張鈺杰，王艷芹

（德州學(xué)院，山東 德州 253023）

數(shù)源科技股份有限公司盈利能力分析

張鈺杰，王艷芹

（德州學(xué)院，山東 德州 253023）

文章在簡(jiǎn)要了解數(shù)源科技股份有限公司財(cái)務(wù)情況的基礎(chǔ)上結(jié)合各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)其盈利能力進(jìn)行了分析。通過(guò)分析其業(yè)務(wù)組成、銷(xiāo)售能力及對(duì)數(shù)源科技2011～2016年六年的財(cái)務(wù)報(bào)表仔細(xì)研究，對(duì)數(shù)源科技的盈利能力進(jìn)行分析，從而得出相應(yīng)結(jié)論。文章最后對(duì)得出的結(jié)論制定相應(yīng)的建議，以提高數(shù)源科技的盈利能力水平。

報(bào)表分析；盈利能力；指標(biāo)分析

盈利能力是公司管理層和投資者最關(guān)心的，其盈利能力越強(qiáng)，承受風(fēng)險(xiǎn)的能力也會(huì)逐步上升，只有不斷地獲取利潤(rùn),才能提高企業(yè)的盈利能力，進(jìn)而促使企業(yè)不斷地發(fā)展。文章通過(guò)對(duì)數(shù)源科技股份有限公司的盈利能力進(jìn)行具體的指標(biāo)分析，從而得出公司目前的銷(xiāo)售現(xiàn)狀和收支狀況，找出該公司在營(yíng)銷(xiāo)方面存在的問(wèn)題，從而得出結(jié)論，提出解決的建議，進(jìn)而為公司經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)管理工作和未來(lái)發(fā)展方向提供可參考的意見(jiàn)，使企業(yè)收益不斷提高。

1 盈利能力概念及其分析必要性

盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力。對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，股東報(bào)酬的高低、債權(quán)人的安全程度和公司的健康發(fā)展都與其密切相關(guān)。理想狀態(tài)下企業(yè)的盈利至少應(yīng)該包括三個(gè)方面：一是具有較好的盈利能力；二是有較強(qiáng)現(xiàn)金流的保障；三是具有較好的發(fā)展?jié)摿?。?duì)此企業(yè)通常主要以財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，重點(diǎn)從資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售凈利率等指標(biāo)進(jìn)行盈利能力指標(biāo)分析。

2 數(shù)源科技股份有限公司簡(jiǎn)介

數(shù)源科技股份有限公司（股票代碼000909以下簡(jiǎn)稱(chēng)數(shù)源科技）由西湖電子集團(tuán)有限公司投資控股，以募集方式設(shè)立的股份有限公司。公司股票于1999年5月7日在深圳證券交易所掛牌交易。公司屬于家電行業(yè)，主營(yíng)數(shù)字技術(shù)電子產(chǎn)品,得到了國(guó)家的大力支持，是目前世界上最新的技術(shù)潮流，前景十分廣闊。

3 數(shù)源科技股份有限公司盈利能力指標(biāo)分析

（1）資產(chǎn)報(bào)酬率分析。從表1中可以看出數(shù)源科技的資產(chǎn)報(bào)酬率為下降趨勢(shì)，自2011年以來(lái)，數(shù)源科技的資產(chǎn)規(guī)?？傮w上是遞增趨勢(shì)，從2011年的32億元增長(zhǎng)到了2015年的44億元，增長(zhǎng)了37.5%。資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大除了資本的積累，還有公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大的原因，2011～2015年負(fù)債持續(xù)增加，經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的盈利償還了之前的一些應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款，使得資產(chǎn)總額不斷減少，從而引起資產(chǎn)報(bào)酬率下降。在2013～2014年小幅度下降，下降的主要原因是由于數(shù)源科技資產(chǎn)沒(méi)有得到合理的利用并優(yōu)化，同時(shí)公司采用了錯(cuò)誤的銷(xiāo)售策略，使得銷(xiāo)售收入減少，進(jìn)而使利潤(rùn)總額減少。

表1 數(shù)源科技2011～2015年資產(chǎn)報(bào)酬率

表2 數(shù)源科技2011～2016年凈資產(chǎn)收益率

（2）凈資產(chǎn)收益率分析。企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越大，說(shuō)明投資人投入資本的獲利能力越強(qiáng)，反之，則投資人投入資本的獲利能力較弱。從表2可以看出2013～2014年凈資產(chǎn)收益率增加，從公司的股東角度看是盈利能力出現(xiàn)了上升趨勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)的發(fā)展方向是正確的，表明企業(yè)的自由資本獲取收益的能力增強(qiáng)，對(duì)企業(yè)投資人、債權(quán)人利益的保障度高。

（3）銷(xiāo)售毛利率與銷(xiāo)售凈利率分析。銷(xiāo)售毛利率比較分析。通過(guò)表3可以看出，數(shù)源科技的銷(xiāo)售毛利率2015年最低達(dá)到-3.34%，2011年最高為17.22%。由2011年的17.22%下降到2015年的-3.34%，減少了20.56%，說(shuō)明公司的毛利率呈下降趨勢(shì)。2015年比2013年銷(xiāo)售毛利率降低了18.28個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是數(shù)源科技出現(xiàn)了嚴(yán)重的銷(xiāo)售戰(zhàn)略失誤，從而導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)成本上升，2016年又有了回轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，說(shuō)明公司及時(shí)轉(zhuǎn)變了銷(xiāo)售策略，提高盈利能力。

表3 數(shù)源科技2011～2016年銷(xiāo)售毛利率

表4 數(shù)源科技2011～2016年銷(xiāo)售凈利率

銷(xiāo)售凈利率比較分析。由表4可以看出，數(shù)源科技的銷(xiāo)售凈利率 2012年最高為 3.33%，2015年最低為 0.99%，2011～2012年銷(xiāo)售凈利率上漲，主要原因是其加強(qiáng)了銷(xiāo)售渠道推廣，制定了良好的銷(xiāo)售策略；但2012～2015年銷(xiāo)售凈利率不斷降低，說(shuō)明數(shù)源科技營(yíng)業(yè)成本不斷增加，導(dǎo)致凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度小于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)，2016年又逐漸升高，說(shuō)明企業(yè)對(duì)此應(yīng)及時(shí)加強(qiáng)營(yíng)銷(xiāo)管理，從而節(jié)約成本費(fèi)用，提高利潤(rùn)水平。

（4）成本費(fèi)用利潤(rùn)率分析。在分析盈利能力過(guò)程中，成本費(fèi)用利潤(rùn)率越高，表明公司為取得利潤(rùn)而付出的代價(jià)越小，成本費(fèi)用控制得越好，獲得的利潤(rùn)越大，盈利能力越強(qiáng)。從表5中可以看出，數(shù)源科技在2015年由于管理費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加以及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的減少導(dǎo)致成本費(fèi)用利潤(rùn)率大幅度下降，盈利能力減弱；主要原因是在2014年由于營(yíng)業(yè)稅金及附加的大幅降低以及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的減少，成本費(fèi)用利潤(rùn)率相比2013年小幅度下降，2015年成本費(fèi)用利潤(rùn)率下降幅度明顯。因此在2011～2015年期間，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅下降，主要是因?yàn)橥度爰哟?費(fèi)用較上年同期有所增長(zhǎng)，成本費(fèi)用利潤(rùn)率逐步下降，對(duì)此應(yīng)及時(shí)加強(qiáng)對(duì)成本費(fèi)用的控制能力和經(jīng)營(yíng)管理水平。

表5 數(shù)源科技2011～2015年成本費(fèi)用利潤(rùn)率

4 數(shù)源科技股份有限公司盈利能力分析的結(jié)論

（1）營(yíng)業(yè)成本高，資產(chǎn)利用率低。資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)分析的不夠全面，主要是因?yàn)閷?duì)資產(chǎn)報(bào)酬會(huì)有不同的理解會(huì)產(chǎn)生不同的資產(chǎn)報(bào)酬率。通過(guò)對(duì)數(shù)源科技近三年盈利能力指標(biāo)分析比較可以發(fā)現(xiàn)，數(shù)源科技2011～2015年資產(chǎn)報(bào)酬率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，并且2015年跌至0.79，表明企業(yè)的收益不足，企業(yè)管理者沒(méi)有很好地資產(chǎn)配置能力，主要原因是總資產(chǎn)沒(méi)有得以充分利用，資產(chǎn)報(bào)酬率偏低。

（2）獲利能力較低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。通過(guò)對(duì)數(shù)源科技近三年盈利能力指標(biāo)分析比較可以發(fā)現(xiàn)，凈資產(chǎn)收益率2011～2015年為下降趨勢(shì)，從2011年的1.64%下降到0.65%，下降了0.99%，是因?yàn)閿?shù)源科技對(duì)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大，2015年大幅回落的原因一方面是數(shù)源科技股東權(quán)益在總資產(chǎn)減少、總負(fù)債減少的情況下增加，總成本大幅度上升，從而導(dǎo)致盈利能力下降；另一方面是進(jìn)一步研發(fā)終端設(shè)備，加大了對(duì)信息集成行業(yè)的投入，從而使凈利潤(rùn)下降。

（3）成本費(fèi)用過(guò)多，利潤(rùn)總額下降。通過(guò)對(duì)數(shù)源科技近三年盈利能力指標(biāo)分析比較可以發(fā)現(xiàn)，成本費(fèi)用凈利潤(rùn)率逐漸降低，表明企業(yè)的成本費(fèi)用在逐漸增加，主要原因是在2013年大力發(fā)展TC8952平臺(tái)，使成本增加，并不斷進(jìn)行廣告宣傳，使得銷(xiāo)售費(fèi)用逐年提高。在環(huán)境保護(hù)方面，對(duì)污水、噪聲、固體廢料實(shí)施全程管控，利用節(jié)能環(huán)保技術(shù)減少了污染，從而使期間費(fèi)用逐年增多。

5 提高數(shù)源科技股份有限公司盈利能力的建議

（1）加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)利用率。數(shù)源科技應(yīng)保持資金的流動(dòng)性，可以發(fā)展主動(dòng)型負(fù)債的方法，擴(kuò)大從借貸市場(chǎng)上借款的渠道和途徑，滿足多元化的資產(chǎn)需求，嚴(yán)格掌控結(jié)算資金的使用，及時(shí)收回拖欠的費(fèi)用，從而提高資產(chǎn)利用效率和銷(xiāo)售利潤(rùn)率，加速資金周轉(zhuǎn)，加強(qiáng)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理，從而得以拓展企業(yè)的盈利能力，提高資產(chǎn)的利用效率。

（2）調(diào)整銷(xiāo)售策略，增加主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。數(shù)源科技在增加盈利收入來(lái)源方面，要突破滿足于存款業(yè)務(wù)的局限，善于利用市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，發(fā)揮金融負(fù)債業(yè)務(wù)的主動(dòng)性，調(diào)整銷(xiāo)售策略，發(fā)展多樣化產(chǎn)品行業(yè)。在資金充裕的條件下擴(kuò)展各行各業(yè)的業(yè)務(wù)，穩(wěn)步發(fā)展房地產(chǎn)優(yōu)質(zhì)品牌，使盈利能力不斷增強(qiáng)，邁向新的臺(tái)階。

（3）嚴(yán)格控制三費(fèi)支出，減少成本費(fèi)用。數(shù)源科技應(yīng)提高管理能力，建立成本費(fèi)用控制的激勵(lì)機(jī)制和考核評(píng)價(jià)體系，嚴(yán)格控制三費(fèi)支出，將個(gè)人收入與成本費(fèi)用控制相結(jié)合，調(diào)動(dòng)員工的生產(chǎn)積極性，同時(shí)壓縮日常管理成本，從而減少成本費(fèi)用的支出，使得利潤(rùn)總額得以增長(zhǎng)，盈利能力不斷增強(qiáng)。

6 結(jié)語(yǔ)

文章通過(guò)對(duì)數(shù)源科技股份有限公司的盈利能力指標(biāo)分析，進(jìn)一步加深了對(duì)數(shù)源科技的認(rèn)識(shí)。根據(jù)指標(biāo)的分析，總結(jié)出了數(shù)源科技在盈利能力及財(cái)務(wù)方面的一些問(wèn)題，并提出了相應(yīng)地怎樣提高盈利能力的建議。在實(shí)際運(yùn)用中，需要對(duì)該公司連續(xù)幾年的利潤(rùn)變動(dòng)以及盈利能力分析指標(biāo)進(jìn)行分析，以此從動(dòng)態(tài)角度對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和發(fā)展趨勢(shì)做出全面和合理的預(yù)測(cè)，為企業(yè)的利益相關(guān)者提供決策依據(jù)。

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Analysis of Profitability of Soyea Technology Co.,Ltd.

ZHANG Yu-jie，WANG Yan-qin

（Dezhou University，Dezhou，Shandong 253023，China）

Based on the brief understanding of financial situation of Soyea Technology Co.，Ltd.，the paper analyzes its profitability according to financial indicators and the related data.The paper draws a conclusion according to the study on the service composition，sales ability and the financial statements of Soyea Technology from 2011 to 2016，and profitability of Soyea Technology Co.，Ltd..The paper gives corresponding suggestions according to the conclusions so as to improve the profitability of Soyea Technology.

report analysis；profitability；index analysis

F272.92

A

2095－980X（2017）01－0112－02

2016－11－17

張鈺杰，主要研究方向：經(jīng)營(yíng)管理。