張 樂，王 楠

（甘肅政法學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，甘肅蘭州730070）

芻議人民幣匯率制度改革對(duì)我國(guó)外貿(mào)企業(yè)的影響

張 樂，王 楠

（甘肅政法學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，甘肅蘭州730070）

匯率形成機(jī)制改革在短期內(nèi)會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)產(chǎn)生一定影響，但總體上利大于弊。適當(dāng)調(diào)整人民幣匯率水平，形成匯率變化彈性機(jī)制，有利于降低企業(yè)成本；有利于促使企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制，增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，加快轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長(zhǎng)方式，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力；對(duì)于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面、協(xié)調(diào)和可持續(xù)發(fā)展也具有重要意義。

人民幣匯率；外貿(mào)企業(yè)；外匯風(fēng)險(xiǎn)；進(jìn)出口貿(mào)易

2015年8月11日，中國(guó)人民銀行發(fā)布要進(jìn)一步完善人民幣兌美元匯率報(bào)價(jià)的公告。在這次匯率機(jī)制調(diào)整后，人民幣有了貶值的跡象。從2017年2月20日起，中國(guó)外匯交易中心對(duì)人民幣兌美元中間價(jià)定價(jià)機(jī)制再次進(jìn)行微調(diào)，縮減一籃子貨幣匯率計(jì)算時(shí)段，從原來的24小時(shí)改為15小時(shí)，即從下午 4：30開始計(jì)算到早上7：30，以更好反映市場(chǎng)變化，截至2017年4月7日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào) 6.894 9，較 2014年末 6.119 0，跌幅 12.68%，似乎預(yù)示著人民幣要走向貶值通道。但是，從長(zhǎng)期來看，隨著人民幣已經(jīng)加入SDR貨幣籃子并占有重要權(quán)重、人民幣的逐步國(guó)際化、資本賬戶的逐漸放開、外匯儲(chǔ)備的充裕以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)等因素決定著人民幣還是屬于強(qiáng)勢(shì)貨幣（近期離岸、在岸市場(chǎng)人民幣大幅飚升正說明了這一點(diǎn)），在未來也有可能進(jìn)入升值通道[1]。這一系列現(xiàn)象讓人民幣匯率制度改革方向撲朔迷離,但無(wú)論匯率制度如何變化,人民幣升值還是貶值,都會(huì)對(duì)我國(guó)外貿(mào)企業(yè)的進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生新一輪的影響，這些影響必然關(guān)乎到外貿(mào)企業(yè)的成本、收益乃至生死存亡，從而對(duì)我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

一、概述

（一）匯率制度

1.匯率制度的含義。匯率形成機(jī)制，簡(jiǎn)稱匯率制度、匯率安排，是指各國(guó)或國(guó)際社會(huì)對(duì)于匯率的原則、方法、方式和機(jī)構(gòu)等進(jìn)行確定、維持、調(diào)整與管理所作出的系統(tǒng)規(guī)定。實(shí)際上就是匯率制度的選擇問題。

2.匯率制度的分類。依據(jù)匯率變動(dòng)的幅度，將匯率制度分為固定匯率制與浮動(dòng)匯率制。西方各國(guó)在20世紀(jì)70年代以前實(shí)行固定匯率制，即以美元為中心的國(guó)際金融體系（又稱“布雷頓森林體系”），1973年以后由于美元危機(jī)，布雷頓森林體系解體后，西方國(guó)家又轉(zhuǎn)向了浮動(dòng)匯率制。

（1）固定匯率制：一國(guó)規(guī)定本國(guó)貨幣與他國(guó)貨幣的一個(gè)基本固定的兌換標(biāo)準(zhǔn)，其波動(dòng)也限制在一定范圍，由官方通過外匯市場(chǎng)的干預(yù)維持既定的匯率水平。

（2）浮動(dòng)匯率制：一國(guó)不規(guī)定本國(guó)貨幣與他國(guó)貨幣的官方匯率，匯率隨外匯市場(chǎng)供求關(guān)系變化而自由上下浮動(dòng)的一種匯率制度。

（二）改革開放以來我國(guó)匯率制度歷程回顧

1.1979—1994年向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型初期實(shí)行“雙重匯率制”。從1978—1980年的三年時(shí)間，人民幣匯率基本固定在1美元兌1.6元人民幣左右，人民幣匯率制度改革尚未開始，說明在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中對(duì)外貿(mào)易的地位并未凸顯出來。

1981—1993年，這一階段匯率形成機(jī)制的特征是雙匯率制，即在官方匯率以外，還要另行規(guī)定一種適應(yīng)外貿(mào)企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部結(jié)算的價(jià)格。其中第一階段1981—1984年是我國(guó)官方匯率與內(nèi)部結(jié)算價(jià)并行時(shí)期，當(dāng)時(shí)內(nèi)部結(jié)算價(jià)格確定為1美元兌2.80元人民幣，直到1984年底停止使用。第二階段是1985—1993年的官方匯率與外匯調(diào)劑市場(chǎng)匯率并存時(shí)期。

在1981—1993年，人民幣兌美元的匯率是不斷下降的，在此期間人民幣兌美元的官方匯率由1981年7月的1.50元向下調(diào)整至1993年12月的5.80元，調(diào)劑市場(chǎng)價(jià)為1美元兌8.70元人民幣，人民幣處于大幅貶值階段。

2.1994—2005年7月建立以供求為基礎(chǔ)、單一的有管理的浮動(dòng)匯率制。自1994年1月1日起，人民幣匯率由過去的雙軌制變?yōu)閱我粎R率，即由1981年匯改后的人民幣官方匯率與外匯調(diào)劑價(jià)并軌改為以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的、有管理的單一浮動(dòng)匯率，人民幣匯率基本保持穩(wěn)定，由1993年底8.7元 /美元小幅升至 8.279 6元 /美元，1998年變動(dòng)為8.279 8，直至 2005年。

3.2005年至今建立了參考“一籃子貨幣”進(jìn)行調(diào)節(jié)的有管理的浮動(dòng)匯率制度。2005年7月21日，我國(guó)開始實(shí)行以外匯市場(chǎng)供求作為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的有管理的浮動(dòng)匯率制。這意味著人民幣放棄盯住美元，匯率參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)，形成了更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。從2005年7月21日的8.178 8元/美元到2014年12月31日的6.198 5元/美元，升幅達(dá)24.2%以上[2]。

圖1 1978—2016年人民幣匯率趨勢(shì)圖（1美元兌￥人民幣）

二、改革開放以來我國(guó)匯率制度改革下外貿(mào)進(jìn)出口的變化情況

（一）外貿(mào)企業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易情況（主要方面：貿(mào)易順差/逆差）

在改革開放進(jìn)程中，我國(guó)外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展可以說是最為成功的一個(gè)樣本，尤其是出口，可以說是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要支柱。如圖2所示，中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易經(jīng)歷了1978—1989年以逆差為主的階段，從1990年開始，一直到1996年，中國(guó)進(jìn)出口除1993年出現(xiàn)了701.4億元的逆差，總體處于小額順差階段。在1997年之后中國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口迅速大幅增長(zhǎng)，之后一直處于較大順差狀態(tài)。

（二）匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口的影響

匯率變動(dòng)對(duì)進(jìn)出口的重要影響歷來受到眾多學(xué)者們的關(guān)注，一般認(rèn)為，人民幣升值會(huì)導(dǎo)致我國(guó)出口產(chǎn)品價(jià)格上升，會(huì)使出口額減少，這樣會(huì)顯得外國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品便宜，所以會(huì)增加進(jìn)口量而導(dǎo)致凈出口減少，會(huì)產(chǎn)生貿(mào)易逆差，相反人民幣貶值會(huì)刺激出口，減少進(jìn)口而導(dǎo)致凈出口增加，從而產(chǎn)生貿(mào)易順差，所以，在回顧中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易順差/逆差演變過程時(shí)有必要將順差或者逆差產(chǎn)生重大變化的階段與人民幣匯率的變化結(jié)合起來進(jìn)行考慮[3]。

圖2 1978—2016年我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口情況折線圖

1.第一階段：1978-1980年的中國(guó)貿(mào)易順差

1978—1980年，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍未完全脫離計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，人民幣匯率始終在1美元兌1.6元人民幣左右小幅變化。從表1可以發(fā)現(xiàn)，在這3年之間，中國(guó)外貿(mào)處于小額逆差階段。

表1 1978—1980年中國(guó)進(jìn)出口額統(tǒng)計(jì)表 單位：億元

2.第二階段：1981—1993年，人民幣貶值時(shí)期的中國(guó)外貿(mào)順差

表2 1981—1993年中國(guó)進(jìn)出口演變情況表 單位：億元

1981—1993年，中國(guó)開始加快計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的改革步伐，政府開始意識(shí)到外貿(mào)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要性，中國(guó)外貿(mào)在這一階段經(jīng)歷了小額逆差轉(zhuǎn)變?yōu)轫槻畹倪^程。

1981—1989年這一階段，總體上是逆差占主體，除了在1982年出現(xiàn)了16.5億人民幣順差，累計(jì)逆差達(dá)到1 638億人民幣，連年逆差平均值為204.75億人民幣。1990—1993年這一階段，對(duì)外貿(mào)易完成了向順差的轉(zhuǎn)變，總體是順差占主體，順差的累計(jì)值達(dá)到1 072.9億人民幣，在這一階段，對(duì)外貿(mào)易在1993年有較大波動(dòng)，出現(xiàn)了701.4億元的逆差，究其原因，可以追溯到1992年鄧小平南方談話，這次談話促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，從而國(guó)內(nèi)需求猛增，進(jìn)口額增幅超過出口額增幅，所以在1993年出現(xiàn)了較大逆差。

同時(shí)，1981—1993年這一階段，人民幣兌美元處于貶值之中。從1981年開始，人民幣穩(wěn)定而持續(xù)地貶值，從1981年1美元兌1.705 1元，貶值到了1993年的1美元兌5.78元（調(diào)劑市場(chǎng)價(jià)達(dá)8.7元）。由于這一時(shí)期國(guó)內(nèi)通貨膨脹，物價(jià)上漲持續(xù)上漲導(dǎo)致出口成本也大幅增長(zhǎng)，并未看到人民幣大幅貶值對(duì)對(duì)外貿(mào)易的改善或者說是其效果不明顯，在人民幣大幅貶值階段對(duì)外貿(mào)易只實(shí)現(xiàn)了小額順差。

3.第三階段：1994—2004年人民幣匯率平穩(wěn)時(shí)期的外貿(mào)順差

表3 1994—2004年中國(guó)進(jìn)出口演變情況表 單位：億元

1994年后，我國(guó)外貿(mào)一直保持著順差，尤其是進(jìn)入21世紀(jì)之后，貿(mào)易順差大幅增長(zhǎng)。如表3所示，1994—2004年，中國(guó)進(jìn)出口外貿(mào)順差由1994年的461.7億元上升至最高峰1998年的3 597.5億元。雖然在1998—2004年，外貿(mào)順差有下降階段，但其波動(dòng)甚微，在下降之后又恢復(fù)增長(zhǎng)，從總體來看，處于平穩(wěn)狀態(tài)。

1994—2005年的匯率始終徘徊在1美元兌8.28元與1美元兌8.62元，尤其是1998年之后，美元兌人民幣幾乎固定在1∶8.28。在這一階段，匯率穩(wěn)定不變，而對(duì)外貿(mào)易順差逐漸增長(zhǎng)，相比這次匯改之前。人民幣處于貶值階段，所以得出結(jié)論：人民幣貶值可以促進(jìn)外貿(mào)發(fā)展，改善外貿(mào)情況。

4.第四階段：2005—2016年，人民幣升值階段，外貿(mào)順差高速增長(zhǎng)

自2005年匯改之后，人民幣進(jìn)入升值階段，按照一般經(jīng)濟(jì)理論，貨幣升值會(huì)惡化對(duì)外貿(mào)易，使外貿(mào)順差下降或負(fù)增長(zhǎng)，但從表4可以看到，同年我國(guó)的外貿(mào)順差總額已達(dá)8 374.4億元，是2004年的3.14倍；2006年我國(guó)的外貿(mào)順差總額達(dá)14 220.4億元，又較2005年上升69.81%。2007年，中國(guó)外貿(mào)順差已高達(dá)20 263.5億元。之后，我國(guó)貿(mào)易順差以改革開放以來最快速度連年增長(zhǎng)，2014年的貿(mào)易順差已高達(dá)23 488.9億元，增幅為45.95%，2015年增幅為56.54%。究其原因，人民幣的緩慢升值給外貿(mào)企業(yè)造成了人民幣進(jìn)一步升值的假象，企業(yè)通過各種途徑加大出口量，將企業(yè)商品盡快出售給外商，盡快出口結(jié)匯，以避免之后人民幣進(jìn)一步升值而導(dǎo)致企業(yè)出口產(chǎn)品積壓或利潤(rùn)縮減的風(fēng)險(xiǎn)，出口量增加使得貿(mào)易順差反而更大了。另外一個(gè)公認(rèn)的原因是，自從2005年人民幣開始小幅升值，大量國(guó)際“熱錢”逐漸涌入國(guó)內(nèi)，貨幣供應(yīng)量超過市場(chǎng)商品量，國(guó)內(nèi)通貨膨脹，之后，中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格也進(jìn)入上升階段，外商為了獲取人民幣再一次升值所帶來的資產(chǎn)價(jià)格差與匯率差的雙重利益，所以將大額的外國(guó)貨幣通過“貿(mào)易收匯”的渠道流入中國(guó)。

表4 2005—2016年中國(guó)進(jìn)出口演變情況表 單位：億元

三、人民幣匯率制度改革走向以及對(duì)我國(guó)外貿(mào)企業(yè)的雙重效應(yīng)

（一）中國(guó)匯率制度改革方向

2016年12月1日凌晨1點(diǎn)，中國(guó)人民幣正式加入SDR（特別提款權(quán)），這無(wú)疑是人民幣邁向國(guó)際化的一個(gè)好開頭，根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的規(guī)定：加入SDR相關(guān)貨幣必須遵循市場(chǎng)原則，這意味著今后人民幣匯率形成機(jī)制改革必須朝著市場(chǎng)化方向邁進(jìn)，政府在監(jiān)管人民幣匯率變動(dòng)時(shí)不可能將人民幣貶值以促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展，也不可能在美國(guó)等西方國(guó)家的強(qiáng)壓之下而被迫升值，人民幣匯率變動(dòng)真正由外匯市場(chǎng)供求決定。在2015年8月11日央行宣布要進(jìn)一步完善人民幣匯率報(bào)價(jià)之后，人民幣匯率變動(dòng)經(jīng)歷了過山車行情，不再是之前的單向變動(dòng)，而是呈現(xiàn)雙向波動(dòng)狀態(tài)。國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在2016年3月21日會(huì)見國(guó)際貨幣基金組織總裁拉加德時(shí)表示，中國(guó)將進(jìn)一步推行穩(wěn)定的人民幣匯率形成機(jī)制，根據(jù)外匯市場(chǎng)的成熟程度與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，要不斷增強(qiáng)人民幣雙向浮動(dòng)的彈性，使人民幣匯率變動(dòng)保持在合理均衡水平。2017年1月17日國(guó)家主席習(xí)近平在出席冬季達(dá)沃斯——世界經(jīng)濟(jì)論壇時(shí)也強(qiáng)調(diào)人民幣會(huì)保持雙向穩(wěn)定，中國(guó)無(wú)意通過人民幣的貶值或升值來提升競(jìng)爭(zhēng)力，更不會(huì)打貨幣戰(zhàn)。

從國(guó)內(nèi)情況來看，中國(guó)外匯儲(chǔ)備近期雖有下降，但還是保持在接近3萬(wàn)億美元的高位，外貿(mào)順差也穩(wěn)定增長(zhǎng)，這說明國(guó)外對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品需求量增加的趨勢(shì)并未發(fā)生大的變化，而相對(duì)他國(guó)較充裕的外匯儲(chǔ)備也為我國(guó)人民幣升值提供了條件；與此同時(shí)，中國(guó)貨幣供給急速飚升，廣義貨幣M2的過快增長(zhǎng)，當(dāng)前157.59萬(wàn)億的人民幣存量已經(jīng)超過GDP數(shù)倍，這意味著人民幣也具備貶值的可能。因此，人民幣已具備雙向波動(dòng)的基礎(chǔ)條件，這為我國(guó)建立更有彈性、雙向浮動(dòng)的人民幣匯率形成機(jī)制提供了現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)[4]。

（二）人民幣升值的正負(fù)面效應(yīng)

1.人民幣升值的正面效應(yīng)

（1）降低進(jìn)口成本，從而改變成本結(jié)構(gòu)：對(duì)于我國(guó)來說，資源匱乏一直是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的絆腳石，外貿(mào)企業(yè)生產(chǎn)所需要的大量的能源、技術(shù)、設(shè)備都依賴于進(jìn)口。而當(dāng)人民幣有了升值的趨勢(shì)，就會(huì)顯得外國(guó)生產(chǎn)要素“便宜”，相比之前，相同數(shù)量的人民幣會(huì)買入更多的生產(chǎn)要素，從而降低企業(yè)進(jìn)口成本，改變成本構(gòu)成。

（2）推動(dòng)我國(guó)外貿(mào)企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)改革：雖然人民幣升值后會(huì)讓企業(yè)進(jìn)口成本下降，但是人民幣升值表現(xiàn)的另一方面是外國(guó)要買入我國(guó)產(chǎn)品需要更多的外幣，出口產(chǎn)品價(jià)格上升，使企業(yè)的銷量減少。面對(duì)匯率上漲給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，一些技術(shù)落后、缺少技術(shù)含量的企業(yè)會(huì)逐漸變得無(wú)利可圖，而存活下來的企業(yè)被迫無(wú)奈會(huì)選擇不斷優(yōu)化改善自己的產(chǎn)品，加速轉(zhuǎn)向?yàn)榧夹g(shù)密集型企業(yè)，外貿(mào)企業(yè)不得不面對(duì)企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)的主流，以便更好的適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)。

（3）有助于緩和我國(guó)和主要外貿(mào)伙伴的緊張關(guān)系：自改革開放以來，我國(guó)的出口貿(mào)易迅速發(fā)展，在2015年更是首次出口額排名第一，我國(guó)主要外貿(mào)交易伙伴一而再、再而三給人民幣匯率施加壓力，要求人民幣升值，美國(guó)、日本等國(guó)家甚至預(yù)謀對(duì)我國(guó)發(fā)起“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”，政治局勢(shì)緊張，這樣僵持下去會(huì)破壞我國(guó)與其他國(guó)家的友好合作關(guān)系，阻礙我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展，所以，在這個(gè)節(jié)骨眼上人民幣適當(dāng)升值會(huì)減少貿(mào)易摩擦，緩和我國(guó)與其他國(guó)家的緊張關(guān)系。

2.人民幣升值的負(fù)面效應(yīng)

（1）削弱出口產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力：人民幣升值之后，在國(guó)際市場(chǎng)上，外商要買入相同數(shù)量的中國(guó)產(chǎn)品，要花費(fèi)更多的人民幣，所以說人民幣升值會(huì)導(dǎo)致出口產(chǎn)品價(jià)格提升，價(jià)格提高會(huì)使我國(guó)外貿(mào)企業(yè)出口量縮減，外商會(huì)轉(zhuǎn)而尋找其他替代品，使我國(guó)外貿(mào)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)份額減少，從而削弱我國(guó)出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

（2）減少外貿(mào)企業(yè)的利潤(rùn)：一方面，從市場(chǎng)方面看，人民幣升值會(huì)使出口產(chǎn)品顯得“昂貴”，從而減少企業(yè)的銷量使企業(yè)利潤(rùn)縮減；另一方面，人民幣升值會(huì)導(dǎo)致大量“熱錢”涌入國(guó)內(nèi)，一旦貨幣供應(yīng)量大于市場(chǎng)商品數(shù)量，國(guó)內(nèi)就會(huì)通貨膨脹，物價(jià)上漲，其中也包括企業(yè)生產(chǎn)所需原材料，原材料價(jià)格提高，企業(yè)成本就會(huì)上升，這樣也減少了企業(yè)的利潤(rùn)。

（三）人民幣貶值的正負(fù)面效應(yīng)

1.人民幣貶值的正面效應(yīng)

（1）有利于拉動(dòng)出口經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展。投資、出口和消費(fèi)被稱為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車，可見，出口的增長(zhǎng)可以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。自2014年第四季度起，我國(guó)出口增長(zhǎng)幅度有所下降，甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，人民幣貶值，出口產(chǎn)品價(jià)格會(huì)顯得便宜，可以拉動(dòng)出口經(jīng)濟(jì)。

（2）可以推動(dòng)企業(yè)優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。2005年匯改之后，人民幣持續(xù)升值使得出口產(chǎn)品價(jià)格上升，從而企業(yè)出口量下降，利潤(rùn)也在連年縮減，人民幣一旦貶值，可以拉動(dòng)企業(yè)出口發(fā)展，為企業(yè)帶來更多的利潤(rùn)，可以讓企業(yè)暫時(shí)松一口氣，我國(guó)外貿(mào)企業(yè)也可以乘此機(jī)會(huì)優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加快從勞動(dòng)密集型向技術(shù)密集型、甚至高科技服務(wù)型的轉(zhuǎn)變，提高應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（3）為外貿(mào)企業(yè)發(fā)展帶來商機(jī)。人民幣貶值相當(dāng)于下降了人民幣的購(gòu)買力，對(duì)于國(guó)內(nèi)消費(fèi)者來說，手中的人民幣不值錢，相比人民幣貶值之前，買入相同國(guó)外產(chǎn)品需要花費(fèi)更多的錢，理智的消費(fèi)者會(huì)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尋找進(jìn)口產(chǎn)品的替代品，外貿(mào)企業(yè)可以抓住這個(gè)商機(jī)，更多的生產(chǎn)一些昂貴進(jìn)口產(chǎn)品的替代商品，為外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展注入新的活力。

2.人民幣貶值的負(fù)面效應(yīng)

（1）加重了外貿(mào)企業(yè)對(duì)外投資成本。近年來，我國(guó)堅(jiān)持對(duì)外開放方針，積極推行“走出去”，對(duì)外投資連年上升，外貿(mào)企業(yè)也在積極開展對(duì)外投資，但人民幣貶值會(huì)使人民幣不值錢，增加了企業(yè)對(duì)外投資成本，外貿(mào)企業(yè)不得不慎重考慮成本與收益，這會(huì)對(duì)外貿(mào)企業(yè)的投資收益產(chǎn)生一定的影響。

（2）提高了進(jìn)口成本。外貿(mào)企業(yè)所需的部分能源、資源、技術(shù)有賴于進(jìn)口，人民幣貶值會(huì)使人民幣“縮水”，購(gòu)買力下降，企業(yè)進(jìn)口成本增加，會(huì)阻礙企業(yè)的發(fā)展。

（3）增加了我國(guó)與其他國(guó)家的貿(mào)易摩擦。我國(guó)低廉的勞動(dòng)成本使我國(guó)出口產(chǎn)品價(jià)格具有優(yōu)勢(shì)，所以在國(guó)際市場(chǎng)上，“中國(guó)制造”暢銷，我國(guó)貿(mào)易順差也大幅增長(zhǎng)。許多西方國(guó)家打著貿(mào)易保護(hù)的幌子紛紛向人民幣施壓，妄圖實(shí)現(xiàn)人民幣在短期內(nèi)大幅升值的陰謀，更甚的是美國(guó)的連年國(guó)際逆差更是怪罪人民幣的貶值，人民幣的貶值，給人民幣匯率造成了更大的壓力，使得我國(guó)與其他國(guó)家的貿(mào)易關(guān)系更加緊張。

四、人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)外貿(mào)影響的評(píng)價(jià)及相應(yīng)措施建議

（一）人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易影響評(píng)價(jià)

通過對(duì)1981—1993年人民幣貶值時(shí)期的外貿(mào)逆差，1994—2004年人民幣匯率穩(wěn)定時(shí)期外貿(mào)順差出現(xiàn)高峰期，2005—2014年人民幣升值時(shí)期的高速增長(zhǎng)的外貿(mào)順差研究發(fā)現(xiàn)，在開放經(jīng)濟(jì)下匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口產(chǎn)生了一定的影響，但其對(duì)貿(mào)易差額的作用出現(xiàn)了弱化現(xiàn)象，分析其原因，主要有兩個(gè)：一是匯率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部化，為了規(guī)避匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，明智的企業(yè)會(huì)直接在外國(guó)設(shè)立生產(chǎn)銷售分點(diǎn)，匯率就會(huì)成為跨國(guó)合作企業(yè)的內(nèi)部核算價(jià)格，匯率只會(huì)影響其內(nèi)部的利益分配，對(duì)整體利益影響力有限。二是隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的逐步成熟，外貿(mào)企業(yè)會(huì)積極利用金融衍生產(chǎn)品提前鎖定成本，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、自行消化匯率風(fēng)險(xiǎn)，有些運(yùn)營(yíng)好的企業(yè)甚至可以在規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲得收益，在以上兩個(gè)主要因素作用下，匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)外貿(mào)企業(yè)進(jìn)出口調(diào)節(jié)的作用逐漸減弱[5]。

階段階段概述1 9 7 4—1 9 8 0年開始改革開放，匯率水平保持$1：￥1.6，通過進(jìn)口以引進(jìn)生產(chǎn)所需的設(shè)備和生活必需品，國(guó)內(nèi)需求迅速增加，連年貿(mào)易逆差1 9 8 1—1 9 9 3年人民幣實(shí)行雙重匯率制。1 9 8 1—1 9 8 9年人民幣小幅貶值，貿(mào)易仍為逆差，1 9 8 9—1 9 9 3年，匯率貶值幅度加大，平抑進(jìn)口，刺激出口，順差擴(kuò)大，但鄧小平南方談話刺激了新一輪進(jìn)口1 9 9 4—2 0 0 5年實(shí)行匯改，匯率并軌，人民幣匯率基本穩(wěn)定，長(zhǎng)期順差逐步取代逆差2 0 0 5年至今人民幣開始小幅升值，順差連年大幅增加

（二）探討外貿(mào)企業(yè)應(yīng)對(duì)匯率制度改革的對(duì)策

1.對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行高度重視，加強(qiáng)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理。在日常業(yè)務(wù)核算中，企業(yè)應(yīng)將匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)作為其一項(xiàng)基本業(yè)務(wù)進(jìn)行對(duì)待，而不是匯率機(jī)制一改革，企業(yè)才方寸大亂，才意識(shí)到存在匯率風(fēng)險(xiǎn)，那時(shí)候如果沒有及時(shí)方案施救，企業(yè)會(huì)存在破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，所以企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)匯率機(jī)制變革的重視程度，尤其要密切關(guān)注近期主要幣種的匯率增幅或下降情況，并且在匯率改革之后，匯率變動(dòng)反映的貶值還是升值對(duì)企業(yè)進(jìn)出口的影響提出一系列相應(yīng)的解決方案，加強(qiáng)應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)管理。

2.優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。由于我國(guó)擁有人口紅利，中國(guó)制造產(chǎn)品才可以以其價(jià)格低廉優(yōu)勢(shì)在國(guó)際市場(chǎng)站穩(wěn)腳步，企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品大多數(shù)都是勞動(dòng)密集型的產(chǎn)品，如果匯率上漲，人民幣升值，出口產(chǎn)品會(huì)顯得比以前“昂貴”，出口產(chǎn)品價(jià)格提高會(huì)很大程度上削弱原先的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，企業(yè)如果想維持原來的境內(nèi)外市場(chǎng)份額，他們不得不進(jìn)行產(chǎn)品的“改朝換代”，對(duì)企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行進(jìn)一步的改善，將勞動(dòng)密集型產(chǎn)品向技術(shù)密集型產(chǎn)品轉(zhuǎn)變，這樣既可以提高產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，又為企業(yè)更好的“走出去”打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

3.增加對(duì)外直接投資，選擇在外國(guó)直接開辦工廠。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)一步加強(qiáng)，企業(yè)可以選擇在需求量大的國(guó)家直接開辦工廠，進(jìn)行生產(chǎn)銷售，減少貨物流通環(huán)節(jié)來達(dá)到削弱匯率影響的目的，這樣在保證了國(guó)外市場(chǎng)份額的基礎(chǔ)上也相當(dāng)程度上規(guī)避了匯率帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

4.利用金融衍生工具自行消化匯率風(fēng)險(xiǎn)。外貿(mào)企業(yè)應(yīng)該積極地直接利用金融衍生產(chǎn)品規(guī)避匯率變動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)金融衍生工具包括：遠(yuǎn)期外匯交易、外匯期權(quán)以及外匯期貨等。比如遠(yuǎn)期外匯交易是指通過買賣將來到期收付的外匯，但相應(yīng)匯價(jià)是事先商量好的，簽訂合同時(shí)已經(jīng)注明的，外匯期貨和外匯期權(quán)也都是在事先確定的匯價(jià)條件下，在將來的某日買入或出售特定數(shù)量的某種外匯，通過這些金融產(chǎn)品，企業(yè)在內(nèi)部就可以自行解決匯率變動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，可以避免匯價(jià)變動(dòng)可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)損失。

[1]盧向前，戴國(guó)強(qiáng)，2005.人民幣實(shí)際匯率波動(dòng)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口的影響：1994-2003[J].經(jīng)濟(jì)研究（5）：18-32.

[2]楊宇峰，2015.匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)國(guó)際貿(mào)易的影響[J].經(jīng)濟(jì)論壇（6）：67-75.

[3]閆曉偉，2012.我國(guó)人民幣實(shí)際匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易的影響探析[J].知識(shí)經(jīng)濟(jì)（4）：94.

[4]張偉，2006.“人民幣升值壓力”探析[J].云南財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)（6）：78-82.

[5]申麗，2005.緩解人民幣升值壓力的對(duì)策[J].經(jīng)濟(jì)論壇（4）：21-25.

（責(zé)任編輯：D 校對(duì)：T）

F822

A

1004-2768（2017）10-0044-05

2017-03-21

2016年度甘肅省高等學(xué)校科研項(xiàng)目資助（2016A-058）

張樂（1982-），男，甘肅涇川人，國(guó)際金融理財(cái)師（A FP/CFP），甘肅政法學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院副教授、碩士生導(dǎo)師，研究方向：貿(mào)易經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)；王楠（1993-），女，黑龍江綏化人，甘肅政法學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院碩士研究生，研究方向：技術(shù)經(jīng)濟(jì)及管理。