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[摘 要] 當(dāng)前，我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展已經(jīng)成為了我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展當(dāng)中不可或缺的部分，而在證券市場(chǎng)當(dāng)中，會(huì)計(jì)信息具有十分重要的意義和價(jià)值。對(duì)上市公司信息披露有效性評(píng)價(jià)指標(biāo)的充分性、真實(shí)性、合法性、及時(shí)性和準(zhǔn)確性進(jìn)行了分析。為了提升上市公司信息披露有效性，政府應(yīng)該完善上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，提高上市公司中介機(jī)構(gòu)信用以及強(qiáng)化上市公司外部監(jiān)督力度。

[關(guān)鍵詞] 上市公司；信息披露；有效性；問(wèn)題

[中圖分類(lèi)號(hào)] F230 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] B

引言

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，證券市場(chǎng)在資金的籌集、資源配置以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化中發(fā)揮的作用越來(lái)越大。對(duì)于證券市場(chǎng)而言，會(huì)計(jì)信息的地位與作用十分突出，通過(guò)對(duì)上市公司披露的會(huì)計(jì)信息的獲取，投資者可以對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)情況有直接的了解，進(jìn)而對(duì)投資判斷與決策產(chǎn)生積極的影響。目前，我國(guó)上市公司信息披露有效性仍然存在問(wèn)題，需要對(duì)此展開(kāi)研究與分析。

一、信息披露有效性的界定

（一）信息披露的概念界定

企業(yè)使用者決策會(huì)受到會(huì)計(jì)信息不同程度的影響。所謂的會(huì)計(jì)信息披露，指的是企業(yè)向外界展示會(huì)計(jì)信息的過(guò)程。企業(yè)的信息披露內(nèi)容具體有公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果以及現(xiàn)金流等。對(duì)于上市公司而言，站在國(guó)家監(jiān)管的角度來(lái)看，這一方面的規(guī)定是相對(duì)嚴(yán)格的。我國(guó)針對(duì)上市公司的設(shè)立與組織形式的要求非常嚴(yán)格，相關(guān)機(jī)構(gòu)也針對(duì)上市公司的管理采取了十分細(xì)致的措施。以中國(guó)證監(jiān)會(huì)為例，不管是內(nèi)容還是形式，其對(duì)信息披露的規(guī)定是非常詳細(xì)的。對(duì)于公開(kāi)發(fā)行股票的公司而言，自公司上市起，就必須針對(duì)上市公告書(shū)進(jìn)行細(xì)致的準(zhǔn)備工作。在公司上市之后，財(cái)務(wù)報(bào)告必須以相關(guān)規(guī)定為依據(jù)進(jìn)行嚴(yán)格的披露，如果公司對(duì)重大事項(xiàng)或者財(cái)務(wù)情況需要進(jìn)行說(shuō)明，必須提交臨時(shí)性報(bào)告。投資者對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況與重大事項(xiàng)的披露，規(guī)定提出披露內(nèi)容必須詳細(xì)，要求也非常嚴(yán)格。

（二）信息披露有效性的概念界定

關(guān)于會(huì)計(jì)信息披露的有效性的界定，對(duì)于中國(guó)上市公司而言，必須以相關(guān)規(guī)律與規(guī)定為依據(jù)，信息披露形式各有不同，例如定期報(bào)告、臨時(shí)性報(bào)告以及上市公告書(shū)等。一方面，信息披露有利于投資人對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況有準(zhǔn)確的了解，對(duì)于投資判斷的合理性而言有著重要意義；另一方面，信息披露對(duì)證券市場(chǎng)的運(yùn)行秩序維護(hù)有著積極影響，在證券市場(chǎng)的發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。為了確保證券市場(chǎng)運(yùn)行具有有效性，就必須保證上市公司信息披露的有效性，這對(duì)于證券市場(chǎng)的運(yùn)行而言有著重要意義。

為了提高中國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的有效性，首先就必須針對(duì)上市公司信息管理進(jìn)行制度與政策完善，并基于此嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)制度，同時(shí)做好信息傳遞工作，確保信息使用者對(duì)信息有及時(shí)的獲取與了解。我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的有效性主要涉及到制度有效性、信息披露有效性以及信息傳遞的有效性。披露制度具有保障作用，其有效性對(duì)于所披露信息的有效性而言具有重要意義，信息傳遞則是客觀方面的需求。

（三）信息披露有效性原則

對(duì)于證券市場(chǎng)會(huì)計(jì)有效原則的研究，可以將其分成兩個(gè)方面，即會(huì)計(jì)信息披露的有效性與會(huì)計(jì)信息傳導(dǎo)機(jī)制的有效性。會(huì)計(jì)信息披露的有效性對(duì)于會(huì)計(jì)信息傳導(dǎo)機(jī)制有效而言具有基礎(chǔ)作用，換言之，為了確保整個(gè)證券市場(chǎng)的有效性得以實(shí)現(xiàn)，就必須使上市的國(guó)內(nèi)公司會(huì)計(jì)信息披露具有有效性。根據(jù)相關(guān)文獻(xiàn)與研究可知，會(huì)計(jì)信息披露有效性評(píng)價(jià)原則是以會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)研究為出發(fā)點(diǎn)的，進(jìn)而使有效性的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)得以形成。在上市公司會(huì)計(jì)信息披露有效性的評(píng)價(jià)原則的建立中發(fā)揮著借鑒作用。然而就總體而言，評(píng)價(jià)原則在體系的完整性上仍然有所欠缺，并且在評(píng)價(jià)原則中，更多的是對(duì)信息披露的實(shí)用性、真實(shí)性以及準(zhǔn)確性的重視；在會(huì)計(jì)信息披露有效的研究中，對(duì)會(huì)計(jì)信息使用者的考慮相對(duì)較多，其片面性是難以避免的，信息披露的有效性必須確保能夠?yàn)闀?huì)計(jì)信息供給者、使用者以及監(jiān)督者提供強(qiáng)有力的支持。

二、上市公司信息披露有效性評(píng)價(jià)指標(biāo)

（一）充分性

充分性就是指上市公司在會(huì)計(jì)信息披露的過(guò)程中，不能有重大遺漏或者故意隱瞞行為的出現(xiàn)。充分性對(duì)所披露會(huì)計(jì)信息提出了公示完整性的要求，換言之，上市公司必須最大限度的對(duì)信息需求者的投資判斷與決策產(chǎn)生影響的所有信息進(jìn)行公示。上市公司會(huì)計(jì)信息披露的充分性主要涉及到兩個(gè)方面，即數(shù)量與質(zhì)量。就質(zhì)量而言，其意義十分重大，以上市公司股票價(jià)格的影響信息為例，其對(duì)于投資決策的判斷的正確性有著重要作用，并且也是防止內(nèi)幕交易的重要途徑。就數(shù)量而言，充分對(duì)上市公司在相關(guān)經(jīng)營(yíng)情況的披露中必須滿足信息需求者的要求，然而也不應(yīng)所有信息都披露出來(lái)，不應(yīng)對(duì)投資者在投資判斷中產(chǎn)生影響，換言之就是要確保信息需求者對(duì)公司財(cái)務(wù)信息、非財(cái)務(wù)信息和戰(zhàn)略信息的需求得到滿足。

（二）真實(shí)性

真實(shí)性指的是上市公司在會(huì)計(jì)信息披露的過(guò)程中必須確保所披露的會(huì)計(jì)信息能夠?qū)⑵髽I(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況充分反映出來(lái)，對(duì)于虛假陳述與虛假記載現(xiàn)象是要予以堅(jiān)決抵制的，如此才能夠?yàn)橥顿Y者對(duì)投資判斷提供有效支持，使人為干擾得到避免，使投資判斷的公平性得到推動(dòng)。為了確保會(huì)計(jì)信息披露具有客觀性、一致性以及規(guī)范性，上市公司在會(huì)計(jì)信息披露中就必須遵循真實(shí)性原則?？陀^性對(duì)上市公司提出了信息披露必須嚴(yán)格按照經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的具體事實(shí)進(jìn)行的要求，對(duì)于人為的財(cái)務(wù)造假手段加以利用進(jìn)而使證券市場(chǎng)價(jià)格受到影響的行為，必須予以嚴(yán)格抵制。規(guī)范性則需要上市公司的信息公示必須與相關(guān)規(guī)定相符；一致性則要求上市公司在信息披露中必須確保內(nèi)容將客觀事實(shí)充分反映出來(lái)，換言之，就是客觀事實(shí)與信息內(nèi)容的一致性得到保持。對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息披露真實(shí)性的強(qiáng)調(diào)，使上市公司在面對(duì)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申報(bào)披露內(nèi)容與事實(shí)不符或者無(wú)中生有的失實(shí)行為得到有效避免。

（三）合法性

合法性是對(duì)上市公司在會(huì)計(jì)披露的內(nèi)容與形式上的合法性與規(guī)范性的強(qiáng)調(diào)。所謂的合法性，就是指上市公司必須以國(guó)家法律法規(guī)、企業(yè)相關(guān)制度以及社會(huì)基本行為規(guī)范為基礎(chǔ)，進(jìn)行會(huì)計(jì)信息披露。會(huì)計(jì)信息披露的合法性對(duì)于上市公司而言是必須盡到的義務(wù)，合法性原則對(duì)上市公司提出了在披露會(huì)計(jì)信息的過(guò)程中必須遵守四大基本會(huì)計(jì)信息要求，即質(zhì)量、范圍、時(shí)間以及形式。

（四）及時(shí)性

及時(shí)性是對(duì)會(huì)計(jì)信息時(shí)效性的強(qiáng)調(diào)。所謂的及時(shí)性，就是指上市公司必須確保公司近期狀況能夠從公開(kāi)的信息中得到反映，上市公司必須在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間將應(yīng)該公開(kāi)的信息及時(shí)披露出來(lái)。及時(shí)性的要求具體可以從兩個(gè)方面得到體現(xiàn)：一方面，上市公司必須及時(shí)向信息使用者提供有效信息，具體包括公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況等，一旦發(fā)生變化，上市公司就必須馬上將其披露給社會(huì)公眾，對(duì)于向公眾公示過(guò)時(shí)信息是不被允許的；另一方面，上市公司提供的會(huì)計(jì)信息應(yīng)將使用者決策的未來(lái)信息或者隱含未來(lái)發(fā)展的現(xiàn)行信息最大限度的納入其中，如此信息使用才能夠結(jié)合現(xiàn)狀采取應(yīng)對(duì)方案。

（五）準(zhǔn)確性

準(zhǔn)確性是指上市公司在進(jìn)行會(huì)計(jì)信息披露的過(guò)程中，必須確保投資者不會(huì)受到內(nèi)容與陳述的誤導(dǎo)，進(jìn)而導(dǎo)致其判斷失誤。為了將內(nèi)容的確切含義表達(dá)出來(lái)，可以采用語(yǔ)言文字或者數(shù)字的形式來(lái)表達(dá)出信息內(nèi)容。上市公司會(huì)計(jì)信息披露必須確保準(zhǔn)確性要求得到滿足，由于在語(yǔ)言內(nèi)容具有多義性、文字表達(dá)也具有多樣性，因此需要對(duì)此進(jìn)行不斷完善與規(guī)范，促使信息發(fā)布者與信息接受者雙方針對(duì)同一信息有一致的理解。上市公司對(duì)會(huì)計(jì)信息的披露，準(zhǔn)確性是最為基本的要求與特征，對(duì)于誤導(dǎo)性語(yǔ)言的陳述必須加以糾正。

三、影響上市公司信息披露有效性的因素

（一）內(nèi)部影響因素

我國(guó)上市公司是完成會(huì)計(jì)信息產(chǎn)生與披露的主體，也就是說(shuō)上市公司控制著信息的產(chǎn)生與披露。因此，上市公司信息披露有效性的內(nèi)部影響因素就包括上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)等，其完善程度對(duì)于披露會(huì)計(jì)信息的有效性而言有著十分重要的意義。如果缺乏健全、合理的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)與股權(quán)結(jié)構(gòu)，那么上市公司在披露會(huì)計(jì)信息時(shí)就難以保證有效性，這也是現(xiàn)階段我國(guó)上市公司存在的主要問(wèn)題。公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)指的是公司內(nèi)部建立對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理者的經(jīng)營(yíng)管理行為的監(jiān)控機(jī)制，監(jiān)控主體主要的由股東、董事會(huì)以及監(jiān)事會(huì)構(gòu)成。一方面，該機(jī)制是對(duì)上市公司披露的會(huì)計(jì)信息加以利用，以此來(lái)約束與激勵(lì)公司經(jīng)營(yíng)管理者；另一方面，這一機(jī)制能夠促使公司經(jīng)營(yíng)管理者向相關(guān)信息需求者提供的會(huì)計(jì)信息的有效性得到增強(qiáng)。盡管現(xiàn)階段我國(guó)上市公司以相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)定對(duì)現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行了構(gòu)建，然而其中的不足依然存在，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等機(jī)構(gòu)的功能的發(fā)揮情況并不理想。具體包括董事會(huì)成員缺乏獨(dú)立性，獨(dú)立董事所占比例有待提升；監(jiān)事會(huì)沒(méi)有充分發(fā)揮監(jiān)督作用；缺乏合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)等。

（二）外部影響因素

上市公司在披露會(huì)計(jì)信息的整個(gè)過(guò)程中，都有外部監(jiān)管的滲透，對(duì)于我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的有效性而言，外部監(jiān)管體系與信息披露制度的重要性不言而喻。盡管我國(guó)針對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)管體系與會(huì)計(jì)信息披露制度的建設(shè)已經(jīng)趨于完善，然而在監(jiān)管與規(guī)范中依然缺乏有效監(jiān)管，部分制度的細(xì)節(jié)依然需要進(jìn)行改進(jìn)，并且針對(duì)有的違規(guī)行為，沒(méi)有明確、有效的處罰，進(jìn)而導(dǎo)致我國(guó)上市公司在會(huì)計(jì)信息披露中出現(xiàn)了有效性不足的問(wèn)題。

四、上市公司信息披露有效性提升建議

（一）完善上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的完善對(duì)于信息披露有效性的提升有著重要意義。對(duì)于現(xiàn)代公司而言，必須注重公司權(quán)力結(jié)構(gòu)的分配，如此可以提高公司經(jīng)營(yíng)與決策的合理性與科學(xué)性。需要以權(quán)力制衡的思想為依據(jù)，對(duì)相互制衡的組織機(jī)構(gòu)進(jìn)行建設(shè)。這些公司治理機(jī)構(gòu)的設(shè)立能夠使公司的運(yùn)作保持正常，促使一套完善的激勵(lì)約束機(jī)制得以形成。

首先，要對(duì)董事會(huì)制衡與決策機(jī)制加以完善。具體需要對(duì)獨(dú)立董事的選聘機(jī)制進(jìn)行規(guī)范，使中小股東的權(quán)益得到保護(hù)。同時(shí)還要對(duì)獨(dú)立董事的權(quán)利與責(zé)任加以明確，促使其獨(dú)立性得到提高，并針對(duì)相關(guān)制度進(jìn)行完善，為獨(dú)立董事在運(yùn)作過(guò)程中提供強(qiáng)有力的制度保障。還要對(duì)獨(dú)立董事的激勵(lì)機(jī)制進(jìn)行建設(shè)與完善，使其行為得到規(guī)范與約束，促使其作用得到充分發(fā)揮。其次，還要針對(duì)監(jiān)事會(huì)工作進(jìn)行強(qiáng)化與完善。具體涉及到的內(nèi)容有對(duì)監(jiān)事會(huì)組織機(jī)構(gòu)的完善、對(duì)監(jiān)事會(huì)運(yùn)作監(jiān)管的強(qiáng)化。如此才能夠使獨(dú)立董事、監(jiān)事會(huì)在履行職責(zé)的過(guò)程中得到推動(dòng)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)對(duì)信息披露有效的合理控制與監(jiān)督。

（二）提高上市公司中介機(jī)構(gòu)信用

中介機(jī)構(gòu)在上市公司信息披露有效性的提升中發(fā)揮著重要作用，例如會(huì)計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所等。因此必須針對(duì)中介結(jié)構(gòu)管理進(jìn)行完善，提高上市公司中介機(jī)構(gòu)的信用度。對(duì)于我國(guó)中介結(jié)構(gòu)而言，信息披露問(wèn)題一直以來(lái)都存在監(jiān)管與被監(jiān)管力度變化頻繁的問(wèn)題，就專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)而言，監(jiān)管人員處于不利地位，監(jiān)管難度較大。為此，相關(guān)中介結(jié)構(gòu)必須確保具有較強(qiáng)的獨(dú)立性、公正性、客觀性，確保公信力得到提升，如此才能夠使上市公司信息披露有效性得以構(gòu)成。針對(duì)協(xié)會(huì)在注冊(cè)會(huì)計(jì)師與會(huì)計(jì)師事務(wù)所的管理，必須提出有效的管理方法。具體包括會(huì)計(jì)師事務(wù)所定期輪換制度的推行；對(duì)市場(chǎng)手段加以利用，使會(huì)計(jì)師事務(wù)所得到發(fā)展，促使其職業(yè)水平得到提升，減小對(duì)大客戶的經(jīng)濟(jì)依賴。政府監(jiān)管部門(mén)也要針對(duì)此推動(dòng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的合并工作，使地域封鎖局面被打破，促使中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的全國(guó)化發(fā)展得到推動(dòng)；為了確保上市公司為了實(shí)現(xiàn)對(duì)審計(jì)費(fèi)用的縮減而對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所施壓的情況得到避免，相關(guān)管理部門(mén)必須對(duì)上市公司做出規(guī)定，使其對(duì)每年年報(bào)中對(duì)審計(jì)活動(dòng)的收費(fèi)情況進(jìn)行披露，如果與收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)存在較大差異，必須對(duì)其具體原因進(jìn)行合理的解釋?zhuān)粚?duì)同業(yè)互查進(jìn)行強(qiáng)化；完善賠償制度，加大刑事處罰力度，提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師違規(guī)成本，使威懾作用充分發(fā)揮出來(lái)。

（三）強(qiáng)化上市公司外部監(jiān)管力度

目前，我國(guó)上市公司外部監(jiān)管存在的問(wèn)題主要有證監(jiān)會(huì)監(jiān)管權(quán)缺乏全面性與協(xié)調(diào)性；監(jiān)管部門(mén)在職權(quán)設(shè)置方面對(duì)監(jiān)管產(chǎn)生了不利影響；針對(duì)這些問(wèn)題，首先要對(duì)責(zé)任的落實(shí)予以重視。具體需要將監(jiān)管這的責(zé)任充分落實(shí)到位，確保任何一個(gè)環(huán)節(jié)都有相關(guān)部門(mén)與人員進(jìn)行監(jiān)管，并對(duì)相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行記錄與處理。應(yīng)對(duì)上市公司信息披露的違法違規(guī)行為的個(gè)人責(zé)任進(jìn)行嚴(yán)格追查。其次，還要針對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行強(qiáng)力、有效的處罰，使違規(guī)成本提高，如此才能夠使信息披露的監(jiān)管與處罰效果得到充分發(fā)揮。對(duì)于違法違規(guī)者的法律責(zé)任，必須予以嚴(yán)格追究，將實(shí)際違法違規(guī)行為人的相關(guān)法律責(zé)任予以落實(shí)。此外，還要針對(duì)違法者的推出機(jī)制進(jìn)行建設(shè)與完善，對(duì)相關(guān)破產(chǎn)法案進(jìn)行制定，提高其操作性，促使約束作用得到充分發(fā)揮，使信息披露的有效性與真實(shí)性得到提高。

結(jié)語(yǔ)

綜上所述，我國(guó)上市公司信息披露有效性問(wèn)題值得研究，現(xiàn)階段也存在一些不足，需要我們對(duì)此展開(kāi)研究，并提出有效的完善措施，促使我國(guó)證券市場(chǎng)得到完善，最后為推動(dòng)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供強(qiáng)有力的支持與保障。

[參 考 文 獻(xiàn)]

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[3]李昌振.我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制缺陷披露存在的問(wèn)題與對(duì)策[J].中國(guó)商貿(mào)，2013（25）：101-102

[責(zé)任編輯：高萌]