吉辰星，李 淼

（燕山大學(xué) 河北秦皇島 066004）

一、稅率差異對企業(yè)的影響

新稅法規(guī)定，每個(gè)企業(yè)都是獨(dú)立的納稅主體。由于稅收優(yōu)惠的存在，同一企業(yè)集團(tuán)內(nèi)的公司就有可能會適用不同的所得稅稅率。由于稅收優(yōu)惠使得同一企業(yè)集團(tuán)內(nèi)的公司所得稅稅率有高有低，降低了企業(yè)的實(shí)際稅收負(fù)擔(dān)水平，降低了資本成本，進(jìn)而提高了投資的稅后盈利能力。于是，我們可以通過分析企業(yè)名義稅負(fù)與實(shí)際稅負(fù)之間的差額來研究企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策對企業(yè)影響的實(shí)際效果。我們用一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅額減去當(dāng)期企業(yè)所得稅返還額，所得到的差值表示企業(yè)實(shí)際稅負(fù)，用同一時(shí)期內(nèi)企業(yè)在考慮各項(xiàng)抵扣額后的應(yīng)納稅額表示名義稅負(fù)，用實(shí)際稅負(fù)與名義稅負(fù)的比率來反映該企業(yè)實(shí)際所得稅負(fù)擔(dān)水平。這樣企業(yè)所得稅實(shí)際負(fù)擔(dān)率與名義負(fù)擔(dān)率之間的差額，就可以清楚的體現(xiàn)稅收優(yōu)惠政策對企業(yè)稅負(fù)的減輕作用。

二、企業(yè)的避稅動機(jī)

上市公司主要是通過母子公司信息合并的方式進(jìn)行信息披露，所以母子公司整體的稅負(fù)水平越低，合并財(cái)務(wù)報(bào)表中的利潤則會相應(yīng)的提高，為了獲得更多凈利潤，民營企業(yè)進(jìn)行節(jié)稅的動機(jī)確實(shí)存在。而國有企業(yè)是否也有節(jié)稅的動機(jī)，我們進(jìn)行了如下分析：

根據(jù)分稅制的規(guī)定，企業(yè)所得稅實(shí)行中央與地方利潤分享，分享比例為六四分。當(dāng)?shù)胤絿笸ㄟ^節(jié)稅而增加了凈利潤，其所屬地方政府可以獲得避稅所得的40%。因此，地方國企有充足的動機(jī)進(jìn)行節(jié)稅。對于央企而言，由于我國實(shí)行央企負(fù)責(zé)人經(jīng)營績效考核制度，雖然節(jié)稅與否對于其最終控制人而言并沒有直接利益關(guān)系，但是凈利潤是一項(xiàng)重要的考核指標(biāo)，因此，央企的負(fù)責(zé)人為提升其企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，會有很強(qiáng)的避稅動機(jī)，以便尋求個(gè)人利益最大化（如職位晉升、薪酬獎勵(lì)等）。綜上所述，不論民營企業(yè)還是國有企業(yè)都有很強(qiáng)的避稅動機(jī)。

三、關(guān)聯(lián)方與關(guān)聯(lián)交易

關(guān)聯(lián)交易是指上市公司及其控股子公司與關(guān)聯(lián)人之間的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)。本文主要研究母子公司日常經(jīng)營性關(guān)聯(lián)交易，即購買或銷售商品、提供或接受勞務(wù)。由于母子公司之間存在稅率差異，同時(shí)由于其具有避稅動機(jī)，母子公司就會通過關(guān)聯(lián)交易的方式實(shí)現(xiàn)合理避稅。

四、稅率差異與母子公司間關(guān)聯(lián)交易的關(guān)系

隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和繁榮，許多學(xué)者都對稅率差異與關(guān)聯(lián)交易的關(guān)系進(jìn)行了研究。黃蓉等學(xué)者在《稅率差異、關(guān)聯(lián)交易與企業(yè)價(jià)值》（2013）中提出：相對于沒有稅率差異的母子公司，有稅率差異的母子公司關(guān)聯(lián)交易規(guī)模更大，同時(shí)，稅率差異與關(guān)聯(lián)交易規(guī)模成正比例關(guān)系。經(jīng)過數(shù)據(jù)研究分析，黃蓉等學(xué)者發(fā)現(xiàn)存在稅率差異的母子公司關(guān)聯(lián)交易規(guī)模比沒有稅率差異的母子公司會更大。此外，母子公司間稅率差異的大小與關(guān)聯(lián)交易的規(guī)模存在一定關(guān)系，即稅率差異越大，關(guān)聯(lián)交易規(guī)模越大。綜上本文認(rèn)為，存在稅率差異的母子公司間，基于避稅動機(jī)而進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易能夠起到避稅作用，并有助于增加企業(yè)價(jià)值。

學(xué)術(shù)界對于關(guān)聯(lián)交易對企業(yè)價(jià)值影響的研究從未停止，在眾多的研究中逐漸形成了兩種相反的觀點(diǎn)，即“掏空觀”和“效率觀”?！疤涂沼^”主要觀點(diǎn)是控股股東為了滿足自身利益，通過關(guān)聯(lián)交易的方式對上市公司進(jìn)行利益牟取。關(guān)聯(lián)交易對企業(yè)價(jià)值的 “效率觀”主要表現(xiàn)在優(yōu)化集團(tuán)內(nèi)部的資本配置和促進(jìn)投資經(jīng)營活動、降低內(nèi)部的交易成本等方面，并且與關(guān)聯(lián)方交易可以提高企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部避開法規(guī)限制的能力，合理避稅。雖然對于關(guān)聯(lián)交易如何影響企業(yè)價(jià)值存在兩種競爭性觀點(diǎn)，分別是“掏空觀”和“效率觀”，然而，本文認(rèn)為基于避稅動機(jī)，關(guān)聯(lián)方之間進(jìn)行的關(guān)聯(lián)交易會增加企業(yè)價(jià)值。

例如：浙江某集團(tuán)公司生產(chǎn)一種陣列探測器，每件市場售價(jià)為100元，單位生產(chǎn)成本40元，單位銷售費(fèi)用30元，適用所得稅稅率為25%，則該公司應(yīng)交所得稅額為：（100-40-30）*25%=7.5元，利潤率為22.5%。

該公司經(jīng)過市場調(diào)查發(fā)現(xiàn)，其陣列探測器主要銷售區(qū)域是香港、澳門、海南，經(jīng)董事會討論同意，在香港成立一家具有獨(dú)立法人資格的銷售公司（適用所得稅稅率為15%），由該公司負(fù)責(zé)產(chǎn)品的銷售業(yè)務(wù)，集團(tuán)公司將重心放在生產(chǎn)上。為此定價(jià)如下：集團(tuán)公司以每件50元的價(jià)格銷售給銷售公司，則集團(tuán)公司應(yīng)交所得稅為：（50-40）*25%=2.5元；銷售公司應(yīng)交稅額為：（100-50-30）*15%=3元，共計(jì)納稅額為：2.5+3=5.5元 ，比未成立銷售公司前每件產(chǎn)品少交稅2元，利潤率為24.5%。

通過對比我們發(fā)現(xiàn)，在存在稅率差異的前提下，母子公司間通過日常經(jīng)營性的關(guān)聯(lián)交易使得集團(tuán)公司的整體稅負(fù)減輕，產(chǎn)品利潤率得到了提升。這說明，以避稅為出發(fā)點(diǎn)的母子公司間的日常經(jīng)營性關(guān)聯(lián)交易會增加企業(yè)價(jià)值，同時(shí)也佐證了關(guān)聯(lián)交易對企業(yè)價(jià)值影響的“效率觀”觀點(diǎn)，即企業(yè)可以通過關(guān)聯(lián)交易實(shí)現(xiàn)避稅，進(jìn)而增加企業(yè)價(jià)值。

五、意義及啟示

通過研究母子公司因稅率差異如何進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，為識別基于稅收規(guī)避動機(jī)的關(guān)聯(lián)交易提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。稅收優(yōu)惠政策是國家宏觀調(diào)控杠桿，而避稅會致使稅收的宏觀調(diào)控作用失去效用，使稅法政策無法體現(xiàn)。本文通過分析企業(yè)基于避稅動機(jī)的關(guān)聯(lián)交易，也從側(cè)面反映我國應(yīng)制定、完善反關(guān)聯(lián)企業(yè)避稅相關(guān)法律。在稅收實(shí)踐中應(yīng)大力加強(qiáng)征管與處罰力度，增大避稅機(jī)會成本，形成硬性外部制約環(huán)境，促進(jìn)我國市場經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。政府部門通過適當(dāng)降低所得稅稅率、抓住公司所得稅避稅稽查重點(diǎn)、加強(qiáng)公司避稅行為稽查力度等方面入手，落實(shí)所得稅的宏觀調(diào)控作用，切實(shí)保障國家經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

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