緱寧

摘 要：地方政府成立國有金融控股集團(tuán)整合當(dāng)?shù)亟鹑谫Y源，并將其定義為地方政府資本運(yùn)作平臺，通過新設(shè)金融子公司、收購或兼并開展金融類業(yè)務(wù)，構(gòu)建服務(wù)于地方經(jīng)濟(jì)的金融平臺，建立全功能金融服務(wù)集團(tuán)，可以更好的服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)。

關(guān)鍵詞：金融整合；金融產(chǎn)業(yè)鏈；優(yōu)化金融環(huán)境

中圖分類號：D9 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A doi：10.19311/j.cnki.16723198.2018.05.069

金融控股集團(tuán)已經(jīng)成為現(xiàn)代金融企業(yè)發(fā)展的潮流，是產(chǎn)業(yè)資本與金融資本融合的有效形式和高級形態(tài)。當(dāng)前，我國實(shí)行金融分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管，尤其是最近國家密集出臺政策對地方政府投融資平臺企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格管控的形勢下，成立地方國有金融控股集團(tuán)是地方政府整合當(dāng)?shù)亟鹑谫Y源的重要手段。金融控股集團(tuán)因其高效率的資源整合能力、嚴(yán)格的風(fēng)控管理，在實(shí)際業(yè)務(wù)中可以提現(xiàn)出其他單一金融主體無法替代的作用。金融控股集團(tuán)以金融業(yè)作為主導(dǎo)行業(yè)，母公司以股權(quán)形式持有其他地方銀行或金融公司的決定性表決權(quán)股權(quán)，并對控股子公司實(shí)施控制權(quán)。這些控制權(quán)主要包括財(cái)務(wù)控制權(quán)、經(jīng)營決策控制權(quán)、下屬公司的人事任免權(quán)等。在金融控股集團(tuán)架構(gòu)下，母公司擁有其他子公司的股份并能夠控制其經(jīng)營活動(dòng)，子公司資產(chǎn)的全部或部分隸屬于控股公司母公司。

1 金融控股集團(tuán)的定義

巴塞爾銀行委員會（BIS）對金融控股集團(tuán)的定義為：金融業(yè)務(wù)在集團(tuán)業(yè)務(wù)中占據(jù)主導(dǎo)地位，所屬的受監(jiān)管實(shí)體至少明顯地從事兩種以上的銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，同時(shí)，每類業(yè)務(wù)具有不同的資本要求。金融控股集團(tuán)可以作下述三個(gè)方面的理解：一是金融控股集團(tuán)可以作為純粹的控股母公司而不直接從事經(jīng)營活動(dòng)；二是金融控股集團(tuán)的子公司，在經(jīng)營銀行、保險(xiǎn)、信托、證券等業(yè)務(wù)時(shí)，執(zhí)行嚴(yán)格的分業(yè)管理體制；三是金融控股集團(tuán)的絕對主體是金融性資產(chǎn)。

2 金融控股集團(tuán)的組織模式

在金控模式下，母公司控股兩個(gè)以上金融業(yè)務(wù)子公司，在各類金融業(yè)務(wù)間建立防火墻，限制各業(yè)務(wù)體系的一體化程度。由子公司從事不同種類的金融業(yè)務(wù)，每一個(gè)子公司都必須有符合相應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的資本金、專業(yè)化管理團(tuán)隊(duì)和會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)等。 3 金融控股集團(tuán)的特點(diǎn)

金融控股集團(tuán)之所以被地方政府重給予高度重視，在于其具有其他地方平臺類企業(yè)不具備的特點(diǎn)：

（1）集團(tuán)統(tǒng)一控股，聯(lián)合經(jīng)營。

集團(tuán)統(tǒng)一控股是指存在控股母公司，并由其統(tǒng)一整合形成集品牌、營銷網(wǎng)絡(luò)、戰(zhàn)略布局及共享資源等方面的一體化優(yōu)勢，降低經(jīng)營成本并可以在多元化業(yè)務(wù)中獲取更多利潤，而金融性資產(chǎn)的強(qiáng)相關(guān)性和弱專用性，決定了集團(tuán)統(tǒng)一控股結(jié)構(gòu)比其他地方政府平臺類企業(yè)結(jié)構(gòu)更能形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

（2）法人分業(yè)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

法人分業(yè)是指不同類的金融業(yè)務(wù)分別由不同法人獨(dú)立經(jīng)營。目前，我國的金融監(jiān)管仍“以機(jī)構(gòu)監(jiān)管”為主，而金融控股集團(tuán)的法人分業(yè)制整符合目前監(jiān)管。同時(shí)通過分業(yè)經(jīng)營，有效遏制了不同的金融業(yè)務(wù)在集團(tuán)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)傳遞的可能性，并將潛在風(fēng)險(xiǎn)控制在最小可控范圍內(nèi)。

（3）合并報(bào)表，各負(fù)盈虧。

合并財(cái)務(wù)報(bào)表是發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)問題的有效手段。在金融控股集團(tuán)組織體系下，子公司具有各自獨(dú)立的法人地位，并分別對自己的經(jīng)營結(jié)果負(fù)責(zé)，盈虧的效果不會迅速傳遞給母公司。母子公司之間、子公司之間的責(zé)任將僅限于出資額內(nèi)，而不是由母公司統(tǒng)負(fù)盈虧，這就可以防止個(gè)別子公司高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)因經(jīng)營業(yè)績拖垮整個(gè)集團(tuán)的可能性。

4 組建金融控股集團(tuán)對地方政府的意義

在目前經(jīng)濟(jì)形勢下，地方政府投融資平臺普遍存在“規(guī)模小，分布散，集聚能力較弱”的現(xiàn)狀，資源配置不均及融資門檻較高間接導(dǎo)致地方政府平臺類公司缺乏金融創(chuàng)新性及市場議價(jià)能力，與金融業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所起的作用極不相符。然而金融業(yè)的創(chuàng)新與壯大，尤其是地方政府尋求金融平臺的新發(fā)展，必須有統(tǒng)一管理、配置和運(yùn)作金融資源的主體，才可以完成對地方金融資源整合，搭建更廣闊的金融平臺進(jìn)而達(dá)到對地方金融資源的有效管理，因此成立地方金融控股集團(tuán)對地區(qū)金融業(yè)發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義。

第一，成立地方金融控股集團(tuán)是政府著力打造本地具有真正意義的“全牌照”大型地方金融控股集團(tuán)，整合本地金融資源、釋放本地金融企業(yè)活力的重大突破。地方政府通過對財(cái)政性質(zhì)股份進(jìn)行整合，并聯(lián)合優(yōu)秀的金融企業(yè)，建立并優(yōu)化配置本地金融產(chǎn)業(yè)鏈條，吸引各類金融要素資源聚集在當(dāng)?shù)貐^(qū)域內(nèi)，可以有力地提高地方金融行業(yè)競爭力。

地方金融控股集團(tuán)通過將區(qū)域內(nèi)各種類型金融資源進(jìn)行優(yōu)化配置整合，充分發(fā)揮其協(xié)同效應(yīng)，以激發(fā)當(dāng)?shù)亟鹑谄髽I(yè)發(fā)展活力，促進(jìn)當(dāng)?shù)亟鹑谄髽I(yè)共同發(fā)展，達(dá)到“1+1>2”的效果，從而提高當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)的綜合競爭力；通過金融租賃、資產(chǎn)管理、保險(xiǎn)、信托、產(chǎn)業(yè)基金等各類金融業(yè)務(wù)，全方位支持當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的健康發(fā)展，增強(qiáng)服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)的能力；通過開展產(chǎn)業(yè)投資進(jìn)行產(chǎn)業(yè)培育，通過投資控股進(jìn)行資本整合，推動(dòng)當(dāng)?shù)亟鹑诋a(chǎn)業(yè)的集聚發(fā)展和金融企業(yè)轉(zhuǎn)型升級；通過資本運(yùn)作、股東價(jià)值管理、金融資源優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值，推動(dòng)金融資本的合理流動(dòng)，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會進(jìn)步。

第二，地方金融控股集團(tuán)在貫徹地方政府重大戰(zhàn)略決策中起著關(guān)鍵作用。地方金融控股集團(tuán)不僅可以利用跨行業(yè)的金融產(chǎn)品和獨(dú)特的經(jīng)營模式進(jìn)行金融創(chuàng)新，也可探索開展例如產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金、小微企業(yè)融資服務(wù)等地方經(jīng)濟(jì)亟待突破而傳統(tǒng)類金融機(jī)構(gòu)又不愿意涉足的領(lǐng)域。同時(shí)，能夠加強(qiáng)地方政府對于當(dāng)?shù)亟鹑诤献鞯脑捳Z權(quán)。

地方政府利用地方金融控股集團(tuán)，有選擇的對本地區(qū)、外地區(qū)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行參、控股，將可以實(shí)質(zhì)影響其機(jī)構(gòu)進(jìn)駐的決策，改變當(dāng)?shù)亟鹑谛袠I(yè)的現(xiàn)狀，留住并做強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)；同時(shí)根據(jù)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要和產(chǎn)業(yè)布局規(guī)劃，有針對性地成立金融機(jī)構(gòu)，迅速完成對區(qū)域金融產(chǎn)業(yè)資源的聚集。通過地方金融控股集團(tuán)實(shí)現(xiàn)對區(qū)域內(nèi)優(yōu)質(zhì)金融機(jī)構(gòu)的控股，可以將其牢固植根于當(dāng)?shù)?，使金融機(jī)構(gòu)將自身發(fā)展與地方各類產(chǎn)業(yè)發(fā)展、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密結(jié)合在一起，為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供穩(wěn)定而長期的金融支持。

第三，地方金融控股集團(tuán)可以為國有資產(chǎn)保值增值提供保障。從當(dāng)前金融形勢及長期發(fā)展看，金融業(yè)的發(fā)展形成了金融股權(quán)的增值空間，尤其當(dāng)前地方金融機(jī)構(gòu)普遍具有上市意愿和上市能力，對其進(jìn)行股權(quán)投資增值將具有潛在的高收益性，由地方政府委托金融控股集團(tuán)統(tǒng)一進(jìn)行金融股權(quán)投資，將成為實(shí)現(xiàn)國有資本保值增值的一條有效路徑。

第四，地方金融控股集團(tuán)有利于推動(dòng)當(dāng)?shù)亟鹑谥行慕ㄔO(shè)，推動(dòng)地域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。一方面，金融控股集團(tuán)可以增強(qiáng)地方金融機(jī)構(gòu)的抗壓力和風(fēng)險(xiǎn)承受力，有力地提高地方政府及金融機(jī)構(gòu)在當(dāng)?shù)氐男抛u(yù)度，同時(shí)肩負(fù)著化解區(qū)域內(nèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任，并將直接改善區(qū)域金融發(fā)展環(huán)境；另一方面，成立金融控股集團(tuán)能充分提現(xiàn)出地方政府應(yīng)對新時(shí)期金融形勢下的劇烈變革的前瞻性，有助于提升金融業(yè)形象，更好地吸引高素質(zhì)金融人才。通過政府主導(dǎo)整合國有金融資源，改變單靠營造環(huán)境提升金融競爭力的發(fā)展思路，使其成為地方金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的中流砥柱，并使地方政府在地方金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展中掌握主動(dòng)權(quán)，促進(jìn)地方金融業(yè)的發(fā)展。

第五，有利于促進(jìn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提升行業(yè)競爭力，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)和利潤來源多元化，提高金融控股集團(tuán)贏利能力。通過金融控股集團(tuán)在銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、基金等領(lǐng)域設(shè)立子公司，向意向客戶提供全方位“一站式”金融服務(wù)，建立“金融超市”概念的全金融產(chǎn)業(yè)鏈平臺，實(shí)現(xiàn)多元化的盈利渠道。

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