馬海燕

【摘要】隨著絲綢之路經(jīng)濟帶和人民幣國際化戰(zhàn)略的深入推進，人民幣在哈薩克斯坦的跨境流動和使用快速增長。本文通過分析中哈兩國間人民幣跨境流通的渠道、結(jié)構(gòu)和資金形態(tài)，進而深入研究了當前制約人民幣跨境流動的主要問題，針對性地提出了政策建議。

【關(guān)鍵詞】人民幣 哈薩克斯坦 跨境流通

哈薩克斯坦（以下簡稱哈國）是我國的友好鄰邦和全面戰(zhàn)略伙伴國，也是共建絲綢之路經(jīng)濟帶的重要合作伙伴。2014年9月人民幣在哈國證券交易所開始掛牌交易，成為中亞第一個進行人民幣掛牌交易的國家。經(jīng)濟全球化背景下，人民幣在國際貨幣體系中的作用和影響力與日俱增，研究中哈間人民幣跨境流通現(xiàn)狀及問題，對促進人民幣國際化、推進絲綢之路經(jīng)濟帶建設(shè)具有重大的現(xiàn)實意義。

一、人民幣在哈跨境流通的現(xiàn)狀及特點分析

目前，新疆對哈跨境人民幣流通渠道主要有跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算渠道、人民幣直接投資結(jié)算渠道、貨幣互換渠道和人民幣現(xiàn)鈔結(jié)算渠道。

（一）跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算渠道

從跨境人民幣業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上看，對哈跨境人民幣結(jié)算結(jié)構(gòu)發(fā)展不均衡，2015年經(jīng)常項下的貨物貿(mào)易結(jié)算有所下降，但仍然占主導(dǎo)地位，占比98%。從跨境人民幣資金形態(tài)上看，新疆對哈跨境人民幣結(jié)算方式主要以電匯為主，占99%，信用證占比0.45%，票匯占0.11%。

（二）人民幣直接投資渠道

人民幣直接投資渠道包括外商人民幣直接投資（FDI）和人民幣對外直接投資（ODI）。2015年新疆資本項下業(yè)務(wù)人民幣結(jié)算額為121.4億元，同比增長102.3%，其中直接投資61.94億元，同比增長6.5倍，其他投資59.47億元，同比增長11.8%①。新疆對哈資本項下人民幣結(jié)算主要涉及資本金匯入、增資、境外放款、境外股東借款、境外項目貸款、貿(mào)易融資等多項業(yè)務(wù)。

（三）貨幣互換渠道

2011年6月與哈薩克斯坦簽訂了70億元人民幣的雙邊本幣互換協(xié)議，協(xié)議有效期是3年，目前中哈雙方央行已成功續(xù)簽該互換協(xié)議。

（四）人民幣現(xiàn)鈔結(jié)算渠道

現(xiàn)鈔結(jié)算是新疆邊境地區(qū)最為常用的一種結(jié)算方式，在具體結(jié)算過程中主要是由參加邊境貿(mào)易的境外非居民攜入我國境內(nèi)進行結(jié)算支付。由于中國出口貿(mào)易中小商品和低附加值的農(nóng)副產(chǎn)品占主導(dǎo)，商品價格和收益低，貿(mào)易商不去銀行結(jié)算，而采用靈活、易周轉(zhuǎn)、交易成本低的現(xiàn)鈔結(jié)算。

二、影響人民幣在哈薩克斯坦跨境流通的因素分析

（一）跨境貿(mào)易結(jié)算因素

1.進口企業(yè)跨境貿(mào)易結(jié)算中貨幣選擇自主權(quán)較弱。對哈國外貿(mào)結(jié)構(gòu)分析，其對中國出口主要產(chǎn)品為礦產(chǎn)資源類產(chǎn)品，從中國進口的主要商品為機電產(chǎn)品，中國進口資源類產(chǎn)品是哈國第二產(chǎn)業(yè)重要支柱，也是哈國主要出口商品，但在國際資源品結(jié)算貨幣長期使用美元，使中國在進口中使用人民幣支付的話語權(quán)較弱，導(dǎo)致中方進口支付人民幣結(jié)算金額較低。

2.非居民的優(yōu)勢貨幣習(xí)慣導(dǎo)致對人民幣認可程度不高。哈國因其發(fā)展歷史和地緣政治等因素，在政治、經(jīng)濟、宗教、文化等方面，受俄、美兩國的影響較大，哈國內(nèi)對人民幣的認知度不如美元、歐元和盧布等國際結(jié)算貨幣，在現(xiàn)匯和現(xiàn)鈔結(jié)算方面，交易方多選擇美元，并且已形成較穩(wěn)定、較熟悉的結(jié)算操作模式，阻礙了人民幣替代美元成為中哈跨境結(jié)算貨幣。

3.現(xiàn)行跨境人民幣業(yè)務(wù)相關(guān)配套設(shè)施滯后，政策不健全。從配套設(shè)施上看：一是哈國與我國新疆伊犁州、博州、塔城、阿勒泰、克州五個地州接壤，共有7個國家級口岸對其開放，綜合配套服務(wù)設(shè)施和海關(guān)、稅務(wù)等部門的監(jiān)管配套設(shè)施不足使口岸整體效益沒有得到充分釋放。二是溝通渠道不順暢，監(jiān)管合力有待強化。

（二）金融服務(wù)因素

1.中資銀行在哈覆蓋率低，無法有效滿足哈境內(nèi)人民幣業(yè)務(wù)需求。目前中資銀行中僅中國銀行和工商銀行在哈國設(shè)有分支機構(gòu)，但由于結(jié)算網(wǎng)點少、業(yè)務(wù)種類單一，在當?shù)氐挠绊懥ο鄬^小，導(dǎo)致新疆對哈人民幣結(jié)算成本高且缺乏便捷性，不能有效滿足跨境人民幣業(yè)務(wù)順利開展的需求。

2.哈國銀行國際化程度不高，雙方金融合作有待深化。據(jù)哈央行公布數(shù)據(jù)顯示，哈國前十大銀行當中，排名前三的銀行：Kaspi銀行、哈薩克斯坦人民銀行、歐亞銀行的資產(chǎn)盈利率分別為3.2%、2.6%和2.1%，有六家銀行的資產(chǎn)盈利率在1%以上，有兩家不足0.1%，有兩家銀行為負，幾乎1/4的信貸機構(gòu)出大于收，不良貸款總額的比重為44.5%。

3.中哈兩國貨幣直接兌換有價無市，推動跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展的作用未顯現(xiàn)。

（三）對哈人民幣流出入渠道單一，人民幣跨境業(yè)務(wù)發(fā)展不均衡制約人民幣在哈境內(nèi)形成良性循環(huán)

1.人民幣輸出渠道單一，無法形成人民幣境內(nèi)外良性循環(huán)體系。據(jù)RCPMIS系統(tǒng)顯示，2013年～2015年中國對哈人民幣貿(mào)易項下收付分別是7.66億元、12.67億元和33.99億元，分別占總收付的100%、99%和98%。目前對哈人民幣收付業(yè)務(wù)主要集中在貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易項下，對哈人民幣跨境業(yè)務(wù)發(fā)展不均衡，制約人民幣在哈形成良性循環(huán)。

2.人民幣跨境回流機制不完善，導(dǎo)致哈國境內(nèi)人民幣無法實現(xiàn)有效循環(huán)。哈境內(nèi)人民幣回流主要是通過跨境貿(mào)易結(jié)算渠道，由于受到哈國金融市場、哈經(jīng)濟實體規(guī)模和哈企業(yè)對人民幣的接受程度等因素的制約，導(dǎo)致哈境內(nèi)人民幣回流規(guī)模有限，無法實現(xiàn)有效循環(huán)。

三、推進人民幣在哈薩克斯坦跨境流通的對策建議

一是優(yōu)化以貨物貿(mào)易為依托的人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)。在非資源領(lǐng)域的對哈投資和貿(mào)易中逐步推進跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，擴大人民幣在哈的流通和使用規(guī)模，并依托貨物貿(mào)易提供貿(mào)易融資，不斷提高人民幣在哈國的吸引力，擴大人民幣在哈國的保有、運用和流通量。

二是積極利用優(yōu)惠政策，推動建立國際金融中心。充分發(fā)揮中哈霍爾果斯國際合作中心的區(qū)位優(yōu)勢，利用跨境人民幣創(chuàng)新試點政策，積極鼓勵中哈雙方銀行本幣資金深入合作，進一步打通中哈人民幣跨境資金流動和融通通道，加速金融創(chuàng)新、擴大金融開放，打造國際金融融資中心、中國-中亞本外幣掛牌交易結(jié)算中心，充分發(fā)揮吸收離岸人民幣的能力，從而構(gòu)建離岸人民幣回流境內(nèi)的良性平臺。

三是提高人民幣對堅戈銀行柜臺市場活躍度，激活銀行間區(qū)域市場交易的有效需求，使銀行柜臺市場與銀行間區(qū)域市場形成良性互動。一是加強雙方銀行間人民幣對堅戈掛牌直接交易的深層次合作。同時考慮允許哈方中資銀行進入中國銀行間區(qū)域市場交易，進一步拓展堅戈平盤渠道。二是適當放寬或不設(shè)銀行間區(qū)域市場交易起點金額，允許報價行（參與行）以任意金額在銀行間區(qū)域市場交易，提高交易活躍度，為堅戈交易提供充足流動性。

四是拓寬人民幣回流渠道，提高人民幣境外的吸引力，確保人民幣循環(huán)流動機制順暢可控。建立健全人民幣回流機制，充分發(fā)揮實體經(jīng)濟回流在哈人民幣的作用，優(yōu)化以貨物貿(mào)易為依托的境外人民幣回流機制，同時刺激外商直接投資以提高在哈人民幣的回流規(guī)模，健全人民幣回流機制的政策性支撐，為人民幣回流機制建設(shè)提供良好的政策環(huán)境。

注釋

①數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行RCPMIS系統(tǒng)。