馮渝安

摘 要：我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制在逐步的完善，企業(yè)之間的發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)也日益激烈，為保障企業(yè)公司在市場(chǎng)中的良性競(jìng)爭(zhēng)，我國(guó)對(duì)公司法也經(jīng)過(guò)了多次的修改和完善，旨在規(guī)范企業(yè)公司的管理，保障股權(quán)持有者的合法權(quán)益。當(dāng)前的社會(huì)發(fā)展環(huán)境下，就公司法中保障中小股東權(quán)益的相關(guān)立法工作的開(kāi)展也比較關(guān)鍵。先就中小股東權(quán)益保護(hù)的重要性和中小股東權(quán)益受損的表現(xiàn)簡(jiǎn)要闡述，接著就中小股東權(quán)益受侵害的原因以及公司法修改前的不足進(jìn)行分析，然后就公司法的修改制度和存在的一些問(wèn)題詳細(xì)分析，最后探究公司法對(duì)中小股東權(quán)益保護(hù)的完善措施。

關(guān)鍵詞：公司法；中小股東；權(quán)益保護(hù)

中圖分類(lèi)號(hào)：D9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2017.34.071

0 引言

中小股東是針對(duì)大股東而言的，股東的權(quán)益保護(hù)也是公司治理的一個(gè)重要課題，保障中小股東權(quán)益是保障公司制度公平的體現(xiàn)。尤其是處在當(dāng)前的社會(huì)發(fā)展背景下，公司之間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)比較激勵(lì)，一些侵害中小股東權(quán)益的問(wèn)題也常常發(fā)生，從立法層面加強(qiáng)保障中小股東的權(quán)益，維護(hù)公司法的公平正義就顯得比較重要。通過(guò)從理論層面深化研究公司法對(duì)中小股東權(quán)益保護(hù)的研究分析，就能為公司法的完善提供有益思路。

1 中小股東權(quán)益保護(hù)的重要性和中小股東權(quán)益受損的表現(xiàn)

1.1 中小股東權(quán)益保護(hù)的重要性

中小股東的權(quán)益保護(hù)有著其諸多的積極意義，通過(guò)加強(qiáng)保護(hù)中小股東權(quán)益就能有效維持公司存在和發(fā)展規(guī)模。損害中小股東權(quán)益就說(shuō)明會(huì)失去其信任，中小股東投資積極性就必然會(huì)受到嚴(yán)重打擊，這對(duì)公司的進(jìn)一步發(fā)展就有著諸多不利。在當(dāng)前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展環(huán)境下，也使得保護(hù)中小股東的權(quán)益是必要的以及緊迫的。我國(guó)企業(yè)在進(jìn)行新一輪的改革發(fā)展過(guò)程中，股份制的改革使得中小投資者成為公司股東，專(zhuān)業(yè)決定了股民數(shù)量的增大，對(duì)公司的增本增加也有著積極意義，從立法層面為中小股東的發(fā)展提供了很多機(jī)會(huì)，這對(duì)公司在市場(chǎng)中的進(jìn)一步發(fā)展就有著促進(jìn)作用。

我國(guó)的資本市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展下，已經(jīng)愈來(lái)愈向著成熟化的方向發(fā)展，新的發(fā)展時(shí)期保障中小股東的權(quán)益呼聲愈來(lái)愈高，在股民的積極參與下，股市才能健康積極的發(fā)展，能夠把社會(huì)閑散資金融資，將這些資金輸送到需要的生產(chǎn)領(lǐng)域，中小股東在當(dāng)前已經(jīng)逐漸成為重要投資群體，為能實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的健康發(fā)展目標(biāo)，就要讓中小股東能從中受益，所以這就需要通過(guò)法律作為保障基礎(chǔ)，為中小股東的公平交易提供法律支持，保障中小股東的合法權(quán)益，這樣才能更好的促進(jìn)股市的健康發(fā)展。

1.2 中小股東權(quán)益受損的表現(xiàn)

其一，關(guān)聯(lián)交易不公平帶來(lái)的損害。中小股東的權(quán)益受到損害表現(xiàn)形式比較多樣，主要體現(xiàn)在不公平的關(guān)聯(lián)交易上。公司在具體的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，比較常見(jiàn)的是關(guān)聯(lián)交易，也就是交易活動(dòng)發(fā)生在和公司有特殊關(guān)系的其他公司或個(gè)人之見(jiàn)，這是促進(jìn)公司積極發(fā)展的重要交易形式，通過(guò)關(guān)聯(lián)交易能有效降低交易成本，獲得利潤(rùn)的最大化。但是也存在消極作用，就是進(jìn)行交易過(guò)程中由于關(guān)聯(lián)公司資質(zhì)以及信譽(yù)存在問(wèn)題，就可能造成虧本，中小股東權(quán)益就比較容易受到侵損害。關(guān)聯(lián)交易不是要禁止，而是對(duì)在交易過(guò)程中所出現(xiàn)的不公平現(xiàn)象要進(jìn)行消除。由于關(guān)聯(lián)交易過(guò)程中中小股東很難獲得交易方信息，對(duì)金融專(zhuān)業(yè)知識(shí)不是很豐富，這就比較容易受到權(quán)益的侵害。我國(guó)在這一關(guān)聯(lián)交易中的監(jiān)管效率比較低，很難保障中小股東的權(quán)益。

其二，占用大量的公司資金帶來(lái)的損害?？刂乒蓶|來(lái)急性占用上是公司資金就會(huì)直接影響公司發(fā)展，這一行為的出現(xiàn)造成損害的對(duì)象就是中小股東，并對(duì)公司的進(jìn)一步發(fā)展帶來(lái)了很大的風(fēng)險(xiǎn)。而這一行為在監(jiān)管部門(mén)發(fā)現(xiàn)后中小股東才會(huì)知道。中小股東得不到預(yù)期分紅收益，有的可能會(huì)全部賠付。在當(dāng)前我國(guó)的控制股東占用公司資金的案例比較多，通常是出現(xiàn)在中等規(guī)模上市公司，由于在行政監(jiān)管的方面得不到有效監(jiān)督，就必然會(huì)造成侵害中小股東權(quán)益的現(xiàn)象發(fā)生。

其三，由于內(nèi)幕交易帶來(lái)的損害。公司交易過(guò)程中，內(nèi)幕交易的現(xiàn)象比較突出，控股股東通過(guò)其自身的地位來(lái)實(shí)施內(nèi)幕交易，進(jìn)而侵害中小股東的權(quán)益，所產(chǎn)生的社會(huì)影響是比較惡劣的，也會(huì)打擊中小股東投資的信心。內(nèi)幕交易和市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)法則相違背，是嚴(yán)重侵害了中小股東的權(quán)益，對(duì)中小股東來(lái)說(shuō)比較不公平。

其四，由于虛假出資所帶來(lái)的損害。中小股東的權(quán)益受損還會(huì)在虛假出資的情況下發(fā)生，法律對(duì)股東出資形式有著多種的選擇，貨幣出資是基礎(chǔ)的出資形式，但是其他形式就難以評(píng)估。中小股東是以貨幣出資的形式，尤其自身價(jià)格評(píng)估能力不足，控制股東能操作評(píng)估虛增實(shí)物出資價(jià)值，這就會(huì)對(duì)中小股東的權(quán)益造成嚴(yán)重?fù)p害。在控股股東中的個(gè)別人員虛假出資的問(wèn)題比較常見(jiàn)，這一不守信行為就會(huì)對(duì)中小股東產(chǎn)生誤導(dǎo)，并且也影響公司信譽(yù)，不利于公司的可持續(xù)發(fā)展。

2 中小股東權(quán)益受侵害的原因及公司法修改前的不足

2.1 中小股東權(quán)益受侵害的原因分析

中小股東的權(quán)益受侵害的原因是多方面的，由于公司在內(nèi)部管理方面沒(méi)有嚴(yán)格執(zhí)行，就比較容易出現(xiàn)中小股東權(quán)益受損害的現(xiàn)象。中小股東不會(huì)以控股股東違反公司章程維護(hù)自身權(quán)益，控股股東也沒(méi)有采用公司章程約束自己行為，當(dāng)前的公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)以及相關(guān)法律部門(mén)監(jiān)督?jīng)]有加強(qiáng)，監(jiān)督的形式化問(wèn)題突出，這些就造成了中小股東權(quán)益受侵害的問(wèn)題出現(xiàn)。在行政監(jiān)管的力度上沒(méi)有加強(qiáng)，監(jiān)督分工沒(méi)有明確，執(zhí)法的標(biāo)準(zhǔn)也不統(tǒng)一，監(jiān)督的效率得不到有效提高。

另外，中小股東自身的維權(quán)意識(shí)不強(qiáng)，一些中小股東帶著投機(jī)的心理，在投資的時(shí)候沒(méi)有考慮公司實(shí)際的經(jīng)營(yíng)狀況以及資質(zhì)和信譽(yù)等因素。自身在經(jīng)濟(jì)方面的專(zhuān)業(yè)知識(shí)有待加強(qiáng)，對(duì)信息的來(lái)源了解不充分，這些都使得在發(fā)生侵害權(quán)益的時(shí)候，缺少維權(quán)意識(shí)和知識(shí)，不知如何運(yùn)用法律的武器來(lái)保障自身的合法權(quán)益。

還有是由于違規(guī)的成本相對(duì)比較低，雖然有了明文規(guī)定，由于在懲罰措施的實(shí)施方面比較輕，這就給一些人員提供了溫床，一些人為了利益最大化，就不顧法律制度，侵害中小股東的權(quán)益但是并得不到有效的制止。這些因素的存在就使得中小股東權(quán)益受損害是必然的。endprint

2.2 中小股東權(quán)益保護(hù)公司法修改前的不足

從中小股東權(quán)益保護(hù)的公司法修改前的制度來(lái)看，主要的問(wèn)題就是股東提案權(quán)缺失，中小股東提案權(quán)的缺失就不能有效維護(hù)自身的權(quán)益，這對(duì)中小股東的投資信心就會(huì)造成負(fù)面影響。在公司法修改前沒(méi)有就股東提案權(quán)規(guī)定，中小股東提案就很難列入股東大會(huì)會(huì)議議程。還有就是臨時(shí)股東大會(huì)的召集權(quán)形式化問(wèn)題比較突出，根據(jù)公司法修改前的相關(guān)內(nèi)容能夠看到，其中在四十三條的規(guī)定當(dāng)中提到，有限責(zé)任公司代表四分之一以上表決權(quán)的股東可提議召開(kāi)臨時(shí)會(huì)議，這是提議權(quán)而非召集權(quán)，當(dāng)時(shí)會(huì)拒絕股東會(huì)議就不能召開(kāi)。

再者，公司法修改前的問(wèn)題還體現(xiàn)在無(wú)積累投票制度，根據(jù)公司法修改前的相關(guān)規(guī)定，股東出息股東大會(huì)，所持每一股份有一表決權(quán)，股東按照一股一票選董事以及監(jiān)事。這是資本多數(shù)的原則，股份有限公司是合資公司，資本多數(shù)決是合資公司決議原則，股東身份不重要，重要的是股東資本。由于中小股東表決權(quán)難以達(dá)到股東大會(huì)通過(guò)決議所需要的法定數(shù)額，股東大會(huì)就會(huì)變成少數(shù)股東操縱的現(xiàn)狀。在公司法修改之前沒(méi)有規(guī)定積累投票制度。

3 公司法的修改制度進(jìn)展和存在的問(wèn)題及發(fā)展建議

3.1 公司法的修改制度進(jìn)展

根據(jù)當(dāng)前的新公司法的修訂制度發(fā)現(xiàn)，和沒(méi)有修改前的有了很大的進(jìn)度，對(duì)股東會(huì)議召集程序以及議事規(guī)則進(jìn)行了完善。主要就是完善了中小股東臨時(shí)股東會(huì)請(qǐng)求權(quán)以及自行召集全，降低了有限責(zé)任公司股東請(qǐng)求召開(kāi)股東會(huì)門(mén)檻，也擴(kuò)大了股東對(duì)公司的控制權(quán)。并且制度上增加了股東提案權(quán)。這一制度的完善就使得中小股東通過(guò)對(duì)提案權(quán)的行使，能夠有機(jī)會(huì)在股東大會(huì)發(fā)表意見(jiàn)以及提出建議，共同參與到公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展當(dāng)中，這樣對(duì)中小股東的權(quán)益保護(hù)就有著積極作用。新公司法中對(duì)實(shí)行股東回避表決制度有了增加，這就在原來(lái)的公司法中所沒(méi)有的。

新的公司法對(duì)股東知情權(quán)保護(hù)有了進(jìn)一步的強(qiáng)化，有效拓寬了股東查閱權(quán)范圍。該制度就使得中小股東有權(quán)查閱公司的章程以及股東的名冊(cè)和股東大會(huì)會(huì)議記錄等。并且增加了股東復(fù)制權(quán)以及擴(kuò)大公司信息公開(kāi)內(nèi)容。對(duì)股東的退出機(jī)制也進(jìn)行了完善。

3.2 當(dāng)前公司法存在的一些問(wèn)題分析

雖然公司法在得到了修訂之后有了很大的進(jìn)步，但是也存在著一些不足。主要就是在表決權(quán)回避制度適用范圍上相對(duì)比較狹窄，在新的公司法當(dāng)中對(duì)其規(guī)定還沒(méi)有完善，對(duì)保障中小股東的權(quán)益力度還不夠。在企業(yè)的并購(gòu)以及聯(lián)合等商業(yè)活動(dòng)出現(xiàn)，關(guān)聯(lián)的企業(yè)間交易也會(huì)增加，數(shù)額會(huì)加大。這一制度的使用范圍就比較小。另外，對(duì)于股東知情權(quán)的相關(guān)規(guī)定當(dāng)中也比較原則化，沒(méi)有針對(duì)股東行使賬查閱權(quán)主體明確，查閱全對(duì)象范圍也沒(méi)有明確界定，權(quán)利行使的可操作性不強(qiáng)，法律救濟(jì)途徑?jīng)]有明確。

3.3 公司法對(duì)中小股東權(quán)益保護(hù)的完善建議

建議一：對(duì)中小股東知情權(quán)制度的完善。中小股東的知情權(quán)完善，就要通過(guò)公司建立一項(xiàng)檢查人請(qǐng)求權(quán)，對(duì)中小股東認(rèn)為公司經(jīng)營(yíng)中存在違背制定標(biāo)準(zhǔn)的問(wèn)題等想國(guó)家相關(guān)部門(mén)申請(qǐng)選人檢查人調(diào)查工作。中小股東在進(jìn)行查閱財(cái)務(wù)賬簿等要按照制定標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施，對(duì)賬簿邊界要進(jìn)行明確化，做好和大股東的溝通工作。完善中小股東訊問(wèn)制度，對(duì)股東的權(quán)利以及職責(zé)要明確。

建議二：賦予中小股東在股東會(huì)部分權(quán)力。公司法當(dāng)中對(duì)中小股東的權(quán)益保障，要從賦予中小股東部分權(quán)力著手實(shí)施，這就需要新增中小股東大會(huì)提出議案的相關(guān)權(quán)力，完善股東回避表決的相關(guān)制度。制定以及明確中小股東退出機(jī)制，公司在出現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)困難的情況時(shí)候，股東有權(quán)提出解放公司請(qǐng)求，從而減少投資虧損，保障自身的投向公司資金。

建議三：加強(qiáng)積累投票制度的進(jìn)一步完善。為保障中小股東的權(quán)益，就要能從多方面著手實(shí)施，在積累投票制度的完善工作方面做好。作為限制大股東控制公司經(jīng)營(yíng)者選任方法的技術(shù)，這一積累投票制度的完善從立法的動(dòng)機(jī)以及發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，都能使得中小股東當(dāng)選董事以及參加公司的經(jīng)營(yíng)，這對(duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)就有著積極意義。在對(duì)公司法的進(jìn)一步完善方面，就要對(duì)積累投票制度強(qiáng)制規(guī)定，不能使得章程以及股東大會(huì)對(duì)這一制度進(jìn)行排除適用。

4 結(jié)語(yǔ)

綜上所述，保障中小股東的權(quán)益，就要能從立法工作方面著手實(shí)施，進(jìn)一步完善公司法，并嚴(yán)格按照公司法的相關(guān)制度進(jìn)行執(zhí)行操作。通過(guò)此次對(duì)中小股東的權(quán)益保護(hù)的法律現(xiàn)狀的分析，以及法律制度所存在的問(wèn)題研究，希望能有助于實(shí)際問(wèn)題的解決。

參考文獻(xiàn)

[1]白英欣.淺議上市公司內(nèi)部中小股東權(quán)益保護(hù)問(wèn)題[J]. 河北企業(yè)，2017，（06）.

[2]李祝輝.淺談公司法對(duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)[J]. 法制博覽，2017，（12）.

[3]陳希.國(guó)企混合所有制改革中股權(quán)平等研究[J]. 河南社會(huì)科學(xué)，2017，（04）.

[4]李杭錦.論公司法對(duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)[J]. 法制與社會(huì)，2017，（05）.

[5]趙志虎.論新公司法對(duì)中小股東合法權(quán)益的保護(hù)[J]. 理論觀察，2015，（09）.

[6]馬辰.中小股東權(quán)益保護(hù)法理研究[J]. 法制與社會(huì)，2015，（12）.endprint