支持我國經(jīng)濟穩(wěn)中向好的因素，無論在需求端還是供給端，都已基本形成。據(jù)此可以認為，中國經(jīng)濟增長回升的態(tài)勢已基本確立

一、經(jīng)濟短期下行態(tài)勢明顯

三季度GDP增長率為6.5%，較二季度降低0.2個百分點。從年內(nèi)走勢看，季度GDP增長率呈持續(xù)下降態(tài)勢，1-3季度依次為6.8%、6.7%和6.5%。三季度GDP增長率已低于保持12個季度的運行區(qū)間（6.7%～6.9%）。9月份工業(yè)增長率為5.8%，較8月份降低0.3個百分點，自2016年3月份以來，首次落到6%以下。增長數(shù)據(jù)表明，經(jīng)濟短期下行態(tài)勢明顯。

同時要注意到，市場需求總體平穩(wěn)。9月份出口（美元）同比增長14.5%，增速較8月份提高4.7個百分點；消費同比增長9.2%，名義增長率已連續(xù)兩個月回升；1-9月份投資同比增長5.4%，增速較1-8月份提高0.1個百分點。國內(nèi)外市場需求穩(wěn)中趨升。投資內(nèi)部，市場主導的投資繼續(xù)表現(xiàn)活躍。1-9月份，制造業(yè)投資同比增長8.7%，增速較1-8月份提高1.2個百分點；房地產(chǎn)投資同比增長9.9%，增速較1-8月份略降0.2個百分點；民間投資同比增長8.7%，增速與1-8月份持平?；A(chǔ)設(shè)施投資增速降幅收窄。1-9月份基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長3.3%，較1-8月份降低0.9個百分點，降幅環(huán)比收窄0.6個百分點。

經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整成果不斷顯現(xiàn)。前三季度，高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)增加值同比分別增長11.8%和8.6%，分別快于規(guī)模以上工業(yè)5.4和2.2個百分點。工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值同比增長8.8%，比規(guī)模以上工業(yè)快2.4個百分點。新產(chǎn)品快速成長。前三季度，新能源汽車產(chǎn)量同比增長54.8%，集成電路增長11.7%。生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)、農(nóng)業(yè)投資同比分別增長33.7%和12.4%，增速分別快于全部投資28.3和7.0個百分點。

綜合研判，經(jīng)濟處于短期下行過程，但支持企穩(wěn)向好的因素正在增加。

二、支持經(jīng)濟穩(wěn)中向好的基本條件已經(jīng)確立

中國經(jīng)濟增速連續(xù)6年回落之后，于2017年企穩(wěn)。盡管受流動性偏緊、基礎(chǔ)設(shè)施投資來源調(diào)整等短期因素影響，今年GDP增長率呈現(xiàn)下行態(tài)勢，但經(jīng)濟增長基本面已經(jīng)轉(zhuǎn)好，恢復增長的條件已經(jīng)確立。

世界經(jīng)濟復蘇態(tài)勢趨于明朗，出口形勢明顯好轉(zhuǎn)。受其支持，2017年我國出口（美元）較上年增長7.9%，增速較上年提高15.6個百分點，結(jié)束了連續(xù)6年的大幅下滑。對國內(nèi)外向型企業(yè)增加銷售和生產(chǎn)，形成有力支持。今年1-9月份出口（美元）同比增長12.2%，增速較上年同期又有提高。雖然中美貿(mào)易爭端對未來外貿(mào)出口有潛在影響，但也要看到，世界各國經(jīng)過近10年努力所形成的世界經(jīng)濟復蘇態(tài)勢不會被改變，各國經(jīng)濟恢復對國際貿(mào)易和經(jīng)濟全球化的支持總體不會被改變。中美貿(mào)易爭端對我國出口的影響總體是局部的，達不到國際金融危機的量級。綜合分析，預計未來我國出口增速雖有所下降，但不會持續(xù)大幅度下滑，也不會陷入負增長。與2010—2016年出口滑坡比較，我國出口形勢已經(jīng)總體轉(zhuǎn)好。

城鎮(zhèn)化取得積極進展，投資內(nèi)生動力增強。近年來，我國城鎮(zhèn)化正在發(fā)生一系列積極變化。一是城鎮(zhèn)化活動的領(lǐng)軍城市，已從一線城市日益擴展到多個二線城市。據(jù)QQ大數(shù)據(jù)發(fā)布的《2018全國城市年輕指數(shù)》，南昌、蘇州、武漢、鄭州、杭州、南寧等一批二線城市年輕指數(shù)超過了北上廣等一線城市，反映了隨著一批二線城市基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務水平持續(xù)提高，市場環(huán)境改善，其產(chǎn)城融合度明顯提高，進而帶動了城市人氣度加快提高的事實。二是新型城鎮(zhèn)化積極推進。城市群的規(guī)劃建設(shè)，帶動了大中小城市一體化發(fā)展，加快了中小城市基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務補短板的工作，促進了一批中小城市環(huán)境改善、產(chǎn)城融合水平提高和人氣度提高。這些都有效地擴大了城市發(fā)展空間，帶動了房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施投資的活躍，提高了投資的內(nèi)生動力。受房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)趨于活躍的影響，大宗商品市場銷售形勢明顯好轉(zhuǎn)，工業(yè)產(chǎn)能利用率提高，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)形勢好轉(zhuǎn)，效益改善。這必然帶動制造業(yè)投資、民間投資逐步回暖。

多項因素支撐國內(nèi)消費市場持續(xù)活躍。今年一季度最終消費支出對GDP增長率的貢獻已提高到70%以上。4月份以來出現(xiàn)的消費增速下降，主要受房地產(chǎn)銷售形勢持續(xù)滑坡、進口消費品減稅預期使相關(guān)消費品購買后延、汽車消費滑坡等短期因素影響。應看到，中國消費市場具有長期的高成長性。一是源自于中國經(jīng)濟發(fā)展以改善民生為根本目標的特征。十幾億人民群眾對美好生活的不懈追求以及為此在社會生產(chǎn)、建設(shè)方面持之以恒的艱巨努力，推動了中國消費市場持續(xù)快速擴大，也支持了工業(yè)、服務業(yè)和城鄉(xiāng)建設(shè)的蓬勃發(fā)展，形成了相互促進的良性循環(huán)。二是由于國內(nèi)各類消費品、與生活消費相關(guān)的服務，供給日益充裕，水平和質(zhì)量不斷提高，種類和技術(shù)創(chuàng)新日益豐富，對消費需求形成了不斷加強的推動。三是由于中國政府確?；久裆呐?。面對經(jīng)濟持續(xù)下行給基本民生帶來的威脅，這些年來政府在保就業(yè)、精準脫貧、幫扶困難群體、穩(wěn)定居民收入等方面做了大量工作，取得顯著成效。支持了就業(yè)穩(wěn)定、居民收入增長穩(wěn)定，也保障了消費市場持續(xù)活躍。

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革綜合成效不斷顯現(xiàn)，供給對需求的動態(tài)適應能力明顯提高。在長期的高速增長之后，中國市場供給的數(shù)量保障能力大幅度提高；相對于市場需求增長轉(zhuǎn)穩(wěn)，國內(nèi)市場從普遍短缺轉(zhuǎn)為一定程度的過剩。市場競爭對企業(yè)轉(zhuǎn)型的“倒逼”作用加強，對企業(yè)和產(chǎn)能的優(yōu)勝劣汰力度加大。市場調(diào)節(jié)程度較高的大量中小微企業(yè)、民營企業(yè)優(yōu)勝劣汰、轉(zhuǎn)型升級活動啟動早，效果也比較明顯。與此同時，政府通過去產(chǎn)能、去杠桿等多項供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革工作，積極推動大型企業(yè)、國有企業(yè)兼并重組、轉(zhuǎn)型升級；特別是以“破、立、降”為重點，著力深化基礎(chǔ)性關(guān)鍵領(lǐng)域改革，圍繞產(chǎn)權(quán)制度和要素市場化配置機制，著力補齊制約市場競爭作用的制度短板，目前已取得積極效果。新動能明顯增強，航空航天、人工智能、深海探測、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域涌現(xiàn)出一批重大科技成果，新產(chǎn)業(yè)新產(chǎn)品蓬勃發(fā)展。2017年我國研發(fā)（R&D）支出比上年增長11.6%，為GDP的2.12%，較2014年提高0.34個百分點。低水平產(chǎn)能加快退出，行業(yè)發(fā)展環(huán)境持續(xù)好轉(zhuǎn)；企業(yè)加快從數(shù)量擴張型效益轉(zhuǎn)向質(zhì)量和創(chuàng)新型效益，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)量擴張的自律能力增強，提質(zhì)增效、創(chuàng)新發(fā)展活動增加。這些都促進了企業(yè)市場競爭力增強，使企業(yè)效益明顯改善。

綜上，支持我國經(jīng)濟穩(wěn)中向好的因素，無論在需求端還是供給端，都已基本形成。據(jù)此可以認為，中國經(jīng)濟增長回升的態(tài)勢已基本確立。

必須注意到，基于防范化解金融風險等目標，今年以來加強金融監(jiān)管、規(guī)范金融秩序，規(guī)范地方政府隱性債務、PPP融資活動等方面的工作力度加大。銀行表外資金業(yè)務收縮明顯，金融市場流動性下降較多，地方政府融資活動受到較大影響。受資金不足等因素影響，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速降幅較大，部分企業(yè)融資困難；受流動性收緊、信心不足等因素影響，股市下滑明顯。短期經(jīng)濟下行壓力較大。再考慮到中美貿(mào)易爭端對出口增長的潛在威脅，特別是對市場信心的影響，中國經(jīng)濟面對的短期下行壓力不可低估。

三、采取有效措施，推動中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好

我國經(jīng)濟已從高速增長階段，進入高質(zhì)量發(fā)展階段。提高供給體系質(zhì)量，最重要的是增強市場競爭優(yōu)勝劣汰的能力，通過開放、有序的市場競爭，促進企業(yè)轉(zhuǎn)型升級、提質(zhì)增效，促進優(yōu)秀企業(yè)不斷脫穎而出，促進高質(zhì)量供給較快增長。因此，中國必須堅定不移地堅持改革開放，著力完善產(chǎn)權(quán)制度，加強市場機制在要素配置方面的決定性作用。必須全方位擴大對外開放，從產(chǎn)業(yè)、市場、規(guī)則等多個方面，加快與世界經(jīng)濟接軌，積極加入和全力推動經(jīng)濟全球化進程。同時也要注意到，中國仍然是發(fā)展中國家，人口眾多，就業(yè)、收入增長，出行難、住房難、上學難、看病難等多方面短板亟待解決，經(jīng)濟社會各方面對經(jīng)濟持續(xù)較快發(fā)展有著迫切需求。因此，防止經(jīng)濟增速持續(xù)下滑，把握時機推動經(jīng)濟恢復平穩(wěn)較快增長亦非常重要。

需要認識到，當前城鎮(zhèn)化正在走出長周期調(diào)整的谷底，出現(xiàn)了一系列積極現(xiàn)象。要把握機遇，以城市群為主體形態(tài)，加快推進新型城鎮(zhèn)化。要大力抓好各城市群面向長遠的整體規(guī)劃工作，認真畫好一張藍圖；根據(jù)規(guī)劃目標，合理安排土地用途，保障好城鄉(xiāng)一體化發(fā)展對土地的各種必要需求；根據(jù)規(guī)劃，基于遠期目標，高起點、高標準加快建設(shè)覆蓋城鄉(xiāng)的基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務保障體系；在財政“分灶吃飯”基礎(chǔ)上，根據(jù)城市群一體化發(fā)展要求，適度由小灶并大灶，在更大范圍內(nèi)統(tǒng)一協(xié)調(diào)財政資金使用，同時完善地方發(fā)債工作，保證必需的建設(shè)資金；以產(chǎn)城融合水平提高為支撐，綜合施策，促進城鎮(zhèn)化水平普遍提高，釋放中國現(xiàn)代化活動的強大動力。

對短期流動性收緊、投資增速下降等問題，則應綜合考慮和適度應對。在加強違規(guī)融資活動監(jiān)管時，注意通過適時適度的貨幣政策調(diào)整，及時補充流動性。在淘汰僵尸企業(yè)、打破剛性兌付等基礎(chǔ)性制度建設(shè)方面，應該選準典型目標重點突破，有效控制債務風險連鎖傳導，由點到面積極穩(wěn)妥推進。對地方政府融資活動，應按照堵后門、開正門的原則，積極改進和加快地方債發(fā)行工作。總之，在堅持完善基礎(chǔ)性關(guān)鍵領(lǐng)域的制度短板、加強金融監(jiān)管和規(guī)范融資秩序的同時，要做好貨幣政策、財政政策適時適度的關(guān)聯(lián)操作，保持流動性合理充裕，支持基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)的資金需求，促進基礎(chǔ)設(shè)施投資較快增長。協(xié)調(diào)好穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革之間的關(guān)系。

綜上，中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好的態(tài)勢已基本確立，盡管面對新的風險和挑戰(zhàn)，但經(jīng)過綜合施策，合理應對，就一定會化解短期下行壓力，克服諸多不確定因素，從而使中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好的態(tài)勢進一步增強。據(jù)此，未來中國經(jīng)濟將呈現(xiàn)底部企穩(wěn)，逐步回升的發(fā)展態(tài)勢。與此同時，經(jīng)濟金融活動的規(guī)范性、有序性將逐步提高；經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化、供給質(zhì)量提高的綜合成效將更加明顯。