文媛媛

自美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)合并之后，美團(tuán)還能引起關(guān)注的消息，大概就是眼花繚亂的架構(gòu)調(diào)整和一撥撥高管離職了。

5月5日，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)發(fā)布郵件稱，集團(tuán)高級(jí)副總裁、廣告平臺(tái)負(fù)責(zé)人陳燁因個(gè)人及家庭原因?qū)㈦x職，另?yè)?jù)媒體近日?qǐng)?bào)道，原美團(tuán)網(wǎng)COO干嘉偉已加盟高瓴資本。高管的悉數(shù)出走，使得美團(tuán)點(diǎn)評(píng)成為“互聯(lián)網(wǎng)史上高管流失最快”的公司。

從2015年10月美團(tuán)與大眾點(diǎn)評(píng)的合并后，新美大沒有達(dá)到1+1>2的效果，其O2O老大的光環(huán)卻讓王興躊躇滿志立下上市對(duì)賭協(xié)議。此后的美團(tuán)慌不擇路，闖進(jìn)四面樹敵的紅海市場(chǎng)。然而，故事已經(jīng)無法繼續(xù)，估值越來越低，王興如何擺脫對(duì)賭魔咒？

“新美大”的尷尬

據(jù)中國(guó)電子商務(wù)研究中心發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年底，國(guó)內(nèi)共誕生了6246家團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站。但時(shí)至2014年末，關(guān)閉的網(wǎng)站數(shù)量達(dá)5376家，倒閉率高達(dá)86%。

在線團(tuán)購(gòu)的超強(qiáng)度競(jìng)爭(zhēng)，不僅沒有為地面商家?guī)砀嘀覍?shí)的顧客，反而陷入了持續(xù)價(jià)格戰(zhàn)：餐飲、酒店預(yù)訂等領(lǐng)域陷入白熱化狀態(tài)，團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站“燒錢無底洞”，長(zhǎng)期游走在盈虧邊緣。合并前美團(tuán)的業(yè)務(wù)單月虧損一度高達(dá)6 億人民幣。

通過比較美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)不難發(fā)現(xiàn)，兩者的主要業(yè)務(wù)擁有大量重合的地方，經(jīng)歷了“燒錢大戰(zhàn)”的大眾點(diǎn)評(píng)與美團(tuán)決定偃旗息鼓。2015年10月8日，大眾點(diǎn)評(píng)與美團(tuán)宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作，成立一家新公司，并得到阿里巴巴、騰訊、紅杉等雙方股東的大力支持。新公司實(shí)施Co-CEO制度，美團(tuán)CEO王興和大眾點(diǎn)評(píng)CEO張濤同時(shí)擔(dān)任聯(lián)席CEO和聯(lián)席董事長(zhǎng)。兩家公司在人員架構(gòu)上保持不變。

合并前，美團(tuán)網(wǎng)在2015年1月完成D輪總額7億美元的融資，估值達(dá)到70億美元；而大眾點(diǎn)評(píng)則在2015年獲得包括騰訊、淡馬錫控股、萬達(dá)集團(tuán)和復(fù)星集團(tuán)的8.5億美元融資，估值在40億美元。沒有新擬合資公司的名稱，沒有股權(quán)置換的方案，合并后的“新美大”占據(jù)了中國(guó)團(tuán)購(gòu)領(lǐng)域80%的市場(chǎng)份額，成為中國(guó)最大的O2O平臺(tái)公司。

按理說，美團(tuán)與大眾點(diǎn)評(píng)的合并，能夠有效地起到優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的作用，減少業(yè)務(wù)上的惡性競(jìng)爭(zhēng)，兩者都能騰出更多的精力，開辟新業(yè)務(wù)和進(jìn)行產(chǎn)品的創(chuàng)新。

然而，事與愿違。合并后的新美大陷入了架構(gòu)大規(guī)模調(diào)整和人員離職的黑洞。

公司架構(gòu)與人員陷入動(dòng)蕩

在美團(tuán)與大眾點(diǎn)評(píng)合并之前，美團(tuán)就開始了架構(gòu)調(diào)整。

2015年7月，王興開始重新審視餐飲相關(guān)業(yè)務(wù)，先后成立外賣配送事業(yè)群、酒店旅游事業(yè)群及到店事業(yè)群，分別由王慧文、陳亮和COO 干嘉偉出任事業(yè)群總裁。

美團(tuán)與大眾點(diǎn)評(píng)合并一個(gè)月后的2015年11月，新公司進(jìn)行大規(guī)模架構(gòu)調(diào)整，其中保留美團(tuán)之前成立的到店和外賣配送事業(yè)群，還基于和大眾點(diǎn)評(píng)重合的相關(guān)業(yè)務(wù)出現(xiàn)到店綜合事業(yè)群，此外還有酒店旅游事業(yè)群和平臺(tái)事業(yè)群，貓眼電影全資子公司。

2016年7月，王興發(fā)布內(nèi)部信，再次宣布新的架構(gòu)調(diào)整和人事任命，原到店餐飲事業(yè)群、外賣配送事業(yè)群和餐飲生態(tài)平臺(tái)合并為“餐飲平臺(tái)”。至此，餐飲、綜合、酒旅被定為美團(tuán)點(diǎn)評(píng)業(yè)務(wù)的“三駕馬車”。

2017年1月，王興又通過內(nèi)部郵件宣布核心業(yè)務(wù)組織架構(gòu)調(diào)整，進(jìn)一步整合團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)，此后，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)所有事業(yè)群將歸為餐飲、綜合、酒店旅游三大板塊，行成新的“三駕馬車”。

經(jīng)過一系列眼花繚亂的人事調(diào)整后，在美團(tuán)發(fā)展過程中立下汗馬功勞的“八大金剛”已先后離場(chǎng)。

美團(tuán)第10號(hào)員工沈鵬于2016年3月出走創(chuàng)業(yè)，引發(fā)輿論嘩然。沈鵬22歲即進(jìn)入美團(tuán)，作為第2個(gè)銷售員，在美團(tuán)工作7年，曾是美團(tuán)全國(guó)外賣負(fù)責(zé)人。

在今年1月份的架構(gòu)調(diào)整后，原美團(tuán)南四大區(qū)總經(jīng)理張強(qiáng)、美團(tuán)銷售支持部負(fù)責(zé)人陸寅峰以及美團(tuán)銷售培訓(xùn)負(fù)責(zé)人瞿志遠(yuǎn)，主動(dòng)離職均選擇了去哪兒網(wǎng)。

今年3月23日，美團(tuán)外賣高級(jí)運(yùn)營(yíng)總監(jiān)馬宏彬已從美團(tuán)外賣離職，并加入了直播平臺(tái)快手。

目前唯一一位留下來的悍將，是已經(jīng)轉(zhuǎn)崗貓眼的原美團(tuán)上海大區(qū)負(fù)責(zé)人姚俊濤。但貓眼電影已由光線傳媒控股，名義上不屬于美團(tuán)。

在美團(tuán)點(diǎn)評(píng)一系列架構(gòu)調(diào)整之下，除了舊部離場(chǎng)，大眾點(diǎn)評(píng)系高管也紛紛出局，公司人事動(dòng)蕩一直未曾平息。

沈鵬離職時(shí)，就被外界猜測(cè)與人事斗爭(zhēng)有關(guān)。沈鵬當(dāng)年還在團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)部門時(shí)，就傳言與干嘉偉之間有嫌隙，離開團(tuán)購(gòu)到外賣時(shí)，沈鵬除了帶走原先團(tuán)購(gòu)部門的手下，希望不再與團(tuán)購(gòu)銷售團(tuán)隊(duì)有太多交集。

今年1月，互聯(lián)網(wǎng)媒體人朱翊撰文，直指王興“任人唯親”，并拋出一份內(nèi)部流傳出來的美團(tuán)勢(shì)力圖，核心為王興的親戚和同學(xué)。

在年初的人事調(diào)整后，王興妻子郭萬懷掌握集團(tuán)財(cái)政及人事任命大權(quán)，其表弟殷志華成為智能餐廳掌舵人，王興的5位同學(xué)陳亮、穆榮均、王慧文、楊錦方、賴斌強(qiáng)，分別任職美團(tuán)平臺(tái)及酒旅總裁、技術(shù)高層、餐飲事業(yè)部CEO、后臺(tái)高管、前美團(tuán)法人。

此外，美團(tuán)與大眾點(diǎn)評(píng)合并后，點(diǎn)評(píng)系高管陸續(xù)遭遇人事動(dòng)蕩。

美團(tuán)與點(diǎn)評(píng)合并僅1個(gè)月，大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)CEO張濤被宣布不再擔(dān)任聯(lián)席CEO，轉(zhuǎn)任新公司董事長(zhǎng)這一虛職。此后，點(diǎn)評(píng)系幾位大將中，李璟退休，張波去向未卜。2017年1月9日，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)宣布第四次大規(guī)模架構(gòu)調(diào)整，點(diǎn)評(píng)系靈魂人物、原大眾點(diǎn)評(píng)COO呂廣渝離職，宣告點(diǎn)評(píng)系高管團(tuán)隊(duì)出局殆盡。

上市對(duì)賭懸念

在美團(tuán)公司的架構(gòu)不斷進(jìn)行調(diào)整、核心高管相繼離開的背后，可以看作是王興為實(shí)現(xiàn)自己一年多前許下的“豪言”做的諸多“調(diào)整動(dòng)作”。

在F輪融資計(jì)劃書中，美團(tuán)為拉攏投資人，對(duì)投資人豪言：2017年底市值達(dá)317億美元，并簽訂對(duì)賭協(xié)議，若市值未達(dá)目標(biāo)，則賠償投資人相當(dāng)于投資金額的120%——近40億美元。此外，協(xié)議規(guī)定，融資后估值超200億美元的IPO方為有效的IPO。這意味著美團(tuán)至少市值達(dá)到200億美元才算上市成功。

剛合并的美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)躊躇滿志，最終結(jié)果是2016年1月，新美大估值180億美元，融資33億美金。如今看來，彼時(shí)美團(tuán)達(dá)到頂峰。

而美團(tuán)點(diǎn)評(píng)總共燒了多少錢呢？從2010年至今完成5輪共計(jì)43億7000萬美元融資，大眾點(diǎn)評(píng)從2003年發(fā)展至今12年來共經(jīng)歷8輪13億9400萬美元融資，二者累計(jì)融資金額高達(dá)57億美金，堪稱全球范圍內(nèi)O2O領(lǐng)域數(shù)一數(shù)二的燒錢規(guī)模。

2016年6月，燒錢不止的美團(tuán)被迫賣掉貓眼回籠資金，市值也不斷創(chuàng)新低。2016年底，也就是簽訂對(duì)賭協(xié)議之后的8個(gè)月，就被媒體報(bào)道稱，新美大的估值已經(jīng)從180億美元下降到120億美元，阿里也打八折賤賣美團(tuán)老股。

今年1月，據(jù)一位接近美團(tuán)投資人的知情人士稱，美團(tuán)投資人轉(zhuǎn)讓老股的估值，比倒數(shù)第二輪融資時(shí)70億美元的估值還低，最后一輪的估值是120億美元。老股東為安全退出，寧愿半價(jià)出售美團(tuán)股票。

估值越來越低，離對(duì)賭協(xié)議的期限越來越近，王興的焦慮從美團(tuán)的轉(zhuǎn)型動(dòng)作中可見一斑。

2017年以來，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在新業(yè)務(wù)的拓展上動(dòng)作頻頻。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)推出首個(gè)“大眾點(diǎn)評(píng)必吃榜”，“美團(tuán)打車”也為低調(diào)推出，美團(tuán)還成了住宿共享市場(chǎng)里的新玩家。

合并后的新美大就像一條鯰魚，攪動(dòng)了整個(gè)市場(chǎng)。縱觀美團(tuán)大舉進(jìn)攻的新業(yè)務(wù)，大都是高估值的獨(dú)角獸，這樣的行業(yè)很容易得到投資人青睞。

一個(gè)行業(yè)尚未盈利，就跳入另一個(gè)行業(yè)，讓美團(tuán)不堪重負(fù)，只能通過大幅提高傭金，降低員工工資，大幅裁員來緩解。

從今年2月份開始，美團(tuán)各部門陸續(xù)發(fā)布了薪資調(diào)整計(jì)劃，獎(jiǎng)金提成紛紛縮水，原本能拿到12000元的工資，薪資調(diào)整后只能拿到5000左右，這次的波動(dòng)也讓不少員工紛紛“離家出走”。

不僅如此，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在餐飲類收取的傭金已經(jīng)從之前的4%-6%，上調(diào)至8%-10%，有的地區(qū)傭金比例甚至高達(dá)15%，這讓不少商家退避三舍。美團(tuán)多年構(gòu)筑的生態(tài)鏈岌岌可危，人口紅利時(shí)期形成的公司體制，如今面對(duì)略顯“粗暴”的轉(zhuǎn)型，美團(tuán)又“操之過急”了。

到目前為止，美團(tuán)自身業(yè)務(wù)并沒有新的突破，長(zhǎng)線布局卻讓自己一步步陷入僵局，缺乏有效盈利模式成為美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的致命傷。

合并之后的美團(tuán)點(diǎn)評(píng)并沒有像外界想的一樣達(dá)到1+1>2的結(jié)果，反而雙方內(nèi)斗拖累了公司發(fā)展。在主業(yè)持續(xù)虧損、沒有形成自己的造血能力的情況下，仍大力發(fā)展新業(yè)務(wù)，顯得力不從心。

所謂“一招不慎，滿盤皆輸”。對(duì)于想象力決定估值的互聯(lián)網(wǎng)公司來說，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)不斷殺入紅海的行為并不難理解。按照資本市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)，公司可以不賺錢，營(yíng)業(yè)額必須要保持高速增長(zhǎng)，而且要能講好故事。為了做大估值，加快上市，給投資方一個(gè)交代，美團(tuán)以不斷推出新業(yè)務(wù)，殺入融資成功率看似很高的紅海市場(chǎng)為手段，無異于飲鴆止渴。且不說美團(tuán)在其轉(zhuǎn)型的外賣、酒旅、打車、短租等每一個(gè)領(lǐng)域都面臨勁敵，卻沒有一項(xiàng)業(yè)務(wù)能讓投資人看到未來的發(fā)展空間。

而反觀海外，團(tuán)購(gòu)鼻祖Groupon已經(jīng)被華爾街拋棄，美團(tuán)此前去美國(guó)融資也空手而歸，因此中國(guó)O2O故事并不被國(guó)外資本認(rèn)可，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的IPO恐怕只能考慮國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，那么它的首要任務(wù)是盈利。

2017年，美團(tuán)恐難過此劫。

（財(cái)視傳媒供稿）