上亞鵬

【摘要】經(jīng)過(guò)修正完善后的《公司法》在保護(hù)中小股東合法權(quán)益方面有了非常大的進(jìn)步，并成為中小股東保護(hù)自身合法權(quán)益的有力法律武器。但也存在一些不足，本文對(duì)現(xiàn)行《公司法》在中小股東合法權(quán)益保護(hù)方面的不足及完善進(jìn)行了探討。

【關(guān)鍵詞】公司法 中小股東 權(quán)益保護(hù)

目前， 在中國(guó)多數(shù)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)仍然存在一股獨(dú)大的局面， 限制大股東特別是控股股東的肆意行為， 為中小股東的合法權(quán)益提供法律保護(hù)更體現(xiàn)了法律正義的迫切要求。現(xiàn)行《公司法》的制定對(duì)中小股東的權(quán)益起到了很大的保護(hù)作用，但也存在一些不足，亟需對(duì)其進(jìn)一步完善和加強(qiáng)。

一、中小股東利益保護(hù)的概述

（一）中小股東利益保護(hù)的內(nèi)涵

中小股東權(quán)益保護(hù)，是指在公司中因持股比例處于劣勢(shì)地位的股東與大股東的利益發(fā)生沖突時(shí)，如何在既貫徹公司法股份平等的基本原則、又不違背公平正義這一法律基本價(jià)值準(zhǔn)則的前提下，協(xié)調(diào)二者之間相互關(guān)系的公司運(yùn)作機(jī)制和法律保障制度。為了完善我國(guó)的資本市場(chǎng)，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展，在我國(guó)的公司立法中有必要建立各種保護(hù)與救濟(jì)中小股東權(quán)益的措施，以平衡大股東與小股東之間權(quán)力狀態(tài)，使中小股東的利益與權(quán)益得到充分保障，促進(jìn)社會(huì)法制的完善和社會(huì)的不斷進(jìn)步。

（二）中小股東利益保護(hù)的意義

公司在發(fā)展過(guò)程中很大一部分資金是來(lái)自于中小股東，由于公司是整個(gè)資本市場(chǎng)的重要構(gòu)成要素，這就促成了中小股東成為了資本市場(chǎng)的基本要素，他們對(duì)促進(jìn)資本市場(chǎng)的繁榮具有重要作用。只有加強(qiáng)對(duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)，才能不斷激發(fā)中小股東投資于資本市場(chǎng)的熱情，這樣才有利于上市公司獲得更多的資金支持，滿足其快速健康發(fā)展的需要，從而促進(jìn)資本市場(chǎng)的繁榮發(fā)展。同時(shí)，建立健全制度和法律法規(guī)體系，切實(shí)保護(hù)中小股東的合法權(quán)益的同時(shí)，做到對(duì)大股東和董事的監(jiān)督，確保各項(xiàng)公司行為在正確框架體系內(nèi)開(kāi)展，才能促進(jìn)公司自身的良性發(fā)展。

二、現(xiàn)行公司法對(duì)中小股東權(quán)益保護(hù)的不足

（一）知情權(quán)保護(hù)不足

公司法中對(duì)股權(quán)的知情權(quán)進(jìn)行了明確的規(guī)定，股東具有查閱公司財(cái)務(wù)報(bào)告、股東會(huì)議記錄等多項(xiàng)權(quán)利，此外在經(jīng)過(guò)相關(guān)申請(qǐng)之后，股東還有權(quán)利查閱公司的財(cái)務(wù)明細(xì)等。但是在實(shí)際執(zhí)行的過(guò)程中，由于大股東在投票和公司決議中有明確的否決權(quán)，導(dǎo)致中小股東的知情權(quán)難以得到真正的實(shí)現(xiàn)。大股東對(duì)中小股東在查閱公司各種文件和信息的過(guò)程中設(shè)置了種種限制，影響了中小股東知情權(quán)的發(fā)揮。

（二）股東義務(wù)設(shè)定欠缺

無(wú)論是“人合兼資合”的有限責(zé)任公司還是“資合”的股份有限公司，其公司的內(nèi)部控制權(quán)基本都是大股東借助股東大會(huì)或者董事會(huì)，直接實(shí)現(xiàn)管控。因此大股東經(jīng)常無(wú)視中小股東權(quán)益，壓制中小股東合理的利益訴求。同時(shí)，大股東借助對(duì)中小股東合法權(quán)益的犧牲實(shí)現(xiàn)為自身牟取不當(dāng)利益?；诖蠊蓶|對(duì)中小股東權(quán)益侵害方式存在復(fù)雜性與隱蔽性，因此《公司法》難以對(duì)其有效規(guī)制。

（三）表決權(quán)回避制度過(guò)于原則

股東表決權(quán)回避制度，是指當(dāng)某一股東與股東大會(huì)討論的決議事項(xiàng)有特別利害關(guān)系可能有害于公司利益時(shí)，該股東或其代理人均不得就其持有的股份行使表決權(quán)，也不得代理其他股東行使表決權(quán)的制度。

這一制度使股東表決權(quán)的行使更加公正平等，有效防范了大股東利用持股優(yōu)勢(shì)對(duì)自己謀取個(gè)人利益的行為進(jìn)行包庇和掩蓋。然而，在我國(guó)《公司法》中，并沒(méi)有明確規(guī)定表決權(quán)回避制度究竟適用于哪些事項(xiàng)。我國(guó)公司法對(duì)于表決權(quán)回避制度主要運(yùn)用于關(guān)聯(lián)交易方面，但實(shí)際上，除了這一方面，還有很多與股東有利害關(guān)系的表決事項(xiàng)需要受到這一制度的保障。

三、對(duì)《公司法》中小股東權(quán)益保護(hù)的完善建議

（一）股東知情權(quán)的完善

完善股東質(zhì)詢權(quán)。我國(guó)現(xiàn)行《公司法》中規(guī)定當(dāng)股東發(fā)現(xiàn)公司的管理、決策等存在問(wèn)題或公司高管人員的行為不符合職業(yè)規(guī)范、公司制度、行業(yè)要求時(shí)，股東可以對(duì)其提出質(zhì)疑并要求其改正。雖然法律賦予了股東這項(xiàng)權(quán)利，但是法律條文中并沒(méi)有詳細(xì)指出行使該權(quán)利的方式、程序、時(shí)間等，因此，筆者認(rèn)為在今后的《公司法》修改中應(yīng)當(dāng)對(duì)其加以完善。

（二）大股東對(duì)中小股東的誠(chéng)信義務(wù)

《公司法》中并未規(guī)定大股東的誠(chéng)信義務(wù)。現(xiàn)行的一股一表決權(quán)制度，造成了當(dāng)公司進(jìn)行重大事項(xiàng)決策時(shí)，多數(shù)派的股東占據(jù)了絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的局面。與此截然相反的是，余下的股東因人數(shù)相對(duì)較少，最終形成大股東全面掌控了公司的決策，中小股東完全被排斥在外?；谇笆銮樾?，中小股東需要借助公司的規(guī)章實(shí)現(xiàn)對(duì)大股東行為的有效制約，以便使大股東在行使權(quán)利過(guò)程中能夠兼顧到中小股東的利益。在這些義務(wù)中，基于誠(chéng)實(shí)信用原則的“帝王條款”地位，因而大股東的誠(chéng)信義務(wù)顯得尤為重要。原因在于大股東所施加的影響能夠完全左右公司的經(jīng)營(yíng)與決策過(guò)程。因此，筆者建議在《公司法》的日后修訂中，應(yīng)明確設(shè)置大股東的誠(chéng)信義務(wù)。并規(guī)定當(dāng)大股東做出有違誠(chéng)信義務(wù)的行為時(shí)，中小股東能夠提起訴訟來(lái)維護(hù)自己的合法權(quán)益。

（三）完善累積投票制度

累積投票制度的本質(zhì)要求是在召開(kāi)股東大會(huì)選舉公司董事或者監(jiān)事的時(shí)候，每一單位股份應(yīng)當(dāng)擁有與董事和監(jiān)事人數(shù)相當(dāng)?shù)谋頉Q權(quán)，股東基于股份多少擁有的表決權(quán)可以分開(kāi)使用也可以集中使用。盡管新公司法對(duì)于累計(jì)投票制已有相應(yīng)的規(guī)定，即股東大會(huì)選舉董事或者監(jiān)事時(shí)實(shí)行累計(jì)投票制要以依據(jù)公司章程或股東大會(huì)的決議為前提，而公司章程的制定和股東大會(huì)決議基本上都是由大股東主導(dǎo)完成的，換句話說(shuō)就是，大股東仍然掌控累積投票制度的主導(dǎo)權(quán)。為此，公司法應(yīng)當(dāng)繼續(xù)完善累積投票制度，強(qiáng)制實(shí)行累積投票制度，破除大股東通過(guò)制定公司章程和形成股東大會(huì)決議的方式控制累積投票制度的難題，拓寬累積投票制度的使用范圍，讓廣大中小股東通過(guò)累積投票制將選票投給代表其意志的一個(gè)或幾個(gè)董事和監(jiān)事候選人，擴(kuò)大中小股東在董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)中的話語(yǔ)權(quán)，消弱大股東的表決權(quán)力量。

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