股市動態(tài)分析、南方匯金

廣發(fā)證券：自營業(yè)務大增業(yè)績穩(wěn)健上行

股市動態(tài)分析、南方匯金

本期股市動態(tài)30指數(shù)收于1089點，較上期上漲1.1%，同期上證指數(shù)下跌0.06%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.07%。成分股中，保利地產(chǎn)、國軒高科和中國國旅等個股漲幅靠前。廣發(fā)證券、中信證券和中國船舶漲幅靠后。

本期成分股重大事項及評論：

東方國信（300166）：公司是我們動態(tài)30中唯一的創(chuàng)業(yè)板標的，近期股價隨創(chuàng)業(yè)板大幅上漲。當初入選動態(tài)30的理由大致可歸結(jié)為三個：一是大數(shù)據(jù)行業(yè)景氣較高，二是產(chǎn)業(yè)布局完善，三是業(yè)績持續(xù)增長。目前看上面三個看好理由依然沒變，首先，大數(shù)據(jù)行業(yè)規(guī)模還在繼續(xù)擴大，政府規(guī)劃是到2020年達到萬億水平；其次公司產(chǎn)業(yè)鏈布局在上市可比公司中是最為完善的，包括金融、電信、旅游、工業(yè)、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域；再者公司業(yè)績從上市至今，每年都保持同比正增長，雖然有并購的因素在里面，但這種并購后面的協(xié)同效應會更好，比如說公共交通領(lǐng)域做的一個大數(shù)據(jù)模型，可以用到旅游領(lǐng)域。此前提到大數(shù)據(jù)行業(yè)最大的障礙是數(shù)據(jù)源難求以及需求不一致。但東方國信開發(fā)出的工業(yè)BIOP系統(tǒng)很好的解決這兩個問題。我們看好東信在大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的深耕細作能力。公司今年上半年業(yè)績同比增長49%，依然保持高增長趨勢。短線公司股價漲幅較大，且臨近前期套牢區(qū)域，有回調(diào)的風險，投資者可待回調(diào)后介入，長線持有。

廣發(fā)證券（000776）：上半年券商行業(yè)營收同比下降8.5%，凈利潤同比下降11.3%。公司上半年實現(xiàn)營收100億元，同比微降，實現(xiàn)歸母凈利潤43億元，同比增長6.7%，凈資產(chǎn)808億元，同比上升3%，多項經(jīng)營指標名列行業(yè)前列。分業(yè)務看，期內(nèi)廣發(fā)的經(jīng)紀業(yè)務收入同比下降29%至20.24億元，市占率同比下降0.23個百分點至4.3%，資管業(yè)務因為政策監(jiān)管從嚴，也表現(xiàn)欠佳，同比下降10%至18.1億元。不過公司投行業(yè)務和自營業(yè)務表現(xiàn)出色，完成IPO股權(quán)融資金額213億元，排名行業(yè)第四，其中IPO主承銷家數(shù)和金額均排名第一名。自營業(yè)務實現(xiàn)收入43.9億元，同比增長23%，其中投資凈收益增長了33%至46.3億元，貢獻全部凈利潤。券商股是近期賣方研究機構(gòu)集中推薦重點板塊之一，且中報出來后證金進入12家券商股前10大股東。假想一下大盤在目前點位，銀行和保險的漲幅已高，那么在19大前維護市場穩(wěn)定的重任可能就落到券商股身上。廣發(fā)是目前所有券商股中估值最低的標的，投資性價比較高，建議買入。

中科三環(huán)（000970）：公司上半年實現(xiàn)收入18億元，同比增長6.3%，歸母凈利潤1.5億元，同比增長0.3%，扣非后凈利潤1.4億元，同比下降3%，主要是匯兌損失增加以及毛利率下降所致。長期看，公司未來的成長潛力主要來自新能源汽車領(lǐng)域，新能源汽車是未來10年成長前景最為確定的行業(yè)之一，作為國內(nèi)最早從事稀土永磁的龍頭企業(yè)之一，公司目前業(yè)務規(guī)模已經(jīng)做到國內(nèi)第一、世界第二的水平，公司還是特斯拉核心供應商，釹鐵硼供應占比高達60%，在特斯拉概念中業(yè)績彈性最大。短期看，永磁上游原材料是稀土，稀土價格近期暴漲，但中游釹鐵硼產(chǎn)能去化不是很明顯，上游漲價暫時無法向下游傳導，短期公司成本端壓力較大。目前公司動態(tài)市盈率48倍，估值略高，暫時觀望為主。

富安娜（002327）：富安娜入選我們動態(tài)30已經(jīng)超過9個月，當初看好的理由主要在于定制家居業(yè)務。公司家紡業(yè)務已經(jīng)進入成熟期，業(yè)績增長乏力，而定制家居業(yè)務如果能走出來，會給公司業(yè)績帶來更大的彈性，股價可能也會有爆發(fā)式上漲。公司從去年7月開始宣布進軍定制家居市場，先后在深圳開了兩家旗艦店，這讓我們看到公司市值上漲的希望。但中報出來后我們有些失望，整整一年過去了公司沒有披露任何定制家居業(yè)務數(shù)據(jù)，該業(yè)務目前只是完成了場地布局和生產(chǎn)線的試產(chǎn)，渠道方面計劃將于下半年完成20家旗艦店的布局。今年上半年定制家居先后有8家公司上市，各家公司都在積極募資跑馬圈地，富安娜管理層為定制家居準備了三年時間，從去年宣布進軍至今又耗了一年，業(yè)務進展十分緩慢。目前定制家居還處于搶占市場份額階段，后面會逐步進入品牌和價格競爭，富安娜面臨的競爭壓力會更大。目前市值對應業(yè)績有一定安全邊際，但經(jīng)營環(huán)境有變壞的趨勢，股價安全性在下降，建議暫時觀望。

股市動態(tài)30指數(shù)成分股本期表現(xiàn)