黃茉莉

摘要：在深入分析互聯(lián)網(wǎng)背景下文化企業(yè)融資方式變化的基礎上，結合江西省文化產(chǎn)業(yè)公共服務平臺建設，探討了如何促進小微文化企業(yè)眾籌融資的問題。

關鍵詞：小微文化企業(yè)；眾籌融資；文化產(chǎn)業(yè)公共平臺

中圖分類號：F832

文獻標識碼：A 文章編號：16749944（2017）10025503

1 互聯(lián)網(wǎng)與文化金融

當今，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的內(nèi)涵已經(jīng)發(fā)生了巨大變化?；ヂ?lián)網(wǎng)不再僅僅是一個行業(yè)，而是所有經(jīng)濟體的神經(jīng)網(wǎng)絡，同時互聯(lián)網(wǎng)技術本身也取得了重大變革性進步。從互聯(lián)網(wǎng)到物聯(lián)網(wǎng)，雖然新的概念開始涌現(xiàn)，但是思想沒變，那就是在構建一個相互連接的世界。互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云、區(qū)塊鏈，這些都是互聯(lián)網(wǎng)技術變革的里程碑。互聯(lián)網(wǎng)技術的變革，直接帶來了新一輪金融科技的革命，使金融產(chǎn)品在新的平臺和渠道上運行，推動了金融服務和資本運行體系的變化。在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟背景下，文化金融領域也發(fā)生著深刻的變化。

首先，是互聯(lián)網(wǎng)金融類文化金融平臺的出現(xiàn)。互聯(lián)網(wǎng)金融是共享金融，充分發(fā)揮社會資源潛力是互聯(lián)網(wǎng)金融得以存在的價值基礎。P2P、眾籌、第三方支付等新模式是當前互聯(lián)網(wǎng)金融的主要形式，目前互聯(lián)網(wǎng)金融機構紛紛采用新技術新模式為客戶提供服務，使交易更快、成本更低。結合文化產(chǎn)業(yè)特性的新金融模式也隨之誕生了，比如目前有很多專門的文化產(chǎn)業(yè)眾籌平臺，產(chǎn)品以獎勵眾籌為主，因為文化產(chǎn)品的個性化和多元化，使這個模式在文化產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)得最為明顯。

第二，是文化金融基礎性條件的完善和夯實。金融要求收益性、安全性和流通性。收益性和流通性在互聯(lián)網(wǎng)時代被放大了，比如IP（Intellectual property）的出現(xiàn)，但安全性問題在文化產(chǎn)業(yè)領域比較難解決。因為文化企業(yè)和文化產(chǎn)品的一個特點是風險性高，難以評估。在新技術條件下，新的評估體系將完成構建，現(xiàn)在有很多公司推出了基于大數(shù)據(jù)的文化項目評價服務，這為文化金融服務提供了可靠的基礎，這是大數(shù)據(jù)金融的一種形式。

第三，是互聯(lián)網(wǎng)使得中小金融機構作為文化金融的主力成為可能。技術增強了中小金融機構的核心競爭力，使得金融服務的范圍擴大，這為中小微文化企業(yè)提供了新的發(fā)展機遇。中小微文化企業(yè)的融資難一直是產(chǎn)業(yè)之痛。而在現(xiàn)實中指望大型商業(yè)金融機構無微不至地為中小微企業(yè)服務是不可能，也不符合經(jīng)濟邏輯，現(xiàn)有的小微服務也是市場逼出來的，而不是一紙政策條文可以左右的。所以從長遠看，充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術的中小金融機構才是中小微企業(yè)的發(fā)展之道。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的小微文化企業(yè)眾籌融資

近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融機構搖著普惠金融的大旗，從風生水起、大起大落，再到風平浪靜，看上去中小文化企業(yè)應該是最合適的受益方，可事實上依然被繞進傳統(tǒng)金融服務的怪圈里。中評信用作為第三方信用信息服務機構通過與多家知名互聯(lián)網(wǎng)金融機構的溝通和債項跟蹤發(fā)現(xiàn)，為了債項安全，大部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺最優(yōu)先選擇傳統(tǒng)行業(yè)中龍頭企業(yè)和上市公司的債項，其次便是有大量固定資產(chǎn)抵押的債項，用他們的話說，為了風控好做，不做“開口”的債項。包括那些曾作出藝術品金融嘗試的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，一提到文化金融更是有苦難言。

隨著《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》的發(fā)布，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的發(fā)展更趨嚴格、規(guī)范，優(yōu)質債項的重要性更加凸顯。文化產(chǎn)業(yè)是塊高成長、高回報、用款周期短的大蛋糕，看著很美好，只是不知咬下去的風險是什么，數(shù)年徘徊、無從下口，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融機構的難言之隱。更別說那些嘗過文化金融苦頭的平臺，對再好的文企債項都拒之千里。總之，再“普惠”的項目也依然和輕資產(chǎn)、高IP價值的中小文化企業(yè)沒什么關系。

在“互聯(lián)網(wǎng)+”創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)中，互聯(lián)網(wǎng)金融占據(jù)了重要的地位。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展推動了創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，在很大程度上提升了金融服務的普惠性和覆蓋面。另一方面，在很多情況下創(chuàng)新是繞過法律法規(guī)或者是法律法規(guī)沒有涉及到的領域，由于國內(nèi)信用環(huán)境不佳，一些機構急功近利，市場魚龍混雜，“劣幣驅逐良幣”效應顯現(xiàn)，跑路、欺詐等金融風險在各地頻發(fā)。在前述背景下藝術品類文化產(chǎn)品的網(wǎng)絡借貸也受到一定沖擊?！毒W(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》將P2P定位為信息中介，讓網(wǎng)絡借貸與銀行差異化經(jīng)營，彌補現(xiàn)有銀行體系的不足。政策沒有規(guī)定P2P需要持有牌照的制度，準入門檻不高，監(jiān)管思路為事后監(jiān)管為主。政策規(guī)定網(wǎng)貸平臺不得設立資金池，不得發(fā)放貸款，不得非法集資，不得自融自保，不得從事資管、配資和債權轉讓業(yè)務。政策明確P2P機構貸款小額分散的原則，規(guī)定借款人的單筆上限和總額上限。

在中國，藝術品質押貸款供給與需求之間存在著巨大的差距，由于種種原因，持有藝術品的人大多無法從銀行得到藝術品質押貸款。藝術品P2P機構正是瞄準了這個空白市場。其主要做法是：借款人主要是擁有藝術品的藝術家或收藏人，以其所持有的藝術品作為質押標的，P2P機構設立專家委員會，對質押的藝術品資產(chǎn)進行較為嚴格的鑒定和評估。P2P平臺在對借款人的信用、還款能力進行審核后，將借款信息在平臺上發(fā)布，一般來說，借款金額不超過評估值的50%。藝術品P2P機構還有若干擔保措施（例如，要求借款人找符合資質的拍賣行做擔保，實行“回購”等等）。對于藝術品網(wǎng)貸機構（P2P）來說，首先，債權轉讓是網(wǎng)貸平臺較為普遍使用的業(yè)務模式。其次，一般來說，能夠進入拍賣等再次流通的藝術品價格不菲，通常會超過規(guī)定的借款額度。所以，這些規(guī)定將使很多藝術品P2P平臺的商業(yè)模式面臨較大的調(diào)整，一些轉型困難的平臺由于無法生存而會退出市場。

文化產(chǎn)品網(wǎng)絡借貸曾給小微文化企業(yè)融資提供了一些便利，但隨著國家政策的收緊，這一融資模式也受到不少限制，眾籌成為企業(yè)開拓融資渠道的又一嘗試。在2016年，內(nèi)容產(chǎn)業(yè)眾籌進一步受到重視，文化產(chǎn)業(yè)的眾籌呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，并進一步促進內(nèi)容產(chǎn)業(yè)進入資本市場，多層次資本市場構建也離不開眾籌。其次是IP金融，文化內(nèi)容產(chǎn)業(yè)本質上講是版權產(chǎn)業(yè)里的優(yōu)質版權，IP概念可能是一個階段性的，但它有可能提供一個版權產(chǎn)業(yè)長期以來需要解決的問題的機會。最后一個是以區(qū)塊鏈為標志的文化金融科技問題，版權管理、文化產(chǎn)業(yè)交易所、文化眾籌和小額信貸，都是能夠率先做起區(qū)塊鏈應用的。

眾籌不同于傳統(tǒng)意義的集資，就因為其互聯(lián)網(wǎng)特性和新的市場規(guī)則。股權眾籌、債權眾籌通過互聯(lián)網(wǎng)技術實現(xiàn)跨地域、跨越傳統(tǒng)人際關系；產(chǎn)品眾籌、獎勵眾籌更使得消費者能夠參與生產(chǎn)，消費者意見不是通過問卷而是“投票”傳遞給廠商。因此，眾籌雖小，但具有很深刻的社會意義和市場意義。如有人提出了“籌投貸模式”，是認為眾籌能夠成為文化產(chǎn)業(yè)多層次資本市場的有機組成部分，但這需要更深入地研究其中聯(lián)動機制的可行性。

股權眾籌融資主要是指通過互聯(lián)網(wǎng)形式進行公開小額股權融資的活動。文化藝術創(chuàng)作需要較高的成本，一方面，眾籌可以成為藝術家募集資金進行前期投入的一個渠道，另一方面，藝術品眾籌也是擴大宣傳的很好方式。股權眾籌回報可以是資金，也可以是藝術作品。某些藝術品較適合眾籌，由此也產(chǎn)生了一些專門的藝術品眾籌平臺和交易中心。

不過國家對股權眾籌新政的出臺對文化企業(yè)眾籌融資還是產(chǎn)生了一些影響，比如新政要求股權眾籌平臺不得發(fā)布虛假標的，不得自籌，不得“明股實債”或變相亂集資，對融資者、股權眾籌平臺的信息披露義務和股東權益保護都提出了要求。證監(jiān)會公布的《股權眾籌風險專項整治工作實施方案》還規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)股權融資平臺及平臺上的融資者在進行互聯(lián)網(wǎng)股權融資時，嚴禁擅自公開發(fā)行股票、變相公開發(fā)行股票、非法開展私募基金管理業(yè)務、非法經(jīng)營證券業(yè)務、對金融產(chǎn)品和業(yè)務進行虛假違法廣告宣傳和挪用或者占用投資者資金。這樣藝術品這類文化企業(yè)股權眾籌融資也被嚴格規(guī)范。

3 江西省文化產(chǎn)業(yè)公共平臺建設與小微文化企業(yè)眾籌融資促進研究

從防范和減少風險角度出發(fā)，在積極發(fā)展文化金融中針對小微文化企業(yè)特別有利的眾籌融資模式的同時，借助政府搭建的文化產(chǎn)業(yè)公共服務平臺，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)眾籌融資，并通過這個平臺發(fā)揮政府文化產(chǎn)業(yè)引導基金及其他財政資金對小微文化企業(yè)資金投入的支持和引導作用是十分有必要的。

江西省已在省文化廳的主導下建設了一個文化產(chǎn)業(yè)公共服務平臺，平臺的既有服務板塊中也有融資板塊，但經(jīng)調(diào)研發(fā)現(xiàn)雖有不少金融機構入駐平臺，也提供了一些文化金融產(chǎn)品供企業(yè)選擇，而且平臺還試圖在文化企業(yè)和投資者之間搭建投融資橋梁，但大多數(shù)投資者是專業(yè)機構投資者，所針對的文化企業(yè)也主要是大型文化企業(yè)，專門為小微文化企業(yè)設計的融資模式，包括眾籌融資還沒有。而實際上小微文化企業(yè)是文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的生力軍，文化產(chǎn)業(yè)多元化的特點決定了這個行業(yè)中的企業(yè)不一定是越大越好，一個國家和地區(qū)的文化產(chǎn)業(yè)要蓬勃發(fā)展，小微文化企業(yè)在其中扮演了重要角色，它們也需要政府的支持，僅靠政府直接或間接的財政資金支持顯然不能完全解決它們的資金匱乏難題。為了降低小微文化企業(yè)在籌集企業(yè)經(jīng)營發(fā)展所需資金過程中進行某些可能危及企業(yè)持續(xù)經(jīng)營和公共金融安全的活動，政府可以通過文化產(chǎn)業(yè)公共平臺這個媒介為它們提供安全、高效的金融服務，并將文化產(chǎn)業(yè)類基金引入。

現(xiàn)在從中央到地方的文化產(chǎn)業(yè)投資基金很多，各地都在探索和實踐完善財政支持公益性文化事業(yè)和經(jīng)營性文化產(chǎn)業(yè)的投入方式，希望充分發(fā)揮財政資金杠桿作用。不過針對小微文化企業(yè)，建議江西省政府繼續(xù)采用項目補助、定向資助、出口獎勵、財政貼息等政策措施，落實和完善文化產(chǎn)業(yè)政策，支持社會組織、機構、個人捐贈，引導我國文化產(chǎn)業(yè)推向國際市場。同時可以借鑒美國國家藝術基金具有巨大的乘數(shù)效應的配套資金或捐款制度，吸引更多的社會資金支持文化產(chǎn)業(yè)。此外，借助已搭建的江西省文化產(chǎn)業(yè)公共服務平臺設立文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、文化產(chǎn)業(yè)專門投資基金和再擔保基金等不

同類別的基金，分別從以行業(yè)培養(yǎng)為目標，促進文化產(chǎn)業(yè)經(jīng)營主體的發(fā)展；以小額基金為主，主要針對中小型文化企業(yè)，對其起步初期起到一定的扶持作用；以財政資金吸引社會資本的形式，聯(lián)合組建擔?；鸬炔煌康某霭l(fā)完善文化產(chǎn)業(yè)公共平臺建設，并將政府基金的引導作用與公共平臺展示小微文化企業(yè)、吸引投資、培育眾籌融資氛圍等目標結合起來。

目前已經(jīng)有金融機構借助互聯(lián)網(wǎng)金融技術和平臺積極幫助文化企業(yè)實現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)+”，為大消費者提供更具效率、更富價值的文化金融服務。如工商銀行推動中信出版社在“融e購”電商平臺正式開店，進一步拓展了線上銷售渠道；幫助海南、云南、廣東、廣西等全國百余家優(yōu)質文化旅游企業(yè)將服務搬到線上，消費者只需登錄“融e購”商城，就能方便地訂購當?shù)芈糜畏?，并且可以分期付款消費；與福建旅游局合作推出“牡丹旅游休閑卡”，首次實現(xiàn)金融與非金融行業(yè)一卡通用；與云南等地在重點文化旅游景區(qū)合作推進“智慧旅游”建設，為廣大游客提供了“游景區(qū)、逛名店、找名商、買名品”線上線下一體化、一站式服務。如果能將江西省文化產(chǎn)業(yè)公共平臺建設與這些已有的金融服務產(chǎn)品整合，并配置以政府促進公眾文化消費的各項補貼措施，相信健康和積極的文化企業(yè)眾籌融資外部氛圍一定能在較短時間內(nèi)營造起來，小微文化企業(yè)的眾籌融資需求也更容易得到投資者們的響應。

參考文獻：

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