金夢(mèng)媛

見(jiàn)日光之下，快跑的未必能贏，力戰(zhàn)的未必得勝，智慧的未必得糧食，明哲的未必得資財(cái)，靈巧的未必得喜悅，所臨到眾人的，是在乎當(dāng)時(shí)的機(jī)會(huì)。

發(fā)軔于美國(guó)的智能投顧，近兩年已在大洋彼岸摧枯拉朽式地成長(zhǎng)，出現(xiàn)了以Wealthfront為首的一批“獨(dú)角獸”互聯(lián)網(wǎng)金融公司，甚至惹得傳統(tǒng)投資界大佬富達(dá)（Fidelity）、貝萊德（BlackRock）都爭(zhēng)相躋身其后，中國(guó)市場(chǎng)的空白及國(guó)內(nèi)投資者巨大的全球資產(chǎn)配置需求，令人難以坐視。2015年3月，正是寄望通過(guò)“藍(lán)海財(cái)富”，劉震開(kāi)創(chuàng)了華人投資界智能投顧的先河，為中國(guó)的智能投顧行業(yè)帶來(lái)了不可多得的全球資產(chǎn)配置能力。

劉震，藍(lán)海智投首席執(zhí)行官

專業(yè)的人做專業(yè)的事

科技驅(qū)動(dòng)財(cái)富管理由線下走到線上，它要求投研團(tuán)隊(duì)具有全球資產(chǎn)配置的綜合能力，宏觀研究與量化模型并舉，并經(jīng)歷過(guò)多個(gè)市場(chǎng)牛熊周期的實(shí)戰(zhàn)考驗(yàn)。而縱觀國(guó)內(nèi)智能投顧產(chǎn)業(yè)，甚至整個(gè)資產(chǎn)管理產(chǎn)業(yè)，具備這樣投研能力的團(tuán)隊(duì)幾乎是鳳毛麟角。一方面，國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)很少有國(guó)際市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn);另一方面，有國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)又很少涉足國(guó)內(nèi)。同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)金融資產(chǎn)類別匱乏，對(duì)智能投顧的投研能力提出了更苛刻的要求。因此，“專業(yè)的人，做專業(yè)的事”顯得尤為重要。

翻開(kāi)劉震金燦燦的人生履歷，他有著即使同行也望塵莫及的人生際遇：17歲考入北大，1990年赴美順利拿到物理與計(jì)算機(jī)雙碩士學(xué)位，1994年被美國(guó)量化投資的鼻祖David Leinweber推薦到全球最大對(duì)沖基金公司D.E. Shaw&Co工作，30歲出任副總裁。從鳳毛麟角的華爾街華人對(duì)沖基金（Hedgefund）經(jīng)理，到易方達(dá)的量化投資總監(jiān)，再至藍(lán)海財(cái)富首席執(zhí)行官，劉震笑稱，“以前我是賭馬的，現(xiàn)在，我是騎馬的?！?/p>

科技改變大眾財(cái)富生活

智能投顧到底意味著什么？他介紹，實(shí)際上金融發(fā)展的歷史就是科技發(fā)展歷史。第一個(gè)Fintech是愛(ài)迪生發(fā)明的Ticker Machine，解決了遠(yuǎn)距離交易的問(wèn)題。1995年美國(guó)華爾街股票交易還都在線下完成，1996年DOT可以把交易指令送到紐交所，接著E-trade出現(xiàn)，2000年交易線上化已經(jīng)基本完成。但現(xiàn)在財(cái)富管理還是人對(duì)人，但是存在兩個(gè)問(wèn)題：一是利益沖突問(wèn)題，投顧收取的是銷售產(chǎn)品的傭金;二是投顧精力有限，無(wú)法完全使客戶了解自身組合，導(dǎo)致客戶投資組合風(fēng)險(xiǎn)集中。

馬克維茨曾說(shuō)，天下唯一免費(fèi)的午餐就是資產(chǎn)配置。問(wèn)題是怎么找到這種資產(chǎn)組合，如何通過(guò)一種科學(xué)的技術(shù)，找到個(gè)性化、適合個(gè)體客戶最優(yōu)的方式，這就是智能投顧所做的事情。智能投顧以“在線模式+科學(xué)投資理念+個(gè)人專戶”的模式解決了向個(gè)人普及資產(chǎn)配置理念的痛點(diǎn)。

投資科學(xué)從20世紀(jì)50年代提出，70年代形成一整套投資理念，直到80年代末和90年代初才傳到華爾街，出現(xiàn)了耶魯模式。這一模式理論經(jīng)過(guò)2008年國(guó)際金融危機(jī)考驗(yàn)，已成為全球機(jī)構(gòu)投資者首選方案。

2011年硅谷的Wealthfront第一次把機(jī)構(gòu)投資模式理念通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)傳遞給個(gè)人，開(kāi)創(chuàng)了整個(gè)智能投顧的藍(lán)海，Wealthfront主要有3個(gè)創(chuàng)新：一是傳統(tǒng)理財(cái)改成在線模式;二是提供一籃子ETF的最佳投資組合;三是個(gè)人專戶模式。

過(guò)去，一個(gè)投資經(jīng)理不可能同時(shí)為1000人管理資產(chǎn)，投資者所交傭金很大一部分被基金公司分走，而現(xiàn)在，投資經(jīng)理可以直接在用戶賬戶里管錢(qián)，費(fèi)用被大大降低，就是所謂的Uber模式?！八{(lán)海智投希望通過(guò)科技改變大眾用戶的財(cái)富生活。作為財(cái)富經(jīng)理，最重要的一點(diǎn)是給客戶賺錢(qián)，智能投顧歸根到底還是財(cái)富管理模式”他說(shuō)。

中國(guó)更需要智能投顧

相比美國(guó)，中國(guó)市場(chǎng)更需要智能投顧。因?yàn)橹袊?guó)理財(cái)市場(chǎng)的規(guī)模更大，但真正能夠提供財(cái)富管理的人又很少，同時(shí)投顧素質(zhì)相對(duì)較低，工作模式以銷售為主，用戶體驗(yàn)差。

藍(lán)海智投2014年6月開(kāi)始運(yùn)行項(xiàng)目，2015年3月成立公司，目前有2個(gè)產(chǎn)品線，1個(gè)是服務(wù)高端客戶的藍(lán)海私行，1個(gè)是服務(wù)大眾客戶的藍(lán)海智投。藍(lán)海智投選擇國(guó)人的海外投資需求作為切入點(diǎn)，為用戶提供了更簡(jiǎn)潔、智能和個(gè)性化的全球資產(chǎn)配置服務(wù)。 藍(lán)海私行是傳統(tǒng)私人銀行的服務(wù)流程，包括會(huì)見(jiàn)客戶、資產(chǎn)配置、組合診斷、客戶服務(wù)、調(diào)倉(cāng)建議，公司是美國(guó)持牌RIA，對(duì)接盈透（IB）的賬戶，為客戶提供個(gè)人專戶模式的理財(cái)服務(wù)，以美元投資為主。

目標(biāo)是做出一個(gè)能夠達(dá)到CFA I水平的智能機(jī)器人，達(dá)到人機(jī)無(wú)縫連接的智投服務(wù)。劉震認(rèn)為AI不能完全取代人，但AI可以取代二流的投資經(jīng)理、財(cái)富顧問(wèn)和醫(yī)生、律師，一流永遠(yuǎn)會(huì)留存。

2016年8月，藍(lán)海智投宣布獲得老鷹基金1500萬(wàn)元Pre-A輪融資，在上海、深圳、美國(guó)的分部也籌建起來(lái)。當(dāng)問(wèn)及藍(lán)海財(cái)富未來(lái)的發(fā)展，已過(guò)知天命年紀(jì)的劉震謙遜地說(shuō)道：“下一步可能更多的是戰(zhàn)略投資，服務(wù)好客戶是一切的根本。我們不一定能行，我們成功的概率只有10%”。

成功的人多數(shù)靠的是運(yùn)氣，在好的時(shí)間碰到好的人得到好的機(jī)遇?！岸@一點(diǎn)點(diǎn)運(yùn)氣的獲得跟一個(gè)人的能力、學(xué)識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)格都有很大的關(guān)系。在投資上，逆水行舟不一定能贏，但隨波逐流一定會(huì)輸”劉震補(bǔ)充道。