鄧睿

中央環(huán)保督察“大考”全面打響，存在環(huán)境污染問題的上市公司如履薄冰，許多大公司赫然出現(xiàn)在環(huán)保部污染物超標(biāo)名單中。此外，各地上市公司曝出的污染案例也屢見不鮮

違反環(huán)保規(guī)定受到行政處罰情節(jié)嚴重的上市公司，IPO和重組均會受到阻礙。申請資產(chǎn)重組的新宏泰，標(biāo)的公司環(huán)評報批手續(xù)存在疑問；道恩股份、九洲藥業(yè)的IPO進程也因環(huán)保問題歷經(jīng)曲折

第三方治理機構(gòu)數(shù)量較少，起步艱難。同時，特許經(jīng)營、委托經(jīng)營的方式顯示出，有的地方政府未能充分信任市場所能扮演的角色，在開放度上還有待加強

環(huán)保問題已經(jīng)成為重工業(yè)企業(yè)發(fā)展中的掣肘。

在環(huán)保部發(fā)布的關(guān)于2017年一季度主要污染物排放嚴重超標(biāo)的國家重點監(jiān)控企業(yè)名單中，鞍鋼集團礦業(yè)公司（下稱“鞍鋼”）齊大山鐵礦再次上榜。

在去年二季度的榜單中，鞍鋼赫然名列其中，去年一季度處罰名單中依然有鞍鋼。部分企業(yè)的罰金在一季度罰款數(shù)目的基礎(chǔ)上，在二季度繼續(xù)增加。能源企業(yè)因環(huán)保問題成為被整治的重點，從罰金來看，這類企業(yè)也遭受較大的壓力，卻仍屢教不改。

同樣，鞍鋼也成為環(huán)保部披露的2016年前三季度排放嚴重超標(biāo)未完成整改企業(yè)，2016年連續(xù)4個季度上榜，鞍鋼于去年四季度被環(huán)保部責(zé)令停產(chǎn)整治，按日計罰255萬元，罰款30萬元。

上榜的上市公司還有山西焦化股份有限公司、中國石油天然氣股份有限公司大連石化分公司、寧夏寶豐能源集團股份有限公司（焦化廠）。中石油被罰款80萬元，去年4個季度有3個季度上榜。

除了環(huán)保部披露的以外，各地上市公司涉及污染的案例數(shù)不勝數(shù)。部分上市公司或因此而陷入股價下跌的怪圈，或是重組融資受阻。

一些污染嚴重的上市公司，在遭遇監(jiān)管部門督察的情況下，不得已找來第三方機構(gòu)幫助處理污染問題，但第三方治理往往存在內(nèi)生不足等諸多問題，不能徹底解決污染，還耗費大量人力財力。

環(huán)保高壓下上市公司違規(guī)屢禁不止

3年前隱藏的一宗“埋毒”事件，近日又進入了公眾視野，而涉事主體為閏土股份全資子公司江蘇和利瑞科技發(fā)展有限公司（下稱“和利瑞公司”）。

彼時被媒體曝出和利瑞公司在工廠地下掩埋有毒廢料近500噸，去年5月，江蘇省環(huán)保廳又對因環(huán)境問題突出的連云港市灌云縣臨港化工園區(qū)實施掛牌督辦，時限為6個月，和利瑞公司剛好在這個區(qū)域。

據(jù)媒體報道，和利瑞新廠區(qū)建立時間在發(fā)證時間之前，或存在“未批先建”的問題，和利瑞孫主任在公開渠道表示，2009年時老廠區(qū)與灌云縣臨港產(chǎn)業(yè)園區(qū)簽訂協(xié)議，新廠區(qū)是2012年簽訂的協(xié)議。因為證件的批復(fù)需要一定時間，而且發(fā)證時間都是以證件打印出來的時間為準，所以建設(shè)工廠時已經(jīng)有土地手續(xù)的批準，只是證件還沒下來。

即便沒有按照建設(shè)程序獲得土地證，和利瑞卻順利獲得了“兩證一書”及施工許可證。

不只是閏土股份，8月初，湖北宜化子公司新疆宜化化工有限公司（下稱“新疆宜化”）因“7·26”燃爆事故等被國家安監(jiān)總局納入“黑名單”后，8月22日的公告又直指其實控人可能發(fā)生變更。

《投資者報》記者梳理資料發(fā)現(xiàn)，過去多年來湖北宜化頻頻登上安全事故榜，多數(shù)子公司遭受行政處罰上市公司并未披露，或涉嫌信披違規(guī)。

自2010年以來，湖北宜化及其子公司累計發(fā)生安全事故20起，造成28人死亡，發(fā)生煤礦事故3起（含1起造成58人被困的較大涉險事故），造成7人死亡。此外，湖北宜化多個子公司還因環(huán)保不達標(biāo)，導(dǎo)致行政處罰、停產(chǎn)，甚至進入地方環(huán)?！昂诿麊巍?，而湖北宜化卻并未悉數(shù)披露。

作為氮肥“龍頭”，7月26日，湖北宜化公司全資子公司新疆宜化在管道防腐保溫作業(yè)中，發(fā)生高溫氣體泄漏事故。據(jù)國家安監(jiān)總局通報，該事故造成2人死亡、17人重傷（均為燒傷）、13人輕傷。

而新疆宜化在不斷踩踏生產(chǎn)安全線的同時，也為湖北宜化貢獻了較大的利潤。從歷史數(shù)據(jù)來看，“7·26”事故只是新疆宜化多起事故的一個縮影。

今年1月13日，新疆宜化發(fā)生一起承包商灼燙事故，造成1人死亡；2月12日，公司的5號電石爐又發(fā)生閃爆，造成2人死亡、8人受傷；“2·12”事故后，當(dāng)?shù)卣樟钚陆嘶．a(chǎn)整改，而就在整改期間的6月22日，該公司再度發(fā)生承包商高空墜落事故，造成1人死亡。以此統(tǒng)計，4起事故共造成6人死亡、38人受傷。

這并不是發(fā)生在湖北宜化旗下子公司的個例。自2010年以來，湖北宜化及下屬7家子公司陸續(xù)發(fā)生安全事故20起，造成28人死亡、26人重傷；發(fā)生煤礦事故3起（含1起造成58人被困的較大涉險事故），造成7人死亡。

擁有49家子公司的湖北宜化，主要經(jīng)營化肥、化工產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，具備年產(chǎn)330萬噸尿素、130萬噸磷酸二銨及114萬噸聚氯乙烯產(chǎn)能。

但是屢遭環(huán)保處罰的湖北宜化，罰款壓力也不小。宜昌市環(huán)境保護局官網(wǎng)“環(huán)境監(jiān)察執(zhí)法”數(shù)據(jù)顯示，從2015年6月至今，有關(guān)湖北宜化及其子公司太平洋熱電、宜化肥業(yè)的相關(guān)環(huán)保處罰通知達18次以上，包括限制生產(chǎn)、停產(chǎn)整治及違法督察等，涉及罰款金額達277萬元。

新疆宜化同樣是當(dāng)?shù)丨h(huán)保局行政處罰的?？汀＝刂聊壳?，新疆宜化已先后5次被行政處罰，總計罰款83萬元。加上湖北宜化相關(guān)子公司，罰款至少高達360萬元。

違規(guī)最狠的為宜化的貴州分公司。在貴州省環(huán)境保護失信“黑名單”中，湖北宜化的全資子公司貴州宜化赫然在列，其因超標(biāo)排污、未繳納排污費等于2016年9月被納入，失信程度為“嚴重失信”。

“列入失信黑名單的企業(yè)，銀行基本不會向其提供貸款，或者申請貸款很難審批以及信用額度會降低許多，影響比較大?！币晃毁Y本市場領(lǐng)域律師對《投資者報》記者稱。endprint

另外，去年7月中旬，中央環(huán)保督察組進駐江蘇省，開展了為期一個月的環(huán)保專項督察工作。期間指出，江陰澄星實業(yè)集團有限公司（下稱“澄星集團”）下屬公司多個項目存在未批先建以及涉嫌違規(guī)生產(chǎn)建設(shè)的問題。對此，中央環(huán)保督察組要求當(dāng)?shù)卣碍h(huán)保部門督察督辦，并責(zé)令企業(yè)針對相關(guān)問題及時整改。

《投資者報》記者發(fā)現(xiàn)，即便被要求整改，但是澄星集團旗下多家公司涉嫌違規(guī)項目依然在運行。其控股上市公司江蘇澄星磷化工股份有限公司（600078.SH）（下稱“澄星股份”）并未按時對其下屬企業(yè)涉嫌違規(guī)問題及時進行信息披露，涉嫌信披違規(guī)。

此次中央環(huán)保督察組點名督辦的澄星集團下屬企業(yè)有：漢邦（江陰）石化有限公司（下稱“漢邦石化”）、江陰澄利散裝化工有限公司（下稱“澄利散裝”）、江陰澄高包裝材料有限公司（下稱“澄高包裝”）、江陰澄星石莊熱電有限公司（下稱“澄星熱電”）四家公司的相關(guān)項目。另外，澄星股份子公司所涉項目也位列其中。

根據(jù)媒體報道，澄高包裝年產(chǎn)120萬噸新型多功能PET片材項目，去年9月尚未通過環(huán)保部門審批即開始基建設(shè)備安裝，對此環(huán)保違法行為，江陰市環(huán)保部門已立案查處，并責(zé)令企業(yè)停止該項目的建設(shè)，并處以罰金。

而彼時，該項目正在建設(shè)之中，目前鋼構(gòu)倉庫已經(jīng)建成，設(shè)備安裝項目已現(xiàn)雛形，預(yù)計年底完工。

另外，為漢邦石化PTA項目提供高溫蒸汽的澄星熱電于2015年3月開工新建了兩臺150噸/小時水煤漿供熱鍋爐，并配套50萬噸/年水煤漿制漿流水線1條（含3000立方儲漿罐2只），上述設(shè)備、設(shè)施未經(jīng)環(huán)保部門審批，于2016年3月建成投運。對此，江陰市環(huán)保部門進行了立案查處，已于7月14日下達處罰告知書，責(zé)令立即停止新增兩臺水煤漿供熱鍋爐的生產(chǎn)使用，并處以罰金。

不過，澄星熱電施工人員及該廠工作人員向媒體證實，該廠新建水煤漿供熱鍋爐項目并未停產(chǎn)，目前也已投入運營，完全違背了江陰市環(huán)保部門的責(zé)令。

攪動資本市場影響IPO和重組

環(huán)保帶給資本市場的影響，在即將IPO的企業(yè)身上較為明顯。另外，違反環(huán)保規(guī)定情節(jié)嚴重的，在重組中不得公開發(fā)行股份。

去年7月，證監(jiān)會再度給IPO審核立規(guī)。公司在最近36個月內(nèi)存在違反環(huán)保法律、行政法規(guī)或規(guī)章，受到行政處罰且情節(jié)嚴重或者受到刑事處罰的，不得公開發(fā)行股票。

不僅如此，公司招股說明書信息披露準則和中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)規(guī)則也對發(fā)行人存在的環(huán)保問題、采取的措施及資金投入情況等事項做出明確的信息披露和核查要求。證監(jiān)會還表示，繼續(xù)加強對上市公司環(huán)境保護信息披露方面的監(jiān)管力度，提高信息披露質(zhì)量。

近期，在常州外國語學(xué)校污染事件中，涉及諾普信、江山股份兩家上市公司。目前，諾普信和江山股份根據(jù)監(jiān)管要求，分別多次發(fā)布公告對相關(guān)信息予以披露，并且，諾普信、江山股份均已終止與涉事公司常隆化工相關(guān)的重組交易。

今年8月份申請資產(chǎn)重組的新宏泰，在環(huán)保問題上也存在疑問。8月1日，新宏泰披露擬以43.2億元收購北京天宜上佳新材料股份有限公司（下稱“天宜上佳”）100%股權(quán)，其中現(xiàn)金支付2.5億元，股份支付40.7億元。此外，新宏泰另擬配套融資7.85億元。

公開資料顯示，新宏泰是目前中國斷路器行業(yè)中關(guān)鍵部件配套制造能力領(lǐng)先的企業(yè)之一，下游客戶包括富士、西門子、三菱、施耐德、GE等世界著名電氣設(shè)備制造廠商。截至2017年5月2日停牌前，公司市值為42.37億元。

天宜上佳是國內(nèi)領(lǐng)先的動車組粉末冶金閘片及機車、城軌車輛閘片、閘瓦供應(yīng)商，向中國鐵路總公司下屬18個鐵路局中包括北京、上海、哈爾濱等15個鐵路局提供動車組粉末冶金閘片。

據(jù)新宏泰披露，2013年標(biāo)的資產(chǎn)天宜上佳擴建建設(shè)項目未能辦理環(huán)評報批手續(xù)。依據(jù)《環(huán)境保護法》的規(guī)定，未依法進行環(huán)境影響評價的建設(shè)項目，不得開工建設(shè)。擅自開工建設(shè)的，環(huán)保部門將責(zé)令停止并處以罰款，并可以責(zé)令恢復(fù)原狀。

不僅僅是新宏泰，道恩股份在近四年內(nèi)三次沖擊IPO之時，環(huán)保問題也成為關(guān)注焦點。去年9月，證監(jiān)會網(wǎng)站披露道恩高材的最新招股說明書及反饋意見。據(jù)反饋意見，監(jiān)管層重點關(guān)注了其與“北京化工大學(xué)”的關(guān)系、控股股東旗下企業(yè)環(huán)保問題等，而這些早在道恩高材2012年5月首次提交IPO申報稿時已為業(yè)界所關(guān)注。

據(jù)悉，道恩集團全資子公司山東道恩鈦業(yè)有限公司屢次遭遇環(huán)保難題，近一年已經(jīng)被處罰至少兩次。記者在山東龍口環(huán)保局官網(wǎng)上查閱發(fā)現(xiàn)，2015年8月，山東道恩鈦業(yè)有限公司由于“無組織惡臭排放超標(biāo)”的問題，被限制生產(chǎn)三個月；2016年5月，該公司又因為“水污染物超標(biāo)排放”問題，被限制生產(chǎn)三個月，并處罰款19.648萬元。

據(jù)悉，山東煙臺市環(huán)境保護局已經(jīng)為道恩高材的上市環(huán)保核查初審提供了“通行證”，最終道恩股份在今年1月份順利過會。

另外，在2014年第五次沖刺IPO的九洲藥業(yè)，同樣曾因環(huán)保問題屢戰(zhàn)屢敗。

九洲藥業(yè)的化學(xué)原料藥和醫(yī)藥中間體的生產(chǎn)工藝涉及復(fù)雜的化學(xué)反應(yīng)，生產(chǎn)過程中需使用易燃、易爆、有毒物質(zhì)，并產(chǎn)生廢水、廢氣、固體廢物等污染性排放物和噪聲。從廢水處理技術(shù)角度看，九洲藥業(yè)的化學(xué)原料藥生產(chǎn)廢水要難于其他生物制藥和中成藥生產(chǎn)企業(yè)的廢水處理。這就從根本上決定了九洲藥業(yè)的環(huán)保治理成本處于醫(yī)藥行業(yè)中較高水平。北京首證認為，九洲藥業(yè)的原料藥產(chǎn)品國際競爭激烈，產(chǎn)品的提價空間十分有限，而環(huán)保成本的增加將直接導(dǎo)致利潤降低。

不過，隨著IPO放閘，上市公司帶著環(huán)保處罰通過IPO的，也不是沒有。最典型的是寧波美諾華藥業(yè)股份有限公司（下稱“寧波美諾華”），該公司2017年3月6日過會，在發(fā)審會問核環(huán)節(jié)，發(fā)行人被要求就公司的生產(chǎn)經(jīng)營是否符合國家有關(guān)環(huán)保法律法規(guī)進行說明，因為發(fā)行人子公司多次發(fā)生環(huán)保違法行為。

根據(jù)安徽省環(huán)保廳資料，寧波美諾華大榭分公司，主要污染為臭氣濃度、粉塵、COD、氨氮。浙江美諾華藥物化學(xué)有限公司也因產(chǎn)出乙酸乙酯、乙醇，HCl、COD、氨氮等廢水廢氣污染被公示。endprint

第三方治理提速但阻礙依舊不小

在監(jiān)管嚴查和重重限制之下，上市公司對環(huán)保的重視度提高。IPO受阻的昂立股份，近三年環(huán)保支出6000萬元，超出公司2015年的凈利潤水平。

在上市公司和監(jiān)管層的普遍重視下，環(huán)保這個產(chǎn)業(yè)也開始有了新的動向，具有標(biāo)桿意義的是環(huán)保產(chǎn)業(yè)對資本敞開懷抱。

2015年初，國務(wù)院《關(guān)于推行環(huán)境污染第三方治理的意見》（下稱《意見》）發(fā)布，進一步明確了排污者付費、市場化運作、政府引導(dǎo)推動的原則。在可以預(yù)見的未來，社會資本進入污染治理市場的活力將被進一步激發(fā)，環(huán)保這門大生意也將真正敞開大門。

對于環(huán)境污染第三方治理，《意見》中給出了明確的定義，即排污者通過繳納或按合同約定支付費用，委托環(huán)境服務(wù)公司進行污染治理的新模式。而與之相反的，則是目前各地政府、機構(gòu)、企業(yè)等排污者普遍采取的、排污之后通過購買設(shè)備等方式自行治理污染的方式。

今年以來，環(huán)保產(chǎn)業(yè)政策加碼依然不改，為環(huán)保類上市公司提供了有力支撐。

和信投顧在研報中稱，“環(huán)保行業(yè)總體仍將保持較好的發(fā)展空間，比如細分領(lǐng)域環(huán)保技術(shù)產(chǎn)業(yè)。專家預(yù)測‘十三五甚至更長時期，中國環(huán)保技術(shù)和產(chǎn)業(yè)市場年增長速度不會低于15%到20%，2020年這個市場的需求大概能達到2.8萬億元?！?/p>

雖然未來值得期待，但現(xiàn)階段，第三方治理依然停留在看起來很美的層面。

“直到現(xiàn)在，做第三方環(huán)境污染治理的企業(yè)仍然少之又少，這個行業(yè)始終難上軌道?！痹凇锻顿Y者報》記者采訪過程中，多家環(huán)保企業(yè)相關(guān)負責(zé)人都由衷地感嘆。

以污水處理為例，桑德集團董事長文一波曾在公開場合表示，上世紀90年代，工業(yè)廢水治理設(shè)施都是業(yè)主單位請專業(yè)機構(gòu)設(shè)計，然后自己投資建設(shè)運營，但因為沒人對最終效果負責(zé)，這些治理設(shè)施絕大部分不達標(biāo)，污水處理“越治越污”的現(xiàn)象比比皆是。

近年來，中國的工業(yè)污染第三方治理模式已在燃煤電廠脫硫脫硝領(lǐng)域正式試行，已取得顯著成效。一些大型工業(yè)企業(yè)和工業(yè)園區(qū)也嘗試著采用此種模式以降低污染治理成本。如燕山石化委托威立雅水務(wù)處理企業(yè)工業(yè)廢水、上?；@區(qū)委托中法水務(wù)處理園區(qū)工業(yè)廢水都取得良好效果。

嘗試已經(jīng)開始，但困難依然存在。能處理污染需求的第三方其實并不多。雖然在企業(yè)層面看來，未來的廣闊市場空間充滿誘惑，但之所以很多企業(yè)遲遲不愿進入第三方治污市場，就是因為“第一個吃螃蟹”并不容易。

業(yè)內(nèi)人士認為，《意見》雖然提出將采取環(huán)境績效合同方式引入第三方治理，但特許經(jīng)營、委托經(jīng)營的方式仍顯示出，有的地方政府未能充分信任市場所能扮演的角色，在開放度上還有待加強。

“第三方治污企業(yè)在當(dāng)前的傳統(tǒng)自排自治方式下如何找到發(fā)展空間也是個問題，此前已經(jīng)廣泛采取的垃圾填埋手段可以持續(xù)使用10-20年，而垃圾焚燒發(fā)電廠建成后運營的時間也不會短。在這段時間內(nèi)，第三方企業(yè)能夠做的事情非常有限。除非地方政府迅速轉(zhuǎn)變觀念，不僅將目前新產(chǎn)生的垃圾交由第三方企業(yè)來處理，還愿意花錢將以前填埋、常年無法處理掉的‘地下垃圾挖出來重新處理，否則起步期還是十分艱難的?！币晃画h(huán)保企業(yè)的董事長稱。endprint