(遼寧大學(xué) 遼寧 沈陽 110000)

一、引言

隨著科技的快速發(fā)展、互聯(lián)網(wǎng)與金融經(jīng)濟的相互碰撞，產(chǎn)生了新興且便捷的支付產(chǎn)品，它們改善了人們的消費和生活方式，例如余額寶和支付寶。但是，在人們的使用過程中，這些互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的根本作用被改變，由消費支付變?yōu)榱藘π钤鲋?，因為互?lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的利率遠遠高于銀行，所以人們便將大部分的資金由銀行、證劵、保險等金融理財機構(gòu)轉(zhuǎn)入余額寶和支付寶，這一舉動直接導(dǎo)致銀行的流動資金越來越少，社會融資難度逐漸加劇，間接的導(dǎo)致物價水平增高，極易產(chǎn)生新一輪的金融危機。因此，為了緩解金融公司與金融機構(gòu)之間的矛盾，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)理財真正的功能，我們研究互聯(lián)網(wǎng)理財對金融發(fā)展的影響，發(fā)現(xiàn)真正問題所在，并提出相應(yīng)的解決方案，保證金融市場更好的為經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)。

二、互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)陌l(fā)展現(xiàn)狀

自從2013年以來，互聯(lián)網(wǎng)理財以非常驚人的發(fā)展速度在進行，到目前為止依舊快速發(fā)展進行中。在阿里巴巴推出的余額寶取得可喜業(yè)績的背景下，很多互聯(lián)網(wǎng)巨頭也推出了相似的理財產(chǎn)品，例如：百度推出的百賺；網(wǎng)易推出的現(xiàn)金寶；騰訊推出的理財通等，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品如雨后的春筍一樣層出不窮，可謂是一時間各類“寶寶”理財產(chǎn)品風(fēng)靡全國。從2013年6月以來至2014年初，由于國內(nèi)貨幣市場流動資金吃緊，導(dǎo)致資金利息偏高，互聯(lián)網(wǎng)這些理財產(chǎn)品的七日年化收益率都已超過6%，遠遠超過銀行活期存款利率0.35%的水平，是其至少17倍以上，為互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的用戶帶來了很大的實惠，獲得令人羨慕的可觀收益，導(dǎo)致市場規(guī)模在不斷擴大。例如：到2014年6月，大約余額寶推出一年以來，交易規(guī)模已經(jīng)達到5741.6億元，用戶規(guī)模已經(jīng)超過一億，成為了國內(nèi)貨幣基金行業(yè)的老大；理財通自推出半年以來，交易規(guī)模已接近一千億、每日平均流入資金量超過七億元，用戶規(guī)模已超過八百萬。據(jù)專家統(tǒng)計，目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)理財市場規(guī)模已接近八千億，在它的帶動下，國內(nèi)貨幣基金整體規(guī)模已接近兩萬億，相對于去年同比增長約150%。

三、互聯(lián)網(wǎng)理財對金融發(fā)展的影響

(一)在積極影響方面

互聯(lián)網(wǎng)理財是傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)相互融合而成的產(chǎn)物或成果，是傳統(tǒng)金融的有益補充，對于促進金融創(chuàng)新和發(fā)展惠普金融具有積極重要的作用或意義。

1．有利于發(fā)展惠普金融，滿足大眾異質(zhì)金融需求

互聯(lián)網(wǎng)金融理財是傳統(tǒng)金融理財?shù)挠幸嫜a充，滿足不斷增長的大眾理財和異質(zhì)金融需求。當(dāng)前，由于百姓的名義收入與物價的增長速度整體上基本持平，但是由于中國的基尼系數(shù)在加大，說明貧富差距在擴大，這就導(dǎo)致百姓急需把自己的貨幣要增值，盡可能增加自己的實際收入，然而，傳統(tǒng)的金融由于在供求結(jié)構(gòu)上嚴(yán)重失衡，進入門檻較高，缺乏競爭，普惠金融嚴(yán)重短缺，但是互聯(lián)網(wǎng)理財為百姓卻提供了想要的的需求平臺，它以零門檻、通過互聯(lián)網(wǎng)等方便快捷的方式不僅提高了金融服務(wù)的效率與質(zhì)量，而且以平等和開放的的經(jīng)營理念對理財產(chǎn)品進行互聯(lián)網(wǎng)化改造與完善，不斷滿足廣大百姓對互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)男枨蟆?/p>

2．有利于推動金融創(chuàng)新，促進利率市場化

互聯(lián)網(wǎng)理財是在市場利率沒有完全市場化下而產(chǎn)生的金融理財創(chuàng)新產(chǎn)品。目前，我國存款利率仍受央行管制，而商業(yè)銀行同業(yè)存款利率已經(jīng)基本實現(xiàn)市場化，可見，這兩個市場的互通性和互融性都較弱，明顯存在貨幣價格歧視現(xiàn)象，存在著很大的套利空間。然而，互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)某霈F(xiàn)大大的加劇了利率市場化的進程，例如，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品快速大量吸引了大眾小額閑散資金的聚集，甚至導(dǎo)致銀行的很多活期存款資金流入余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品領(lǐng)域，然后再流入基金公司，一時造成銀行資金緊缺，而銀行若想從基金公司獲得這部分資金必須以市場化利率計算利息來獲得，無法再享受高額的利潤了。因此，互聯(lián)網(wǎng)理財在金融領(lǐng)域發(fā)揮了“鯰魚效應(yīng)”的作用，促進了促進利率市場化，倒逼金融進行改革與創(chuàng)新，促進金融向現(xiàn)代化方向發(fā)展。

(二)在消極影響方面

1．貨幣基金流動性過快不利于金融業(yè)健康發(fā)展

以“余額寶”為代表互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品以其特有的貨幣基金流動性快為特征，吸引了大量資金少的散戶一方面追求高額的利息，另一方面貨幣基金使用便捷靈活的愿望，這對于大量小額散戶短期是有利的，但是在貨幣基金總額不變條件下，貨幣基金流動性過快，依據(jù)費雪方程式可知，必然會導(dǎo)致物價水平的上升，實際貨幣供給量會減少，利率會上升，進一步加劇互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融之間的矛盾，造成金融業(yè)內(nèi)部矛盾不斷升級，在金融監(jiān)管不及時或不到位情況下，金融業(yè)很難健康、穩(wěn)定和快速發(fā)展。

2．互聯(lián)網(wǎng)理財公司和傳統(tǒng)金融業(yè)機構(gòu)之間只有競爭缺乏合作

互聯(lián)網(wǎng)理財公司的優(yōu)勢是收益率高、進出門檻低和流動性快等，劣勢是風(fēng)險高，缺乏監(jiān)管等；傳統(tǒng)金融的優(yōu)勢是風(fēng)險低，監(jiān)管有效等，劣勢是進出門檻高，流動性慢，收益率低等缺點，這是區(qū)別，二者的聯(lián)系主要是支付寶的電子平臺基礎(chǔ)是各大銀行體系平臺。傳統(tǒng)金融業(yè)也意識到自己的理財產(chǎn)品的銷售受到了互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)木薮蟾偁帀毫?，也模仿余額寶等推出了很多新型網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品，但是相對來說市場競爭力仍很弱，互聯(lián)網(wǎng)理財公司對于自己的發(fā)展?fàn)顩r充滿信心，不考慮其對金融業(yè)整體發(fā)展的影響，因此，目前形成了對峙的兩大陣營：一是以創(chuàng)建“余額寶”的馬云為首的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)創(chuàng)新派，支持者是獲得了即得利益的廣大民間用戶；二是以鈕文斯為首的反對派，支持者則是傳統(tǒng)商業(yè)銀行。由經(jīng)濟學(xué)原理可知，適度競爭是好事，一旦出現(xiàn)惡性競爭會造成兩敗俱傷或壟斷的形成局面，不利于金融業(yè)整體健康的發(fā)展。

總而言之，互聯(lián)網(wǎng)理財是一個新生事物，存在問題或不足是很正常的，只要其在實際運行過程中，及時發(fā)現(xiàn)問題并且及時解決問題，揚長避短，充分發(fā)揮其在金融業(yè)領(lǐng)域的積極影響，不斷的對其消極影響進行修改與完善，保證互聯(lián)網(wǎng)理財健康發(fā)展，在未來一定會為我國金融業(yè)向更高的現(xiàn)代化、國際化方向發(fā)展打下更加堅實的基礎(chǔ)。

[1]許淑紅．互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)贡沏y行理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型[J]．金融博覽，2014.02:52-53．

[2]許娜．互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品對銀行業(yè)的影響及其應(yīng)對策略——以余額寶為例[J]．

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