■ 馮丹丹/朱欣然/陳甲斌

（中國國土資源經(jīng)濟研究院，北京 101149）

主要礦產品價格指數(shù)編制方法與應用

■ 馮丹丹/朱欣然/陳甲斌

（中國國土資源經(jīng)濟研究院，北京 101149）

主要礦產品價格指數(shù)是衡量礦產市場新動向的重要經(jīng)濟指標，在引導市場主體科學決策、提升礦產品定價話語權和支撐資源形勢分析工作等方面具有重要的應用價值。借鑒CRB和SPCI等商品價格指數(shù)編制方法，并結合我國實際，以2012年1月為基期，以月為發(fā)布單位，選取煤炭、石油等30種主要礦產品為樣本，以其產值比為權重，采用加權平均法編制了我國主要礦產品價格指數(shù)。主要礦產品價格指數(shù)表明，2012年初至2015年末，指數(shù)連續(xù)下跌，至2016年1月觸底反彈，隨后震蕩上行；與此同時，指數(shù)預警研究也表明我國礦產市場于2016年1月觸底回暖?；仡櫄v史，我國主要礦產品價格指數(shù)能夠客觀反映我國礦業(yè)市場新動態(tài)和變化趨勢。

主要礦產品；價格指數(shù)；能源礦產；非能源礦產；編制方法；指數(shù)合成；預警分析；應用前景

0 引言

2012年，伴隨著中國經(jīng)濟進入“新常態(tài)”，中國礦業(yè)進入震蕩下行的調整周期，礦產品價格一路下滑，礦業(yè)市場持續(xù)低迷。面對新形勢，礦業(yè)行業(yè)要緩解產能過剩壓力，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，必須及時準確判斷自身的走勢和特征。在這種情況下，礦產品價格指數(shù)研究成為關注熱點。

礦產品價格指數(shù)研究是對我國主要礦產品價格信息進行實時跟蹤評定，并將這個評價結果量化的過程。編制和發(fā)布主要礦產品價格指數(shù)，在引導市場主體科學決策、提升礦產品定價話語權和支撐資源形勢分析工作等方面具有重要的作用。

目前，國內的礦產品價格指數(shù)主要有中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會的“中國鐵礦石價格指數(shù)”、煤炭工業(yè)協(xié)會的“中國煤炭價格指數(shù)”等，對于單礦種價格指數(shù)研究已經(jīng)有了一定的基礎，但對于構建礦產品價格綜合指數(shù)的研究尚處于起步階段。我們認為，本研究構建的主要礦產品價格指數(shù)，可作為衡量我國礦產市場新動向的重要指標之一。

1 基本理論與方法

1.1 價格指數(shù)理論的發(fā)展

17世紀中葉，英國學者沃恒（R.Voughan）在其《貨幣鑄造論》中，編制了反映金屬貨幣交換價值變化的指數(shù)，被學術界公認為是價格指數(shù)的萌芽。1738年法國學者Du tot形成了Du tot指數(shù)；1764年意大利經(jīng)濟學家Car li創(chuàng)建了Ca r li指數(shù)；1865年英國經(jīng)濟學家Jevons創(chuàng)建了Jevons指數(shù)。在這些研究基礎上，1871年德國學者Etienne Laspey res提出了拉氏指數(shù)，1874年德國學者Hermann Paasche提出了帕氏指數(shù)。

近年來，國際機構對價格指數(shù)理論和實踐的發(fā)展給予了很大的重視。國際貨幣基金組織、聯(lián)合國統(tǒng)計委員會、國際勞工組織、聯(lián)合國歐洲經(jīng)濟委員會、經(jīng)濟合作與發(fā)展組織、世界銀行和歐盟統(tǒng)計局等國際機構，不僅對價格指數(shù)的理論進行了研究，同時也針對實際問題進行了廣泛的調查和研究。這些機構共同完成了《消費者價格指數(shù)手冊：理論與實踐》（2004）、《生產者價格指數(shù)手冊：理論與實踐》（2004）和《出口和進口價格指數(shù)手冊：理論與實踐》（2009）。這些手冊的內容，覆蓋了價格指數(shù)編制的實踐方法和經(jīng)濟學、統(tǒng)計學理論基礎，是價格指數(shù)編制的國際規(guī)范，為主要礦產品價格指數(shù)編制提供了理論方法和實踐指導。

1.2 編制方案

價格指數(shù)的編制，國外的研究成果出現(xiàn)得較早也相對較豐富，不少學者提出了自己的指數(shù)編制模型，其中部分模型已經(jīng)廣泛應用于實際當中。結合礦產品的商品屬性、樣本數(shù)量情況，并參考專家意見，本研究選擇加權算術平均法編制中國主要礦產品價格指數(shù)。

首先要考慮的是確定指數(shù)的構成成份，也就是單個礦種價格指數(shù)對綜合指數(shù)的貢獻度，也稱為個體指數(shù)。個體指數(shù)的計算采用簡單對比法，記樣本i在基期的價格數(shù)據(jù)為Pi0，在第t個時間點的價格數(shù)據(jù)為Pit，基期定為100，則樣本i的個體指數(shù)表示為：

其中，Ki0=100；t=0，1，2......φ。

綜合指數(shù)的合成是在個體指數(shù)的基礎上，采用加權平均法計算得出，公式為：

wi為第i個個體指數(shù)的權重。

1.3 樣本選擇

具體商品的價格或者商品期貨合約價格都可能成為指數(shù)的樣本。主要商品選擇的過程和依據(jù)基本是一致的，就是先將商品分類，再從每類商品中選擇對經(jīng)濟具有重要影響的商品，例如DJ-A IGCI和S&PGSCI都是將商品分為能源產品、貴金屬、工業(yè)金屬、畜產品、農產品和軟商品；DBLCI的分類包括能源產品、貴金屬、工業(yè)金屬和農產品。參考以上商品指數(shù)，結合實際情況，將礦產品分為能源礦產品和非能源礦產品兩大類，之后再選擇各類礦產品中對價格影響力度大的礦種為樣本。

1.4 權重確定

權重的確定方法是由指數(shù)的設計目標和遵循的風格決定的。指數(shù)權重確定的方法，可以分為等權重法和加權法。等權重法就是給予每個商品相等的權重來進行價格指數(shù)的編制；加權法計算的商品價格指數(shù)，其權重的確定方法各不相同，但主要方法有根據(jù)流動性指標確定的方法、根據(jù)實際經(jīng)濟指標確定的方法、綜合兩類指標確定的方法三大類。綜合礦產品的商品屬性、樣本數(shù)量情況以及參考國際著名商品指數(shù)權重設定方法和專家建議，本文采用加權法中的實際經(jīng)濟指標確定法，以各礦產品過去5年的平均產值比為權重系數(shù)，編制我國主要礦產品價格指數(shù)。

2 主要礦產品價格指數(shù)編制

2.1 基期及發(fā)布周期

考慮礦業(yè)的調整期以及數(shù)據(jù)的可得性，確定以2012年1月為基期，以月為發(fā)布周期編制主要礦產品價格指數(shù)。

2.2 樣本及權重的確定

樣本篩選和權重確定是礦產品價格指數(shù)編制的基礎性工作。按照專家意見，并結合國家統(tǒng)計局統(tǒng)計的對象礦種，從100多種礦產品中篩選出30種主要礦產品為樣本，分別計算其2011—2015年的產值比重，以產值比重作為計算價格指數(shù)相應的權重系數(shù)。經(jīng)計算，各礦種權重系數(shù)如表1所示。

表1 備選礦種權重系數(shù)

實踐表明，直接計算一個價格總指數(shù)是不可行的，因為煤炭、石油和天然氣的權重系數(shù)達到了80%～90%，因而必須分能源礦產品價格指數(shù)和非能源礦產品價格指數(shù)兩類。其中，能源礦產平均權重為86.03%，非能源礦產平均權重為13.97%。

2.2.1 能源礦產

以煤炭、石油、天然氣價格為個體樣本指數(shù)，以其產值比作為權重系數(shù)來計算能源礦產品價格指數(shù)。因石油和天然氣的產值數(shù)據(jù)沒有分開，必須通過處理得到二者的權重。本文通過其產量乘以價格的比例來分配其權重系數(shù)。產量數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計局，價格采用計算個體指數(shù)時選用的價格（石油采用大慶現(xiàn)貨價，天然氣采用市場均價），計算得到煤炭、石油、天然氣前5年平均權重分別為47.49%、34.95%、17.56%（表2）。

表2 能源礦產權重系數(shù)

2.2.2 非能源礦產

選擇樣本中27種非能源礦產前5年平均權重排名前10位的礦種為指標，舍棄其余17種礦產（因其權重太小，其價格對總指數(shù)的影響可以忽略）。參考SPCI調整權重的規(guī)定，按照“單個合約的權重不能超過所有合約權重平均值的3倍”要求，對權重進行調整。非能源礦產篩選后的成份為10種，平均權重為10%，則單個礦種權重的上限就是30%，高于30%的部分按照產值比例分配到其它礦種。調整后的非能源礦產權重系數(shù)如表3所示。

表3 非能源礦產權重系數(shù)

2.3 個體指數(shù)計算

2.3.1 能源礦產品

能源類礦產品價格指數(shù)包括煤炭價格指數(shù)、石油價格指數(shù)和天然氣價格指數(shù)。其中，煤炭價格指數(shù)直接采用中國煤炭工業(yè)協(xié)會的“中國煤炭價格指數(shù)”；石油價格指數(shù)選取大慶原油月度均價計算而得；天然氣價格指數(shù)采用我國天然氣市場均價計算而得。各能源礦產品價格指數(shù)如圖1所示。

2.3.2 非能源礦產品

鐵礦石價格指數(shù)直接采用中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會的“中國鐵礦石價格指數(shù)（C IOPI）”；黃金價格指數(shù)選擇上海黃金交易所的黃金現(xiàn)貨價計算得出；銅價格指數(shù)選擇上海期貨交易所的銅期貨價格計算得出；鉀價格指數(shù)選擇國內KCL市場價計算得出；磷價格指數(shù)采用30%品位的磷礦石市場價計算得出；鉛價格指數(shù)選擇上海期貨交易所鉛期貨結算價計算得出；鋅價格指數(shù)選擇上海期貨交易所鋅期貨結算價計算得出；鉬價格指數(shù)選擇上海有色金屬網(wǎng)國產1#鉬（99.5%）價格計算得出；鎳價格指數(shù)選擇上海有色金屬市場的電解鎳現(xiàn)貨價計算得出；鎢價格指數(shù)選用江西鎢精礦（WO365%）的價格計算得出。我國十種主要非能源礦產品價格指數(shù)如圖2所示。

圖1 各類能源礦產品價格指數(shù)

圖2 我國十種主要非能源礦產品價格指數(shù)

2.4 主要礦產品價格指數(shù)合成

2.4.1 能源礦產品價格指數(shù)合成

利用表2數(shù)據(jù)和公式2，計算得出我國能源礦產品價格指數(shù)如圖3所示。

2.4.2 非能源礦產價格指數(shù)

利用表3數(shù)據(jù)和公式2，計算得出我國十種非能源礦產品價格指數(shù)如圖4所示。

2.4.3 主要礦產品價格指數(shù)合成

前面已經(jīng)測算，能源礦產品平均權重為86.03%，非能源礦產品平均權重為13.97%，運用公式2，計算得出我國主要礦產品價格指數(shù)如圖5所示。

圖3 我國能源礦產品價格指數(shù)

圖5表明，2012—2016年我國主要礦產品價格指數(shù)有以下幾方面的顯著特征：2012年1月—2014年6月，指數(shù)震蕩下行，但下行速度較緩；2014年6月—2015年1月，指數(shù)呈斷崖式下行，下行速度較快；2015年1月—2016年1月，指數(shù)繼續(xù)震蕩下行，但下行速度比上一階段有所趨緩；2016年1月—2016年12月，指數(shù)震蕩上行，且上行速度較快。

3 主要礦產品價格指數(shù)合理性分析

3.1 與宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)的相關性

將本文所編制的我國主要礦產品價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)中的一致指數(shù)進行相關性統(tǒng)計檢驗，圖6為我國主要礦產品價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)一致指數(shù)的月度同基比較（基期為2012年1月，基數(shù)均為100；下同）。結果表明，兩者相關性達到0.9403，為高度相關。這說明，主要礦產品價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)一致指數(shù)具有高度的相關性，符合中國市場經(jīng)濟運行的現(xiàn)實情況。

3.2 與PPI的相關性

將主要礦產品價格指數(shù)與PPI進行相關性統(tǒng)計檢驗，圖7為主要礦產品價格指數(shù)與PP I的月度同基比較。結果表明，二者相關性達到0.9266，也為高度相關。

圖4 我國十種非能源礦產品價格指數(shù)

圖5 我國主要礦產品價格指數(shù)

圖6 主要礦產品價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)同基比較

3.3 指數(shù)的調整與更新

統(tǒng)計檢驗結果表明，主要礦產品價格指數(shù)具有科學性和合理性，可以作為市場動態(tài)分析評價和管理決策應用的基準。為反映長期市場趨勢，指數(shù)必須進行相應的調整與更新，調整的對象包括樣本的選擇、權重的確定、指數(shù)的算法等事項。對于主要礦產品價格指數(shù)，個體樣本選擇和權重的確定，是以礦種前5年的平均產值為依據(jù)，因此調整周期為1年，調整時間為每年年末，即對主要礦產品前5年的平均產值比進行重新排名篩選，確定樣本個體的加入或退出，對新選取個體樣本前5年的平均產值比進行計算，重新確定個體樣本的權重系數(shù)。指數(shù)數(shù)據(jù)的更新主要以發(fā)布周期單位來確定，對于礦產品價格指數(shù)，發(fā)布周期為月度，因此數(shù)據(jù)更新的時間為每月初。

4 主要礦產品價格指數(shù)預警

預警研究能夠有效評價當前礦產品市場價格的狀態(tài)，找到指數(shù)異常波動的發(fā)生點，并進行警源分析，為政府制定具體的調控措施提供參考依據(jù)。

主要礦產品價格指數(shù)預警屬于雙側預警，警度分為三個等級：正向預警、無警、負向預警。根據(jù)預警結果，當指數(shù)連續(xù)3個月偏離正常水平時即發(fā)生警情，需要進行警源分析，找到指數(shù)異常波動的發(fā)生點，并制定具體的調控措施。

預警研究涉及的變量為：主要礦產品價格指數(shù)（M PI）、居民消費價格指數(shù)（CPI）、國內生產總值（GDP）。由于無法獲得GDP的月度數(shù)據(jù)，因而本文選取工業(yè)增加值增長率作為代理變量（數(shù)據(jù)均來自國家統(tǒng)計局）。采用ADF單位根進行變量的平穩(wěn)性檢驗，利用OLS對LnM PI和LnCPI進行協(xié)整回歸。根據(jù)關系式，記政府制定的CPI增長率上限為 ，則在當期的CP I下，下一期主要礦產品價格指數(shù)的預警上限為：

記政府制定GD P增長率下限為j，則在當期的GDP下，下一期指數(shù)的預警上限為：

綜上可得，主要礦產品價格指數(shù)的正常區(qū)間為[MPImin，MPImax]。當主要礦產品價格指數(shù)＜MPImin時為價格過低，發(fā)生負向預警；當主要礦產品價格指數(shù)＞MPImax時為價格過高，發(fā)生正向預警。

為了證明上述預警方法的合理性及有效性，下面以2016年1月—2017年2月的主要礦產品價格指數(shù)預警為例進行驗證分析。2016年，李克強總理提出了我國經(jīng)濟運行合理區(qū)間，指出國內生產總值增長率控制在6.5%～7.0%，居民消費價格漲幅控制在3%左右。因此，選用6.5%為GDP增長下限，3.0%為CPI增長上限。經(jīng)計算，2016年1—11月，主要礦產品價格指數(shù)預警警限區(qū)間如表4所示。

圖7 主要礦產品價格指數(shù)與PPI同基比較

驗證表明：2016年1—5月，主要礦產品價格指數(shù)連續(xù)5個月偏離正常水平，發(fā)生負向警情，需要進行警源分析，并制定具體的調控措施。隨著供給側結構性改革進入推進階段，礦產品價格出現(xiàn)快速反彈。2016年9—11月，主要礦產品價格指數(shù)連續(xù)3個月處于無警情狀態(tài)，礦產品價格相對于宏觀經(jīng)濟處于正常水平，說明去產能等宏觀調控措施已經(jīng)取得了初步成效。

5 主要礦產品價格指數(shù)應用前景

表4 主要礦產品價格指數(shù)預警

主要礦產品價格指數(shù)變化是市場主體相互博弈或政治經(jīng)濟等要素共同影響市場的直接結果，是市場變化的直接表觀特征。編制主要礦產品價格指數(shù)，在支撐礦產資源管理政策動態(tài)調整、科學分析礦產資源形勢和推進礦產經(jīng)濟學科發(fā)展等方面具有廣泛的應用價值。

一是支撐礦產資源管理政策動態(tài)調整。根據(jù)價格指數(shù)的變化動態(tài)調整礦產資源管理政策，對維護市場穩(wěn)定、保障各方權益公平和充分發(fā)揮經(jīng)濟政策的活力等方面具有重要的現(xiàn)實意義。從目前情況看，主要礦產品價格指數(shù)不僅能夠對礦產資源國家權益金制度改革、資源稅從價計征改革等方面提供支撐平臺，而且能夠有效支撐建立與價格指數(shù)變化相關聯(lián)的礦業(yè)權占用費和礦業(yè)權出讓收益、礦業(yè)權評估價款動態(tài)調整機制。此外，根據(jù)主要礦產品價格指數(shù)，能夠支撐建立礦產資源邊界品位動態(tài)更新機制和礦產資源儲量管理的動態(tài)調整機制，支撐建立礦產資源開發(fā)利用“三率”動態(tài)調整的監(jiān)督機制。

二是引導市場主體科學決策。發(fā)布價格指數(shù)，不僅可以面向社會提供公正、透明的價格信息，而且可以幫助市場主體及時把握價格水平與變化趨勢，指導其生產和交易行為，為礦業(yè)生產經(jīng)營決策或避險等方面提供參考依據(jù)。

三是提升礦產品定價話語權。我國主要礦產品定價話語權缺失雖然是多重因素綜合的結果，但是缺乏引導市場主體判斷市場行情走勢的權威價格指數(shù)是其中的一個重要因素。編制和發(fā)布價格指數(shù)，不僅有利于建立我國自身的礦產品價格參照體系，而且能夠引導市場形成合理的價格水平，促進市場交易價格機制完善，對推動國內與國際礦產品市場的良性互動，提高我國在國際貿易中的話語權和維護國家權益方面具有重要的意義。

此外，編制和發(fā)布主要礦產品價格指數(shù)，對完善礦產資源形勢分析方法，提高形勢分析成果的時效性和準確性，研判資源市場發(fā)展新動態(tài)和加強礦產資源經(jīng)濟學科建設等方面也具有重要的應用價值。

6 結論與建議

(1)我國主要礦產品價格指數(shù)表明：2012年初—2015年末，指數(shù)連續(xù)下跌，至2016年1月觸底反彈，隨后震蕩上行；與此同時，預警研究也表明我國礦產市場于2016年1月觸底回暖?；仡櫄v史，我國主要礦產品價格指數(shù)能夠客觀反映礦業(yè)市場新動態(tài)和變化趨勢。

(2)主要礦產品價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)和PPI能夠互相印證，說明編制的我國主要礦產品價格指數(shù)具有科學性和系統(tǒng)性、完備性特征。

(3)主要礦產品價格指數(shù)在推進礦產資源國家權益金制度改革、資源稅從價計征改革、建立礦業(yè)權評估價款動態(tài)調整機制和礦產資源邊界品位動態(tài)更新機制，以及引導市場主體科學決策和提升礦產品定價話語權等方面具有重要的應用價值。

(4)建議資源管理部門大力支持主要礦產品價格指數(shù)編制工作，課題組需要加強力量持續(xù)開展主要礦產品市場價格監(jiān)測，使得主要礦產品價格指數(shù)能夠在實踐中發(fā)揮更大的效用。

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The Formulation M ethod of the M ain M ineral Products Price Index and Its Application

FENG Dandan, ZHU Xinran, CHEN Jiabin
(Chinese Academy of Land and Resource Economics, Beijing 101149)

As an important economic index that judges new developments in the mineral market, the price index of main mineral products w ill have an important practical value in these aspects such as guiding the market players to conduct scienti f c decision-making, enhance their discourse power in minerals pricing, and help them to underpin the analysis on national resources. By using the formulati on method of CRB and SPCI for reference, combining our actual condition, regarding the January of 2012 as base date, the release unit of mon th, selecting 30 major minerals such as coal and oil as a sample w ith the ratio of production value as weight, and using the weighted average method, the main m ineral products price index is formulated. The price index showed that from the beginning of 2012 to the end of 2015, the index fell in succession. And rebounding emerged in January of 2016, whereafter, shocked upstream. At the same time, the research on index early warning indicated that m ineral market in China began to recover from the bottom. When we look back through history, China’s main m ineral products price index can objectively ref ect new developments and tendency in the m ining market.

main mineral products; price index; ener gy minerals; non-energy mineral; formulation method; composite Index; forewarning analysis; application prospect

F407.1；F062.1

A

1672-6995（2017）06-0059-07

2017-04-13；

2017-04-21

中國地質調查局地質調查工作項目“全國礦產資源勘查開采監(jiān)測與管理技術”（DD20160091）

馮丹丹（1985—），女，重慶市人，中國國土資源經(jīng)濟研究院助理研究員，工學碩士，主要從事資源產業(yè)經(jīng)濟方面研究工作。