朱曉風(fēng)

摘要：伴隨著政府部門相繼出臺(tái)去產(chǎn)能的相關(guān)政策，煤炭企業(yè)之間的兼并重組活動(dòng)頻繁，尤其在像山西、陜西、內(nèi)蒙古等煤炭大省，在大型國有煤炭企業(yè)重組改制的同時(shí)，民營煤炭企業(yè)的兼并重組也愈演愈烈。鑒于民營煤炭企業(yè)兼并重組更加體現(xiàn)市場化原則，股權(quán)收購成為其最常用手段。在實(shí)際股權(quán)收購過程中，出現(xiàn)了多種法律風(fēng)險(xiǎn)，必須引起重視。

關(guān)鍵詞：股權(quán)收購；煤炭；法律風(fēng)險(xiǎn)

一、核查公司采礦權(quán)、房產(chǎn)、土地等主要資產(chǎn)是否存在抵押情形

采礦權(quán)、房產(chǎn)證、國有土地使用證是煤炭企業(yè)賴以生存的重要的固定資產(chǎn)，煤炭企業(yè)在進(jìn)行債務(wù)融資時(shí)往往也會(huì)將上述固定資產(chǎn)進(jìn)行抵押擔(dān)?；蛘邔ν膺M(jìn)行抵押擔(dān)保。根據(jù)我國《擔(dān)保法》及《物權(quán)法》相關(guān)條款的規(guī)定，抵押期間，抵押人未經(jīng)抵押權(quán)人同意，不得轉(zhuǎn)讓抵押財(cái)產(chǎn)，但受讓人代為清償債務(wù)消滅抵押權(quán)的除外。但是本文討論的是股權(quán)收購而非資產(chǎn)收購，股權(quán)收購僅針對目標(biāo)公司的股權(quán)而非資產(chǎn)。因此僅從交易架構(gòu)上來說不存在障礙，只是收購方在支付交易對價(jià)時(shí)應(yīng)充分考慮抵押情況。一、可要求目標(biāo)公司解除抵押狀態(tài)；二、收購方代目標(biāo)公司償還債務(wù)使抵押權(quán)消滅，但在支付對價(jià)時(shí)扣除代償部分；三、核查目標(biāo)公司是否存在沿用環(huán)保局、煤炭局等行政部門下發(fā)相關(guān)批復(fù)的問題。

收購方在收購目標(biāo)公司時(shí)應(yīng)關(guān)注煤炭開采的相關(guān)批復(fù)文件是否取得、是否完備。但也會(huì)出現(xiàn)下面的情況，目標(biāo)公司的采礦權(quán)也是從其他公司購買的，而此采礦權(quán)在轉(zhuǎn)讓之前并未完全取得相關(guān)政府批復(fù)文件如：煤炭局下發(fā)的《煤礦生產(chǎn)能力核定報(bào)告的批復(fù)》。目標(biāo)公司在取得采礦權(quán)后在已取得批復(fù)的基礎(chǔ)上繼續(xù)申請后續(xù)批復(fù)。那么目標(biāo)公司能否沿用該采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓前所取得的批復(fù)呢？是否需要向相關(guān)部門重新申請或者申請沿用申請呢？對于上述問題，相關(guān)行政機(jī)關(guān)也僅僅以口頭答復(fù)：采礦權(quán)在轉(zhuǎn)讓后，在工商變更登記完成且采礦規(guī)模不變的情況下可以沿用之前已取得的批復(fù)，無須重新申請。在此情況下，收購方最好取得相關(guān)行政部門的文件性回復(fù)或說明。六、核查目標(biāo)公司采礦權(quán)、國有土地使用權(quán)、集體土地使用權(quán)等主要資產(chǎn)的原始取得是否存在瑕疵。

二、核查目標(biāo)公司是否存在偷稅漏稅情況

民營煤炭企業(yè)存在股權(quán)代持情況并不少見，而且不少改制而來的民營企業(yè)逐步被某一大隱名股東所控制（改制而成的公司難免有說不清的秘密）。某些控制公司的隱名大股東往往會(huì)再次通過隱名的形式與他人簽訂代持協(xié)議成立一家新公司，通過同一控制下的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓（主要是轉(zhuǎn)讓采礦權(quán)）來達(dá)到“洗白”資產(chǎn)的目的。在隱名控制人的推動(dòng)下，新公司與原煤炭公司簽訂采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓那個(gè)協(xié)議，但是該通常情況下，新公司取得采礦權(quán)后是不會(huì)支付對價(jià)的，便會(huì)以負(fù)債的形式掛在賬上。有些隱名控制人急于套現(xiàn)便會(huì)立馬尋找買家出售自身所持股權(quán)。根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》第六條之規(guī)定，企業(yè)以貨幣形式和非貨幣形式從各種來源取得的收入為收入總額，包括轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)收入。此時(shí)，若收購方收購的目標(biāo)公司恰是上文所述的新公司，則應(yīng)關(guān)注目標(biāo)公司的資產(chǎn)收購或受讓的行為有沒有納稅完畢，應(yīng)要求企業(yè)提供完稅證明。否則采礦權(quán)的轉(zhuǎn)讓行為存在瑕疵，收購方收購的目的亦難以達(dá)到。民營煤炭企業(yè)歷經(jīng)國企改制、改制時(shí)的持股職工初步退出、某一隱名股東逐步控制企業(yè)、隱名股東設(shè)立新公司、同一控制下采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓、新公司承接采礦權(quán)、新公司未支付對價(jià)以負(fù)債方式掛賬、隱名股東尋找買家出售新公司股權(quán)。國企改制歷史遺留問題難免會(huì)成為股權(quán)收購中的障礙。

三、核查目標(biāo)公司是否存在重大訴訟、仲裁及行政處罰情況

由于多數(shù)民營煤炭企業(yè)是由國企改制而來，國企進(jìn)行改制時(shí)會(huì)將評估出來的資產(chǎn)進(jìn)行整體量化，然后將整體量化好的資產(chǎn)按照每個(gè)職工的工齡、級別進(jìn)行分配并折合成股份或股權(quán)。由于職工數(shù)量過多，通常會(huì)選出股東代表進(jìn)行代持，隨著公司的進(jìn)一步發(fā)展，強(qiáng)勢股東會(huì)通過一些手段掠取小股東的股權(quán)，最后達(dá)到控制公司的目的。在此過程中，被侵害權(quán)益的小股東便會(huì)聯(lián)合起來向法院起提起確認(rèn)股東身份之訴。鑒于民營煤炭企業(yè)的特點(diǎn)，收購方應(yīng)關(guān)注目標(biāo)公司的訴訟、仲裁情況，尤其是股東身份確認(rèn)之訴。雖然股東身份確認(rèn)之訴不會(huì)對企業(yè)形成或有負(fù)債，但是股東身份確認(rèn)之訴將很有可能影響到整個(gè)股權(quán)收購尤其是收購方收購目標(biāo)公司100%股權(quán)的計(jì)劃。一旦收購方未充分進(jìn)行盡職調(diào)查就盲目收購目標(biāo)公司，而一旦有爭議的股東（通常為改制時(shí)持有股權(quán)的職工）通過訴訟程序最終確定目標(biāo)公司股東身份，則收購方將會(huì)處于進(jìn)退兩難的尷尬境地。該種情形下，收購方的收購行為很難構(gòu)成善意取得。因此，收購方在收購目標(biāo)公司時(shí)應(yīng)：一、要求目標(biāo)公司提供全部的關(guān)于公司訴訟情況說明、訴訟文書等；二、通過裁判文書網(wǎng)查詢目標(biāo)公司；三、通過百度新聞搜索目標(biāo)公司；四、通過對企業(yè)職工的走訪詢問。當(dāng)然除了上述訴訟外，收購方還應(yīng)關(guān)注因勞動(dòng)糾紛、合同糾紛包括但不限于民間借貸糾紛、買賣合同糾紛等形成的未決訴訟，這些或有債務(wù)的形成將會(huì)對股權(quán)的對價(jià)問題產(chǎn)生影響。除此之外，行政處罰也將會(huì)對股權(quán)收購構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙，當(dāng)收購方最終完成股權(quán)收購，卻未發(fā)現(xiàn)行政機(jī)關(guān)在收購前已下發(fā)的責(zé)令停產(chǎn)停業(yè)的行政處罰，從而導(dǎo)致收購行為失去應(yīng)有的價(jià)值。