劉麗芳

【摘 要】 根據(jù)我國當前的經(jīng)濟發(fā)展狀況，需要對促進經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展和中國的金融結(jié)構(gòu)所存在的關(guān)系進行深入的分析，以此來研究金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展過程中所存在急需要解決的問題，引導(dǎo)中國的金融結(jié)構(gòu)往市場的發(fā)展方向進行發(fā)展。這不單單是經(jīng)濟發(fā)展的需求，更是實現(xiàn)我國經(jīng)濟不斷壯大的要求，也是對我國進行經(jīng)濟創(chuàng)新的內(nèi)在條件之一。

【關(guān)鍵詞】 金融結(jié)構(gòu) 經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展 工具結(jié)構(gòu)

一、引言

中國共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)實現(xiàn)我國民族的偉大復(fù)興，就是將馬克思主義的理論與當前我國的經(jīng)濟發(fā)展相互結(jié)合。自從我國改革開放以來，我國經(jīng)濟社會的發(fā)展速度迅猛，這里面最為直接的原因是由于馬克思主義基本理論與我國現(xiàn)階段的發(fā)展階段進行恰當?shù)娜诤?，無論是在理論上的創(chuàng)新還是在制度上的創(chuàng)新，都實現(xiàn)了前所未有的發(fā)展。相關(guān)的學(xué)者也認為要將中國特色社會主義的特點完全展現(xiàn)出來，充分發(fā)揮我國社會主義的優(yōu)越性，所以經(jīng)濟創(chuàng)新所扮演的角色就顯得格外重要。在十一屆三中全會之后，鄧小平同志提出了要了要以一種勇往直前和無所畏懼的精神來對我國的經(jīng)濟進行創(chuàng)新。通過具體的實踐來探索新的發(fā)展思路，學(xué)會不斷總結(jié)經(jīng)驗，為下一次的創(chuàng)新奠定堅實的基礎(chǔ)。同時還要多采用逆向思維的思考方法來對實際方法進行創(chuàng)新，從而在一定程度上激活我國的發(fā)展動力。在隨后召開的黨的十八屆五中全會上，重新確定了創(chuàng)新、綠色和開放新理念，逐步將創(chuàng)新提升到國家發(fā)展過程中的較高地位，這也是促進我國全局發(fā)展的一項重要舉措。

二、中國融資結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟的發(fā)展

根據(jù)我國當前的經(jīng)濟發(fā)展狀況，需要對促進經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展和中國的金融結(jié)構(gòu)所存在的關(guān)系進行深入的分析，以此來研究金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展過程中所存在急需要解決的問題，引導(dǎo)中國的金融結(jié)構(gòu)往市場的發(fā)展方向進行發(fā)展。在當前時期，中國的經(jīng)濟已經(jīng)迎來了巨大的轉(zhuǎn)變，逐漸向更大更強的方向發(fā)展。相關(guān)的學(xué)者吳曉求認為，我國的經(jīng)濟已經(jīng)逐步向經(jīng)濟強國的進程邁進，在這個發(fā)展的過程中，不僅需要具備高端的創(chuàng)新能力，而且還需要一個以資本市場為基礎(chǔ)的、能較好的處理好資源配置的現(xiàn)代金融體系。另外，根據(jù)三螺桿創(chuàng)新理論，創(chuàng)新發(fā)展需要與政府和大學(xué)之間的關(guān)系是密不可分的。因此，實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展需要不單純是科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，還需要將資本與金融進行融合，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與市場的有機協(xié)同。在進行金融創(chuàng)新的過程中，資本市場所扮演的是融資的主要渠道，所以他的優(yōu)勢也就顯而易見，它能將風(fēng)險降低到最低點，并將獲取的利益進行時刻的共享，基于風(fēng)險投資融資的長期機制，能夠使高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)集聚順利進行。充分利用各種資源，加快科技成果轉(zhuǎn)化為實際生產(chǎn)力。這是市場化金融體系最明顯的優(yōu)勢，但也是我國金融體系的主要缺陷。

在以往很長的一段時間里，企業(yè)債券與非金融企業(yè)的融資金額在社會總?cè)谫Y的占比上都比較低，這也從另一方面體現(xiàn)出我國在金融的改革上還是處于落后的狀態(tài)。在最近幾年的時間里，絕大部分的企業(yè)債券都是被商業(yè)銀行所購買的，所以企業(yè)債券非金融企業(yè)的融資金額在人民幣貸款的占比中就明顯更低。資本市場發(fā)展一旦發(fā)展速度跟不上時代的節(jié)奏，那么就會出現(xiàn)融資不足的現(xiàn)象，銀行也會因此積累了大量資金，大量私人資本無法找到有價值的地方進行直接投資，相關(guān)的一些投資渠道、資本所有者和投資對象信息都會嚴重缺失，導(dǎo)致金融危機的誕生。

對于當前所存在的這種融資結(jié)構(gòu)來說，它的出現(xiàn)并不僅不能有效的促進新型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，還不利于調(diào)整我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。如果想要提高直接融資在融資上的比重，主要是要從以下幾個方面來進行改進。首先是堅定不移地推進上海和深圳股市的中小板在股票市場內(nèi)的注冊制度，大力提高內(nèi)部市場的透明度，并對其運行的操作進行規(guī)范，在最大的程度上保護投資者的利益。其次，我們不僅要針對全國性股權(quán)的外部市場進行調(diào)控，規(guī)范其發(fā)展，同時也要對區(qū)域性的市場進行規(guī)范，提升其融資功能的全面性，不斷增加我國在高科技企業(yè)方面的數(shù)量，為更多的中小型創(chuàng)新型企業(yè)提供更為良好的融資服務(wù)，以此來促進我國創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)升級，將我國的經(jīng)濟發(fā)展水平提升到新的層次。第三點則是要大力發(fā)展中長期企業(yè)債券融資市場，對債券的融資形式進行不斷的豐富。最后一點是要多關(guān)注中小型企業(yè)信托市場的發(fā)展，時刻關(guān)注融資市場的動態(tài)，力求能探求出新的融資發(fā)展渠道，以此來豐富我國金融市場渠道的多樣性。

三、研究金融機構(gòu)與經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)系

在大多數(shù)的情況下，很多發(fā)展中國家通常會根據(jù)本國的實際情況，獎勵有利于經(jīng)濟控制和追求發(fā)展目標的金融體系。而這種銀行所主導(dǎo)的金融體系，恰好能瞞足這種需求。在很長的一段時間內(nèi)，我國的金融體系也都是由銀行所操控的。目前，我國金融體系中的機構(gòu)類型比較單一，如果按其職能來說，大致可以分為以下幾類。第一類是中央銀行，也就是我們常說的中國人民銀行。第二類是經(jīng)營性銀行，而這所謂的經(jīng)營性銀行就包括了商業(yè)銀行和政策性的銀行。在這其中，商業(yè)銀行是經(jīng)營性銀行的主要代表之一，而國有銀行又是商業(yè)銀行里面的另一大代表。第三類是非銀行金融機構(gòu)，在這里面所包含的內(nèi)容就比價廣發(fā)，主要就有在農(nóng)村常出現(xiàn)的信用合作社、投資銀行以及一些貸款的公司等等。最后一類主要是準金融機構(gòu)，在這其中就包括有股權(quán)投資基金公司以及一些通過融資來進行租賃的公司。與此同時，根據(jù)銀監(jiān)會在2015年發(fā)布的相關(guān)報告中可以看出，到2015年底，中國銀行業(yè)的個法人實體將達到4200余家，在這里面大型的銀行占據(jù)了絕大多數(shù)。而我國以信托公司和融資租賃公司為主要代表的非銀行金融機構(gòu)的發(fā)展就存在明顯的落后現(xiàn)象。在目前情況下，非銀行金融機構(gòu)的數(shù)量雖然還是比較多，但通過對比銀行金融機構(gòu)的與其他金融機構(gòu)的負債情況來看，非銀行金融機構(gòu)的負債還是處于較高的位置。

由于實體經(jīng)濟部門在金融方面的融資能力具有較強的控制力，而金融體系恰好又是孕育于實體經(jīng)濟之中，所以在必要的是要應(yīng)該要將實體經(jīng)濟與金融經(jīng)濟進行相互間的結(jié)合，實現(xiàn)共同發(fā)展。我國的相關(guān)學(xué)者王國剛認為，我國金融體系是目前為止還是采取金融體系，但這種體系卻由于非銀行類金融機構(gòu)發(fā)展的不良發(fā)展導(dǎo)致了投資風(fēng)險復(fù)雜性的增加，隨著許多經(jīng)濟運作被分解成多個缺少聯(lián)系的部門，這在很大的程度上降低了部門之間的合作性，也因此直接導(dǎo)致了市場競爭力的下降。金融創(chuàng)新的來源主要是金融資金與部門之間的合作需求所產(chǎn)生的，他能在很多方面影響我國金融經(jīng)濟的發(fā)展。但是當前這種以金融機構(gòu)體系為主導(dǎo)經(jīng)濟卻打破了各級金融資金和制造業(yè)之間的需求關(guān)系。同時實體經(jīng)濟的分配也出現(xiàn)了較大程度的問題，抑制了我國金融的創(chuàng)新能力。

在國外，以美國為例，他們的金融機構(gòu)主要是聯(lián)邦儲備體系為主。在這里面，風(fēng)險資本投資為其核心的投資者，多種銀行和非銀行金融機構(gòu)，這也是一種市場主導(dǎo)型的機構(gòu)。通過這種制度，能有效地支持了美國經(jīng)濟創(chuàng)新能力的發(fā)展，同時不斷豐富其創(chuàng)新的內(nèi)涵。對此，實施創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，中國需要借鑒美國金融機構(gòu)體系在鼓勵金融發(fā)展方面的支持程度，根據(jù)當前的實際情況調(diào)整我國的金融結(jié)構(gòu)，全面促進小型企業(yè)的良性發(fā)展。同時，對于保險公司、投資銀行等此類非銀行金融機構(gòu)也要促進其發(fā)展，當然對于股權(quán)投資基金、融資租賃公司等準金融機構(gòu)的發(fā)展也不能懈怠。國家的金融部門應(yīng)該要適當?shù)膶⑷Ψ峙浣o區(qū)域性的部門，讓他們更好的管理自身的機構(gòu);各類金融經(jīng)紀機構(gòu)也需要健康發(fā)展，迎接互聯(lián)網(wǎng)時代所帶來的挑戰(zhàn)。

四、經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展與金融結(jié)構(gòu)的關(guān)系

在經(jīng)濟的發(fā)展過程中，金融工具作為一種載體，它的發(fā)展也與經(jīng)濟創(chuàng)新有著密不可分的聯(lián)系。隨著改革開放進度的不斷深入，我國的經(jīng)濟發(fā)展也達到了新的發(fā)展階段，原先擁有的金融工具已經(jīng)不能滿足當前的需求，這也就衍生出了不少新的金融工具，多種多樣的金融工具滿足了當前我國經(jīng)濟主體的發(fā)展需求。但是針對我國當前我國金融經(jīng)濟高度創(chuàng)新的今天，我國現(xiàn)行金融工具結(jié)構(gòu)還存在很多問題，在經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展上的工具還有待進一步的完善。與直接金融工具相比，我國銀行存款、貸款等間接金融工具還是較多，但類似股票這種直接金融工具還不能滿足金融市場參與者的金融需求。與資本市場金融工具相比，類似商業(yè)票據(jù)、回購協(xié)議為代表的貨幣市場類的金融工具還是很多的，而像股票這種資本市場金融工具顯然還遠遠不能滿足當前市場的需求。通過對比債券憑證金融工具與所有權(quán)憑證金融工具著兩者的關(guān)系，我們不難看出債券憑證金融工具相比于所有權(quán)憑證金融工具在形式上還是處于多樣化狀態(tài);另外，通過對比原有的金融工具于后期衍生的金融工具的規(guī)模來看，原有的金融工具更為豐富，但發(fā)展衍生金融工具仍處于較為低級的階段。所以在此階段，我國還需要對金融產(chǎn)品進行不斷的更新，解決目前所存在的結(jié)構(gòu)不合理現(xiàn)象，調(diào)整金融管理的模式，實現(xiàn)綜合化與混業(yè)化的經(jīng)營模式相互融合，這不單單是實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的需要，也是創(chuàng)新我國經(jīng)濟的內(nèi)在動力。

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