張 靜，劉玉明

ZHANG Jing，LIU Yu-ming

（北京交通大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，北京 100044))

(School of Economics and Management，Beijing Jiaotong University，Beijing 100044，China)

1 概述

隨著我國“一帶一路”倡議，以及“國際產(chǎn)能和裝備制造合作”戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進(jìn)，我國鐵路“走出去”的步伐不斷加快，依托大規(guī)模鐵路建設(shè)與運(yùn)營實(shí)踐，我國承包商具備了較為全面的鐵路建設(shè)和運(yùn)營能力，中老、雅萬、蒙內(nèi)鐵路等一批國際鐵路項(xiàng)目得以有序推進(jìn)[1]。但是，由于鐵路建設(shè)具有周期長和資金需求大的特點(diǎn)，使得我國“走出去”的國家大多集中于亞洲和非洲等資金有限的發(fā)展中國家。因此，加速我國銀行與承包商企業(yè)合作，提高我國承包商在融資方面的優(yōu)勢(shì)成為我國鐵路“走出去”亟需解決的問題之一。

隨著博弈論相關(guān)研究的不斷深入，人們逐漸認(rèn)識(shí)到完全理性假設(shè)的限制，進(jìn)而提出基于有限理性假設(shè)的演化博弈論。Maynard[2]首次提出演化博弈的概念并將其引入博弈論。演化博弈論是將演化的理論和動(dòng)態(tài)的演化過程相結(jié)合的一種理論，它通過描述研究對(duì)象的發(fā)展過程，從而進(jìn)一步得到其發(fā)展方向及相關(guān)影響因素[3]。演化博弈最早應(yīng)用于生物進(jìn)化，并逐步應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)社會(huì)問題。梁益琳等[4]通過分析創(chuàng)新型中小企業(yè)與商業(yè)銀行信貸行為的演化過程，得到內(nèi)部要素與政府及信用擔(dān)保等外部力量互相制衡可以導(dǎo)致銀企信貸的穩(wěn)定狀態(tài)的結(jié)論；曹霞等[5]為解決環(huán)境污染等問題，構(gòu)建了政府、企業(yè)和消費(fèi)者之間的三方博弈模型，為社會(huì)環(huán)境監(jiān)管者提供借鑒；陳勁等[6]運(yùn)用演化博弈理論和多智能體建模方法，分析驗(yàn)證了不同參數(shù)下產(chǎn)學(xué)研合作系統(tǒng)的運(yùn)行情況；張偉等[7]通過分析政府監(jiān)管模式和企業(yè)排放的演化博弈，得到懲罰力度、政府監(jiān)管成功率和第三方監(jiān)管力度會(huì)影響政府違規(guī)行為的結(jié)論。

演化分析模型主要研究種群結(jié)構(gòu)的變遷，該方法的核心問題是找到演化穩(wěn)定策略 (ESS)，即人類在經(jīng)濟(jì)行為活動(dòng)中所進(jìn)行的決策及行為的均衡狀態(tài)，是一種穩(wěn)定的狀態(tài)[8]。抵抗變異侵入的復(fù)制動(dòng)態(tài)是描述某戰(zhàn)略被采納的動(dòng)態(tài)微分方程，根據(jù)相關(guān)理論，一個(gè)戰(zhàn)略的適應(yīng)度高，便容易發(fā)展，這樣該戰(zhàn)略的增長率也大于零，以此得出研究對(duì)象的演化過程，分析影響其演化的相關(guān)因素，并提出相關(guān)策略，從而引導(dǎo)種群行為的合理發(fā)展[3]。

目前，鐵路“走出去”大多采用出口買方信貸的融資方式，國內(nèi)銀行與承包商各自追求自身的收益，未取得共贏。但是，如果銀行與承包商合作共生共同“走出去”，則將會(huì)增加各自的收益。因此，結(jié)合國內(nèi)銀行和承包商的特殊性，應(yīng)用演化博弈理論中的捕鹿模型[9]對(duì)國內(nèi)銀行及承攬境外項(xiàng)目的承包商之間的合作關(guān)系進(jìn)行探討，對(duì)銀企合作的演化博弈結(jié)果做出進(jìn)一步分析。

2 鐵路“走出去”銀企合作演化博弈分析

2.1 演化博弈論基礎(chǔ)假設(shè)

（1）假設(shè)一。我國鐵路企業(yè)在國際市場(chǎng)發(fā)債的評(píng)級(jí)較低，“走出去”的鐵路企業(yè)很難在國際上獲得低利率的融資。因此，主要分析我國承包商和銀行合作的演化過程，即假設(shè) H1。其中，“企”是指承攬境外鐵路建設(shè)項(xiàng)目的承包商企業(yè)，“銀”是指為企業(yè)承攬項(xiàng)目的業(yè)主提供資金貸款的國內(nèi)銀行，主要指的是國內(nèi)政策性銀行。

（2）假設(shè)二。目前境外鐵路項(xiàng)目建設(shè)周期長、資金需求量大，而我國承包的境外鐵路項(xiàng)目大都位于亞洲、非洲等發(fā)展中國家，這些國家缺乏建設(shè)資金，或者即使相對(duì)富裕，也仍然需要融資。承包商的融資能力決定其是否能夠得到項(xiàng)目。如果鐵路企業(yè)選擇境外項(xiàng)目，憑借自身的資金實(shí)力通常難以支撐起一個(gè)鐵路項(xiàng)目。因此，得到假設(shè) H2，即企業(yè)承包境外鐵路項(xiàng)目與本國銀行合作的選擇有 2 個(gè)，一個(gè)是雙方合作共生；一個(gè)是銀行只提供貸款，雙方事務(wù)互不干涉。

2.2 支付矩陣確定

如果銀企雙方選擇銀企事務(wù)互不干涉，則銀行負(fù)責(zé)給業(yè)主提供資金，收益即為利息，假設(shè)銀行收益為 I；而企業(yè)負(fù)責(zé)項(xiàng)目建設(shè)，因項(xiàng)目建設(shè)而受益，假設(shè)收益為 R。

如果銀企雙方選擇合作共生，銀企合作共生時(shí)，由于有銀行的幫助，假設(shè)企業(yè)的收益因此增加 δ，且銀行收取的利息不變；企業(yè)支付自身收益的 e 比例給銀行，銀企雙方在雙方都選擇合作時(shí)的初始成本分別為 C1，C2。此時(shí)銀行的收益為 I + e (R + δ)－C1；承包商企業(yè)的收益為 (R + δ) (1－e)－C2。

如果銀行選擇合作，而企業(yè)只選擇業(yè)主拿到貸款，則銀行還會(huì)給業(yè)主提供貸款，此時(shí)由于銀行選擇合作的初始成本為 C1，則銀行的收益為 I－C1，承包商企業(yè)的收益為 R。反之，如果企業(yè)想合作，而銀行只想提供貸款時(shí)，銀行給業(yè)主提供貸款，此時(shí)由于企業(yè)選擇合作的初始成本為 C2，則銀行的收益為 I，企業(yè)的收益為 R－C2，因而得到收益支付矩陣如表 1 所示。

表1 收益支付矩陣Tab.1 Revenue payment matrix

假設(shè)銀行選擇合作共生的概率為 x，則只提供貸款的概率為 1－x；承包商企業(yè)選擇合作共生的概率為 y，則業(yè)主接受貸款，銀企雙方事務(wù)互不干涉的概率為 1－y。

銀行采取合作共生策略時(shí)的適應(yīng)度 U1(IS) 為

銀行采取只提供貸款策略時(shí)的適應(yīng)度 U1(NIS) 為

2.3 模型演化穩(wěn)定策略

公式 ⑷ 和公式 ⑸ 即演化系統(tǒng)的群體動(dòng)態(tài)。根據(jù) Friedman[10]提出的方法，這個(gè)演化系統(tǒng)的均衡點(diǎn)的穩(wěn)定性可以利用這個(gè)系統(tǒng)的雅可比矩陣的局部穩(wěn)定性而得到。對(duì)公式 ⑷、公式 ⑸ 依次求 x，y 的微分，得到雅可比矩陣

將均衡點(diǎn)的 5 個(gè)值代入雅可比矩陣，求取其行列式和跡的值，根據(jù)行列式和跡的符號(hào)得到其局部的穩(wěn)定性。局部穩(wěn)定分析結(jié)果如表 2 所示。

表2 局部穩(wěn)定分析結(jié)果Tab.2 The results of local stability analysis

由此可以得到，5 個(gè)均衡點(diǎn)中 C (1，1)，O (0，0)具有局部的均衡性，即演化穩(wěn)定策略 (ESS)，分別對(duì)應(yīng)銀企雙方合作共生和銀行僅提供貸款這 2 個(gè)策略。此外還存在 A (1，0)，B (0，1) 2 個(gè)不穩(wěn)定的平衡點(diǎn)和 D (x*，y*) 鞍點(diǎn)。銀企合作動(dòng)態(tài)演化過程如圖 1 所示。

圖1 銀企合作動(dòng)態(tài)演化過程Fig.1 The dynamic evolution of bank-contract cooperation

3 演化博弈結(jié)果分析及銀企合作對(duì)策

3.1 演化博弈結(jié)果分析

從圖 1 中可以看出，ACBD 區(qū)域?yàn)殂y行與承包商的合作共生區(qū)域，OADB 為僅提供貸款的區(qū)域。因此，合作的概率取決于 D 點(diǎn)的位置，ACBD 的面積越大，系統(tǒng)收斂于 C 的概率也越大，選擇合作的幾率也就更大。而 D 點(diǎn)位置隨機(jī)、均勻地分布在OACB 所構(gòu)成的平面，隨著系統(tǒng)的長期演化，其結(jié)果可能是雙方合作共贏，也有可能是僅提供貸款的關(guān)系。另外，D 點(diǎn)的坐標(biāo)可以看出是和開始確定的支付矩陣有著密切相關(guān)性的。

表3 參數(shù)變化對(duì)演化結(jié)果的影響Tab.3 Effect of parameter changes on evolutionary results

由表 3 可以看出，參數(shù) C1，C2增加時(shí)，ACBD面積減少，OADB 面積增加，即銀行和企業(yè)選擇合作的初始成本分別增加時(shí)，雙方選擇合作的可能性減少。為了爭(zhēng)取合作，銀行將會(huì)提前調(diào)查項(xiàng)目所在國情況、項(xiàng)目外部環(huán)境等，以期獲得承包商企業(yè)的合作；承包商將會(huì)總結(jié)自身優(yōu)勢(shì)，對(duì)項(xiàng)目的可行性進(jìn)行深入分析，以期銀行的合作支持。如果這種做法成本太高，勢(shì)必導(dǎo)致雙方合作破裂，雙方博弈的結(jié)果將隨著成本的增加向只提供貸款的方向收斂。

企業(yè)收益的增加 δ 增加時(shí)，ACBD 面積增加，此時(shí)雙方選擇合作的可能性增加，說明合作產(chǎn)生的收益增加越多，雙方合作意愿越強(qiáng)。這個(gè)結(jié)果也符合實(shí)際情況，證明了演化結(jié)果的正確性。而 e，R分別為合作后企業(yè)付給銀行自身收益的比例和未合作時(shí)承包商收益。由表 3 可以看出，隨著 e，R 2 個(gè)參數(shù)的增加，無法判斷銀企雙方合作的可能性如何增加。事實(shí)上，e，R 2 個(gè)參數(shù)適當(dāng)?shù)脑黾訉?huì)增加雙方合作的可能性，但過量的增加可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)不愿付給銀行自身收益的一部分，從而導(dǎo)致雙方合作破裂。

3.2 銀企合作對(duì)策

為優(yōu)化支付矩陣中的各個(gè)參數(shù)，從而達(dá)到促進(jìn)銀企合作的效果，從以下方面提出相應(yīng)的對(duì)策建議。

（1）降低準(zhǔn)備工作成本。為了爭(zhēng)取合作，銀企雙方均會(huì)進(jìn)行準(zhǔn)備工作并付出一定的成本，如果這種成本過高，將影響銀企間的合作。從國家層面來說，為了促進(jìn)銀企合作，降低雙方合作準(zhǔn)備工作成本，可以督促成立銀企合作平臺(tái)，使雙方盡快掌握對(duì)方的信息，并通過平臺(tái)進(jìn)行溝通，以確定是否可以展開合作；從行業(yè)層面來說，應(yīng)著重發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的作用，為銀企溝通提供平臺(tái)；從企業(yè)層面來說，銀行與承包商應(yīng)合理優(yōu)化人員配置，提高工作效率，做好工作準(zhǔn)備計(jì)劃，合理配置雙方溝通及談判所需的人力、物力和財(cái)力。

（2）共同致力于收益增加。銀企合作中二者的利益是一致的。為了提高收益，銀行可以在合作之初，即企業(yè)承攬項(xiàng)目初始階段，配合東道國政府、企業(yè)等開展項(xiàng)目前期研究工作，制定相應(yīng)的專項(xiàng)方案；在企業(yè)簽署商務(wù)合同階段，與業(yè)主進(jìn)行項(xiàng)目貸款協(xié)議談判，簽署貸款協(xié)議，保障項(xiàng)目建設(shè)資金需求；在項(xiàng)目實(shí)施過程階段，銀行可以效仿日本的主辦銀行制度，即通過人事參與來實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的治理。而承包商企業(yè)應(yīng)接受銀行的協(xié)助，利用銀行的力量增強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目所在國的了解，做好項(xiàng)目實(shí)施工作，遇到問題時(shí)應(yīng)及時(shí)與銀行進(jìn)行溝通，并將損失降到最低。

（3）制定合理的收益分配比例。銀企間合作不僅應(yīng)做好責(zé)任的分配，還應(yīng)做好雙方利益的分配。根據(jù)銀行所做的工作，承包商企業(yè)應(yīng)從自身收益中分出一部分給銀行，而收益比例的合理性則決定了銀企雙方是否能夠進(jìn)行合作，這是雙方協(xié)調(diào)博弈的結(jié)果。為確保收益分配比例的合理性，銀企雙方可以通過第三方進(jìn)行分析定奪，也可以采取雙方派代表進(jìn)行談判的方式，通過不斷的博弈獲得雙方滿意的結(jié)果。

4 結(jié)束語

隨著融資承包模式的興起，銀行與承包商的合作受到廣泛關(guān)注。目前我國鐵路“走出去”大多采用出口買方信貸融資方式，銀行只為業(yè)主提供資金，與承包商企業(yè)缺乏合作共生，而銀企合作可以提高雙方收益，達(dá)到共贏。采用演化博弈論對(duì)銀行與承包商合作關(guān)系進(jìn)行演化博弈分析，發(fā)現(xiàn)銀企雙方參與合作時(shí)的初始成本、承包商收益的增加、承包商付給銀行自身收益的比例，以及承包商未合作獲得的收益等參數(shù)都將影響銀企合作關(guān)系的演化，是銀企能否順利合作共贏的關(guān)鍵因素。因此，為了促進(jìn)銀企合作，銀企雙方應(yīng)降低準(zhǔn)備工作成本、共同致力于收益增加，以及制定合理的銀企收益分配比例，從而保障銀企雙方互利共生，達(dá)到共贏。

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