□衛(wèi)桂玲

（鄭州大學(xué) 西亞斯國(guó)際學(xué)院，河南 新鄭 451150）

人民幣匯率造成美中貿(mào)易逆差的兩個(gè)悖論簡(jiǎn)析

□衛(wèi)桂玲

（鄭州大學(xué) 西亞斯國(guó)際學(xué)院，河南 新鄭 451150）

人民幣匯率是否是造成美中貿(mào)易逆差的真實(shí)原因？文章提出了兩個(gè)悖論：其一，如果人民幣匯率低估是造成美中貿(mào)易逆差的原因，人民幣升值過程中美中貿(mào)易逆差就會(huì)縮小，而事實(shí)上，2016年人民幣兌美元匯率年均中間價(jià)比2005年升值了27.8%；同期美中貿(mào)易逆差為2507.93億美元，比2005年增長(zhǎng)了414.7%。由此說明，即使人民幣匯率升值，美中貿(mào)易逆差也增大。其二，Granger檢驗(yàn)結(jié)果顯示：人民幣匯率與中美雙邊貿(mào)易規(guī)模沒有因果關(guān)系，人民幣匯率既不是造成美中貿(mào)易逆差的“因”，美中貿(mào)易逆差也不是人民幣匯率的“果”。所以，美國(guó)單方認(rèn)為美中貿(mào)易逆差是由于人民幣匯率低估是毫無根據(jù)的。

人民幣匯率；美中貿(mào)易逆差；悖論

1 人民幣匯率再次成為中美雙方爭(zhēng)論的焦點(diǎn)

美國(guó)總統(tǒng)特朗普上任以來，人民幣匯率問題又一次被推到風(fēng)口浪尖，成為中美雙方爭(zhēng)論的焦點(diǎn)問題。“操縱人民幣匯率”和“竊取美國(guó)人的工作”等是他在競(jìng)選美國(guó)總統(tǒng)時(shí)指責(zé)中國(guó)經(jīng)常列舉的兩大 “罪狀”［1］。2017年2月23日，特朗普接受路透社專訪時(shí)稱“中國(guó)是操縱匯率的‘總冠軍’”。他認(rèn)為中國(guó)加入WTO后給美國(guó)帶來的弊大于利，“美國(guó)已經(jīng)有7萬座工廠關(guān)閉，美中貿(mào)易有將近5000億美元的貿(mào)易逆差”。事實(shí)上，美國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)的2016年美中貿(mào)易逆差是3470.4億美元，比2015年下降了0.5個(gè)百分點(diǎn)。按照中華人民共和國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：2016年中美雙邊貨物貿(mào)易總額為5196.14億美元，比2015年下降了6.9%，其中，中國(guó)對(duì)美國(guó)出口貨物貿(mào)易額為3852.04億美元，比2015年下降了6%；中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口貨物貿(mào)易額為1344.11億美元，比上一年下降了9.6%；同年中美貿(mào)易順差為2507.93億美元，比2015年收窄了3.9%［2］。人民幣匯率是否是造成中美貿(mào)易順差的原因，二者之間是否存在因果關(guān)系，不能靠一面之詞，需要論據(jù)證明和理論依據(jù)。

2 中美雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系和貿(mào)易增長(zhǎng)

2.1 中美雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系

中美兩國(guó)經(jīng)貿(mào)關(guān)系起源于1972年。1972年2月27日，中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院總理周恩來與美國(guó)總統(tǒng)尼克松在上海簽署了 《中華人民共和國(guó)與美利堅(jiān)合眾國(guó)聯(lián)合公報(bào)》（Joint Communique of the United States of America and the People's Republic of China）（簡(jiǎn)稱《中美上海聯(lián)合公報(bào)》），并于次日發(fā)表。《中美上海聯(lián)合公報(bào)》是中華人民共和國(guó)政府與美國(guó)政府之間所簽署的第一個(gè)聯(lián)合公報(bào)，標(biāo)志著中美兩國(guó)政府經(jīng)過20多年的對(duì)抗，開始向關(guān)系正常化方向發(fā)展，為兩國(guó)建交奠定了基礎(chǔ)，同時(shí)發(fā)展中美雙邊經(jīng)濟(jì)貿(mào)易關(guān)系提上兩國(guó)政府的議事日程［3］?！吨忻郎虾Ｂ?lián)合公報(bào)》明確指出，中美兩國(guó)政府把雙邊貿(mào)易看作是另一個(gè)可以帶來互利的領(lǐng)域，雙方一致認(rèn)為平等互利的經(jīng)貿(mào)關(guān)系符合中美兩國(guó)人民的利益，美方同意為逐步發(fā)展兩國(guó)間的貿(mào)易往來提供便利。

1979年1 月1日，中美兩國(guó)正式建立了外交關(guān)系，表明中美兩國(guó)結(jié)束了30多年的不正常狀態(tài)，兩國(guó)關(guān)系從此進(jìn)入了一個(gè)新階段。中美建交為進(jìn)一步發(fā)展兩國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、文化、科學(xué)、技術(shù)等領(lǐng)域的交流和合作開辟了新的廣闊前景［4］。兩國(guó)政府簽署了一系列具有重要意義的中美科技合作協(xié)定和文化協(xié)定，兩國(guó)政府不僅在教育、農(nóng)業(yè)方面進(jìn)行合作，而且也簽訂貿(mào)易、航空、海運(yùn)協(xié)定，這些協(xié)定的簽訂有利于中國(guó)的現(xiàn)代化建設(shè)，也有利于美國(guó)加強(qiáng)同中國(guó)的交流，它們是中美之間30年來簽訂的第一批政府對(duì)政府的協(xié)定，這標(biāo)志著中美兩國(guó)之間的全方位合作進(jìn)入了一個(gè)新時(shí)代。

2.2 中美雙邊貿(mào)易增長(zhǎng)

《中美上海聯(lián)合公報(bào)》發(fā)布后，中美兩國(guó)經(jīng)貿(mào)關(guān)系有了一定程度的發(fā)展，但中美雙邊貿(mào)易額一直增長(zhǎng)不快，到1978年底，中美雙邊貿(mào)易總額為9.92億美元，其中中國(guó)對(duì)美國(guó)出口商品額2.71億美元，中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口商品額7.21億美元，中美雙邊貿(mào)易逆差為4.5億美元。由此說明中國(guó)國(guó)內(nèi)商品短缺，產(chǎn)品供應(yīng)短缺、供不應(yīng)求，市場(chǎng)對(duì)商品需求量很大。

改革開放后，中國(guó)與世界上許多國(guó)家的雙邊貿(mào)易關(guān)系發(fā)展迅速，其中中美雙邊貿(mào)易發(fā)展最為引人矚目。中美雙邊貿(mào)易逐年增長(zhǎng)，中國(guó)由貿(mào)易逆差國(guó)變?yōu)橘Q(mào)易順差國(guó)，見表1所示。

表1：中美雙邊貿(mào)易規(guī)模（1978－2016年） 單位：億美元

表1顯示，1978—1992年，中美雙邊貿(mào)易處于不穩(wěn)定時(shí)期，此時(shí)期雙邊貿(mào)易特征為：美國(guó)為貿(mào)易順差國(guó)、中國(guó)為貿(mào)易逆差國(guó)。從1993年開始，中美雙邊貿(mào)易格局發(fā)生了重大變化：中國(guó)為貿(mào)易順差國(guó)、美國(guó)為貿(mào)易逆差國(guó)，并且隨著中美兩國(guó)貿(mào)易額逐年提升，雙邊貿(mào)易差值也逐年加大，中國(guó)貿(mào)易順差占據(jù)上風(fēng)。

3 中國(guó)人民幣匯率受到打壓

針對(duì)中美雙邊貿(mào)易中，美國(guó)由貿(mào)易順差國(guó)轉(zhuǎn)為貿(mào)易逆差國(guó)問題，美國(guó)單方認(rèn)為人民幣匯率過低是造成美國(guó)逆差的主要因素。針對(duì)這一問題，美國(guó)政府多次在國(guó)際場(chǎng)合向中國(guó)政府施加壓力，要求人民幣升值。從歷史上來看，美國(guó)有三任總統(tǒng)任職期間對(duì)中國(guó)人民幣匯率施壓：

第一是克林頓 （William Jefferson Clinton）政府（1992年1月—1998年12月）。1993年，當(dāng)中美雙邊貨物貿(mào)易中，中國(guó)第一次成為貿(mào)易順差國(guó)，中美貿(mào)易順差62.7億美元（中國(guó)出口美國(guó)商品額169.6億美元，中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口商品額106.9億美元）時(shí)，美國(guó)政府單方認(rèn)為是中國(guó)政府對(duì)匯率的操縱導(dǎo)致了中美雙邊商品貿(mào)易的不平衡。于是，把“匯率操縱國(guó)”的大帽子扣在中國(guó)頭上［5］。

第二是布什（George Walker Bush）政府（1999 年1月—2009年 12月）。“9·11”后美國(guó)對(duì)外進(jìn)行擴(kuò)軍，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退，造成了企業(yè)倒閉和失業(yè)人數(shù)增多，而中美雙邊貿(mào)易交易規(guī)模不減反升，美國(guó)貿(mào)易逆差也逐年增加。美國(guó)對(duì)華紡織品反傾銷事件、美國(guó)海關(guān)制造的“輪胎事件”、美國(guó)國(guó)內(nèi)掀起抵制中國(guó)貨熱潮等，都是美國(guó)政府向中國(guó)政府施壓要求人民幣升值的手段［6］。

第三是奧巴馬 （Barack Hussein Obama）政府（2010年1月—2016年1月）。2010年，美國(guó)百名國(guó)會(huì)議員向美國(guó)財(cái)政部和商務(wù)部上書，他們一致認(rèn)為人民幣匯率被中國(guó)政府人為壓低，造成了美中貿(mào)易逆差，要求奧巴馬政府將中國(guó)政府列入“匯率操縱國(guó)”名單［7］。

4 人民幣匯率是造成美中貿(mào)易逆差的兩個(gè)悖論分析

1993 年之前，中國(guó)主要從美國(guó)進(jìn)口商品來滿足國(guó)內(nèi)需求的不足。2001年12月11日，中國(guó)正式成為世界貿(mào)易組織（WTO）的第143個(gè)成員國(guó)后，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易由貿(mào)易逆差國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)橘Q(mào)易順差國(guó)，由此引發(fā)一些爭(zhēng)議［8］。隨著中美貿(mào)易順差的增大，人民幣匯率成為美方攻擊和打壓的對(duì)象；那么人民幣匯率到底是不是造成美中貿(mào)易逆差的原因，僅僅靠美國(guó)單方一面之詞是不可信的。作者認(rèn)為，美國(guó)單方認(rèn)為人民幣匯率是造成美中貿(mào)易逆差的原因存在兩個(gè)悖論：

悖論一，如果人民幣匯率是造成美中貿(mào)易逆差的動(dòng)因，就會(huì)出現(xiàn)隨著人民幣匯率的升值，美中貿(mào)易逆差就會(huì)縮小的情形。但事實(shí)并非如此，中美雙邊貿(mào)易規(guī)模的增長(zhǎng)與人民幣匯率沒有直接關(guān)系，即使在人民幣升值的情況下，美中貿(mào)易逆差也增大，見圖1所示。

圖1：中美貿(mào)易差與人民幣匯率（CNY/100$）趨勢(shì)圖（1993－2016 年）

圖1顯示，1993—2016年，中美雙邊貿(mào)易差值逐年上升，人民幣匯率出現(xiàn)了先貶值后升值的趨勢(shì)；2005年后，人民幣處于升值的過程中，中美雙邊貿(mào)易差值沒有改變上升趨勢(shì)。由此說明，在中美雙邊貿(mào)易中，美中貿(mào)易逆差與人民幣匯率貶值和升值沒有直接關(guān)系。

從圖1上可以推斷出，2016年人民幣匯率年均中間價(jià)為617.6元/$100，比2005年升值了27.8%；同期美中貿(mào)易逆差為2507.93億美元，比2005年增長(zhǎng)了414.7%。由此說明，即使人民幣匯率升值，美中貿(mào)易逆差也增大。

悖論二，如果人民幣低估是造成了美中貿(mào)易的逆差的原因，那么人民幣匯率與美中貿(mào)易額之間應(yīng)該存在因果關(guān)系，也就是人民幣匯率是造成美中雙邊貿(mào)易逆差的“因”，美中貿(mào)易逆差是人民幣低估的“果”。但是Granger檢驗(yàn)結(jié)果顯示，人民幣匯率與中美貿(mào)易額之間不存在因果關(guān)系。

數(shù)據(jù)選取表1中1993—2016年的中美貿(mào)易差和人民幣匯率。設(shè)中美貿(mào)易差為因變量（y）、人民幣匯率（CNY/$100）為自變量（x），為了消除非同度量單位的影響，對(duì)二組數(shù)據(jù)采取自然對(duì)數(shù)，求其增長(zhǎng)量分析；借助于Eview8.0，進(jìn)行Granger檢驗(yàn)，其檢驗(yàn)結(jié)果見表2所示。

表 2：Granger Causality Tests

從表 2 Granger檢驗(yàn)結(jié)果顯示：1993—2016年間，在顯著性水平5%的情況下，不管是滯后1期還是滯后2期，自變量（人民幣匯率）與因變量（中美貿(mào)易差）之間不存在因果關(guān)系。由此說明人民幣匯率與中美貿(mào)易差之間不存在因果關(guān)系，人民幣匯率不是造成美中貿(mào)易逆差的“因”，美中貿(mào)易逆差也不是人民幣匯率波動(dòng)的“果”。

5 結(jié)論

綜上兩個(gè)悖論分析可知，中美貿(mào)易差與人民幣匯率之間不存在因果關(guān)系，人民幣匯率不是造成美中貿(mào)易逆差的主要?jiǎng)右?。所以，美?guó)單方認(rèn)為造成美中貿(mào)易逆差是由于“中方操縱人民幣匯率”“人民幣低估”是毫無根據(jù)的。

從宏觀上看，中美兩國(guó)互為對(duì)方的第二大貿(mào)易國(guó)，兩國(guó)均在對(duì)方的對(duì)外貿(mào)易中都占據(jù)了非常重要的地位。自2005年7月中國(guó)實(shí)行匯率改革政策以來，人民幣一直處于上升通道，但是中美貿(mào)易順差卻一直存在。由此也說明，美中貿(mào)易逆差的原因與人民幣匯率沒有直接關(guān)系，中美貿(mào)易失衡很可能有其它更具決定性的原因?？梢灶A(yù)測(cè)，如果中國(guó)對(duì)外貿(mào)易格局不發(fā)生改變，美中貿(mào)易逆差問題不可能完全改觀。由于人民幣匯率問題涉及到中美兩國(guó)的國(guó)家利益，隨著中美雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系的不斷深化和貿(mào)易規(guī)模的擴(kuò)大，在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，在圍繞人民幣匯率與中美貿(mào)易關(guān)系這一問題上，中美雙方的相互較量和政治博弈將會(huì)繼續(xù)進(jìn)行下去。

［1］何偉文.特朗普批人民幣匯率 中國(guó)會(huì)被列為匯率操縱國(guó)嗎？［N］.環(huán)球時(shí)報(bào)，2016-2-24.

［2］中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局.中華人民共和國(guó)2015年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)公報(bào)［EB/OL］.http://www.stats.gov.cn/2016-2-29.

［3］中華人民共和國(guó)與美利堅(jiān)合眾國(guó)聯(lián)合公報(bào)［N］.上海公報(bào)，1972-2-28.

［4］袁先祿，蔣元椿.1979年鄧小平訪美何舉動(dòng)贏得全場(chǎng)美國(guó)公眾一片掌聲［N］.人民日?qǐng)?bào)，1979-1-9.

［5］劉偉，朱軍林.人民幣匯率波動(dòng)與中美貿(mào)易失衡的關(guān)系研究［J］.南方金融，2007（01）:78-80.

［6］辜嵐.人民幣雙邊匯率與我國(guó)貿(mào)易收支關(guān)系的實(shí)證研究：1997－2004［J］.經(jīng)濟(jì)科學(xué).2006（01）:47-51.

［7］張明.“外升內(nèi)貶”背景下的人民幣匯率形成機(jī)制改革［J］.經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理.2011（01）:57-60.

［8］王秋石.人民幣匯率波動(dòng)對(duì)中美貿(mào)易影響的實(shí)證研究［D］.上海：上海外國(guó)語大學(xué)，2012.5.

10.14180/j.cnki.1004-0544.2017.11.030

F833.6

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1004-0544（2017）11-0178-04

衛(wèi)桂玲（1963－）女，河南洛陽人，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院副教授、碩士生導(dǎo)師。

責(zé)任編輯 趙繼棠