徐鶴月

【摘要】隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國國民對于個(gè)人資產(chǎn)的保值增值需求越來越高，本文首先借助個(gè)人消費(fèi)函數(shù)等引出個(gè)人理財(cái)中出現(xiàn)的問題，之后對于存在的問題，借助均值方差模型以其他方法給出相應(yīng)的對策。

【關(guān)鍵詞】個(gè)人理財(cái) ?問題 ?對策

【中圖分類號(hào)】G52 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A 【文章編號(hào)】2095-3089（2018）40-0248-02

一、引入個(gè)人理財(cái)問題

隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國居民家庭個(gè)人儲(chǔ)蓄不斷增加。因?yàn)槲覈蠖鄶?shù)的居民的理財(cái)觀念比較保守，所以通常會(huì)把大部分的家庭閑置資金投入到銀行等機(jī)構(gòu)進(jìn)行預(yù)防性儲(chǔ)蓄，而這類儲(chǔ)蓄一般收益都比較低。

但是隨著居民生活成本的增加，居民對于買房買車的需求越來越多，同時(shí)，對于能夠提高生活質(zhì)量的其他產(chǎn)品，比如單反相機(jī)、洗碗機(jī)、等等需求越來越多，居民對于個(gè)人財(cái)富的保值增值的需求也越來越多。

并且，隨著我國的金融市場蓬勃發(fā)展，各類可以投資的產(chǎn)品越來越多，有股票，債券，基金，期貨，房地產(chǎn)等等，在當(dāng)前這種情況下，投資理財(cái)活動(dòng)就成為居民家庭日常生活中具有重要意義的事情，關(guān)注理財(cái)?shù)木用褚踩找嬖龆?，個(gè)人理財(cái)成為現(xiàn)代社會(huì)家庭中的很重要的一部分。

二、個(gè)人理財(cái)中出現(xiàn)的問題

（一）個(gè)人理財(cái)目標(biāo)不明確，難以實(shí)現(xiàn)資金積累

個(gè)人在理財(cái)過程中一般都要先明確自己的理財(cái)目標(biāo)，而對于理財(cái)目標(biāo)，很多人都會(huì)這么說，我要存一筆錢買mac，我要存一筆錢買單反。這些是非常好的理財(cái)愿望，但卻是一個(gè)較為模糊的概念，其理財(cái)結(jié)果往往不能用貨幣精確計(jì)算，也沒有具體實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的期限，而這樣一個(gè)模糊的概念往往只能使我們處于空想狀態(tài)，無法制定出合適的理財(cái)計(jì)劃。

如果沒有明確的目標(biāo)，即使在工資水平上漲的情況下，由個(gè)人消費(fèi)函數(shù)，Ct = a+ b*Yt，（式中，Ct表示個(gè)人總的消費(fèi)，Y表示的可支配收入，b是邊際消費(fèi)傾向，該值處于0-1之間），我們知道，隨著可支配收入上漲，消費(fèi)水平也會(huì)上漲，再加上一些不可避免的緊急支出、生病吃藥、社交聚餐等等，即使在工資水平上升的情況下，往往無法實(shí)現(xiàn)更多的資金積累。

（二）居民個(gè)人投資比較盲目，容易跟風(fēng)

現(xiàn)階段，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，居民對于住房，出行的要求也越來越高，那些比較傳統(tǒng)的投資活動(dòng)，比如投資于銀行，基金等，這些投資活動(dòng)產(chǎn)生的收益率已經(jīng)無法滿足居民對于買房的需求。而居民在尋找更高收益的產(chǎn)品的時(shí)候，因?yàn)榇蠖鄶?shù)的個(gè)體投資者并沒有比較專業(yè)的金融投資知識(shí)，他們在進(jìn)行投資活動(dòng)的時(shí)候，經(jīng)常沒有自己的主見，聽取別人的建議，哪些行業(yè)比較火，他們就會(huì)盲目跟風(fēng)，往往處在很被動(dòng)的狀態(tài)，在這種情況下，投資往往具有很大的風(fēng)險(xiǎn)。

而一旦出現(xiàn)虧損之后，我們根據(jù)邊際效用遞減知道，在虧損從0到實(shí)現(xiàn)虧損的過程中，居民這個(gè)階段的效用減少的最大，之后邊際效用遞減，居民往往懷著破罐破摔的心態(tài)，無法很好的止損。

（三）選擇投資工具比較隨意，風(fēng)險(xiǎn)較大

個(gè)人在進(jìn)行理財(cái)管理時(shí)，并不像機(jī)構(gòu)投資者具有專業(yè)的理財(cái)知識(shí)和能力，他們往往將自己的理財(cái)資金運(yùn)用于自己熟悉的理財(cái)工具上，比如熟悉股票，就全部用于股票，這樣運(yùn)用起來得心應(yīng)手，成功的幾率也較高。

但是這種理財(cái)方法卻存在著一個(gè)非常大的缺陷。如果你擅長的是股票等風(fēng)險(xiǎn)和收益都較大的理財(cái)工具，那么所有的資金都會(huì)投資在風(fēng)險(xiǎn)比較大的股票上，導(dǎo)致最終收益會(huì)有很大的不確定性，一旦經(jīng)濟(jì)形式變壞，便會(huì)血本無歸。而無法像專業(yè)的投資者一樣利用均值方差模型進(jìn)行分散性投資，減少風(fēng)險(xiǎn)。

三、個(gè)人理財(cái)問題的解決策略

對于上一部分涉及到的個(gè)人理財(cái)中的問題，下面將一一給出相應(yīng)的對策建議。

（一）明確理財(cái)目標(biāo)

對于想要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，根據(jù)當(dāng)月的收入水平，將資金細(xì)化分類，具體到可以實(shí)現(xiàn)的儲(chǔ)蓄額，對于每月的資金，要根據(jù)歷史的消費(fèi)進(jìn)行合理的分類，以及分配，比如，文教娛樂，飲食，服飾美容，住房繳費(fèi)，生活日用，交通出行，社交活動(dòng)等等，盡可能的按照預(yù)算來進(jìn)行支出。

要建立合理的消費(fèi)觀念，同時(shí)要建立理財(cái)意識(shí)，在生活中不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，通過理財(cái)規(guī)劃使自己擁有一個(gè)高品質(zhì)、自由自在的生活。

（二）居民要提高投資專業(yè)知識(shí)

居民要通過網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)或者其他渠道，盡可能的提高自己的投資素質(zhì)以及專業(yè)知識(shí)，對于理財(cái)產(chǎn)品，能夠進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)判;同時(shí)調(diào)整自己的投資心態(tài)，要明白，在投資活動(dòng)中，收益和風(fēng)險(xiǎn)是并存的。要想實(shí)現(xiàn)較高的收益一定會(huì)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)在理財(cái)活動(dòng)中，一旦發(fā)現(xiàn)正在進(jìn)行的這個(gè)投資活動(dòng)將會(huì)面臨較大的虧損，那么立刻喊停，退出投資活動(dòng);如果活動(dòng)已經(jīng)進(jìn)行，那么也要立即退出，及時(shí)止損，一定要避免破罐破摔的心態(tài)。

（三）進(jìn)行多元化投資，降低投資風(fēng)險(xiǎn)

在居民選擇產(chǎn)品進(jìn)行投資的時(shí)候，要認(rèn)清產(chǎn)品的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)以及產(chǎn)品的投資期限等等，要跟自己未來預(yù)期的目標(biāo)相一致，比如預(yù)計(jì)3年后買房，那么在考慮預(yù)期收益風(fēng)險(xiǎn)之后，還要考慮產(chǎn)品的期限不可以超過三年。

但是在進(jìn)行投資的時(shí)候最重要的是，要在保證收益率的同時(shí)，降低產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。為了實(shí)現(xiàn)這一目的可以通過多元化投資來實(shí)現(xiàn)。

比如原來由于對股票比較熟悉，在投資的時(shí)候主要考慮投資于股票，而沒有考慮投資債券，國債等等來降低風(fēng)險(xiǎn)，那么根據(jù)均值方差模型，可以投資于這三種資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的降低。

假設(shè)現(xiàn)在主要投資三種資產(chǎn)類型，股票，債券，國債，他們的投資比例分別為w1，w2，w3，它們的收益率分別為r1，r2，r3，標(biāo)準(zhǔn)差分別為σ1，σ2，σ3，他們之間的相關(guān)系數(shù)分別為：ρ12，ρ13，ρ23，那么我們現(xiàn)在尋求最優(yōu)的投資組合模型，在方差一定的時(shí)候，尋找收益率最大時(shí)候的投資組合配比。

首先：組合的收益率和方差如（1）所示：

Y=■wiri=w1r1+w2r2+w3r3

σp2=■wiwjσiσjρij，i，j=1，2，3

Y：組合的收益率

σ2：組合的方差

接下來，尋找最優(yōu)投資組合的模型如（2）所示：

max：Y

σp2=σ02 （2）

w1+w2+w3=1

σ0為固定的某一值

最后可以求解出w1，w2，w3，作為在固定風(fēng)險(xiǎn)下，收益最高的對三種投資組合分別的配比。在這一最佳配比下，可以實(shí)現(xiàn)保證收益率的前提下實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的大幅度減小。

綜上，策略1，2，3可以對于個(gè)人理財(cái)中個(gè)人投資者面對的 主要問題給出解答。

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