陶琰歆

[摘要]近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)得到了快速發(fā)展，但是上市公司造假行為層出不窮，不斷被曝光。反映出我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制不嚴(yán)格，中介機(jī)構(gòu)獨(dú)立性較低質(zhì)量不高，政府監(jiān)管體系還不健全等問(wèn)題。本文通過(guò)萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)舞弊案例分析其舞弊原因及手段，希望借此案例杜絕此類(lèi)事件再次發(fā)生。

[關(guān)鍵詞]萬(wàn)福生科 財(cái)務(wù)舞弊 舞弊手段 原因分析

一、引言

上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為已經(jīng)成為一個(gè)不可回避的問(wèn)題，繼銀廣夏、達(dá)爾曼、藍(lán)田股份、綠大地等上市公司財(cái)務(wù)舞弊問(wèn)題后，2012年萬(wàn)福生科也被曝出發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊行為。本文就湖南省萬(wàn)福生科上市公司為例，分析其財(cái)務(wù)舞弊手段及原因分析，從源頭上治理上市公司財(cái)務(wù)舞弊的問(wèn)題。

二、萬(wàn)福生科案例介紹

萬(wàn)福生科（300268）是湖南省常德市的一家從事稻米精深加工研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的企業(yè)，在2011年9月27日正式在創(chuàng)業(yè)板上市。但其在不到一年的時(shí)間內(nèi)被曝光財(cái)務(wù)舞弊，虛構(gòu)業(yè)績(jī)而被強(qiáng)制退市。

2012年8月23日，萬(wàn)福生科發(fā)布了2012年半年報(bào)，半年報(bào)顯示：公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.70億元，與同期相比增長(zhǎng)了16.18%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2655.32萬(wàn)元，與同期相比減少14.84%。2012年9月14日，湖南省證監(jiān)局立案稽查。9月19日，萬(wàn)福生科接受證監(jiān)會(huì)調(diào)查。一個(gè)月后，萬(wàn)福生科表示經(jīng)過(guò)初步自查，2012年半年報(bào)中存在虛假記載和重大遺漏。其中，萬(wàn)福生科在2012年上半年發(fā)生虧損1367.84萬(wàn)元，與同期相比下降143.87%。同時(shí)，萬(wàn)福生科公告表示，募投項(xiàng)目循環(huán)經(jīng)濟(jì)型稻米精深加工生產(chǎn)線(xiàn)項(xiàng)目上半年因技改停產(chǎn)，但未在2012年半年報(bào)中披露。10月26日，萬(wàn)福生科承認(rèn)報(bào)表中虛增營(yíng)業(yè)收入1_88億，虛增營(yíng)業(yè)成本1.46億，虛增凈利潤(rùn)4，023萬(wàn)。10月29日，萬(wàn)福生科復(fù)牌，股價(jià)跌停。2013年3月2日，萬(wàn)福生科發(fā)布自查報(bào)告，其中2008.2011年累計(jì)虛增收入7.4億左右，虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.8億左右，虛增凈利潤(rùn)1.6億左右；造假最為嚴(yán)重的年份是2011年，在上市的這一年，萬(wàn)福生科虛增收入2.8億元，虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6，541萬(wàn)元，虛增凈利潤(rùn)5，913萬(wàn)元。

萬(wàn)福生科為了上市采用了虛增收入、虛構(gòu)合同等非法手法，擾亂了證券市場(chǎng)正常運(yùn)行的機(jī)制，是對(duì)我國(guó)法制法規(guī)的挑戰(zhàn)，破壞了我國(guó)行業(yè)規(guī)則和職業(yè)道德以及社會(huì)誠(chéng)信體系，造成了巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

三、萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)舞弊手段分析

1、虛增收入

萬(wàn)福生科在2008-2012年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率如表1所示：

而湖南金健米業(yè)股份有限公司同屬農(nóng)產(chǎn)品深加工行業(yè)，屬于首批農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)，其2009年-2012年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率分別為2.27%、1.99%、13.86%和3.23%。這兩家企業(yè)都處于湖南省常德市，但兩者的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率相差巨大。萬(wàn)福生科與金健米業(yè)的盈利指標(biāo)對(duì)照如表2所示：

相比于萬(wàn)福生科，金健米業(yè)在2011年年報(bào)中披露了受到國(guó)家宏觀(guān)政策的影響，原料價(jià)格上漲，但是由于國(guó)家宏觀(guān)價(jià)格調(diào)控，導(dǎo)致利潤(rùn)率大幅下降。在原料成本上漲，而終端產(chǎn)品遭遇限價(jià)要求、價(jià)格難以上提的情況下，必然會(huì)造成企業(yè)利潤(rùn)的減少甚至虧損。但是萬(wàn)福生科同期毛利率達(dá)到金健米業(yè)的兩倍，極其不正常。2011年上半年，金健米業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為6.36%，同比下降2.33%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損2345萬(wàn)元人民幣，去年同期為正的314.8萬(wàn)元。后經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)調(diào)查，萬(wàn)福生科在2008年一2012年半年報(bào)中，累計(jì)虛增銷(xiāo)售收入90500萬(wàn)元，虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)21368萬(wàn)元。

2、虛構(gòu)合同

萬(wàn)福生科在2012年半年報(bào)更正公告中，調(diào)整了應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款。其中，將應(yīng)收賬款從1288萬(wàn)元更正為412萬(wàn)元，減少了876萬(wàn)元；將預(yù)付賬款從1450萬(wàn)元更正為10101萬(wàn)元，減少了4469萬(wàn)元。萬(wàn)福生科所披露的10家主要客戶(hù)中，有6家存在或涉嫌虛假交易、虛增銷(xiāo)售收入等行為。萬(wàn)福生科2012年半年報(bào)對(duì)2011年部分資產(chǎn)項(xiàng)目更正情況如表3所示：

萬(wàn)福生科虛報(bào)銷(xiāo)售收入，實(shí)為3976.55萬(wàn)元，虛報(bào)為17150.33萬(wàn)元，其中對(duì)湖南祁東佳美食品有限公司銷(xiāo)售收入實(shí)為222.8萬(wàn)元，虛報(bào)為1415.61萬(wàn)元；對(duì)津市市中意糖果有限公司銷(xiāo)售收入實(shí)為118.73萬(wàn)元，虛報(bào)為1341.95萬(wàn)元；對(duì)湖南傻牛食品廠(chǎng)銷(xiāo)售收入為1380.39萬(wàn)元，對(duì)懷化小丫丫食品有限公司銷(xiāo)售收入1340.64萬(wàn)元，而這兩家企業(yè)在2012年半年報(bào)更正后從名單中消失。常德市湘原貿(mào)易有限公司、湖南雙佳農(nóng)牧科技有限公司、樂(lè)哈哈食品廠(chǎng)、佛山南海娥興糧油經(jīng)營(yíng)部、衡陽(yáng)市炎健商貿(mào)有限責(zé)任公司是萬(wàn)福生科應(yīng)收賬款的前五位，但在更正后，這五家企業(yè)從應(yīng)收賬款的前五名中消失。萬(wàn)福生科為了讓虛假的收入不被發(fā)現(xiàn)，甚至偽造了銷(xiāo)售合同，開(kāi)具了銷(xiāo)售發(fā)票，還有一系列造假工序配合，看起來(lái)十分真實(shí)合理。

3、虛增在建工程

萬(wàn)福生科在2012年半年報(bào)與2011年年報(bào)相比較，有的工程投入資金不斷增加，但工程進(jìn)度卻不斷降低。比如，淀粉糖擴(kuò)改工程在投入金額2 601萬(wàn)元增長(zhǎng)了12.5倍后，虛增金額2132萬(wàn)元工程進(jìn)度反而由90%降低到30%；廠(chǎng)區(qū)綠化工程工程進(jìn)度由100%降到了85%；污水處理工程期末金額由201萬(wàn)元增長(zhǎng)到4201萬(wàn)元，增加了4000萬(wàn)元，工程進(jìn)度仍為50%。而甚至在2012年年報(bào)中沒(méi)有提及淀粉糖擴(kuò)改工程。另外，萬(wàn)福生科在2012年半年報(bào)中將在建工程從2011年8675萬(wàn)元增加至17998萬(wàn)元，增加了9323萬(wàn)元，但是沒(méi)有任何項(xiàng)目轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)。其現(xiàn)金流量表中“購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”只有5883萬(wàn)元。在建工程金額增加由銀行存款或現(xiàn)金減少、預(yù)付賬款減少和應(yīng)付賬款增加組成。由此推測(cè)是應(yīng)付工程款或者預(yù)付工程款的增加，而報(bào)表中應(yīng)付賬款增加了379萬(wàn)元，預(yù)付賬款增加了2632萬(wàn)元。應(yīng)付賬款與預(yù)付賬款總共增加了3011萬(wàn)元，與現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)相差2872萬(wàn)元。

4、隱瞞重大事項(xiàng)

萬(wàn)福生科在2012年半年報(bào)中隱瞞了重大事項(xiàng)，沒(méi)有披露上半年公司循環(huán)經(jīng)濟(jì)型稻米精深加工生產(chǎn)線(xiàn)項(xiàng)目因技改出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間停產(chǎn)的事實(shí)。其中普米生產(chǎn)線(xiàn)于2012年1月12日至6月30日累計(jì)停產(chǎn)123天；精米生產(chǎn)線(xiàn)于2012年1月1日至2012年6月30日累計(jì)停產(chǎn)81天；淀粉糖生產(chǎn)線(xiàn)于2012年3月17日至2012年5月23日累計(jì)停產(chǎn)68天。

四、財(cái)務(wù)舞弊原因分析

1、利益驅(qū)動(dòng)

萬(wàn)福生科為了上市籌集大量資金，通過(guò)財(cái)務(wù)舞弊，虛增收入和資產(chǎn)，隱瞞重大事項(xiàng)，虛增利潤(rùn)，以求達(dá)到上市要求。許多IPO企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊的初衷就是為了獲得上市資格，解決公司發(fā)展中資金不足的問(wèn)題或者達(dá)到擴(kuò)大規(guī)模的目的。萬(wàn)福生科在上市成功后公開(kāi)募得資金總額42500萬(wàn)元，巨大的收益使得萬(wàn)福生科鋌而走險(xiǎn)，通過(guò)財(cái)務(wù)舞弊行為達(dá)到政策要求上市。萬(wàn)福生科為了能夠上市獲得利益，虛造財(cái)務(wù)報(bào)表，虛擬銷(xiāo)售合同，虛增利潤(rùn)，營(yíng)造經(jīng)營(yíng)狀況良好、財(cái)務(wù)穩(wěn)定的假象，使得投資者被假象蒙蔽，收到巨大損失。萬(wàn)福生科所在地的常德市經(jīng)濟(jì)總量在2009年躋身湖南省前三，但只有三家上市公司，其中一家就是萬(wàn)福生科，而常德市的兄弟城市岳陽(yáng)、株洲分別有11、9家上市公司。常德市希望帶動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)，積極扶持萬(wàn)福生科上市。

2、減小壓力

萬(wàn)福生科在2008年-2010年期間，總體負(fù)債較高，償債壓力迫使他進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊，希望通過(guò)上市融資籌集資金。萬(wàn)福生科在2008年-2010年的資產(chǎn)負(fù)債率和速動(dòng)比率如表4所示：

萬(wàn)福生科在上市前面臨巨大的短期還款壓力，需要大量的資金。上市是他最好的選擇，上市以后他良好的業(yè)績(jī)會(huì)使股價(jià)上升，再通過(guò)配股或增發(fā)等手段，籌集更多資金。良好健康的財(cái)政情況也會(huì)提高企業(yè)的信用評(píng)級(jí)，更容易獲取銀行貸款。另一方面，證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司有嚴(yán)格的要求，證監(jiān)會(huì)規(guī)定：“凡年度報(bào)告的利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)數(shù)低于預(yù)測(cè)數(shù)20%以上的，除了要公開(kāi)做出解釋和道歉外，將停止發(fā)行公司兩年內(nèi)的配股資格?！边@也是上市公司財(cái)務(wù)舞弊的誘因，為了免受證監(jiān)會(huì)的處罰，采用財(cái)務(wù)造假的方式偽造財(cái)務(wù)報(bào)表，欺騙投資者和監(jiān)管部門(mén)。

3、造假機(jī)會(huì)

萬(wàn)福生科是一家農(nóng)產(chǎn)品深加工企業(yè)，主要從事稻米精深加工研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。萬(wàn)福生科具有天然的造假優(yōu)勢(shì)：1、萬(wàn)福生科的下游收購(gòu)來(lái)源分散，多為現(xiàn)金交易，審計(jì)難以核實(shí)每筆合同的真實(shí)情況；2、萬(wàn)福生科的稻米精深加工技術(shù)是一項(xiàng)高科技工作，獲得了當(dāng)?shù)卣块T(mén)的支持和補(bǔ)貼。萬(wàn)福生科在2008年獲得政府免稅補(bǔ)貼82.18萬(wàn)元，2009年獲得政府免稅補(bǔ)貼540.58萬(wàn)元，2010年獲得政府免稅補(bǔ)貼775.30萬(wàn)元，分別占凈利潤(rùn)之比為3.20%、13.66%、13.96%。萬(wàn)福生科享有的政府免稅補(bǔ)貼逐年上升，是當(dāng)?shù)卣髦氐钠髽I(yè)，又由于我國(guó)目前對(duì)高科技企業(yè)的考查和監(jiān)督機(jī)制不完善，所以萬(wàn)福生科有了可乘之機(jī)。

4、外部控制失效

萬(wàn)福生科在財(cái)務(wù)舞弊的過(guò)程中手段高超，偽造了部分銀行回單和銀行對(duì)賬單，而且水平一流。萬(wàn)福生科在上市前偽造了利潤(rùn)表，但其資產(chǎn)負(fù)債表是真實(shí)的：上市后虛增預(yù)付賬款和應(yīng)付賬款，但銀行存款是真實(shí)的。萬(wàn)福生科根據(jù)真實(shí)的“投入產(chǎn)出比例”，虛構(gòu)合同，虛增采購(gòu)，偽造生產(chǎn)和銷(xiāo)售，甚至從供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)入手。這種財(cái)務(wù)舞弊手段難以單純從報(bào)表上看出來(lái)。但萬(wàn)福生科必須在經(jīng)過(guò)審計(jì)機(jī)構(gòu)、保薦機(jī)構(gòu)和證監(jiān)會(huì)三重關(guān)卡審核后，方可上市。審計(jì)機(jī)構(gòu)中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所、保薦機(jī)構(gòu)平安證券在執(zhí)業(yè)過(guò)程中出現(xiàn)了職業(yè)道德缺失、玩忽職守等重大問(wèn)題，沒(méi)有履行其監(jiān)督職能，證監(jiān)會(huì)也沒(méi)有及時(shí)發(fā)現(xiàn)萬(wàn)福生科的財(cái)務(wù)舞弊行為。這才最終導(dǎo)致了丑聞的發(fā)生。

五、結(jié)語(yǔ)

如何才能杜絕此類(lèi)丑聞的再次發(fā)生？還需要加企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部控制，健全相關(guān)法律法規(guī)，完善相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，加強(qiáng)相關(guān)部門(mén)的監(jiān)管和查處力度，提高企業(yè)違規(guī)成本，加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的質(zhì)量控制。內(nèi)外兼修，只有這樣才能從源頭上防止上市公司的財(cái)務(wù)舞弊行為。