李春水

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)，居民財(cái)富積累日益豐厚，對(duì)於資產(chǎn)管理及家族財(cái)富管理的需求越來(lái)越旺盛。據(jù)知名調(diào)查機(jī)構(gòu)資料顯示，5年後，中國(guó)大陸將有11萬(wàn)名億萬(wàn)富豪，1.7萬(wàn)名10億級(jí)富豪，5800名富豪的資產(chǎn)將達(dá)到20億。未來(lái)20年內(nèi)，31.5萬(wàn)億財(cái)富將被傳承。如何實(shí)現(xiàn)基業(yè)長(zhǎng)青，是不少財(cái)富家族面臨的急迫問(wèn)題。

巨量的市場(chǎng)也催生了相關(guān)行業(yè)的繁榮：銀行、信託、保險(xiǎn)、基金等金融機(jī)構(gòu)紛紛涉足家族財(cái)富管理。

「綜合運(yùn)用家族信託、家族保險(xiǎn)、理財(cái)工具、融資工具、家族治理、家族慈善、家族教育7大財(cái)富管理工具，提供本土化家族財(cái)富管理服務(wù)。」 「2017家族財(cái)富管理峰會(huì)」上，中航信託攜手新財(cái)?shù)捞岢鲋袊?guó)本土家族財(cái)富管理解決方案，並提出安全財(cái)富、增值財(cái)富、和諧財(cái)富、久遠(yuǎn)財(cái)富四大財(cái)富觀。

新產(chǎn)業(yè)形成

目前家族財(cái)富管理市場(chǎng)正處?kù)躲y行、信託、保險(xiǎn)等各方中原逐鹿的態(tài)勢(shì)。2017年中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告預(yù)測(cè)，到2017年年底，中國(guó)高淨(jìng)值人群將達(dá)到187萬(wàn)人，其中家族企業(yè)占比超過(guò)70%。隨著私人財(cái)富的迅速增長(zhǎng)，中國(guó)家族財(cái)富傳承和家族企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型都面臨新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

「市場(chǎng)遠(yuǎn)未飽和，現(xiàn)在是參與各方共同把蛋糕做大的過(guò)程?！箤?duì)於家族財(cái)富管理市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，新財(cái)?shù)镭?cái)富管理股份有限公司董事長(zhǎng)、總裁周小明說(shuō)，「系統(tǒng)的家族財(cái)富管理需要構(gòu)建六位一體的外部服務(wù)生態(tài)圈，六位是信託公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、資管機(jī)構(gòu)、家族辦公室、專(zhuān)業(yè)輔助機(jī)構(gòu)等。任何一家家族財(cái)富服務(wù)機(jī)構(gòu)都無(wú)法提供全面的服務(wù)，因此需要六類(lèi)機(jī)構(gòu)協(xié)同配合，提供全鏈?zhǔn)?、閉環(huán)的家族服務(wù)。」

在國(guó)務(wù)院參事、當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)基金會(huì)理事長(zhǎng)夏斌看來(lái)，家族財(cái)富的管理需要系統(tǒng)性、綜合性的籌畫(huà)，從功能上可以派生出兩類(lèi)機(jī)構(gòu)，一類(lèi)是做財(cái)富管理的顧問(wèn)和諮詢(xún)業(yè)務(wù)；另一類(lèi)是在做顧問(wèn)和諮詢(xún)業(yè)務(wù)的同時(shí)，直接承擔(dān)資產(chǎn)管理、增值投資等理財(cái)業(yè)務(wù)。但目前中國(guó)的家族財(cái)富管理機(jī)構(gòu)法律地位不明確，行業(yè)自律也有所缺失。

清華大學(xué)金融與法律研究中心主任施天濤認(rèn)為，大陸的家族財(cái)富管理近年來(lái)形成了一個(gè)新的產(chǎn)業(yè)，各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)、財(cái)富管理機(jī)構(gòu)以及家族辦公室紛紛佈局，但是，如何能夠真正管好家族財(cái)富，滿(mǎn)足其財(cái)富保值增值和傳承的需求，目前依然處在探索階段。

家族與信託

在中國(guó)，真正意義上的家族財(cái)富管理往往與家族信託結(jié)合在一起。2012年下半年，平安信託推出了被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是首單真正意義上的家族信託產(chǎn)品，標(biāo)誌著家族財(cái)富管理在中國(guó)正式起航。

之後，中信信託、中融信託、上海信託都推出了自己的家族信託產(chǎn)品。

「境內(nèi)家族信託同境外相比，限制最少，發(fā)揮空間最大。我們以《信託法》為基礎(chǔ)，結(jié)合《合同法》、《物權(quán)法》、《婚姻法》等不同部門(mén)法的規(guī)定，通過(guò)借鑒境外家族信託成熟經(jīng)驗(yàn)，並結(jié)合中國(guó)國(guó)情，可以最大程度地幫助委託人設(shè)計(jì)出既合法合規(guī)，又滿(mǎn)足需求的不同家族信託方案，這正是境內(nèi)家族信託的優(yōu)勢(shì)?！?新財(cái)?shù)镭?cái)富管理公司的創(chuàng)始合夥人蔡驊說(shuō)，與其他傳統(tǒng)財(cái)富保護(hù)傳承的法律工具相比，家族信託保護(hù)最全面、最徹底。

對(duì)於信託公司而言，「受人之托、代人理財(cái)」乃為其本源業(yè)務(wù)，信託公司近年來(lái)提出將家族信託業(yè)務(wù)作為公司轉(zhuǎn)型重點(diǎn)的也不少。比如，中航信託于2014年在業(yè)內(nèi)率先成立財(cái)富管理專(zhuān)業(yè)部門(mén)，首推一站式信託服務(wù)理念，構(gòu)建財(cái)富管理的生態(tài)圈。

「共享資源，集各家之所長(zhǎng)，為客戶(hù)提供個(gè)性化財(cái)富管理整合服務(wù)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)參與方的價(jià)值。」中航信託董事長(zhǎng)姚江濤表示，以共享共贏的生態(tài)圈為邏輯起點(diǎn)，構(gòu)建「服務(wù)生態(tài)圈」和「客戶(hù)生態(tài)圈」，同時(shí)重點(diǎn)關(guān)注新型資產(chǎn)管理——數(shù)字資產(chǎn)管理，最終打造本土家族財(cái)富管理的服務(wù)模式。據(jù)了解，目前中航信託提供標(biāo)準(zhǔn)型和定制化兩種信託解決方案，兼顧信託制度優(yōu)勢(shì)和智慧科技手段。

本土化思維

「在宏觀經(jīng)濟(jì)下行，傳統(tǒng)行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型的背景下，浙商已經(jīng)走在國(guó)人之先，提前思考財(cái)富的佈局?！共舔懻f(shuō)。他所津津樂(lè)道的，是新財(cái)?shù)腊ㄆ湓趦?nèi)的5名發(fā)起人，均是業(yè)內(nèi)的資深專(zhuān)家。

據(jù)了解，在首期新財(cái)?shù)兰易鍖W(xué)院，有三分之一來(lái)自專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，例如商業(yè)銀行私人銀行部、信託公司財(cái)富中心、獨(dú)立的家族辦公室、專(zhuān)業(yè)事務(wù)所等財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人；還有三分之二是企業(yè)家。

「『財(cái)富』二字對(duì)於高淨(jìng)值人群來(lái)說(shuō)，具有超越數(shù)位之外的含義。在歲月的侵蝕下，戰(zhàn)爭(zhēng)、疾病、災(zāi)害、意外都有可能導(dǎo)致家族的崩潰，所以，家族財(cái)富管理『管人』比管財(cái)富更重要。」某種意義上，蔡驊所希望的是，通過(guò)家族教育課程傳播高淨(jìng)值人士對(duì)財(cái)富管理的正確認(rèn)識(shí)，打造本土版家族財(cái)富的傳承體系。

家族辦公室由律師、會(huì)計(jì)師、稅務(wù)師、保險(xiǎn)規(guī)劃師、理財(cái)規(guī)劃師、家族規(guī)劃師等「六師」組成，相當(dāng)於客戶(hù)聯(lián)合聘請(qǐng)的財(cái)富管家，客戶(hù)委託家族辦公室所管理的資產(chǎn)，像家族的隔離袋，放在這個(gè)口袋的資金，投向的往往是最穩(wěn)健的投資品種，而不是最賺錢(qián)的。

實(shí)際上在外國(guó)，家族財(cái)富管理不再僅僅限於資產(chǎn)的配置，人們更多關(guān)心的是法人財(cái)富傳承、合理避稅、家族成員之間的關(guān)係治理，以及慈善公益行為。但目前中國(guó)大陸的客戶(hù)大多還是停留在單一的財(cái)富增值訴求，這也限制了大陸家族財(cái)富管理行業(yè)的發(fā)展。

財(cái)富家族需要樹(shù)立正確的財(cái)富觀。新財(cái)?shù)镭?cái)富管理股份有限公司董事長(zhǎng)、總裁周小明一直強(qiáng)調(diào)：「企業(yè)家要在財(cái)富第二戰(zhàn)場(chǎng)上獲得成功，就要重視財(cái)富觀的問(wèn)題。要讓財(cái)富能夠久遠(yuǎn)地傳承下去，沒(méi)有財(cái)富觀是不行的。」他認(rèn)為，家族財(cái)富要樹(shù)立成功保有、和諧傳承以及家族成員的成長(zhǎng)引導(dǎo)等三大目標(biāo)，企業(yè)家要實(shí)現(xiàn)從「家長(zhǎng)」到「族長(zhǎng)」、從「管財(cái)」到「管人」、從企業(yè)治理到家族治理、從點(diǎn)狀思維到系統(tǒng)思維等四大理念的轉(zhuǎn)變與提升。

「走出一條本土家族財(cái)富管理之路，不僅需要理想和信念的支援，創(chuàng)新性的頂層設(shè)計(jì)，更需要依託一個(gè)國(guó)家的強(qiáng)盛、民族的興旺、社會(huì)的繁榮穩(wěn)定。」姚江濤說(shuō)。