■丨曉 荷

瘋狂的比特幣

■丨曉 荷

雖然比特幣一直瘋漲，但有不少人對它的未來并不樂觀，比特幣缺乏信用支持。無論是發(fā)行、保管、交易還是使用，這種虛擬的電子貨幣都沒有國家信用作后盾，經(jīng)營比特幣保管、交易、使用的機(jī)構(gòu)也缺乏足夠的信用。一旦有風(fēng)吹草動，擁有者的利益難免不受到影響。

韓國首臺比特幣自動取款機(jī)

數(shù)字貨幣比特幣的單枚幣值5月24日突破2400美元，創(chuàng)歷史新高。今年以來，比特幣的交易價格不斷上漲，累計漲幅已超150%。“比特幣今天多少刀？”已成為當(dāng)下數(shù)字貨幣玩家特殊的問候方式。

與此同時，勒索軟件引發(fā)全球關(guān)注，比特幣成為工具。

5月26日消息，據(jù)國外媒體報道，世界上最大的比特幣交易平臺Coinbase周四表示，由于流量和交易量達(dá)到史無前例的水平，該公司系統(tǒng)在本周出現(xiàn)了宕機(jī)。該公司表示正在努力解決這些問題。

前世今生

2008年爆發(fā)全球金融危機(jī)，當(dāng)時有人用“中本聰”的化名發(fā)表了一篇論文，描述了比特幣的模式。比特幣是一種“電子貨幣”，由計算機(jī)生成的一串串復(fù)雜代碼組成，新比特幣通過預(yù)設(shè)的程序制造。和法定貨幣相比，比特幣沒有一個集中的發(fā)行方，而是由網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)的計算生成，誰都有可能參與制造比特幣，而且可以全世界流通，可以在任意一臺接入互聯(lián)網(wǎng)的電腦上買賣，不管身處何方，任何人都可以挖掘、購買、出售或收取比特幣，并且在交易過程中外人無法辨認(rèn)用戶身份信息。2009年，不受央行和任何金融機(jī)構(gòu)控制的比特幣誕生。

與大多數(shù)貨幣不同，比特幣不依靠特定貨幣機(jī)構(gòu)發(fā)行，它依據(jù)特定算法，通過大量的計算產(chǎn)生，比特幣經(jīng)濟(jì)使用整個P2P網(wǎng)絡(luò)中眾多節(jié)點(diǎn)構(gòu)成的分布式數(shù)據(jù)庫來確認(rèn)并記錄所有的交易行為，并使用密碼學(xué)的設(shè)計來確保貨幣流通各個環(huán)節(jié)安全性。P2P的去中心化特性與算法，本身可以確保無法通過大量制造比特幣來人為操控幣值?；诿艽a學(xué)的設(shè)計可以使比特幣只能被真實(shí)的擁有者轉(zhuǎn)移或支付。這同樣確保了貨幣所有權(quán)與流通交易的匿名性。比特幣與其他虛擬貨幣最大的不同，是其總數(shù)量非常有限，具有極強(qiáng)的稀缺性。該貨幣系統(tǒng)曾在4年內(nèi)只有不超過1050萬個，之后的總數(shù)量將被永久限制在2100萬個。

比特幣可以用來兌現(xiàn)，可以兌換成大多數(shù)國家的貨幣。

每當(dāng)比特幣進(jìn)入主流媒體的視野時，主流媒體總會請一些主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家分析一下比特幣。早先，這些分析總是集中在比特幣是不是騙局。而現(xiàn)如今的分析總是集中在比特幣能否成為未來的主流貨幣。而這其中爭論的焦點(diǎn)又往往集中在比特幣的通縮特性上。

不少比特幣玩家是被比特幣的不能隨意增發(fā)所吸引的。和比特幣玩家的態(tài)度截然相反，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對比特幣2100萬固定總量的態(tài)度呈兩極分化。

凱恩斯學(xué)派的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為政府應(yīng)該積極調(diào)控貨幣總量，用貨幣政策的松緊來為經(jīng)濟(jì)適時的加油或者剎車。因此，他們認(rèn)為比特幣固定總量貨幣犧牲了可調(diào)控性，而且更糟糕的是將不可避免地導(dǎo)致通貨緊縮，進(jìn)而傷害整體經(jīng)濟(jì)。奧地利學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的觀點(diǎn)卻截然相反，他們認(rèn)為政府對貨幣的干預(yù)越少越好，貨幣總量的固定導(dǎo)致的通縮并沒什么大不了的，甚至是社會進(jìn)步的標(biāo)志。

2014年9月9日，美國電商巨頭eBay宣布，該公司旗下支付處理子公司Braintree將開始接受比特幣支付。該公司已與比特幣交易平臺Coinbase達(dá)成合作，開始接受這種相對較新的支付手段。

2017年1月24日中午12：00起，中國三大比特幣平臺正式開始收取交易費(fèi)。

瘋狂上漲

從誕生之初到現(xiàn)在，比特幣價格經(jīng)歷了多次過山車般的上下震蕩階段，到今年又出現(xiàn)了瘋狂上漲，近來的最高日漲幅達(dá)到200美元。

2009年比特幣剛出現(xiàn)時，1美元差不多可以買到1300枚比特幣。

2011年4月前，每一枚比特幣的價格一直都處于1美元以下，到2011年6月比特幣最高漲至30美元，隨后一周之內(nèi)價格幾乎腰斬，到2012年比特幣價格一度跌至2美元以下。此后，比特幣價格幾乎總是如坐過山車般，有時候猛漲，有時候大跌甚至腰斬。

2013年下半年，歐洲一些國家出臺了有利于比特幣的政策，受此影響，比特幣價格又迎來了第三次泡沫。根據(jù)Coindesk數(shù)據(jù)顯示，2013年12月，比特幣價格達(dá)到了1147美元的歷史高位，第一次超過國際金價。

2017年，比特幣ETF基金被美國證監(jiān)會駁回后，比特幣重挫315美元，跌至1000美元以下。此后又上漲。在今年前四個月時，比特幣和一盎司黃金的價格又基本不分伯仲。然而隨著本輪比特幣一波強(qiáng)勢上漲后，比特幣價格超過了一盎司黃金的價格。4月26日，比特幣價格為1282.97美元，而一盎司黃金只有1264美元，比特幣已經(jīng)在價格上超越黃金。

到5月22日，比特幣的價格為2151.28美元，當(dāng)天一盎司黃金的價格則只有1260美元，比特幣的價格已經(jīng)徹底超過一盎司黃金的價格，24日比特幣狂漲至2400美元。日前的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，過去1年間比特幣價格大約上漲了267%；過去2年間比特幣價格大約上漲了740%；過去4年間比特幣價格大約上漲了113.3倍。至截稿時，這個倍數(shù)又在增長。

日本《朝日新聞》報道稱，比特幣之父中本聰信心滿滿地表示，比特幣的目標(biāo)是4000美元！

據(jù)報道，2016年，全世界的比特幣交易所已經(jīng)達(dá)到數(shù)十家，大多數(shù)國家和地區(qū)的比特幣交易量都出現(xiàn)了激增。去年底，Bitcoin.com稱，在漲幅居前的國家和地區(qū)，日本市場的比特幣交易量僅次于中國，居全球第二；委內(nèi)瑞拉地區(qū)當(dāng)?shù)乇忍貛沤灰琢吭鲩L超過913%；韓國成為全球范圍內(nèi)第六大比特幣交易市場，韓國人可從大量的便利店購買比特幣，Korbit的交易量目前占韓國市場70%的份額；哥倫比亞地區(qū)當(dāng)?shù)乇忍貛沤灰准s有370%的增長；馬來西亞、俄羅斯、澳大利亞比特幣市場發(fā)展也很迅猛。

中國境內(nèi)的比特幣交易一度占據(jù)超過全球80%的交易量。但隨著央行監(jiān)管的收緊，資金開始撤離。近來火幣網(wǎng)區(qū)塊研究部最新的數(shù)據(jù)稱，在全球各國比特幣交易成交量排名中，日本成交量占比46.4%，其次是美國占比26.4%，中國排第三，交易量則降至10%。數(shù)據(jù)網(wǎng)站CryptoCompare稱，日元和韓元的交易量目前占比特幣交易總量的48.6%。

目前，認(rèn)為比特幣價格還會漲的人表示，隨著比特幣在全球范圍內(nèi)越來越普及，機(jī)構(gòu)投資者以及個人投資者對其興趣和需求越來越大。比特幣的供應(yīng)量是有限的，隨著需求的不斷增加，根據(jù)供需理論，幣價是會不斷上漲的。還有人認(rèn)為，比特幣有一套自己的系統(tǒng)，因此它在面臨巨大市場波動的時候其漲跌也較為穩(wěn)定。而且，它也正在向更為合法化的目標(biāo)邁進(jìn)，在未來它也許會代替黃金成為新興的避險貨幣。當(dāng)然，也有很多業(yè)內(nèi)人士表示，比特幣價格創(chuàng)新高背后蘊(yùn)含巨大風(fēng)險，投資者需謹(jǐn)慎投資。

背后真相

就在5月23日，來自全球21個國家的56個數(shù)碼貨幣公司就比特幣擴(kuò)容達(dá)成共識。同時，5月24日比特幣價格已經(jīng)漲至2400美元（約合1.65萬人民幣），單日狂漲200美元，漲幅高達(dá)8%。

除了比特幣之外，其他主流的虛擬貨幣也出現(xiàn)了大幅度的上漲，瑞波幣、以太坊、萊特幣等等都出現(xiàn)了暴漲，其中瑞波幣兩個月最高漲了50倍，反映出資金對其的炒作。

去中心化、不可復(fù)制、跨境轉(zhuǎn)賬時間快、手續(xù)費(fèi)低、支持跨國小額支付、能實(shí)時查看歷史賬目等，甚至被渲染具有在政府失去信用之后，成為多國的“避險投資品種”，這些似乎都是比特幣得到資金青睞的原因。

此外，在實(shí)際應(yīng)用層面，使用比特幣的零售店有所增加，甚至航空公司也可以使用比特幣。在少數(shù)國家，如日本，比特幣更為合法化，有些國家甚至希望利用其可追溯性來控制洗錢等犯罪活動。市場還期待美國證券交易委員會重新審查比特幣ETF事項(xiàng)。政府部門態(tài)度松動給比特幣上漲帶來了想象空間，甚至價格暴漲被演繹為爭奪比特幣等加密貨幣的“定價權(quán)”。

以上原因多多少少解釋了比特幣上漲的利好因素。不過，有機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，比特幣真實(shí)的交易量并沒有那么多，主要是有一些機(jī)構(gòu)和投資者通過高頻交易，做“對敲”，即制造虛假的交易，“刷單”，做大業(yè)務(wù)量，希望藉此做大市場份額，吸引投資者的關(guān)注和投資。這種網(wǎng)絡(luò)虛擬商品在非理性暴漲之后，風(fēng)險仍然很大。

現(xiàn)階段，比特幣很難認(rèn)為其是一種真正的貨幣，各國關(guān)于比特幣的認(rèn)識仍然存在分歧。極個別認(rèn)為比特幣是一種貨幣，承認(rèn)其可以作為交易結(jié)算工具，有的則認(rèn)為是一種商品或財產(chǎn)需要加以征稅，還有的認(rèn)為僅能作為一種投機(jī)工具。

對比特幣的未來仍不宜過度樂觀。比特幣缺乏信用支持。無論是發(fā)行、保管、交易還是使用，這種虛擬的電子貨幣都沒有國家信用作后盾，經(jīng)營比特幣保管、交易、使用的機(jī)構(gòu)也缺乏足夠的信用。一旦有風(fēng)吹草動，擁有者的利益難免不受到影響。

去中心化既是比特幣的優(yōu)勢，被認(rèn)為是這種電子貨幣的潛在價值，同時也成為阻止其發(fā)展的一大不利因素，由于缺乏強(qiáng)有力的監(jiān)管、警示和定義，使得比特幣在遭遇問題時更難以抵御沖擊，安全性始終存在問號，無法堅(jiān)定持有人群的信心。此外，去中心化也可以使比特幣更易被取代。

比特幣價格暴漲暴跌，更像一種投機(jī)品，風(fēng)險不言自明。正常貨幣其匯率變動在沒有特別原因的情況下，將是一個漸變的過程。但觀察以往比特幣的走勢，暴漲后出現(xiàn)腰斬已不是一次。大部分人玩不起這種游戲，暫時只能作為一個投機(jī)產(chǎn)品，在少量人群中進(jìn)行流通。

比特幣的交易技術(shù)雖然已經(jīng)有進(jìn)步，可以擴(kuò)大單個區(qū)塊的交易容量，提高流通性。但是由于缺乏監(jiān)管，發(fā)生過數(shù)次比特幣交易平臺遭遇提現(xiàn)危機(jī)，甚至面臨破產(chǎn)，此外，黑客可以侵入偷盜比特幣資產(chǎn)，極大打擊投資者信心。在缺乏監(jiān)管的情況下，比特幣在某些特定條件下也具有隱匿財產(chǎn)的用途，被用于洗錢和轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。

比特幣價格“高燒不退”，已經(jīng)多次超越黃金的價格，因此有了“數(shù)字黃金”之稱。不過，比特幣作為一種虛擬的“數(shù)字黃金”，雖具備數(shù)字屬性，但不具備黃金的高流動、低風(fēng)險、穩(wěn)價值和難以操控的屬性。因此，比特幣仍是一種高風(fēng)險、高預(yù)期收益的投資品，仍面臨監(jiān)管政策變化、共識機(jī)制破解、法定數(shù)字貨幣替代等一系列風(fēng)險，主要表現(xiàn)為短期價格的劇烈震蕩。因此，不妨以貨幣創(chuàng)新的視角來關(guān)注其數(shù)字屬性，以謹(jǐn)慎投資的方式來看待其黃金屬性。

安全隱患

比特幣自誕生以來，其暴漲之后的暴跌，往往是安全事故所為，凸顯出這種高科技產(chǎn)品的安全性存疑，其被不合法利用也成為擔(dān)憂。

今年5月份，有近百個國家和地區(qū)的數(shù)萬臺電腦遭到勒索病毒攻擊。黑客將電腦中的資料文檔上鎖，并要求支付300美金等價的比特幣才能解鎖文件。雖然勒索病毒與比特幣本身并無直接關(guān)系，但比特幣在這一案例中顯然成為幫兇。

這種黑客勒索軟件從1980年開始就已經(jīng)存在。比特幣的存在，讓全球勒索相比盜刷信用卡之類的犯罪，變得更加低成本和低風(fēng)險。比特幣有一定的匿名性，便于黑客隱藏身份；其次它不受地域限制，可以全球范圍收款；同時比特幣還有“去中心化”的特點(diǎn)，可以讓黑客通過程序自動處理受害者贖金。而相比于其他數(shù)字貨幣，比特幣目前占有最大的市場份額，具有最好的流動性，所以被黑客選中。

一位資深虛擬貨幣投資人表示，“從某種意義上來看，此次全球勒索更像是比特幣的一種應(yīng)用場景。根據(jù)FBI已經(jīng)處理的案例，除非使用者擅長防追蹤（如使用Tor），否則多數(shù)還是可以查到身份?！辈贿^，如果勒索者收到比特幣后并不使用和交易，那么仍然是無法追蹤其身份的。除了勒索之外，一些犯罪活動，例如洗錢、非法交易、逃避外匯管制等也利用了比特幣的匿名性特點(diǎn)。有報道稱，制造和交易價格高昂的比特幣，被世界上諸多軍火商、毒梟和恐怖分子用來洗錢。

媒體披露的一個犯罪平臺上，服務(wù)涵蓋了辦假護(hù)照、假駕照，非法入侵系統(tǒng)和獲取信息、買賣毒品、武器、色情服務(wù)等，所有交易通過比特幣支付完成。正是利用了比特幣的匿名性特征，犯罪分子“完美”地避開了監(jiān)管通過銀行卡交易記錄追蹤每筆錢來龍去脈的可能。除此以外，比特幣還被用來進(jìn)行資產(chǎn)非法轉(zhuǎn)移，用本國貨幣買入比特幣，在國外交易平臺上賣出，再以美元取出，幾分鐘就可以完成資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。

2014年2月，位于日本東京的世界上最大的比特幣交易商Mt.Gox首次停止對用戶提款的兩周后才向客戶承認(rèn)：黑客竊取了超過4.5億美元的資產(chǎn)，并導(dǎo)致交易所破產(chǎn)。這一黑客攻擊行為引發(fā)了長達(dá)兩年的比特幣熊市。

停止用戶提款是在加密貨幣交易行業(yè)中較常見的方法。有報道稱，三所中國最大的比特幣交易公司暫停了客戶的提款功能。去年，美國最大的比特幣交易所Kraken也由于交易軟件出現(xiàn)故障，暫停了對用戶的提款需求。由于像Mt.Gox和Bitfinex這樣的大型交易所，在告知客戶關(guān)鍵問題（指提款）之前毫無緣由的沉默，導(dǎo)致大量的比特幣投資者感到不安。交易所這種不負(fù)責(zé)任的行為給比特幣這樣的加密代幣交易市場造成混亂。

今年，美國證券交易委員會拒絕溫克沃斯兄弟有關(guān)比特幣交易所買賣基金（ETF）的申請的原因就是，建議成立的比特幣ETF很容易存在欺詐行為，因?yàn)楸忍貛疟旧砭哂胁皇芄苤频奶刭|(zhì)。SEC表示，在受監(jiān)管的市場之下，其基礎(chǔ)資產(chǎn)必須防范被操縱的風(fēng)險，但比特幣會否被操縱仍存在疑問。

緩慢推廣

比特幣價格一路上漲，既有炒作因素，也有其被接受程度已經(jīng)比出現(xiàn)時更廣泛、其支付合法化有起步跡象等因素的影響，供求因素也成為推手。

從全球來看，關(guān)注或參與比特幣交易的用戶數(shù)量近年來不斷攀升，截至目前，活躍用戶數(shù)量已經(jīng)從2013年的平均160萬人次上升至870萬人次。而在比特幣產(chǎn)出數(shù)量跟不上交易規(guī)模的情況下，必然導(dǎo)致供不應(yīng)求，導(dǎo)致比特幣價格不斷上漲。

比特幣出現(xiàn)之初只是一種投資產(chǎn)品?，F(xiàn)在一些實(shí)體店開始逐漸將其作為結(jié)算手段，促進(jìn)了這種虛擬貨幣的普及。

據(jù)報道，日本國內(nèi)支持比特幣結(jié)算的零售店和餐館已經(jīng)約有4500家?！度毡窘?jīng)濟(jì)新聞》今年4月份報道稱，大型電器零售連鎖必客家美樂和日本最大比特幣交易所bitFlyer合作，開始在必客家美樂位于東京的有樂町旗艦店以及bicqlo新宿東口店試運(yùn)行比特幣結(jié)算系統(tǒng)。結(jié)算上限暫定為相當(dāng)于10萬日元（1美元約合110.6日元）的額度，與現(xiàn)金支付享受同樣比例的購物折扣。

在美元下跌、避險情緒上升的背景下，5月22日，一家日本平價航空公司Peach航空宣布從今年年底起，客戶可以開始使用比特幣完成訂票付款，成為第一家接受虛擬貨幣支付的日本航空公司。盡管有一些零售店和餐館開始使用比特幣，Peach的行為在交通運(yùn)輸業(yè)則是首次。

《日本經(jīng)濟(jì)新聞》報道說，雖然比特幣價格波動大，但由于比特幣在世界各地使用時都可以直接從消費(fèi)者本人賬戶扣除，而無需兌換成當(dāng)?shù)刎泿牛越鼛啄耆饴糜螘r使用比特幣結(jié)算的消費(fèi)者也逐漸增多。此外，從今年7月起，在日本購買虛擬貨幣時不再繳納消費(fèi)稅，也被視作日本比特幣市場擴(kuò)大的助推劑，比特幣在日本還有望進(jìn)一步推廣。

日本比特幣交易的推廣和監(jiān)管的放開密不可分。2016年2月，日本金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)FSA研究了將比特幣等視為常規(guī)貨幣等量的立法修正建議。2017年，日本內(nèi)閣又通過了一系列法案，承認(rèn)比特幣等虛擬貨幣具備“類財產(chǎn)價值”，可以用于支付和數(shù)字交易。日本內(nèi)閣2017年正式簽署的《支付服務(wù)修正法案》于4月1日生效，比特幣等虛擬貨幣支付手段合法性得到承認(rèn)。

在俄羅斯，情況也在悄然發(fā)生變化。2014年，俄羅斯總檢察院明確禁止在俄羅斯境內(nèi)使用比特幣，隨后幾年中俄羅斯財政部還曾經(jīng)就比特幣交易遞交嚴(yán)格的法案，使用比特幣交易的公司可能面臨100萬到250萬盧布的罰款、公司高管則獲刑7年；使用比特幣交易的個人可能面臨50萬盧布的罰款，并獲刑4年；比特幣礦主可能面臨100萬盧布的罰款，且最高獲刑6年。

但到了2016年8月份，俄羅斯財政部副部長公開表示，將不再堅(jiān)持全面禁止比特幣。還有消息稱，俄羅斯即將迎來首個數(shù)字貨幣交易所。據(jù)悉，俄羅斯境內(nèi)現(xiàn)共有20萬名加密貨幣用戶，居全球第五，因此如果比特幣被列為法定貨幣的話，虛擬貨幣在俄羅斯的發(fā)展將會更進(jìn)一步。

澳大利亞日前宣布將于2017年7月1日把比特幣視為貨幣，并將廢除比特幣商品與服務(wù)稅。比特幣交易者和投資者通過受監(jiān)管的交易所和交易平臺購買和出售比特幣將不會再被征稅。

在美國，比特幣的運(yùn)氣稍微差點(diǎn)。美國國稅局在2014年裁定，比特幣的屬性不是貨幣，而是財產(chǎn)，比特幣的交易和其他外國貨幣或者黃金的金融交易一樣，需要繳稅。對于少數(shù)用比特幣支付薪酬的雇主，他們也必須對這些薪酬進(jìn)行申報，與用其他資產(chǎn)支付一樣，比特幣收入要征收聯(lián)邦所得稅和薪資稅。此外，比特幣挖礦者必須申報他們“挖”到的比特幣的公平市場價值，作為其收入的一部分來計稅。使用比特幣向獨(dú)立承包商和其他服務(wù)提供商進(jìn)行支付，也必須納稅。