文/余明桂 范蕊 鐘慧潔

中國產(chǎn)業(yè)政策與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新

文/余明桂 范蕊 鐘慧潔

產(chǎn)業(yè)政策作為國家對產(chǎn)業(yè)形成和發(fā)展進(jìn)行干預(yù)的各種政策的總和，在世界各國得到長期且廣泛的運用，但關(guān)于產(chǎn)業(yè)政策的有效性，學(xué)術(shù)界和實務(wù)界一直存在爭議。此外，產(chǎn)業(yè)政策實施的手段有很多，包括直接干預(yù)手段、間接誘導(dǎo)、信息指導(dǎo)等，究竟產(chǎn)業(yè)政策是通過何種渠道來影響企業(yè)創(chuàng)新，也需要進(jìn)行清晰地梳理和實證檢驗。因此，本文從企業(yè)創(chuàng)新的角度，利用《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十一個五年規(guī)劃綱要》（簡稱“十一五”規(guī)劃）對鼓勵行業(yè)規(guī)劃的調(diào)整，實證研究產(chǎn)業(yè)政策實施的長期效果和作用機(jī)制。

理論框架與研究假設(shè)

產(chǎn)業(yè)政策的創(chuàng)新促進(jìn)效應(yīng)。企業(yè)創(chuàng)新活動不同于普通投資，因創(chuàng)新的正外部性、高風(fēng)險性以及投入產(chǎn)出的高不確定性等異質(zhì)性特征，大大限制了企業(yè)創(chuàng)新活動的融資能力。此外，企業(yè)創(chuàng)新還存在嚴(yán)重的激勵不足問題。本文認(rèn)為產(chǎn)業(yè)政策會通過財政、稅收、金融、行政管制等手段促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新：（1）為實現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)，政府會放松對鼓勵性行業(yè)的銀行信貸審批以及股票市場IPO和再融資資格的審批，將大量資源引向被鼓勵行業(yè)，進(jìn)而緩解企業(yè)創(chuàng)新活動面臨的融資約束。此外，產(chǎn)業(yè)政策還會通過改變經(jīng)濟(jì)環(huán)境預(yù)期、資本成本、信息環(huán)境等進(jìn)一步緩解企業(yè)創(chuàng)新活動面臨的外部融資約束。（2）一般而言，產(chǎn)業(yè)政策鼓勵的行業(yè)是稅收激勵的主要對象。稅收激勵會實施直接減免、對創(chuàng)新投入設(shè)備的加速折舊、研發(fā)費用的加計扣除等優(yōu)惠政策。這些措施不僅會直接降低企業(yè)創(chuàng)新活動的邊際成本，而且能減少創(chuàng)新活動過程中的現(xiàn)金流出量，提高創(chuàng)新活動的內(nèi)源融資能力。（3）政府也會給予鼓勵性行業(yè)大量的政府補貼，這能緩解企業(yè)創(chuàng)新面臨的資源約束，降低企業(yè)自身創(chuàng)新活動的邊際成本，分散企業(yè)創(chuàng)新活動的風(fēng)險。特別是在產(chǎn)業(yè)起步階段，政府補貼等扶持能夠提供企業(yè)發(fā)展初期的資產(chǎn)，降低產(chǎn)能成本，使其具有更大的盈利優(yōu)勢。（4）政府可能會放松對鼓勵產(chǎn)業(yè)的投資項目審批和市場準(zhǔn)入限制，使更多的企業(yè)能夠進(jìn)入，增強被鼓勵行業(yè)的市場競爭度。企業(yè)要想在競爭市場中繼續(xù)生存，獲得超額利潤，必須不斷進(jìn)行創(chuàng)新。此外，政府還會直接設(shè)立研究機(jī)構(gòu)從事研發(fā)活動或者與企業(yè)合作進(jìn)行創(chuàng)新，同時，政府會聯(lián)合其他部門，建立信息披露機(jī)制，提供行業(yè)信息。

產(chǎn)業(yè)政策的創(chuàng)新抑制效應(yīng)。盡管產(chǎn)業(yè)政策可能幫助企業(yè)改善創(chuàng)新激勵和創(chuàng)新投入不足的狀況，但仍可能抑制創(chuàng)新：（1）一個地區(qū)或部門資源稟賦會影響該地區(qū)或部門經(jīng)濟(jì)增長率、就業(yè)水平以及尋租腐敗等行為。在中國，政府依然掌握重要資源的分配權(quán)，尋租活動更易發(fā)生，企業(yè)將熱衷于尋求政治關(guān)聯(lián)而不是能力建設(shè)。（2）產(chǎn)業(yè)政策向鼓勵性行業(yè)提供大量政策刺激，使大量企業(yè)和資金同時涌入鼓勵性行業(yè)，容易導(dǎo)致產(chǎn)能過?，F(xiàn)象。而產(chǎn)能過剩不僅會使企業(yè)虧損增加、資源浪費加劇、產(chǎn)業(yè)組織惡化，還會引起經(jīng)濟(jì)的波動。外部環(huán)境的惡化，可能增加企業(yè)對創(chuàng)新投資項目情況估計的難度，降低企業(yè)創(chuàng)新投資的激勵。（3）產(chǎn)業(yè)政策激勵可能會影響企業(yè)競爭戰(zhàn)略的選擇。產(chǎn)業(yè)政策會給被鼓勵企業(yè)更多資源， 使得企業(yè)即使在較低創(chuàng)新水平下也能夠繼續(xù)生存。在政府的保護(hù)和扶持政策下，企業(yè)行為可能趨于短期化，對技術(shù)進(jìn)步、提高產(chǎn)出效率缺乏足夠的熱情和動力。

產(chǎn)業(yè)政策對不同企業(yè)創(chuàng)新的影響

本文以“十五”和“十一五”規(guī)劃為研究期間，收集2001—2011年A股上市公司的專利數(shù)據(jù)，得到11665個觀測值。通過分析得出結(jié)果表明，鼓勵性產(chǎn)業(yè)政策對企業(yè)創(chuàng)新有正向影響，分析還顯示，產(chǎn)業(yè)政策對重點鼓勵行業(yè)中企業(yè)研發(fā)費用的影響系數(shù)大于一般鼓勵行業(yè)。之所以出現(xiàn)這一結(jié)果，可能是因為相對于一般鼓勵的行業(yè)，重點鼓勵的行業(yè)處于培育發(fā)展階段，技術(shù)和需求市場都還不成熟，亟須政府扶持和引導(dǎo)。

進(jìn)一步區(qū)分產(chǎn)權(quán)性質(zhì)，本文發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)政策對民營企業(yè)創(chuàng)新水平的影響可能要大于對國有企業(yè)創(chuàng)新水平的影響?？赡苁且驗椋海?）民營企業(yè)作為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，無論是在債券融資還是股權(quán)融資方面都面臨嚴(yán)重的“金融歧視”。在這種情況下，產(chǎn)業(yè)政策對鼓勵行業(yè)的信貸、稅收資源支持以及IPO審批放松，更能夠緩解民營企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新面臨的資源約束，激勵民營企業(yè)的創(chuàng)新活動。（2）根據(jù)產(chǎn)權(quán)觀，國有企業(yè)面對強的政府干預(yù)，經(jīng)營目標(biāo)的扭曲也導(dǎo)致其創(chuàng)新活動對產(chǎn)業(yè)政策激勵不敏感。在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路中，政府為了實現(xiàn)某些特定的目標(biāo)，例如實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增加就業(yè)、維護(hù)社會穩(wěn)定和實現(xiàn)社會公平等目標(biāo)，會將一些政策性的負(fù)擔(dān)強加給國有企業(yè)。相對非國家控制公司，國有控股公司超額雇員更多、勞動力成本也更高。（3）相對于民營企業(yè)，國有企業(yè)管理層激勵約束機(jī)制的缺失也可能削弱產(chǎn)業(yè)政策激勵對其技術(shù)創(chuàng)新的影響。國有企業(yè)的高管大部分是通過政府直接提拔或指定任命的， 這可能導(dǎo)致他們行為更多地是對政府而非對企業(yè)負(fù)責(zé)，進(jìn)而弱化管理者的風(fēng)險偏好，降低風(fēng)險承擔(dān)水平。

影響機(jī)制檢驗

產(chǎn)業(yè)政策干預(yù)經(jīng)濟(jì)具體會通過政府補貼、信貸、稅收以及市場行政壁壘等手段來影響企業(yè)的創(chuàng)新活動。本文對產(chǎn)業(yè)政策創(chuàng)新效應(yīng)的影響機(jī)制進(jìn)行深入分析。

（1）信貸機(jī)制檢驗。產(chǎn)業(yè)政策能夠通過信貸機(jī)制促進(jìn)重點鼓勵行業(yè)中民營企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。民營企業(yè)作為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，無論是在債券融資還是股權(quán)融資方面都面臨嚴(yán)重的“金融歧視”。而有研究發(fā)現(xiàn)，受到產(chǎn)業(yè)政策激勵的民營企業(yè)比國有企業(yè)能夠獲得更多的銀行貸款。因此，鼓勵性產(chǎn)業(yè)政策通過增加信貸資源，更能緩解民營企業(yè)創(chuàng)新的融資約束，進(jìn)而促進(jìn)民營企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。（2）稅收機(jī)制檢驗。重點鼓勵產(chǎn)業(yè)政策通過降低企業(yè)實際稅率，能夠促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，尤其是民營企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。同時在一般鼓勵行業(yè)中，企業(yè)稅率降低能夠促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)降低，在某種程度上減少了企業(yè)現(xiàn)金流出，促使企業(yè)不斷積累內(nèi)部資金，提高創(chuàng)新活動的內(nèi)源融資能力。（3）政府補貼機(jī)制檢驗。對于非重點鼓勵行業(yè)中的企業(yè)，重點鼓勵行業(yè)中企業(yè)的創(chuàng)新對政府補貼更加敏感。這說明相對于一般鼓勵的行業(yè)，重點鼓勵的行業(yè)處于培育發(fā)展階段，技術(shù)和需求市場都還不成熟，亟需政府扶持和引導(dǎo)。進(jìn)一步檢驗表明，產(chǎn)業(yè)政策通過政府補貼機(jī)制更能促進(jìn)民營企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。而相對于民營企業(yè)，國有企業(yè)更容易獲得政策傾斜和財政扶持，因此，產(chǎn)業(yè)政策的政府補貼激勵，更能減低民營企業(yè)創(chuàng)新活動的成本，緩解民營企業(yè)創(chuàng)新活動的資源約束。（4）市場競爭機(jī)制檢驗。無論是一般鼓勵行業(yè)還是重點鼓勵行業(yè)中，市場競爭程度的提高能夠促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，尤其是民營企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。相對于國有企業(yè)，民營企業(yè)進(jìn)入一些行業(yè)的限制更多。當(dāng)政府放松鼓勵行業(yè)的行政管制，民營企業(yè)能夠更好地進(jìn)入市場。面對激烈的市場競爭，民營企業(yè)為了繼續(xù)生存會不斷提高其技術(shù)創(chuàng)新水平。

結(jié)論與啟示

本文通過研究發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)政策能促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新，其促進(jìn)效應(yīng)在民營企業(yè)和重點鼓勵行業(yè)中尤為顯著。進(jìn)一步檢驗結(jié)果發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)政策能夠促進(jìn)重點鼓勵行業(yè)中企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，尤其是民營企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。同時，產(chǎn)業(yè)政策能夠通過市場競爭機(jī)制促進(jìn)一般鼓勵行業(yè)中企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，但是信貸、稅收和政府補貼機(jī)制的作用不顯著。綜上所述，本文可以得出對于政府實施產(chǎn)業(yè)政策的啟示。

（1）政府要繼續(xù)加大金融、財政稅收等各方面改革，逐步消除民營企業(yè)在信貸、財稅、市場進(jìn)入政策等方面的歧視，激發(fā)民營企業(yè)創(chuàng)新活力，提高產(chǎn)業(yè)政策的有效性。相對于國有企業(yè)，民營企業(yè)無論是在債券融資還是股權(quán)融資方面都面臨嚴(yán)重的“金融歧視”，使民營企業(yè)創(chuàng)新活動無法得到長期可靠的保障。與此同時，民營企業(yè)在項目資格審批、市場進(jìn)入等方面面臨嚴(yán)重的政策歧視，使民營企業(yè)缺乏發(fā)展機(jī)會，大大降低了其技術(shù)創(chuàng)新積極性。當(dāng)面臨鼓勵產(chǎn)業(yè)政策的信貸、稅收、政府補貼和市場進(jìn)入機(jī)會激勵時，相對于國有企業(yè)，民營企業(yè)會迅速抓住機(jī)會，提高自身技術(shù)創(chuàng)新水平。因此，繼續(xù)消除民營企業(yè)在信貸、財稅、市場進(jìn)入政策等方面的歧視，對于提高民營企業(yè)創(chuàng)新水平，進(jìn)而推動中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展，具有重要意義。

（2）針對不同類型產(chǎn)業(yè)和微觀主體，政府要注意采用不同的手段來促進(jìn)其技術(shù)創(chuàng)新活動。在一般鼓勵行業(yè)中，產(chǎn)業(yè)政策能通過市場競爭機(jī)制來促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，但并不能通過信貸機(jī)制和政府補貼機(jī)制來促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。另外，從一些綱領(lǐng)性產(chǎn)業(yè)政策文件也可以看出一般產(chǎn)業(yè)政策鼓勵的對象幾乎涵蓋國民經(jīng)濟(jì)中的大部分行業(yè)。在這種情況下，政府很難擁有關(guān)于一般鼓勵行業(yè)發(fā)展的全面信息。企業(yè)可能進(jìn)行策略性創(chuàng)新，向政府釋放虛假創(chuàng)新信號來獲取政府補貼。此外，政策部門在采取銀行信貸干預(yù)和政府補貼這兩個手段時，具有比較大的自由裁量空間。這可能誘導(dǎo)更多的尋租活動，造成資源浪費，進(jìn)而降低企業(yè)創(chuàng)新激勵。因此，政府應(yīng)該注意避免對信貸資源的直接干預(yù)和通過簡單判斷的補貼扶持。同時，政府應(yīng)該減少對市場準(zhǔn)入資格的行政干預(yù)，通過提高市場競爭程度，完善市場競爭機(jī)制，讓企業(yè)自發(fā)提高技術(shù)創(chuàng)新水平。

（余明桂系武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授，范蕊、鐘慧潔系武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院博士生；摘自《中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)》2016年第12期）