亂稅改節(jié)奏，急切推出與美國(guó)稅改相對(duì)應(yīng)的財(cái)稅改革方案，可能由于缺少必要的驗(yàn)證時(shí)間而使我國(guó)稅改的進(jìn)程和效果受到影響。

33中美貿(mào)易摩擦將升級(jí)

長(zhǎng)久以來，美國(guó)政府一直關(guān)注貿(mào)易赤字。此次稅改結(jié)束后，美國(guó)極有可能將目光投向貿(mào)易領(lǐng)域，聚焦在其貿(mào)易逆差國(guó)。特朗普政府一直奉行“美國(guó)優(yōu)先”的貿(mào)易保護(hù)主義，對(duì)全球化持?jǐn)硨?duì)態(tài)度。2018年，中美貿(mào)易摩擦將升級(jí)，極可能爆發(fā)劇烈的貿(mào)易沖突。我國(guó)有必要做最壞的準(zhǔn)備。

4我國(guó)應(yīng)對(duì)美國(guó)稅改的策略

41防范短期資本外流

應(yīng)關(guān)注資本流動(dòng)，特別是要防止資本假借貨物貿(mào)易或者服務(wù)貿(mào)易的名義外逃。如果條件允許，可以借助必要的資本和行政手段對(duì)此類資本外逃進(jìn)行嚴(yán)打。防止出現(xiàn)國(guó)內(nèi)短期資本大規(guī)模外流，造成我國(guó)金融市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，產(chǎn)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

42妥善應(yīng)對(duì)中美貿(mào)易摩擦

我國(guó)是美國(guó)的貿(mào)易逆差主要來源國(guó)之一。從2017年開始，美國(guó)對(duì)我國(guó)進(jìn)行光伏產(chǎn)業(yè)“201”調(diào)查、鋼鐵產(chǎn)業(yè)“301”調(diào)查等就接連不斷。對(duì)此，一方面，我國(guó)應(yīng)遵循現(xiàn)行國(guó)際貿(mào)易體系的基本原則，積極應(yīng)對(duì)調(diào)查；另一方面，我國(guó)應(yīng)做好貿(mào)易領(lǐng)域的反制準(zhǔn)備，尋找合適的機(jī)會(huì)，反制美國(guó)的單邊保護(hù)主義。

43加強(qiáng)與其他國(guó)家合作

可與其他國(guó)家尤其是歐洲國(guó)家一起，抵制特朗普政府違反世貿(mào)規(guī)則的做法。歐洲是美國(guó)的傳統(tǒng)盟友，但在此次美國(guó)稅改問題上，與美國(guó)的立場(chǎng)并不一致。一方面，我國(guó)可與英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)等歐洲國(guó)家合作，商討如何采取措施防止因美國(guó)稅改引起的惡性減稅競(jìng)爭(zhēng)；另一方面，我國(guó)可加快與其他國(guó)家簽訂自貿(mào)協(xié)定，通過貿(mào)易轉(zhuǎn)移減少來自美國(guó)的制約。

44穩(wěn)步推進(jìn)財(cái)稅改革

此次稅改對(duì)美國(guó)來說，其實(shí)非常倉促。美國(guó)民主黨人基本都反對(duì)稅改計(jì)劃，甚至抱怨時(shí)間緊來不及仔細(xì)看稅改文件就要投票表決。我國(guó)不宜被美國(guó)稅改打亂自身的稅改進(jìn)程。應(yīng)結(jié)合供給側(cè)改革，穩(wěn)步推進(jìn)財(cái)稅改革，清理各類收費(fèi)和各項(xiàng)政府性基金，推行行政零收費(fèi)，幫助企業(yè)降低成本。

45加強(qiáng)正面輿論宣傳

加強(qiáng)對(duì)我國(guó)財(cái)稅改革成效的正面輿論宣傳，尤其是對(duì)“營(yíng)改增”的正面宣傳，包括總結(jié)分析部分企業(yè)未能實(shí)現(xiàn)稅負(fù)下降的原因，研究進(jìn)一步深化“營(yíng)改增”使其發(fā)揮更大作用。通過輿論宣傳，展示我國(guó)良好的營(yíng)商環(huán)境，增強(qiáng)我國(guó)市場(chǎng)的吸引力。同時(shí)，避免國(guó)內(nèi)外形成美國(guó)營(yíng)商環(huán)境好、我國(guó)營(yíng)商環(huán)境差的偏見。

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