田興峰

(山西醫(yī)科大學(xué)汾陽學(xué)院 學(xué)生處，山西 汾陽 032200)

一、大學(xué)生校園貸存在的問題

當(dāng)前大學(xué)生創(chuàng)業(yè)熱情高漲，卻苦于沒有資金和外力的支持，由于大學(xué)生信用卡出現(xiàn)了過多的壞賬情況，大學(xué)生信用卡已經(jīng)退出了消費(fèi)市場。與此同時(shí)，校園貸市場興起，包括互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)等金融平臺(tái)。主要分為滿足學(xué)生消費(fèi)需求的愛學(xué)貸、單純的借貸平臺(tái)借貸寶、阿里等提供的信貸服務(wù)，還有與私人進(jìn)行的貸款服務(wù)[1]。

校園貸產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入門檻低，行業(yè)競爭分外激烈。校園貸產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)不同質(zhì)量的平臺(tái)魚龍混雜，有些高質(zhì)量的貸款平臺(tái)信用好但是利率相對較高，低質(zhì)量的貸款平臺(tái)看起來利率低但信用較低。不同質(zhì)量的貸款平臺(tái)同時(shí)存在于市場中，低質(zhì)量的校園貸平臺(tái)惡性營銷，不告知借款的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)、違約金、滯納金等的計(jì)算方式和可能發(fā)生的金額，反而打著“無抵押、低利率”的旗號錯(cuò)誤引導(dǎo)學(xué)生超前消費(fèi)和盲目攀比，導(dǎo)致了很多的悲??；高質(zhì)量的校園貸平臺(tái)反而因?yàn)闃?biāo)明的利率較高而很少被有貸款需求的大學(xué)生選擇。最終，市場上只留下了相對質(zhì)量較低的校園貸平臺(tái)，而真正以“為大學(xué)生服務(wù)”的良性平臺(tái)被擠出市場，類似于“檸檬市場”和“二手車市場”。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，可以通過信號傳遞的途徑克服逆向選擇問題。

校園貸市場屬于新興市場，各方監(jiān)管的力度不足，并且為校園貸進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析的專業(yè)人士也不多，因此社會(huì)經(jīng)驗(yàn)不足的大學(xué)生很少會(huì)注意到其隱藏的高利率和高風(fēng)險(xiǎn)。大學(xué)生借款人很少被明確告知校園網(wǎng)貸的高額利息，也很少有人教授他們識別和規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)，無法很好地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的控制[2]。大學(xué)生可以通過提高自身的金融素養(yǎng)來分辨不同質(zhì)量的校園貸平臺(tái)，或者誘導(dǎo)校園貸平臺(tái)顯示自身更多的特性，經(jīng)濟(jì)學(xué)上稱之為“信號甄別”，是解決信息不對稱的另一有效途徑。

大學(xué)生在進(jìn)行校園貸平臺(tái)選擇的時(shí)候，主要受信息不對稱的影響而無法做出正確的選擇并控制好貸款風(fēng)險(xiǎn)，因此本文從信號傳遞博弈角度進(jìn)行大學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)識別控制的分析。

二、校園貸平臺(tái)的信號傳遞

大學(xué)生借款人在選擇校園貸平臺(tái)的時(shí)候，主要看平臺(tái)的屬性、借款的利息、辦理時(shí)間、借款的手續(xù)費(fèi)、未及時(shí)還款的懲罰等。校園貸平臺(tái)知悉大學(xué)生心理，想選擇利息低、辦理快、手續(xù)費(fèi)低、不能及時(shí)還款時(shí)懲罰小的貸款，因此平臺(tái)在對外發(fā)送信息的時(shí)候就會(huì)迎合消費(fèi)者的偏好。

其中平臺(tái)的屬性屬于校園貸平臺(tái)特性中無法由平臺(tái)自己改變或隱藏的，因此這種特性我們定義為指標(biāo)，其中借款的利息、手續(xù)費(fèi)、未及時(shí)還款的懲罰等是平臺(tái)可以進(jìn)行隱藏或謊報(bào)的信息，因此我們將這類信息繼續(xù)稱為我們要研究的“信號”[3]。

首先自然人決定了校園貸平臺(tái)的性質(zhì)，平臺(tái)在知悉自己質(zhì)量的情況下對外發(fā)送“信號”。大學(xué)生借款人在接收到“信號”后對平臺(tái)類型進(jìn)行判斷，并根據(jù)自己的判斷做出是否借款的選擇。借款后真實(shí)的利息和手續(xù)費(fèi)就發(fā)生了，大學(xué)生得知平臺(tái)的真實(shí)質(zhì)量。根據(jù)最初接受到的“信號”和最終平臺(tái)的真實(shí)性質(zhì)，大學(xué)生得到了新的對于“信號”和質(zhì)量關(guān)系的判斷。在再一次的借貸過程中，大學(xué)生根據(jù)新形成的信念對發(fā)出“信號”的校園貸平臺(tái)進(jìn)行篩選，進(jìn)入下一個(gè)循環(huán)[4]。

三、大學(xué)生進(jìn)行校園貸平臺(tái)選擇時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)識別

大學(xué)生進(jìn)行借貸時(shí)，對平臺(tái)的運(yùn)營模式是不完全了解的，這時(shí)的貸款平臺(tái)屬于信息優(yōu)勢方，大學(xué)生借款人屬于信息劣勢方。大學(xué)生只能根據(jù)平臺(tái)發(fā)送出來的“信號”并根據(jù)葉貝斯法則對平臺(tái)質(zhì)量進(jìn)行判斷。

大學(xué)生群體進(jìn)行校園貸平臺(tái)選擇時(shí)存在明顯的逆向選擇，與勞動(dòng)力市場類似。因此，本文采取斯賓塞的勞動(dòng)力市場模型對問題進(jìn)行分析，以期找到實(shí)現(xiàn)分離均衡的條件[5]。

構(gòu)建“信號”傳遞博弈模型如下。

表1 符號定義

假設(shè)2：低質(zhì)量(L)的校園貸平臺(tái)與高質(zhì)量(H)的校園貸平臺(tái)相比，想要發(fā)出同樣的“信號”e可能會(huì)增加成本[6]。假設(shè)低質(zhì)量校園貸平臺(tái)的邊際信息成本高于高質(zhì)量的校園貸平臺(tái)，即對所有的e有：

(1)

校園貸平臺(tái)的支付是w-c(θ,e)，所以校園貸平臺(tái)的無差異曲線由如下方程刻畫：

w-c(θ,e)=R

(2)

其中R為校園貸平臺(tái)的常數(shù)凈支付。當(dāng)對校園貸市場需求是競爭性時(shí)，校園貸平臺(tái)采取MC=MR的策略進(jìn)行信號的發(fā)送，w=c，此時(shí)的R=0，得到的是一條特定的無差異曲線。

w=c(θ,e)

(3)

根據(jù)式(1)知道，L類校園貸平臺(tái)的需求曲線IL比H類校園貸平臺(tái)需求曲線IH更陡一些，如圖1所示。

圖1 不同校園貸平臺(tái)的無差異(需求)曲線

假定大學(xué)生借款人市場是競爭性的，在信息完全下的邊際利潤等于零，如式(4)，此時(shí)圖1中的IL和IH也是大學(xué)生借款人對不同信號校園貸平臺(tái)的需求曲線。

w=y(θ,e)

(4)

在信息不完全時(shí)，假定大學(xué)生借款人是風(fēng)險(xiǎn)中性且借款人市場的競爭性的，借款人觀察到信號e后，借款人的行動(dòng)選擇為w等于校園貸平臺(tái)的期望產(chǎn)出，如式(5)：

(5)

一般質(zhì)量高的校園貸平臺(tái)不會(huì)選擇傳遞較低的“信號”使自己受損，可質(zhì)量低的校園貸平臺(tái)可能選擇傳遞高于真實(shí)質(zhì)量的“信號”。質(zhì)量低的校園貸平臺(tái)在選擇傳遞的“信號”時(shí)，可能傳遞與其實(shí)際類型相同的“信號”，也可能傳遞與其類型不同的“信號”，因此就出現(xiàn)了校園貸市場上的逆向選擇。質(zhì)量低的校園貸平臺(tái)在選擇傳遞信號時(shí)，主要考慮傳遞信號的成本與傳遞信號后獲取的收益之間的差值，即w(H)-c(L,e(H))是否大于w(L)-c(L,e(L))。當(dāng)w(H)-c(L,e(H))>w(L)-c(L,e(L))時(shí)，低質(zhì)量的校園貸平臺(tái)可能就會(huì)傳遞高質(zhì)量的“信號”[7]。低質(zhì)量平臺(tái)傳遞高質(zhì)量信號時(shí)，大學(xué)生在選擇貸款平臺(tái)時(shí)便會(huì)出現(xiàn)逆向選擇的問題，損害自身的利益。

四、法律素養(yǎng)教育對校園貸風(fēng)險(xiǎn)識別的影響

通過對大學(xué)生和校園貸平臺(tái)間的“信號”博弈模型的均衡求解，分析大學(xué)生分別在沒有進(jìn)行相關(guān)法律素養(yǎng)教育的情況下和有相關(guān)法律素養(yǎng)教育的情況下的風(fēng)險(xiǎn)識別的不同。

圖2 校園貸市場的分離均衡

在信息不對稱，且低質(zhì)量校園貸平臺(tái)簽訂了高手續(xù)費(fèi)的貸款合同時(shí)，其帶來的收益高于實(shí)現(xiàn)這些合同付出的成本如式(6)時(shí)，校園貸市場出現(xiàn)混同均衡。

w*(L)-c(L,e*(L))

(6)

對于混同均衡，兩種質(zhì)量類型的校園貸平臺(tái)都選擇同樣的“信號”ep，大學(xué)生借款人觀察到ep后，最優(yōu)支付選擇為：

w=Py(H,ep)+(1-P)y(L,ep)

(7)

非均衡路徑上，大學(xué)生借款人的后驗(yàn)概率：

大學(xué)生借款人的決策為：

即當(dāng)大學(xué)生借款人觀察到“信號”ep時(shí)，無法判斷是否為高質(zhì)量的平臺(tái)，最終對平臺(tái)進(jìn)行we=wp的支付；當(dāng)觀察到“信號”不是ep時(shí)，便認(rèn)定平臺(tái)為低質(zhì)量的平臺(tái)，進(jìn)行we=y(θ,e)的支付。

例如大學(xué)生借款人的信念為ep=e*(H)，此時(shí)H類校園貸平臺(tái)如果選擇e≠ep，那他的效益曲線位于IH(e≠ep)處，明顯低于選擇ep時(shí)的效益曲線IH(e=ep)，因此H類校園貸平臺(tái)會(huì)選擇ep作為發(fā)送“信號”。L類校園貸平臺(tái)選擇e≠ep時(shí)的效益曲線為原IL曲線，明顯低于選擇ep的效益曲線IL(e=ep)，此時(shí)達(dá)到混同均衡。

在達(dá)到混同均衡時(shí)，大學(xué)生借款人難以分辨校園貸平臺(tái)的真實(shí)質(zhì)量，容易做出錯(cuò)誤的選擇。此時(shí)，如果學(xué)?；蛴嘘P(guān)組織機(jī)構(gòu)能夠及時(shí)地對大學(xué)生進(jìn)行校園貸相關(guān)平臺(tái)選擇和金融知識的培訓(xùn)，那么便可以在很大程度上提高大學(xué)生進(jìn)行校園貸平臺(tái)選擇時(shí)的鑒別力。

大學(xué)生借款人的鑒別力提高后，即提高ep，便能夠設(shè)立條件，防止低質(zhì)量校園貸平臺(tái)對高質(zhì)量校園貸平臺(tái)的模仿，最終形成分離均衡。

根據(jù)圖3分析發(fā)現(xiàn)，當(dāng)設(shè)定的ep位于原IL與y(H,e)的交點(diǎn)es的右側(cè)時(shí)，L類校園貸平臺(tái)發(fā)送es帶來的效益小于發(fā)送e*(L)的效益，L類校園貸平臺(tái)選擇發(fā)送e*(L)“信號”。H類校園貸平臺(tái)依然選擇發(fā)送es，實(shí)現(xiàn)了分離均衡。當(dāng)然，還應(yīng)保證大學(xué)生借款人的信念不要使H類校園貸平臺(tái)達(dá)到這個(gè)“信號”的成本過高而寧愿別人認(rèn)為自己是L類校園貸平臺(tái)。

此時(shí)，非均衡路徑上的后驗(yàn)概率為：

投資者的投資水平為：

根據(jù)山東省地方史志編纂委員會(huì)的統(tǒng)一部署，勝利油田承擔(dān)《山東省志·石油工業(yè)志》的續(xù)修任務(wù)。自2008年啟動(dòng)續(xù)志以后，在油田各級領(lǐng)導(dǎo)的重視支持和省史志辦的指導(dǎo)總纂下，油田史志辦精心組織，潛心編纂，充分發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)“推手”、供稿人“托手”、專家“拉手”、編輯“抓手”、主編“控手”作用，2012年底《山東省志·石油工業(yè)志（1996—2005）》（以下簡稱《石油志》）順利出版印刷，并榮獲2012年度“山東省優(yōu)秀史志成果獎(jiǎng)”，被評為優(yōu)秀省志分志。

即當(dāng)大學(xué)生借款人觀察到“信號”e

通過對大學(xué)生進(jìn)行的法律素質(zhì)教育，提高了大學(xué)生的信念，便能夠很好地使校園貸市場形成分離均衡，有助于大學(xué)生提高風(fēng)險(xiǎn)識別能力。

圖3 混同均衡條件與存在信號發(fā)送成本的分離均衡

五、加強(qiáng)法律素養(yǎng)教育的措施

作為新興市場的校園貸平臺(tái),目前還有著很多不盡如人意的地方,亟須加強(qiáng)多方監(jiān)管。我們應(yīng)在思考如何促進(jìn)e校園貸平臺(tái)向好的、可持續(xù)發(fā)展的方向運(yùn)營的同時(shí),也要防患于未然,努力提升大學(xué)生的金融風(fēng)險(xiǎn)與責(zé)任意識。

根據(jù)上文進(jìn)行的“信號”傳遞分析，我們從“信號”甄別方面提出提高大學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)控制能力的若干措施[8]。

(一)大學(xué)生思想引導(dǎo)

首先要培養(yǎng)學(xué)生正確的消費(fèi)觀念，培養(yǎng)學(xué)生勤儉節(jié)約的意識，及時(shí)發(fā)現(xiàn)糾正學(xué)生的過度消費(fèi)、超前消費(fèi)和從眾等錯(cuò)誤觀念，引導(dǎo)大學(xué)生進(jìn)行理性消費(fèi)、合理消費(fèi)、科學(xué)消費(fèi)。利用好學(xué)校的網(wǎng)站、廣播等，全方位對學(xué)生進(jìn)行引導(dǎo)。

對學(xué)生進(jìn)行思想教育，告知任何收益都會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，想要在金融浪潮中站住腳，必須時(shí)刻提醒自己要注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、謹(jǐn)防詐騙，不要盲目自信，要提高對網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的甄別能力和抵制能力。當(dāng)大學(xué)生有正當(dāng)借貸需要時(shí)，引導(dǎo)學(xué)生選擇正規(guī)的貸款渠道。

(二)大學(xué)生財(cái)商培養(yǎng)

推出理財(cái)?shù)恼n程，系統(tǒng)地介紹金融常識，對金融知識進(jìn)行必要的講解，對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行適當(dāng)?shù)慕逃?，將?cái)商教育落實(shí)到每個(gè)階段的教育中?？梢月?lián)合金融機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)貸款監(jiān)管機(jī)構(gòu)等部門舉辦相關(guān)講座、知識競賽等，在生活中普及網(wǎng)絡(luò)信貸和安全知識以及基本的法律知識。

現(xiàn)在是理財(cái)?shù)摹皠傂琛睍r(shí)代，我們需要理性消費(fèi)，樹立起正確的財(cái)富觀念和風(fēng)險(xiǎn)意識。

(三)大學(xué)生信用教育

與有關(guān)部門合作，開展誠信教育。教育大學(xué)生應(yīng)珍惜個(gè)人的信用，培養(yǎng)大學(xué)生的契約精神和責(zé)任感。運(yùn)用各種形式在大學(xué)生中開展專題活動(dòng)，不僅限于貸款信用，也包括考試、消費(fèi)等，養(yǎng)成珍惜信用的習(xí)慣。

(四)大學(xué)生信息保護(hù)教育

教育大學(xué)生應(yīng)保護(hù)好自己和家人的信息，正確謹(jǐn)慎地使用身份證及復(fù)印件，正確處理有個(gè)人信息的票據(jù)等。不要隨意填寫自己和家人的信息。

提高大學(xué)生法律素養(yǎng)教育，提高對校園貸平臺(tái)的信息甄別能力，促進(jìn)校園貸市場的良性發(fā)展，讓校園貸成為大學(xué)生全面發(fā)展的催化劑。

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