陳方云

【摘 要】PPP模式是當(dāng)前存在的一種較為進(jìn)步的融資模式，它可以在一定程度上幫助地方財(cái)政減輕撥款壓力，并且可以促進(jìn)項(xiàng)目更好更快地推進(jìn)。和其他的項(xiàng)目類(lèi)似，PPP項(xiàng)目模式也存在著一定程度上的風(fēng)險(xiǎn)，并具有風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)特性，這種風(fēng)險(xiǎn)因素主要由自身因素和外部環(huán)境因素相結(jié)合而產(chǎn)生。據(jù)此，本文提出了相關(guān)的解決風(fēng)險(xiǎn)的辦法。

【關(guān)鍵詞】PPP；項(xiàng)目融資；金融風(fēng)險(xiǎn)

PPP是一種特定的融資模式，核心內(nèi)涵是“公私合營(yíng)制度”，于1992年英國(guó)政府首次提出并應(yīng)用。它將公共部門(mén)的政策優(yōu)勢(shì)和民間的靈活性優(yōu)勢(shì)相結(jié)合。但是PPP模式因?yàn)榛厥罩芷谳^長(zhǎng)，存在著較大的金融風(fēng)險(xiǎn)。本文通過(guò)研究和探索，分析了PPP模式產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)的原因。

一、 PPP融資模式的定義

伴隨著時(shí)代的發(fā)展和社會(huì)的進(jìn)步，項(xiàng)目融資已經(jīng)成為一個(gè)廣為大眾接受的專業(yè)名詞。而PPP模式作為一種特定的項(xiàng)目融資模式，也隨著現(xiàn)實(shí)情況的變化應(yīng)運(yùn)而生。最初的起源可以追溯到1982年，應(yīng)該政府簽訂長(zhǎng)期協(xié)議，用來(lái)代替政府的投資建設(shè)，管理一些公共事務(wù)。

PPP模式的廣義定義是指某些公共機(jī)構(gòu)通過(guò)與私營(yíng)企業(yè)或經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)者建立合作的關(guān)系，將公共產(chǎn)品建設(shè)和公共服務(wù)建設(shè)用官方或政府出資而轉(zhuǎn)嫁到私人出資的一種形式。

二、PPP項(xiàng)目金融風(fēng)險(xiǎn)和特點(diǎn)

1.金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵

所謂風(fēng)險(xiǎn)，是指環(huán)境中可能會(huì)出現(xiàn)各類(lèi)導(dǎo)致超出預(yù)計(jì)目標(biāo)的情況，從而在一定程度上會(huì)給項(xiàng)目和投資人帶來(lái)?yè)p失。金融風(fēng)險(xiǎn)指的是從事金融活動(dòng)的時(shí)候，由于政策發(fā)生的變化而帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失。PPP項(xiàng)目中的金融風(fēng)險(xiǎn)則是指在項(xiàng)目融資和項(xiàng)目建設(shè)的過(guò)程中出現(xiàn)的由于設(shè)備材料采購(gòu)、勞務(wù)購(gòu)買(mǎi)等活動(dòng)中的基礎(chǔ)變量發(fā)生了不利改變，因此導(dǎo)致了項(xiàng)目活動(dòng)中項(xiàng)目的成本高于預(yù)估值，主要有因匯率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和因政策變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)等等。

2.PPP項(xiàng)目融資模式

從PPP項(xiàng)目的角度來(lái)看，在起始階段的融資配資到最后項(xiàng)目建成和正常運(yùn)營(yíng)的全過(guò)程中，往往需要花費(fèi)大量的時(shí)間，有些項(xiàng)目3—5年，而某些項(xiàng)目甚至可以達(dá)到10年以上。在這么長(zhǎng)的建設(shè)周期內(nèi)，建設(shè)項(xiàng)目不僅面臨著當(dāng)前存在的風(fēng)險(xiǎn)，也面臨著未來(lái)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)相互積累，導(dǎo)致PPP項(xiàng)目的金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率大大增加。此外，大部分的PPP項(xiàng)目的投資成本都比較大。因此，融資的過(guò)程和融資的模式比較復(fù)雜，資金來(lái)源是很大一部分是通過(guò)外匯融資而取得的銀行貸款。這種貸款在某些程度上使得PPP項(xiàng)目的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增加。

三、PPP金融風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

我們要做好準(zhǔn)備來(lái)預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。我們要對(duì)涉及到的企業(yè)的還款能力和還款意愿進(jìn)行充分的考察。這里的還款的能力是指政府的財(cái)政收入，他的凈資產(chǎn)收入是不是到了該還款的日期就能對(duì)自己借款的本金進(jìn)行償還。還款意愿指的是，倍增的主要企業(yè)的信用的情況，是不是有違約的可能性，這方面我們可以結(jié)合銀行查看貸款記錄。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施，我們主要是要能夠增加基金管理人的專業(yè)水平和專業(yè)的管理能力，要求這些管理人要專業(yè)專注，對(duì)市場(chǎng)感應(yīng)敏捷，并且能夠做出正確選擇；此外，在簽訂相關(guān)合同時(shí)，提前加入附條件的增信措施，有助于減少市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。我們簽訂協(xié)議的時(shí)候，要求要是收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)比預(yù)期較低達(dá)到一定的比例，其他的投資人用什么樣種方式補(bǔ)足或分擔(dān)。操作風(fēng)險(xiǎn)的防范，主要是要提高基金管理公司工作人員的專業(yè)性、中介機(jī)構(gòu)（律所、咨詢機(jī)構(gòu)等）的專業(yè)性和中立性，等等。

1.企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的一些控制措施

從上面的分析情況可以看出，企業(yè)要在PPP建設(shè)項(xiàng)目中遇到風(fēng)險(xiǎn)，要及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)并加以控制，盡可能的讓我們的損失降低。要加強(qiáng)和完善退出的體制，要及時(shí)放棄那些自己無(wú)法完成的很大的項(xiàng)目。主要是要對(duì)項(xiàng)目的成員進(jìn)行技術(shù)的培訓(xùn)，加強(qiáng)他們的綜合水平，同時(shí)也能加強(qiáng)他們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和反應(yīng)的能力。另外，要善于制定一些規(guī)章和制度，在人員的管理上，要能夠有一個(gè)管理的專門(mén)的經(jīng)理去負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和管控，以使企業(yè)增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

2.國(guó)家的公共部門(mén)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的一些控制措施

公共部門(mén)要承擔(dān)一些大的政治放面和法律放面的風(fēng)險(xiǎn)。所以要有一定的承受能力。所以政府部門(mén)在應(yīng)對(duì)PPP項(xiàng)目帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，要做到以下，要有自己獨(dú)立的規(guī)章和制度，并且機(jī)構(gòu)也獨(dú)立，預(yù)防市場(chǎng)的腐敗現(xiàn)象的出現(xiàn)。另外，要有充足的法律保障，加強(qiáng)公眾的參與度和監(jiān)督。建立有效的政策和鼓勵(lì)的機(jī)制，增加廣大民營(yíng)資本參加進(jìn)來(lái)，形成風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益一起享受的 PPP 合作方法。

四、總結(jié)

我們?cè)诿鎸?duì)PPP的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，首先，最主要的是要運(yùn)用自己掌握的知識(shí)成功識(shí)別出是哪類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，只有這樣我們才能不走彎路，才能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)進(jìn)行正確的管理，避免再次出現(xiàn)相似的風(fēng)險(xiǎn)。PPP項(xiàng)目的金融之類(lèi)的風(fēng)險(xiǎn)大多是因?yàn)樵谖覀冞M(jìn)行項(xiàng)目的時(shí)候有很多不同的因素和變化的數(shù)據(jù)，這樣造成了損失，這樣的風(fēng)險(xiǎn)里面有不同的內(nèi)容，而且有很多的風(fēng)險(xiǎn)里不具有的特征。所以我們要能正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)不同風(fēng)險(xiǎn)的特征及時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，寫(xiě)出經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，避免大家再次受到類(lèi)似的情況。

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