張時玲

[摘要]當前，小微企業(yè)已經(jīng)成為推動中國經(jīng)濟長期持續(xù)發(fā)展的重要力量，但融資難題卻阻礙著小微企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。文章從政府、金融體系、小微企業(yè)三方面尋求破解之策：政府要優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，更好地扶持小微企業(yè)的發(fā)展；金融機構(gòu)應(yīng)加強金融產(chǎn)品創(chuàng)新，盡可能滿足小微企業(yè)的融資需求；企業(yè)要修煉內(nèi)功，開拓新的融資渠道。

[關(guān)鍵詞]小微企業(yè)；融資困境；金融生態(tài)環(huán)境；金融創(chuàng)新；破解之策

[DOI]1013939/jcnkizgsc201734155

1前言

隨著改革開放的進一步深入，我國的小微企業(yè)蓬勃發(fā)展，小微企業(yè)在我國的經(jīng)濟發(fā)展中的作用日益提升。但近年來，國際需求的放緩和中國宏觀經(jīng)濟的下滑導(dǎo)致小微企業(yè)的經(jīng)營受到較大沖擊，小微企業(yè)被迫加快了轉(zhuǎn)型升級的步伐，從而也誕生了更加多元化的融資需求。融資難問題成為制約小微企業(yè)發(fā)展的最主要的障礙。小微企業(yè)難以通過股權(quán)市場獲得直接融資，也很難依靠銀行等金融機構(gòu)間接獲得融資，民間融資成了小微企業(yè)的無奈選擇。但民間金融卻是一柄雙刃劍，極易誘發(fā)金融風(fēng)險。為此，我們采取了問卷調(diào)查和企業(yè)走訪的方式，對安徽省的212家小微企業(yè)的融資行為進行了調(diào)研，以期了解小微企業(yè)融資狀況，提出破解之策。

2小微企業(yè)融資困境

21小微企業(yè)融資渠道狹窄，融資能力低

企業(yè)資金來源主要包括內(nèi)源融資和外源融資。小微企業(yè)一般很難從正規(guī)金融機構(gòu)獲得發(fā)展所需資金，內(nèi)源融資成為小微企業(yè)的融資主體。我國小微企業(yè)獲得銀行信貸支持的數(shù)量僅占總數(shù)的10%左右。而直接融資方式不管是上市融資、增資擴股，還是股權(quán)轉(zhuǎn)讓，設(shè)定的融資條件一般都較高，小微企業(yè)往往難以達到規(guī)定的條件，所以無法采取這些股權(quán)融資方式來融通資金。據(jù)調(diào)查，小微企業(yè)內(nèi)源融資占相當比例，自有資本是小微企業(yè)資金構(gòu)成主體，其中完全依靠自有資本的有34家企業(yè)，占比為16%。而外源融資主要來自銀行的間接融資，小微企業(yè)在資金融通渠道上較為狹窄，且傾向于傳統(tǒng)的融資渠道。

22小微企業(yè)向銀行融資存在諸多局限，銀行對小微企業(yè)貸款占比很低

近年來各級政府部門制定了很多扶持小微企業(yè)發(fā)展的政策措施，各類商業(yè)銀行也相繼成立專門開展小微企業(yè)授信的獨立部門，加大對小微企業(yè)的融資支持，但其效果卻不盡如人意。商業(yè)銀行為了保證資本的安全性和營利性，對小微企業(yè)貸款必然非常謹慎，這造成對小微企業(yè)貸款的占比很低。定位為“小微企業(yè)的銀行”的民生銀行，其小微企業(yè)貸款余額占總貸款余額的比例位居全國首位，占比也僅為2307%。緊隨其后的是工行，占比為209%。第三名中信銀行小微企業(yè)貸款占比為1276%，第四名中行占比為1198%。其余各行的占比均未超過10%。銀行不愿向小微企業(yè)提供貸款，原因有：①小微企業(yè)經(jīng)營規(guī)模較小，會計處理不規(guī)范，財務(wù)報表不完整，銀行難以對其經(jīng)營狀況與未來發(fā)展前景做出準確判斷。②小微企業(yè)抵押物缺乏，難以尋到銀行要求的擔保條件。在企業(yè)向金融機構(gòu)貸款難的因素調(diào)查中，“難以尋到銀行要求的擔保條件”和“缺乏可抵押的資產(chǎn)”的占比均為46%。關(guān)于“向銀行融資時所遇到的問題”的調(diào)查中，“銀行在資產(chǎn)規(guī)模、信用等級、擔保抵押等準入過高”反映也最為集中，占49%。③從發(fā)放貸款的交易成本看，銀行更愿意為大企業(yè)提供貸款。銀行信貸具有明顯的規(guī)模經(jīng)濟性，由于銀行發(fā)放每筆貸款所需的調(diào)查、監(jiān)管費用大體相同，所以貸款規(guī)模越大，單位交易成本越小。小微企業(yè)每筆貸款對資金的需求量不大，但是貸款次數(shù)較多，提供同樣的貸款金額要比貸給大企業(yè)的交易成本多很多。據(jù)測算，小微企業(yè)的貸款成本是大企業(yè)的5倍。銀行從節(jié)約成本和監(jiān)督費用的經(jīng)濟性出發(fā)，自然寧可做“批發(fā)”，而不愿意做小微企業(yè)的“零售”業(yè)務(wù)。

23民間資本滿足了小微企業(yè)的部分融資需求，但民間融資風(fēng)險較大

由于小微企業(yè)向正規(guī)金融機構(gòu)融資較難，他們對民間融資的依賴性日益增強，被調(diào)查企業(yè)中44%企業(yè)的資本需求借助于民間融資。民間融資已成為正規(guī)金融必要的有益的補充。調(diào)查中，30%的企業(yè)認為民間融資“能解決企業(yè)暫時問題”，29%的企業(yè)認為民間融資“手續(xù)簡便”，這在一定程度上彌補了正規(guī)金融機構(gòu)對小微企業(yè)融資的不足。但民間融資因缺乏必要的法律約束和社會監(jiān)督，風(fēng)險較大。近年來，在國家政策的鼓勵下，民間金融機構(gòu)得到快速發(fā)展，但一些民間金融機構(gòu)存在違規(guī)辦理貸款“墊資”業(yè)務(wù)的行為，其收取的傭金和利息高，信用風(fēng)險大。同時，在“資金饑渴”的助推下，民間借貸利率呈現(xiàn)高利貸化發(fā)展趨勢，利率風(fēng)險較大。

3小微企業(yè)融資困境的破解之策

31政府要優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，支持小微企業(yè)發(fā)展

（1）設(shè)立政府財政專項資金。主要用于小微企業(yè)貸款貼息專項資金、小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、小微企業(yè)擔保再擔?；鸷托∥⑵髽I(yè)貸款風(fēng)險補償基金等，充分發(fā)揮專項資金示范、引導(dǎo)、扶持的作用。

（2）實行稅收優(yōu)惠政策。根據(jù)企業(yè)的行業(yè)分類、生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、營利狀況及企業(yè)研發(fā)投資狀況，制定不同的稅收優(yōu)惠或稅收減免政策。在經(jīng)濟新常態(tài)下，政府應(yīng)充分考慮企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)成本上漲給企業(yè)帶來的經(jīng)營壓力，著力減輕小微企業(yè)稅收負擔。完善和推進營業(yè)稅改征增值稅改革，擴大企業(yè)進項稅抵扣范圍，進一步降低小微企業(yè)負擔，讓小微企業(yè)“輕裝上陣”。

（3）設(shè)立專門服務(wù)小微企業(yè)的管理部門。在發(fā)達國家，政府對小微企業(yè)的管理與服務(wù)已提升到專業(yè)化的水平。一些國家專門設(shè)立小微企業(yè)管理局來幫助小微企業(yè)發(fā)展，尤其是解決小微企業(yè)融資難的問題。我國應(yīng)該設(shè)立小微企業(yè)管理機構(gòu)，除了以政府信譽為小微企業(yè)提供貸款擔保外，還可由其制定宏觀指導(dǎo)政策，通過對銀行的窗口指導(dǎo)和監(jiān)督，引導(dǎo)資金投向小微企業(yè)。

（4）建立健全企業(yè)民間融資的法律體系。我國現(xiàn)行的法律體系缺乏明確規(guī)范和引導(dǎo)民間融資的法律法規(guī)。有關(guān)民間融資的法律條款也較分散，實際可操作性低。民間金融法律體系的不健全不僅限制了小微企業(yè)的成長，也制約了民間金融市場的健康發(fā)展。我們要盡快制定《民間融資法》及《民間融資實施細則》，健全民間金融法律體系，清晰界定集資詐騙非法金融活動與合法的民間金融活動的區(qū)別，對民間融資行為及操作流程加以規(guī)范。

32金融體系要進行金融創(chuàng)新，滿足小微企業(yè)資金需求

（1）大力發(fā)展企業(yè)債券市場。進行直接融資可采取股權(quán)融資和債權(quán)融資方式。但對小微企業(yè)來說，依靠股權(quán)融資的空間并不大。因為，對于平均注冊資本只有80多萬的小微企業(yè)來說，5000萬的入市門檻以及三年以上的連續(xù)盈利要求成為小微企業(yè)難以逾越的鴻溝。因此，我們應(yīng)發(fā)展企業(yè)債券市場，允許經(jīng)營業(yè)績優(yōu)良、發(fā)展前景看好的小微企業(yè)進行債券融資。改革企業(yè)債券的發(fā)行體制和監(jiān)管模式，放開利率管制，允許企業(yè)根據(jù)自身信用級別及償債能力制定合適的利率，或根據(jù)市場供求情況自主確定利率。[1]

（2）發(fā)展地方性的民間中小金融機構(gòu)。小微企業(yè)貸款占比與銀行資產(chǎn)規(guī)模呈現(xiàn)負相關(guān)性。隨著銀行資產(chǎn)規(guī)模逐漸增大，其對小微企業(yè)貸款占銀行貸款比重逐漸下降。村鎮(zhèn)銀行、城市商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和大型商業(yè)銀行這一比重分別為8788%、3972%、2210%、199%。地方中小銀行在向小微企業(yè)發(fā)放貸款方面有以下優(yōu)勢：一是地方中小銀行具有地域性和社區(qū)性特征，他們常常與小微企業(yè)保持密切的近距離接觸，從而可低成本地獲得企業(yè)的信息；二是地方中小銀行一般采取關(guān)系型貸款模式，其決策鏈條短，授權(quán)決策較快。為增加小微企業(yè)貸款，應(yīng)引導(dǎo)民間資本組建各種形式的地方性金融機構(gòu)，以聚集更多社會閑散資金，為小微企業(yè)的發(fā)展助力。

（3）完善為小微企業(yè)融資的信用擔保體系。積極發(fā)展政府性擔保公司，引導(dǎo)民營擔保公司規(guī)范發(fā)展，形成完善的信用擔保體系。建立由政府投入的小微企業(yè)信用保險基金，專門為小微企業(yè)貸款提供信用保證保險保費補貼和分擔貸款損失償還費用。[2]

（4）開發(fā)新的融資模式——產(chǎn)業(yè)鏈金融。產(chǎn)業(yè)鏈金融是指銀行通過審查整條產(chǎn)業(yè)鏈，在掌握產(chǎn)業(yè)鏈管理程度和核心企業(yè)信用實力的基礎(chǔ)上，對產(chǎn)業(yè)鏈上的多個企業(yè)提供多種金融產(chǎn)品和服務(wù)。開發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈金融模式，通過產(chǎn)業(yè)鏈的信息流獲取小微企業(yè)的信息，金融機構(gòu)通過核心企業(yè)與上下游小微企業(yè)交易中的存貨、預(yù)付款、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)為小微企業(yè)提供融資，以達到風(fēng)險控制和成本控制。小微企業(yè)借助產(chǎn)業(yè)鏈金融可以解決融資難題，金融機構(gòu)可以利用核心企業(yè)的信貸等級增加小微企業(yè)商業(yè)信用，降低融資風(fēng)險，加強產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)對銀行的忠誠度。

33小微企業(yè)要轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提高自身融資能力

（1）轉(zhuǎn)變企業(yè)發(fā)展方式。小微企業(yè)要轉(zhuǎn)變粗放型發(fā)展方式，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，要通過內(nèi)部挖潛和技術(shù)改造，不斷提升科技研發(fā)能力，增強企業(yè)產(chǎn)品的市場競爭力，為爭取融資提供良好的基礎(chǔ)。

（2）完善內(nèi)部制度建設(shè)。首先，小微企業(yè)要建立現(xiàn)代企業(yè)制度。企業(yè)要制定嚴格的規(guī)章制度，加強管理制度的建設(shè)，只有制度嚴明、管理高效、市場競爭力提高，才能獲得銀行的認可和青睞。第二，建立完善的財務(wù)管理制度?！皶嬏幚聿灰?guī)范，財務(wù)報表不完整”，是造成小微企業(yè)融資難的重要制約因素。為此，小微企業(yè)應(yīng)配備專業(yè)的財務(wù)人員，建立健全財務(wù)會計制度，規(guī)范會計賬務(wù)處理，加強財務(wù)核算管理，提高企業(yè)財務(wù)透明度，確保會計信息的真實性和合法性，以便于銀行的資信調(diào)查。

（3）積極利用網(wǎng)絡(luò)融資。網(wǎng)絡(luò)融資，是指貸款人通過在網(wǎng)上填寫貸款需求申請及企業(yè)信息等資料，借助第三方平臺或直接向銀行等金融機構(gòu)提出貸款申請，經(jīng)金融機構(gòu)審核批準后獲得貸款的一種數(shù)字化新型融資方式。[3]貸予人與借用人之間的信息不對稱是造成民間融資風(fēng)險凸顯，借貸糾紛日增的重要原因。網(wǎng)絡(luò)金融，將企業(yè)在電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺上的行為數(shù)據(jù)映射為其信用評價，簡化了小微企業(yè)融資環(huán)節(jié)，減少融資成本，解決了信息不對稱問題，提高了融資效率。

（4）積極參與行業(yè)協(xié)會或聯(lián)盟。參與行業(yè)協(xié)會或聯(lián)盟的小微企業(yè)往往可以互助合作、“抱團取暖”。行業(yè)協(xié)會或聯(lián)盟不僅可以為小微企業(yè)提供經(jīng)營管理信息，而且可以為小微企業(yè)提供資金、技術(shù)和人才交流的場所和條件。一些資金充裕的企業(yè)可以直接為其他企業(yè)提供資金幫助與支持，也可以為資金困難的企業(yè)提供貸款擔保以解決其融資難題。

參考文獻：

[1]王興娟小微企業(yè)融資背景、困境及對策[J].學(xué)術(shù)交流，2012（7）：118-121

[2] 湯海濤關(guān)于破解中小企業(yè)融資困境的思考[J].新金融，2012（7）：28-31

[3] 吳曉光淺談網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)在我國的發(fā)展與監(jiān)管[J].浙江金融，2011（6）：29-32