陳游

（湖州職業(yè)技術學院 浙江湖州 313000）

引言

2016年是我國互聯(lián)網金融行業(yè)的監(jiān)管元年，到了2017年，我國互聯(lián)網金融行業(yè)開始正式步入合規(guī)元年。在金融監(jiān)管不斷深入的背景下，網貸平臺的合法合規(guī)開始成為其生存發(fā)展的關鍵因素。一些領先的P2P網貸平臺正在加快推進自身的合規(guī)發(fā)展，與此同時一些不符合監(jiān)管政策導向的網貸平臺也相繼開始轉型。截至2018年6月，我國P2P網貸平臺的數(shù)量為1836家，而英國約為15 家，美國除了2家最大的網貸平臺之外只有一些較小的平臺。較之英、美兩國，我國絕大多數(shù)的網貸平臺仍然沒有實現(xiàn)合規(guī)，其中大約有40%的網貸平臺還沒有對接銀行存管系統(tǒng)，存在資金池或者挪用資金的可能。據統(tǒng)計，截至2018年上半年，已經接入中國互聯(lián)網金融協(xié)會旗下登記披露服務平臺的網貸機構只有117家，仍然接入舊版互金信息披露系統(tǒng)的網貸平臺則有120家。2018年6月以來，我國網貸平臺風險集中爆發(fā)，多家網貸平臺出現(xiàn)問題，被迫轉型或停業(yè)，其中僅7月的第一周，出現(xiàn)風險的網貸平臺就多達40家，涉及風險的資金超1200億，使得投資者面臨巨額損失。在我國網貸行業(yè)面臨風險集中爆發(fā)的期間，網貸平臺運營者和投資者更加期待網貸監(jiān)管能夠正本清源，通過規(guī)范整個網貸行業(yè)使合規(guī)的網貸平臺能獲得更大的生存和發(fā)展空間。與此同時，相關監(jiān)管機構也正在加快節(jié)奏推進網貸行業(yè)監(jiān)管，促進網貸平臺合規(guī)經營，并在近期制定了互聯(lián)網金融風險專項整治活動下一階段的工作計劃，爭取通過1～2年的集中清理整頓，基本完成網貸行業(yè)存量風險的化解，進一步消除較大的潛在風險，從而初步建立適應網貸行業(yè)發(fā)展的相關監(jiān)管體系及機制。預計新一輪針對網貸平臺的相關監(jiān)管細則及現(xiàn)場檢查即將啟動，估計在2019年6月前完成后續(xù)的整改驗收，并將繼續(xù)完善準入制度，或者實行牌照發(fā)放監(jiān)管，而非依靠備案。因此網貸行業(yè)退潮或仍將持續(xù)2～3年的時間，3年后正常運轉的網貸平臺預計不高于200家，即約為目前運營網貸平臺數(shù)量的10%。

事實上，對網貸平臺的清理是推動網貸行業(yè)規(guī)范化發(fā)展的必然過程。網貸平臺數(shù)量零增長甚至減少這一情況的出現(xiàn)，既有市場競爭加劇的原因，即采用傳統(tǒng)網貸業(yè)務模式已經難以找到業(yè)務新的增加點；更有監(jiān)管越來越嚴格的因素，這折射出行業(yè)從野蠻生長轉為合規(guī)發(fā)展的變化。首先，從網貸行業(yè)發(fā)展的規(guī)律來看，互聯(lián)網理財業(yè)務具有明顯的規(guī)模效應，業(yè)務量傾向于往頭部平臺進一步集中，長尾平臺的營銷成本越來越高，因此退出屬于正?，F(xiàn)象，并且這種退出還會進一步加速。其次，監(jiān)管趨嚴只是我國網貸行業(yè)新增平臺出現(xiàn)零增長的直接因素，其背后根本的原因應該是行業(yè)價值理性回歸。過去網貸行業(yè)的爆發(fā)式發(fā)展更多是由于監(jiān)管缺失產生政策套利空間，同時由于行業(yè)進入門檻低，從而使網貸行業(yè)瘋狂發(fā)展并產生泡沫。隨著中央以及地方的監(jiān)管細則陸續(xù)出臺，監(jiān)管歸位，政策套利空間難以繼續(xù)，動機不純以及自身實力較差的網貸平臺只能選擇退出。最后，大網貸平臺經過一段時間運營和發(fā)展后，其品牌或者業(yè)務都形成了一定程度的壁壘，留給后來者的發(fā)展空間已經越來越小，這也使得原來一些持觀望態(tài)度的機構開始理性思考有無加入網貸市場競爭的必要。

一、我國網貸監(jiān)管的發(fā)展及存在的問題

（一）我國網貸監(jiān)管的發(fā)展歷程

第一階段：監(jiān)管包容期（2007～2010年）。這一階段網貸行業(yè)正處于萌芽期。從2007年國內首家P2P平臺拍拍貸成立，到2011年中國銀監(jiān)會出臺《人人貸平臺風險提示通知》之前的這一階段是我國網貸行業(yè)監(jiān)管包容期。這一階段我國網貸行業(yè)發(fā)展趨勢不明、監(jiān)管層意向還未明朗。但從監(jiān)管機構未出臺明確的監(jiān)管政策來看，這一階段監(jiān)管對網貸行業(yè)早期萌芽和發(fā)展以包容性政策為主。

第二階段：監(jiān)管溫和期（2011～2015年）。這一階段監(jiān)管機構開始介入和關注網貸行業(yè)的發(fā)展。自從2011年8月中國銀監(jiān)會出臺《人人貸平臺風險提示通知》后，網貸行業(yè)呼吁監(jiān)管政策盡快落地的聲音進一步加大。2014年“互聯(lián)網金融”開始出現(xiàn)在政府工作報告中，對于互聯(lián)網金融的監(jiān)管開始從放養(yǎng)式向大力推動轉變。2014年和2015年，我國網貸行業(yè)發(fā)展更為迅猛，網貸平臺數(shù)量猛增，與此同時，網貸行業(yè)發(fā)展問題和風險事件也相繼爆發(fā)。2015年7月，監(jiān)管層出臺《促進互聯(lián)網金融行業(yè)健康發(fā)展的意見》，凸顯出監(jiān)管層對互聯(lián)網金融行業(yè)發(fā)展的鼓勵性和包容性態(tài)度。

第三階段：監(jiān)管嚴管期（2016年至今）。這一階段監(jiān)管部門對網貸平臺管理更加嚴格。2015年末e租寶事件發(fā)生，相關監(jiān)管機構緊急下發(fā)《網貸平臺管理暫行辦法》，首次提出對網貸行業(yè)實行負面清單制監(jiān)管，同時列出了13條負面禁令。此后備案、銀行存管以及信批等相關政策紛紛出臺，網貸進入嚴管期。2016年，李克強總理提出“要進一步規(guī)范互聯(lián)網金融，同時大力發(fā)展普惠金融以及綠色金融”。監(jiān)管機構緊接著開展了一系列網貸專項整治活動。不久中國互聯(lián)網金融協(xié)會開始對網貸平臺信息披露進一步作出詳細的要求和規(guī)定，其中包括強制性披露指標65項以及鼓勵性披露指標21項，堪稱史上最嚴。到了2016年8月，中國銀監(jiān)會等監(jiān)管部門聯(lián)合出臺《網絡借貸平臺管理暫行辦法》，具體規(guī)定了網貸平臺借款額上限，同時新增一條負面清單規(guī)定，禁止網貸平臺類資產證券化的相關債權轉讓行為，并強調了銀行存管、備案信批方面的要求。2016年11月中國銀監(jiān)會聯(lián)合三部門發(fā)布的《網貸平臺備案登記管理指引》中具體規(guī)定了新設網貸平臺備案登記申請、存續(xù)平臺備案登記管理規(guī)定以及備案登記后管理等相關內容。2017年2月中國銀監(jiān)會進一步出臺《網貸資金存管業(yè)務相關指引》，并在業(yè)務定義、流程規(guī)范以及責任劃分等方面對網貸資金存管業(yè)務作出了詳細規(guī)定。2017年8月中國銀監(jiān)會出臺《網貸平臺業(yè)務活動信息披露相關指引》，規(guī)定了有關網貸平臺信息披露內容的詳細要求，加深了網貸平臺運營的公開性和透明性。這一指引發(fā)布后，我國網貸監(jiān)管已初步建立起“1+3”（即包括一個辦法以及備案、存管、信披方面三個指引）的相關制度框架。

（二）我國網貸監(jiān)管仍需解決的問題

一是備案細則存在地方差異，容易產生監(jiān)管套利空間。目前網貸備案細則的制定及其執(zhí)行權限主要由地方金融監(jiān)管機構掌握，由于各地行政執(zhí)法環(huán)境以及市場環(huán)境的差異，各地金融監(jiān)管機構對網貸平臺發(fā)展的態(tài)度差別較大，從而導致各地備案標準不一。比如有些地區(qū)要求銀行存管必須屬地化，山西要求網貸債轉次數(shù)不高于3次，重慶部分區(qū)縣強調只有“雙清”才能備案，與之相反湖南攸縣等地則對此表現(xiàn)出極大的寬容。由于各地的備案政策差異，造成了突擊異地注冊、買殼以及多地備案等監(jiān)管套利現(xiàn)象的產生。

二是征信信息難以共享，造成網貸監(jiān)管某種程度缺失。我國網貸是在征信體系尚未健全的情況下快速發(fā)展起來的，由此產生了相當大的風險。目前我國央行征信系統(tǒng)仍未完善，而且主要面向傳統(tǒng)金融機構開放，因此網貸平臺并未和運行的央行征信系統(tǒng)對接，無法進入該系統(tǒng)查詢網貸借款人的信用記錄，使得網貸平臺只能按照借款人提供的申請資料自行評定，不僅加大了網貸平臺相關運營成本，也無法保證信用評級結果的準確性。此外，由于網貸平臺無法將借款人信用記錄及時納入央行征信系統(tǒng)，各平臺間也未建立較為有效的信息共享以及交換機制，使得各平臺推出的借款人黑名單系統(tǒng)缺乏足夠的威懾力，因為失信者還可在其他網貸平臺或者傳統(tǒng)金融機構繼續(xù)申請貸款。所以央行征信系統(tǒng)與國內規(guī)模較大且運作較為規(guī)范的網貸平臺進行對接顯得尤為迫切。

三是牌照審批地方松、中央緊，導致監(jiān)管央地不同步。當前，中央政府對網貸平臺審批較為謹慎，發(fā)放牌照相對較嚴。但是地方金融監(jiān)管機構從滿足當?shù)亟鹑谌鮿萑后w需求角度出發(fā)，審批較為寬松，以至許多網貸持牌公司并未開展相關實質性業(yè)務經營。因此經營牌照轉手或許會為非法小貸公司以及現(xiàn)金貸業(yè)務的“洗白”提供便利條件。特別是不少網絡小貸經營牌照轉手之后為網貸平臺跨區(qū)域經營提供了便利的條件，風險由此發(fā)散。這就需要進一步調動中央與地方監(jiān)管機構的積極性，以便盡快形成監(jiān)管合力。此外，地方監(jiān)管機構對網貸平臺的審批應出臺相關的配套措施，從而使機構審批和相應監(jiān)管措施出臺同步，進而消除監(jiān)管滯后現(xiàn)象。

四是網貸監(jiān)管過嚴無法有效推動網貸行業(yè)良性發(fā)展。作為金融產業(yè)借助互聯(lián)網技術進行金融創(chuàng)新的產物，網貸可以滿足社會弱勢群體相關金融消費需求，其存在有一定必要性，因此試圖扼殺網貸行業(yè)發(fā)展的政策違背了當前金融發(fā)展規(guī)律，壓抑了弱勢群體合理的金融消費需求，不利于我國經濟盡快企穩(wěn)回升。此外，網貸行業(yè)業(yè)務創(chuàng)新也使得監(jiān)管落實更加不易，供應鏈金融、現(xiàn)金貸以及汽車金融等各種網貸平臺業(yè)務模式在我國大行其道，很多平臺甚至涉足多個業(yè)務模式，比如微貸網主要是汽車金融，同時也有消費金融業(yè)務。

二、網貸的特殊性需要實行相應特殊的監(jiān)管原則

（一）遵循協(xié)同監(jiān)管的基本方針

協(xié)同監(jiān)管的核心在于充分考慮到了網貸監(jiān)管主體具有特殊性。與傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)不同，網貸業(yè)務不僅在很大程度上打破了傳統(tǒng)金融業(yè)務在空間距離上的局限性，也形成了極強的負外部性。網貸業(yè)務風險會通過網絡渠道快速傳播甚至放大，相比傳統(tǒng)金融，網貸風險發(fā)生的概率更大、范圍更廣，一旦風險爆發(fā)就可能在整個金融體系中產生連鎖反應，從而進一步擴散到其他地區(qū)或者市場，因此僅僅通過單一監(jiān)管主體是無法實現(xiàn)監(jiān)管效果的。實行多維度的協(xié)同監(jiān)管更加符合網貸行業(yè)特點。當然，協(xié)同監(jiān)管并非簡單的多頭監(jiān)管，而應該是職責清晰的多功能、多條線的金融監(jiān)管，包括中央監(jiān)管部門間的協(xié)同與央地監(jiān)管機構間的協(xié)同。其中，中央監(jiān)管機構負責政策制定、業(yè)務數(shù)據監(jiān)測以及業(yè)務定性判斷等職責；互聯(lián)網管理機構負責網絡信息的監(jiān)測以及引導；地方監(jiān)管機構負責當?shù)叵M者保護和對相關風險進行處置。除此之外，還有征信機構、風險技術監(jiān)測平臺和網貸行業(yè)協(xié)會等，從征信信息發(fā)布、網貸平臺相關交易數(shù)據抓取監(jiān)測以及行業(yè)自律等方面對網貸平臺開展全方位立體式的金融監(jiān)管。

（二）行為監(jiān)管為主的基本方式

由于網貸平臺具有與傳統(tǒng)金融機構差異較大的特殊性質，例如信息中介特殊定位、市場進入門檻很低、違法違規(guī)隱蔽多樣、網貸業(yè)務高速更新以及客戶群體跨區(qū)分散等，決定了網貸監(jiān)管必須雙管齊下，實行以行為監(jiān)管為主、機構監(jiān)管為輔的基本方式，即從經營行為基本層面對網貸行業(yè)開展全方位監(jiān)管。其中行為監(jiān)管的核心內容就是《網貸平臺業(yè)務管理暫行辦法》列出的負面清單規(guī)則。該辦法規(guī)定了十三項網貸業(yè)務禁止性行為，同時以負面清單形式說明了業(yè)務邊界。這種行為監(jiān)管的方式具有以下作用：一是進一步督促網貸平臺回歸信息中介本質；二是引導網貸平臺定位于線上經營的業(yè)務發(fā)展模式，從而回歸互聯(lián)網金融的初衷；三是要求網貸平臺嚴格限制自身業(yè)務經營行為，避免跨界混業(yè)經營引起風險交叉感染擴散；四是引導網貸平臺回歸“服務弱勢群體、促進普惠金融”的市場定位，真正為長尾客戶群體服務。負面清單制度設計體現(xiàn)了現(xiàn)有監(jiān)管體系下的監(jiān)管創(chuàng)新，是我國監(jiān)管機構在互聯(lián)網金融領域推動由機構監(jiān)管方式偏向行為監(jiān)管方式的積極嘗試。

（三）借助市場監(jiān)管的積極作用

有別于傳統(tǒng)金融機構，網貸平臺定位于信息中介，利用面向海量客戶群體的優(yōu)勢，借助互聯(lián)網技術發(fā)布信息和快速交易，所以對于網貸監(jiān)管，僅僅借助傳統(tǒng)自上而下的縱向金融監(jiān)管模式是遠遠不夠的。網貸監(jiān)管需要借助市場自身的力量，利用其他市場主體對網貸平臺及其業(yè)務施以橫向的市場化監(jiān)管，從而促使網貸平臺依法、合規(guī)經營。對于網貸行業(yè)的市場監(jiān)管涉及三種監(jiān)管方式：一是通過網貸平臺及時充分的信息披露，從而使相關投資者對網貸平臺以及網貸業(yè)務的發(fā)展趨勢及其未來可能出現(xiàn)的違規(guī)行為實施監(jiān)督；二是充分利用市場中第三方機構的力量，例如為網貸平臺提供資金存管服務的傳統(tǒng)商業(yè)銀行、為網貸平臺出具法律意見服務的律師事務所和提供財務審計服務的會計師事務所等，這些第三方機構可通過自身領域的專業(yè)能力，對網貸平臺的經營行為實行市場化的監(jiān)控；三是利用媒體報道和投資者舉報等途徑，對網貸平臺的日常違規(guī)行為尤其是相應的經營風險進行管控。網貸監(jiān)管只有結合和鼓勵市場化力量的參與，才能真正實現(xiàn)縱橫結合、充分全面、高效及時。

（四）鼓勵科技監(jiān)管的創(chuàng)新手段

由于網貸行業(yè)自身的特殊性質及其迅猛發(fā)展的客觀現(xiàn)狀，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管手段及方式已經無法應對網貸發(fā)展新形勢的監(jiān)管需要。尤其是當前網貸平臺面臨跨區(qū)域經營、絕大部分有固定消費場景、交易金額巨大、大量通過大數(shù)據技術進行獲客和極易產生金融科技風險等現(xiàn)狀，客觀上要求監(jiān)管機構在監(jiān)管手段上不斷創(chuàng)新。對于網貸行業(yè)來說，人工監(jiān)管方式不僅成本高，而且效率低下，可持續(xù)性較差，尤其是難以及時準確地進行風險的分析、預警和預判。而通過科技化監(jiān)管可以在較大程度上解決上述問題，具體可以通過三種途徑：一是通過自律組織引導網貸平臺及時進行信息披露以及數(shù)據共享，從而夯實市場監(jiān)管的信息基礎；二是技術監(jiān)管機構可以通過大數(shù)據以及區(qū)塊鏈等技術手段，進行網貸經營數(shù)據整合，然后從互聯(lián)網最底層獲得交易基礎數(shù)據，從而開展實時監(jiān)測；三是中央監(jiān)管機構大數(shù)據風險分析平臺利用海量數(shù)據匯總分析，從而對違法違規(guī)業(yè)務的動向進行研判并對可能產生的風險進行預警。這種科技化的監(jiān)管方式既有數(shù)據真實性的保障，又有監(jiān)管效率的提升，能更有效地實現(xiàn)網貸風險的預警以及事前監(jiān)測。

（五）推行包容監(jiān)管的核心理念

由于傳統(tǒng)金融機構提供的金融服務主要依托物理網點經營，服務時間和空間都有較大局限性，客觀上降低了客戶的服務體驗。而網貸平臺秉承用戶至上的服務理念，基于用戶屬性以及大數(shù)據分析，創(chuàng)造了更加便利、輕松的服務環(huán)境，提升了客戶體驗。通過平臺在線與客戶隨時隨地互動溝通，及時調整更新產品與服務，使其產品和服務能夠自發(fā)向客戶的金融需求靠攏；通過在線模式讓客戶主動參與平臺產品與服務的創(chuàng)新，從而滿足客戶參與感、存在感等潛在心理需求，將普通意義的用戶轉變?yōu)槠脚_鐵桿粉絲，粉絲效應進一步推動業(yè)務規(guī)模的爆發(fā)式增長。可見相比于傳統(tǒng)金融機構，網貸平臺更關注用戶，具有更積極的創(chuàng)新態(tài)度和更高的創(chuàng)新頻率，所以對于網貸監(jiān)管，應當給予必要的容忍度和寬容度。對于一些新業(yè)務、新產品，需要實行包容式的監(jiān)管思維，尤其是對于那些能覆蓋到因地理位置偏遠、信息獲取渠道太少而很難得到必要金融服務的社會弱勢群體的金融產品和服務。網貸能在一定程度上減少城鄉(xiāng)金融服務不平衡的鴻溝，推動普惠金融的發(fā)展，因而更需要監(jiān)管機構的大力支持。

三、網貸監(jiān)管的相關國際經驗及借鑒

（一）注重功能監(jiān)管

所謂功能監(jiān)管主要是針對網貸平臺經營風險的監(jiān)管，包括對相關風險的識別、測算、防范、預警以及處置。由于網貸平臺實際上發(fā)揮著類似于傳統(tǒng)金融機構的功能，一些國外監(jiān)管機構根據不同類型的風險，借鑒銀行監(jiān)管中的經驗進一步設計針對網貸平臺的監(jiān)管措施。例如對于潛在大規(guī)模集資或從事未經許可非法經營的風險，法國實行漸進式訪問網站這一政策；新加坡規(guī)定，如果網貸產品的相關信息僅提供給那些符合監(jiān)管要求資格的相關客戶，就能豁免提交招股說明書。針對網貸業(yè)務的信用風險，韓國則是明確規(guī)定了個人投資者在平臺上的投資上限，并給予個人投資者一段時期的投資冷卻期，規(guī)定在冷卻期內個人投資者可隨時撤回投資。針對網貸平臺流動性風險，美國要求網貸平臺創(chuàng)設二級轉讓載體供相關投資者退出。針對網貸平臺欺詐或破產風險，一些國家強制實行第三方托管，同時對平臺持有客戶資金的金額作出了限制。

（二）積極推動監(jiān)管協(xié)調

網貸作為金融與科技相結合創(chuàng)新的產物，其對監(jiān)管帶來的最大挑戰(zhàn)在于產品創(chuàng)新與業(yè)務創(chuàng)新的跨界性。由于一些網貸平臺跨國跨區(qū)域經營，現(xiàn)有的相關監(jiān)管缺乏統(tǒng)一標準，因此極易引發(fā)監(jiān)管套利。此外，由于網貸具有跨市場以及跨行業(yè)特性，目前這種以柵欄方式對銀行和網貸業(yè)務間的風險傳播途徑進行簡單隔離的監(jiān)管將會面臨巨大挑戰(zhàn)。因此網貸監(jiān)管亟須加強國際監(jiān)管機構間以及經濟體內監(jiān)管機構間的協(xié)調。就國際監(jiān)管機構協(xié)調看，金融穩(wěn)定理事會已于2016年3月正式通過議程將金融科技納入監(jiān)管，下屬的銀行、證券以及保險等行業(yè)委員會明顯加速推進這一領域的方案進程。而就經濟體內監(jiān)管機構協(xié)調看，中國香港已經在財經事務及庫務局這一層面建立了跨監(jiān)管機構的協(xié)調組織，其中金管局、證監(jiān)會以及保監(jiān)處三大金融監(jiān)管機構的金融科技處派出各自代表參加。日本已經在金融系統(tǒng)委員會下專門設立金融科技工作組，主要負責金融科技立法領域的咨詢建議。這些監(jiān)管機構的協(xié)調對于幫助監(jiān)管機構厘清監(jiān)管職責邊界、提高監(jiān)管協(xié)同性等發(fā)揮了積極作用。

（三）大力深化與市場間互動

從網貸行業(yè)發(fā)展經驗看，主要由創(chuàng)業(yè)企業(yè)以及科技企業(yè)轉型而成的網貸企業(yè)對于金融行業(yè)的知識不夠了解，由此國外監(jiān)管機構設置專門性的金融科技機構，作為這一行業(yè)的監(jiān)管節(jié)點和核心，通過發(fā)起監(jiān)管機構和行業(yè)企業(yè)之間的對話，實現(xiàn)加強政府、監(jiān)管機構、金融科技公司和傳統(tǒng)金融機構等市場主體之間的溝通合作。英國金融行為監(jiān)管局已在2016年針對金融科技公司正式啟動監(jiān)管沙盒計劃，即允許監(jiān)管機構在可控的測試環(huán)境條件下對金融科技的新產品以及新服務實施真實或虛擬測試。其他一些國家則實行創(chuàng)新加速器模式，即本國監(jiān)管機構或政府部門與金融科技業(yè)界建立合作機制，利用資金扶持或政策扶持推動金融科技創(chuàng)新及其運用。

（四）重視提升消費者金融素養(yǎng)

在網貸平臺交易和投資的絕大多數(shù)是小額投資者。這些小額投資者在投資網貸產品過程中更易被短期獲利所誘惑，缺少足夠的能力去評估其面臨的投資風險，而且對相應的投資回報有過高的期望，這使得當投資者心理預期出現(xiàn)波動或受到沖擊時，網貸市場通常會出現(xiàn)超調現(xiàn)象，所以監(jiān)管機構應該重視加強投資者教育。由于投資者之間的金融知識背景差異較大，國外一些監(jiān)管機構提出以經驗為基礎開展投資者教育，即強調按照不同類型投資者不同的教育需求分類開展投資者教育。例如有異于年紀較大的投資者，通常年輕投資者對金融科技應用更有歸屬感，同時投資視野期限更短，因此對于年輕投資者的教育不應該同于其他投資者。此外，一些監(jiān)管機構還將投資者教育融入網貸投資環(huán)節(jié)，從而避免投資者作出一鍵式決策的沖動，降低在線投資決策速度。例如瑞士要求線上投資者必須閱讀投資者教育相關信息，同時填寫問卷，旨在進一步確定投資者是否已經理解投資的特征及面臨的風險。

四、完善我國網貸監(jiān)管的建議

（一）推進網貸征信數(shù)據庫建設

在我國，很多借款人通過網貸平臺進行多頭借貸，盡管借款人在一家網貸平臺借款金額不高，但各家平臺合計借款總數(shù)可能就會很高，極易產生惡性風險事件，因此網貸也應納入央行相關征信系統(tǒng)。征信是整個金融體系發(fā)展的基石，特別是在現(xiàn)階段我國普惠金融快速發(fā)展的背景下，征信體系構建顯得尤為迫切。當前我國相關信用評價體系發(fā)展尚未完善，這也是網貸健康發(fā)展的另一個障礙。據央行相關數(shù)據統(tǒng)計，截至2017年底，央行征信系統(tǒng)已經收錄的自然人數(shù)量突破9億，但擁有個人征信記錄的僅4.9億人，高達5億人口尚未有任何征信記錄，這個數(shù)據說明構建覆蓋全國金融市場征信體系的必要性。由于傳統(tǒng)企業(yè)征信成本相對較高、耗時長、信息難以共享，銀行同業(yè)征信系統(tǒng)數(shù)據收集有邊界，無法全面體現(xiàn)個人征信信息，大數(shù)據數(shù)據源雖然廣泛，但可靠性存在爭議，故建議初期網貸征信系統(tǒng)可構建大數(shù)據征信以及同業(yè)征信兩條主線，同時由于其有著各自不同的特點，因此差異化監(jiān)管必不可少。

（二）進一步加強金融監(jiān)管協(xié)調

目前的網貸平臺備案由銀保監(jiān)會負責牽頭制定，地方監(jiān)管機構具體負責備案。這種雙頭安排主要是由于銀保監(jiān)會已經監(jiān)管上千家銀行，如果還需監(jiān)管數(shù)千家網貸平臺就有點力不從心，因此需要央地金融監(jiān)管機構形成合力。這種雙頭監(jiān)管體制安排需防止責任推諉，清晰和統(tǒng)一權責，同時進行有效協(xié)調。同時地方金融監(jiān)管機構執(zhí)行網貸監(jiān)管事務仍然面臨一定障礙：一是各地具體執(zhí)行的監(jiān)管機構不完全相同；二是地方金融監(jiān)管機構性質各有不同；三是不少地方金融監(jiān)管機構存在編制不多、人員缺少、技術手段不強等困難；四是《暫行辦法》中賦予地方金融監(jiān)管機構的權責存在不統(tǒng)一。雖然相對于以中央銀行為主的傳統(tǒng)“分業(yè)監(jiān)管”模式有著不少的創(chuàng)新，但在繼續(xù)明確劃分監(jiān)管職權、深化加強監(jiān)管機構聯(lián)動、防范監(jiān)管重疊與監(jiān)管真空上還有待進一步完善。同時，不同監(jiān)管機構間應建立定期的更加常態(tài)化的信息共享以及溝通協(xié)調機制，著手解決目前金融監(jiān)管信息分割以及功能分離的問題，努力實現(xiàn)由防范局部金融風險向防范系統(tǒng)性金融風險的轉變，從而實現(xiàn)切實提升網貸監(jiān)管實效的目的。

（三）提升與市場間的互動水平

目前以大數(shù)據聯(lián)合監(jiān)管為主要手段的監(jiān)管方式是金融監(jiān)管發(fā)展的趨勢。更加規(guī)范化的行業(yè)運作是我國網貸平臺長遠發(fā)展的可靠保障。加強監(jiān)管、規(guī)范發(fā)展這一目標對我國網貸行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展顯得至關重要。建議建立網貸大數(shù)據統(tǒng)計與風險監(jiān)測平臺，同時將資金來源、資金用途、貸款期限以及資金流向等納入這一監(jiān)測指標體系，由網貸平臺對每筆資金的具體動態(tài)信息實行標準化登記，并由相關監(jiān)管系統(tǒng)實時監(jiān)控。同時監(jiān)管機構和金融數(shù)據服務提供商等網貸市場相關主體之間定期開展知識共享，例如建立新聞發(fā)布、專家座談以及行業(yè)開放等多樣化的互動溝通機制，從而形成監(jiān)管機構、金融機構、高科技信息企業(yè)、中介機構及金融消費者間的良性互動氛圍。在數(shù)據標準制定上，推進與產業(yè)界合作進一步完善網貸數(shù)據標準，通過互動合作共同收集相關數(shù)據，同時發(fā)展自動共享機制，從而推動數(shù)據互通共享，使監(jiān)管更加便捷。在溝通交流中應準確把握金融科技的優(yōu)缺點，共同解決網貸監(jiān)管與金融創(chuàng)新間的矛盾，從而為相關監(jiān)管規(guī)則的建立、監(jiān)管創(chuàng)新方案的改進等提供有益的思路。

（四）充分發(fā)揮行業(yè)自律性監(jiān)管

行業(yè)協(xié)會自律是對網貸監(jiān)管的有益緩沖，同時能有效降低政府直接監(jiān)管引起的風險，特別是在目前監(jiān)管經驗缺乏的情況下，進一步強化行業(yè)的自律作用顯得非常必要。進一步規(guī)范行業(yè)自律組織，可以由網貸行業(yè)的主管機構牽頭負責，由網貸市場主體共同參與構建，再由行業(yè)自律組織制定網貸行業(yè)自律規(guī)則，從而引導網貸平臺的持續(xù)健康有序運行。網貸行業(yè)自律組織主要負責對網貸平臺相關數(shù)據統(tǒng)計、運行監(jiān)督以及索賠受理等相應業(yè)務的處理。同時，行業(yè)自律平臺通過建立失信客戶黑名單機制，及時對有風險的網貸平臺開展統(tǒng)計與監(jiān)測，從而為科學統(tǒng)計研究提供準確的官方數(shù)據。當然自發(fā)的行業(yè)自律監(jiān)督只是第一步，由于行業(yè)自律以自我約束為主，沒有強制約束力，從而使實施效果大受影響，作用與效果比較有限，因此僅有行業(yè)自律是遠遠不夠的，必須和政府監(jiān)管機構以及第三方機構的市場監(jiān)督結合，才能真正發(fā)揮應有的作用。

（五）積極應用大數(shù)據金融技術

新一輪金融監(jiān)管改革實際上是以數(shù)據驅動的，監(jiān)管科技的核心也是圍繞數(shù)據收集、大數(shù)據處理和解釋以及建模分析與預測進行的。此外，采用密碼學技術可以增加數(shù)據傳輸?shù)陌踩?，從而提高監(jiān)管機構和網貸平臺的處理效率。在環(huán)境上，通過構建更安全穩(wěn)定的網絡運行環(huán)境，大力發(fā)展基于區(qū)塊鏈以及人工智能技術的新型網貸監(jiān)管模式和服務，從而提高復雜經濟條件下的監(jiān)管效能，防范潛在系統(tǒng)性金融風險的產生。在機制上，建議在內部成立監(jiān)管科技部門，共享在監(jiān)督實踐以及數(shù)據格式方面的理念及其經驗；適度發(fā)展監(jiān)管沙盒或者金融風洞技術，嘗試建立創(chuàng)新實驗室，積極投資人工智能等新興金融技術。在工具上，通過智能合約技術實現(xiàn)法律法規(guī)和相關要求機器可讀，可以大幅降低人工工作量；積極推進壓力測試相關系統(tǒng)的工具化；通過API接口接入其他監(jiān)管服務，可以使合規(guī)和監(jiān)管報告既能保質保量又能高效完成；積極應用人工智能開展模式識別、語音識別及應用預測性分析。

（六）大力完善金融消費者保護

我國網貸消費者權益保護仍然存在技術操作較難以及舉證困難等難點，為保護金融消費者相關合法權益，應從以下四個層面進一步完善當前金融消費者保護機制：在制度建設上，健全和完善與網貸領域相關的消費者權益立法，同時對市場準入、各交易主體權利義務以及法律責任等作出規(guī)范；在平臺經營上，繼續(xù)加強對網貸產品銷售的管理；在金融消費者教育上，不斷加大互聯(lián)網金融相關知識的普及以及風險教育力度；在網貸糾紛協(xié)調處理上，積極構建多元化網貸糾紛協(xié)調和解決機制，同時明確金融消費者權益救濟渠道。還應在金融消費者保護基礎上，審視網貸監(jiān)管措施以及具體交易評價規(guī)則相關體系建設，進一步辨別一般與專業(yè)投資者身份，盡快設立合格投資者制度；進一步強化金融消費者教育以及風險提示，促進投資者適合性制度的建立，賦予投資者一定期間的冷靜期以便行使投資后悔權；大力整合梳理央行等監(jiān)管機構內部金融消費者保護相關的職能分工,從而便于金融消費者維權的開展。