郭曉曉??

摘 要：小額貸款公司的迅速發(fā)展，在解決農(nóng)民貸款難和中小企業(yè)貸款難的問題上發(fā)揮著不可或缺的作用。通過分析發(fā)現(xiàn)，主要由于資金匱乏、身份缺失以及監(jiān)管虛置等原因，致其面臨著資金不足的困境，通過轉(zhuǎn)型小額貸款公司融資方式的路徑，擴寬融資渠道，尋求融資突破。

關鍵詞：小額貸款公司；融資；路徑選擇

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A doi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.27.054

1 引言

2008年5月，關于《小額貸款公司試點的指導意見》由中國銀監(jiān)會與中國人民銀行共同頒布，小額貸款公司業(yè)務性質(zhì)發(fā)生變化，不再只以支持貧困群體為目的，而是更加注重自身的可持續(xù)性。此后小額貸款公司如雨后春筍般大量涌現(xiàn)。據(jù)有關數(shù)據(jù)顯示，截至2016年末，我國小貸款公司合計8673家，貸款余額9273億元，實收資本8233.9億元。小額貸款公司通過把富余的民間資金引導到小微企業(yè)和“三農(nóng)”，社會成效正逐步顯現(xiàn)。但由于相關的法律法規(guī)對小額貸款公司的資金來源進行嚴格限制，并規(guī)定不能收納存款。小額貸款公司資金不足的問題被凸現(xiàn)出來，嚴重制約了公司在市場上的競爭和發(fā)展，甚至導致公司倒閉等嚴重后果。本文通過分析小額貸款公司融資困境及原因，借鑒國內(nèi)外先進的成功融資經(jīng)驗，尋找破解小額貸款公司融資難題的有效途徑，試圖緩解其融資壓力。

2 小額貸款公司融資困難的原因

2.1 資金匱乏

小額貸款的生存完全離不開流動資金，一旦出現(xiàn)資金短缺將很可能導致公司無法生存?！缎☆~貸款公司試點的指導意見》對小額貸款公司的資金來源進行嚴格限制，只能限于股東資本金、捐贈資金和單一來源的批發(fā)資金，并且銀行業(yè)金融機構為小額貸款公司提供的資金不得超過資本凈額的50%。一方面小額貸款公司自身融資渠道狹窄，另一方面三條融資來源發(fā)揮作用受限。這種小額貸款公司的生存完全離不開流動資金，一旦出現(xiàn)資金缺乏則可能會導致公司無法生存的嚴重后果。隨著小額貸款公司社會認可度的提升以及規(guī)模的擴張，小額貸款公司當前的融資渠道已經(jīng)遠遠無法滿足當前小額貸款公司的資金需求，資金匱乏。

2.1.1 股東資本金往往較低，難以維系小額貸款公司長久發(fā)展

小額貸款公司在進行貸款業(yè)務的時候，通常依賴的是公司的固有資金。主要的形式是依賴長期的分紅截流和股東增資，但這種資金來源有限，一定程度上限制里小額貸款公司的發(fā)展，并非長久之計。由于資金的嚴重缺乏，小貸公司的發(fā)展受到制約，無法根據(jù)市場需求做出相應調(diào)整，做出符合市場發(fā)展的規(guī)劃。隨著經(jīng)濟增長，金融市場規(guī)模越來越大，那些只能靠著資本金和利潤來開展業(yè)務的小額貸款公司，終將因為無法滿足更多貸款客戶的需求，而在市場發(fā)展的過程中止步。

2.1.2 向銀行業(yè)金融機構融資渠道不暢

由于小額貸款公司的本身性質(zhì)和國家有關法規(guī)限制，小額貸款公司無法向正規(guī)金融機構申請獲得資金，因此只能將融資的合作機構轉(zhuǎn)向為一般機構。但一般機構通常要求回報的比例很高，這導致小額貸款公司經(jīng)營的成本被抬高，因而這類資金也不能作為小額貸款公司的主要融資來源長久存在，只能是短期的一個調(diào)整。

2.1.3 捐贈資金雖然是組成部分，卻非是重要的部分

雖然單純依靠國際非政府組織或慈善機構提供的捐贈資金，國外的小額貸款公司便能滿足初期公司發(fā)展的資金要求。但我國的小額貸款公司很難從這筆捐贈資金中獲得實質(zhì)性的幫助，而商業(yè)性為主的小額貸款公司得到捐贈類資金數(shù)額微乎其微。

2.2 身份缺失

我國有關法律規(guī)定小額貸款公司的性質(zhì)為股份有限公司。該類公司不能進行存款業(yè)務，只是針對中小企業(yè)或農(nóng)戶提供小額貸款，因此其提供的是一類特殊服務產(chǎn)品。但我國的《公司法》中卻沒有將其按照常規(guī)貸款業(yè)務公司進行有關規(guī)定。由于其不經(jīng)營存款業(yè)務，銀監(jiān)會并未將其納入金融機構的行列。在最開始引入國外機構時，小額貸款公司的試點機構卻是按照金融機構的發(fā)展模式來規(guī)劃，因此至今小額貸款公司的身份仍然模糊，而其“身份缺失”便成了影響小額貸款公司發(fā)展的最重要因素，造成其發(fā)展過程的瓶頸。小額貸款公司不能像金融機構一樣獲取資金，其融資渠道也受到爭議。在稅收方面，每年需要按照普通公司繳納所得稅和營業(yè)稅，卻不能享受普通公司可以享受的優(yōu)惠和政策。相較于可以同時享受公司和金融機構的國家優(yōu)惠政策的農(nóng)村信用社，小額貸款公司的發(fā)展步履維艱。

2.3 監(jiān)管虛置

“身份缺失”的問題自然地也就導致了在小額貸款公司中監(jiān)管虛置的問題，《公司法》也缺失針對小額貸款公司相關規(guī)定。小額貸款公司也未被銀監(jiān)會納入監(jiān)管的體系當中。相關部門已經(jīng)意識這一疏漏并且采取相應措施，專門聯(lián)和各部門成立了管理辦公室，但該辦公室也存在一些不足，例如缺乏相關的行政主體，監(jiān)管也很容易成為空架子，從而造成監(jiān)管過程中的一系列問題。

3 小額貸款公司融資方式的轉(zhuǎn)型路徑選擇

3.1 逐級放開小額貸款公司融資渠道和比例

政府可通過法律形式對小額貸款公司的融資提供支持，對小額貸款公司逐步放開融資渠道和比例。同時以政策形式鼓勵其長期健康發(fā)展，組建小額信貸批發(fā)基金等機構，提供資金之余，還可以提供相關技術支持和人員培訓，以規(guī)范小貸公司的相關技術和流程，為其可持續(xù)發(fā)展提供力量。

3.2 探索建立統(tǒng)一的小額貸款公司分類評級制度

將資金方、融資方、小額貸款公司三方相關機構和人員進行合理合作，建立統(tǒng)一的分類評級制度，可以有效的降低三者的融資成本、貸款和信息成本，從而讓監(jiān)管機構對現(xiàn)有的小額貸款公司進行有效的技術分類管理，不斷規(guī)范小貸行業(yè)的發(fā)展。通過建立統(tǒng)一的分類評級制度，公司管理層還能夠更加有效的指導和管理小額貸款公司。

3.3 全面推進征信體系建設

小額貸款公司利用征信系統(tǒng)能夠更加深入的了解借款人的征信狀況，對幫助小額貸款業(yè)務開展有助推作用，征信系統(tǒng)有效的幫助小額貸款公司提高了風控能力和管理能力、有效的提高了放款效率。當前企業(yè)和個人的征信報告在小額貸款公司風控管理中得到了廣泛應用。民間融資信用體系建設及民間融資透明化加快推進了征信體系建設，從而對小額貸款公司的發(fā)展提供了一個良好的環(huán)境。

3.4 與Peer to Peer小額信貸公司合作

Peer to Peer小額信貸公司是進行小額信貸的服務平臺之一，可以為個人提供信用貸款的咨詢服務和管理服務，借款人和出借人在互聯(lián)網(wǎng)上創(chuàng)立借貸關系，從而促使出借人借款給借款人。考慮到小額貸款公司對借款者的篩選和還款能力的評價經(jīng)驗較為豐富，可由小額貸款公司負責與借款者聯(lián)系，幫助借款者通過Peer to Peer的網(wǎng)絡平臺吸納資金，而后收取一定的費用或者差價利息。P2P平臺和小額貸款公司的結合可以為資金短缺問題提供完美的解決方案。一方面P2P平臺可以為小額貸款公司提供資金幫助，另一方面小額貸款公司也可以P2P平臺提供成熟嚴謹?shù)娘L險控體系及項目資源，小額貸款公司和P2P平臺的“聯(lián)姻”可為雙方均帶來較大的利益，從而實現(xiàn)共享雙贏。

3.5 轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行或貸款公司

如果小額貸款公司能夠成功轉(zhuǎn)變?yōu)檎?guī)的金融機構，那么其“身份不明”問題可以得到根本上的解決，同時一舉多得的是其資金來源不足問題也得到了很好的解決。2008年初發(fā)布的《貸款公司管理暫行規(guī)定》和《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》中考慮到了此問題，并對小額貸款公司的轉(zhuǎn)型的條件進行了規(guī)定，只要滿足相關的條件，部分小額貸款公司可在自愿的情況下進行轉(zhuǎn)型。

4 結語

同國外小額貸款公司相比，我國的小額貸款公司行業(yè)起步晚很多，很多方面尚不完善。除了融資難問題外，還包括監(jiān)管缺失、身份模糊等問題等諸多問題。要想從根本上改善我國小額信貸市場，解決其資金短缺的問題，需要監(jiān)管主體、小額貸款公司等各個利益主體聯(lián)手來共同努力。從政府角度而言，政府應當給小額貸款公司提供有力的政策支持，逐級放開小額貸款公司融資渠道和比例，探索建立統(tǒng)一的小額貸款公司分類評級制度，全面推進征信體系建設。為其長期健康發(fā)展做出應有的努力，維護市場的平衡。從小額貸款公司而言，自身應積極要求自身不斷創(chuàng)新，將目光放長遠，通過與Peer to Peer小額信貸公司合作或轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行或貸款公司等融資渠道，緩解壓力。

參考文獻

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