陳芬

近日，全球最大對沖基金橋水基金創(chuàng)始人瑞？達(dá)利歐攜著作《原則》來到中國，開啟了四天兩地的巡回演講?！对瓌t》一書在全球各國出版以來，一路領(lǐng)跑各國排行榜。在數(shù)場演講中達(dá)利歐不僅分享了自己工作和生活當(dāng)中最為重要的一系列原則，還提到了自己的投資原則，這幾天他提到的觀點(diǎn)，被爭相傳頌。

現(xiàn)年68歲的達(dá)利歐出生于普通美國中產(chǎn)家庭，12歲就開始炒股。在達(dá)利歐的記憶中，20世紀(jì)60年代的美國經(jīng)濟(jì)尚處騰飛期，那個(gè)時(shí)期美國人的投資情緒高漲，政府也鼓勵(lì)人們?nèi)?shí)現(xiàn)宏大的目標(biāo)，股市很紅火，很多人賺了錢。12歲的達(dá)利歐在高爾夫球場當(dāng)球童，便拿做球童掙的錢去炒股。他在《原則》一書中寫道，他的第一筆投資投給了東北航空，因?yàn)樗犝f所有公司里只有它的發(fā)行價(jià)低于5美元一股，他的錢因此增長了兩倍。小達(dá)利歐發(fā)覺在股市里賺錢很容易，也從此上了癮。

在投資領(lǐng)域，巴菲特是神，達(dá)利歐則是我們的帶路人，有人這樣評價(jià)達(dá)利歐。因?yàn)樵跓o法得到巴菲特真諦的時(shí)候，達(dá)利歐卻給你常識，給你扔過來一塊塊敲門磚。

清華大學(xué)國家金融研究院院長、國際貨幣基金組織前副總裁朱民評價(jià)：瑞？達(dá)利歐最厲害的一點(diǎn)，就是發(fā)現(xiàn)和定義你自己的原則，這是人生的最高境界。他的原則不是自上而下的，不是抽象的，而是自下而上的；是一個(gè)開放的、思維的、辯論的、挑戰(zhàn)的、修正的過程。

瑞？達(dá)利歐提到他第一次來到中國是1984年，“今天的中國和當(dāng)年的中國已經(jīng)完全不一樣了”。他說，世界上沒有任何進(jìn)化能夠像中國過去三十年一樣如此壯麗。

達(dá)利歐提到，25年前他開始寫作，把決策過程當(dāng)中的一系列原則給寫下來。“對歷史、對世界我們有各種各樣的決策思考過程，我希望這些過程和原則能夠?yàn)槲磥戆l(fā)展起到一些指導(dǎo)作用，因?yàn)楹芏嗍虑槭菚磸?fù)重演的。”

達(dá)利歐的目標(biāo)是在一個(gè)極度透明和極度開放的環(huán)境當(dāng)中，形成一個(gè)有意義的關(guān)系，共同來做有意義的事情。《原則》一書中詳細(xì)解釋了極度透明、極度開放。在一個(gè)公司當(dāng)中，每個(gè)人能夠看到公司發(fā)生的一切，以非常透明的方式進(jìn)行交流、決策和報(bào)告，知道公司所做的一切。

痛苦+反思=進(jìn)步

達(dá)利歐認(rèn)為，我們所處的世界有各種各樣的因果關(guān)系，這些原則可以反映出我們這個(gè)世界的多元化。

“通過我自己的工作和學(xué)習(xí)、生活經(jīng)驗(yàn)，我發(fā)現(xiàn)生活就像是一個(gè)循環(huán)周期。你有一個(gè)大膽的目標(biāo)，然后在實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的過程中你會碰到問題，會遭遇失敗。你要去分析診斷為什么會失敗，因?yàn)檫@是人生當(dāng)中最為重要的一刻?！?/p>

達(dá)利歐說，失敗是我們學(xué)習(xí)的過程本身，你要把所有失敗的原因?qū)懴聛?、分析診斷出來，然后調(diào)整你做事情的方式，對于我來說這是最重要的，失敗讓我們能夠有機(jī)會學(xué)習(xí)，學(xué)習(xí)過程使我們不斷地提高。所以在失敗當(dāng)中學(xué)習(xí)是整個(gè)生活工作中最為重要的一個(gè)步驟。

達(dá)利歐有這樣一個(gè)公式：痛苦+反思=進(jìn)步。痛苦代表你所犯的錯(cuò)誤，你需要有反思痛苦的能力，然后需要花一點(diǎn)時(shí)間診斷你的痛苦究竟是怎么來的，你的痛苦加上你不斷的反思，最后會不斷成為你進(jìn)步的動(dòng)力。

獨(dú)立思考

達(dá)利歐談到個(gè)人進(jìn)化的五個(gè)步驟。他說：我一生在市場中犯過很多錯(cuò)誤，你在這個(gè)市場當(dāng)中必須形成一種獨(dú)立的思考能力。在投資行業(yè)中，你必須是一個(gè)獨(dú)立的思考者，不然你最終的業(yè)績只能是市場平均業(yè)績，甚至達(dá)不到市場平均業(yè)績。

要想做得比市場更好，必須獨(dú)立思考。當(dāng)然獨(dú)立思考的過程是痛苦的，會有很多犯錯(cuò)誤的機(jī)會，要不斷地反思，完成你的進(jìn)化。你要有能力診斷你所面臨的問題，然后形成一些解決方案去改進(jìn)，最終形成能力的進(jìn)化。

第一步你要去追求目標(biāo)。在實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的路途中，必然會遇到各種各樣的問題；第二步是直面問題，解決問題；第三步是診斷問題。看看它的根源是什么，可能是你個(gè)人的弱點(diǎn)或者是其他人的一些弱點(diǎn)最終導(dǎo)致了這樣的問題。我非常榮幸認(rèn)識了世界上一些非常成功的人士，他們都有問題、弱點(diǎn)，犯過各種各樣的錯(cuò)誤，但關(guān)鍵在于他們非常善于診斷自我、發(fā)現(xiàn)問題背后的根源，然后做出改變、適應(yīng)；第四步是做出方案；第五步是踐行。進(jìn)化就是大家看到的這五個(gè)步驟，所有進(jìn)化都是診斷你所面臨的問題，診斷方案、適應(yīng)環(huán)境、做出變化，最終踐行，慢慢實(shí)現(xiàn)進(jìn)化。

達(dá)利歐建議大家把自己的原則寫下來，看看它們效果如何？在過去是不是有效，這樣我們可以知道它到底是什么，我們可以使用這些原則作為一個(gè)算法，在做決策時(shí)試用一下。

投資的圣杯就是要找到15個(gè)或者更多的良好的互不相關(guān)的回報(bào)流，并讓它系統(tǒng)化，這才叫真正的投資分散化原則。市場本身并沒有好與壞，要知道靈活激變。

創(chuàng)意擇優(yōu)

達(dá)利歐與大家分享一個(gè)改變他人生的事件，那是他人生中最大的投資失敗事件。

上世紀(jì)80年代初，美國的失業(yè)率很高，美國的主要銀行持有很多拉美國家的債務(wù)。1982年8月，墨西哥出現(xiàn)了債務(wù)違約，這在當(dāng)時(shí)算是個(gè)危機(jī)事件。達(dá)利歐成功地預(yù)測到了這次債務(wù)危機(jī)，所以，美國國會、華爾街電視節(jié)目紛紛邀請他來講危機(jī)問題。達(dá)利歐在電視采訪上繼續(xù)預(yù)測，認(rèn)為未來市場上還會上演經(jīng)濟(jì)危機(jī)和大熊市。結(jié)果，美聯(lián)儲為了應(yīng)對這個(gè)危機(jī)，采取了寬松政策，反而開啟了美國之后十幾年的大牛市。達(dá)利歐本人也為這個(gè)錯(cuò)誤判斷付出了巨大代價(jià)，傾家蕩產(chǎn)，在創(chuàng)業(yè)八年之后，橋水公司只剩他一人。

達(dá)利歐后來回憶道，正是這一次錯(cuò)誤，才讓他進(jìn)行了徹底的反思，讓他的思維從“認(rèn)為我是對的”變成“思考我怎么知道我是對的”。這需要找出更多獨(dú)立的思考者，而達(dá)利歐需要去建立一個(gè)方法，讓大家能夠各抒己見，使其中最好的方法能夠勝出。

創(chuàng)意擇優(yōu)就是與之相關(guān)的一個(gè)重要“原則”。達(dá)利歐說，人類最大的悲劇，就是腦子里有錯(cuò)誤的想法，而自己又意識不到。怎樣判斷自己是對的？最好的學(xué)習(xí)方法，是要充分意識到，用開放的心態(tài)去深入思考各種不同觀點(diǎn)。所以他說，極度透明、極度開放是一個(gè)企業(yè)成長的關(guān)鍵因素。

最優(yōu)的想法，就是讓我們擁有這套系統(tǒng)，讓最優(yōu)的想法勝出。我們不是讓老板拍板，或者完全民主的方式（一人一票）做出最優(yōu)決定，而是通過系統(tǒng)化的流程，讓最優(yōu)的想法能最終勝出。其中有以下要素：

第一，你必須要讓大家的真實(shí)想法，都能夠提出來放在桌面上，大家一起來討論。通常情況下人們不會這么做，大家不愿意把自己的想法，一開始就放到桌面上。但要實(shí)現(xiàn)“創(chuàng)意擇優(yōu)”，首先就要把真實(shí)的想法提出來。

第二，要有一套深思熟慮的過程探索這種差異，要去思考，為什么別人會有不同的想法，然后從別人那里去學(xué)習(xí)，而且還要有學(xué)習(xí)的技巧。這些都不是相互對立的。我覺得人性中天生就有這么一點(diǎn)，把不同的意見當(dāng)作是爭論，而不是一種好奇心的鍛煉。

不管是什么關(guān)系，不管是家人還是其他任何人，都會有分歧。我們能不能對意見分歧進(jìn)行深思熟慮，然后進(jìn)行很好的處理。我們開誠布公地交流想法，經(jīng)過深思熟慮后，超越這些分歧。這樣達(dá)成的結(jié)果，會比一個(gè)人想出的想法要好。當(dāng)然，你們依然可能會存在這些分歧，我們必須想辦法超越這些分歧。

知道你自己的弱點(diǎn)和優(yōu)點(diǎn)，以及通過“極度透明”來了解對方的長處和短處，是非常強(qiáng)有力的工具。

如果沒有“創(chuàng)意擇優(yōu)”的機(jī)制，大家都會感覺到疏離，他們無法共享你的愿景，他們不能很好地思考，因?yàn)樗麄冎皇窃跈C(jī)械地遵循一些指令。所以，“創(chuàng)意擇優(yōu)”能夠防止錯(cuò)誤的發(fā)生，并且能夠建立更好的人際關(guān)系。