蘇鑠
摘 要 人們收入增長的同時(shí),就開始有更多的資金進(jìn)行證券投資。雖然證券投資基金對我國有著很大的經(jīng)濟(jì)速進(jìn)作用和影響,但是它還是存在著很大的風(fēng)險(xiǎn)。因此,本文就證券投資基金所存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析,然后提出相應(yīng)的建議和措施,以促進(jìn)我國證券投資基金更好更健康的發(fā)展。
關(guān)鍵詞 證券投資基金 風(fēng)險(xiǎn) 對策
隨著國際市場的經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn),我國的經(jīng)濟(jì)水平也直線上漲,我國國民的收入水平也隨之上漲,一部分人把收入都放入銀行進(jìn)行儲蓄,還有一部分人把這部分錢用來投資,投入到證券投資市場之中,購買證券投資基金。證券投資基金對于我國的證券市場的發(fā)展有著很多的促進(jìn)作用。有利于監(jiān)督我國上市公司的運(yùn)營情況,促進(jìn)我國各行各業(yè)的發(fā)展,影響著我國經(jīng)濟(jì)政策的落實(shí),影響著我國每一個(gè)人的利益。雖然證券投資基金對我國有著很大的經(jīng)濟(jì)速進(jìn)作用和影響,但是它還是存在著很大的風(fēng)險(xiǎn)。因此,本文就證券投資基金所存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析,然后提出相應(yīng)的建議和措施,以促進(jìn)我國證券投資基金更好更健康的發(fā)展。
一、證券投資基金的風(fēng)險(xiǎn)分析
(一)來自于證券市場的風(fēng)險(xiǎn)
投資人在證券市場上進(jìn)行投資,是有著一定得風(fēng)險(xiǎn)的,風(fēng)險(xiǎn)的大小受很多的因素影響。其中很重要的一個(gè)因素就是,投資人所購買的證券投資基金的種類和金額的分配。證券投資市場所具有的風(fēng)險(xiǎn)是證券市場固有的,無法通過其他的辦法進(jìn)行消除。因此,投資人如何將自己所購買的證券投資基金所具有的風(fēng)險(xiǎn)降低到最小值對于每一個(gè)投資人就十分關(guān)鍵了。一部分投資人是做長期投資的,對于自己的投資基金收它的紅利;還有一部投資人是做短期投資的,對于不同時(shí)間段的價(jià)格不同,賺取其中的差價(jià)。前者組要的風(fēng)險(xiǎn)就是不能將所有的資金都投入到一家上市公司的基金之中,因?yàn)樾袠I(yè)變動太大,國家的宏觀寂靜政策也在不斷地變化,一旦公司破產(chǎn)倒閉,那么投資人就會全部虧損。而后者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)就是我國證券投資市場十分的不穩(wěn)定,波動性太大,即使是做短期投資還是有可能被套住。
(二)來自于基金管理公司管理能力的收益風(fēng)險(xiǎn)
我國很多的投資人在進(jìn)行證券投資時(shí)都沒有任何頭緒,更多的是訪問相關(guān)專家在進(jìn)行投資。由此我國就有了專門的證券投資基金管理公司。但是每一個(gè)投資人的可接受風(fēng)險(xiǎn)的能力不同,基金管理公司里的工作人員卻把最大的精力都放在投資上,不會考慮到投資人自身的接受風(fēng)險(xiǎn)能力的大小。但是基金管理公司的管理人員對于每一種基金都有自己的看法,專業(yè)知識水平也是不一樣的,對待市場波動的措施也是不一樣的。不同的基金管理人員對于投資基金的組合方式也是不一樣的,但是一般情況下,很多基金管理公司里的工作人員對于收益高的基金會有討論,那么就會出現(xiàn)扎堆投資到一家公司的情況,那么就會給投資人的資金帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)。
(三)來自于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)管理的收益風(fēng)險(xiǎn)
一直以來,我國對于證券投資市場的管理模式就是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的管理模式。一項(xiàng)新基金的成立,公司的盈利能力和業(yè)績都是沒有那么好的,更多的情況下,政府會大力支持,才會形成良好的局面。這都是我國對于證券投資市場的管理模式造成的,這是犧牲其他的投資人的利益換來的。但是我國的經(jīng)濟(jì)形勢一直在不斷地變化,宏觀政策也不斷地出臺,所以未來的證券投資市場的管理模式可能就不再是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的模式了,那么由此對投資人所投資的基金的風(fēng)險(xiǎn)是具有很大的影響。
(四)缺乏避險(xiǎn)機(jī)制帶來的風(fēng)險(xiǎn)
由于我國證券投資市場固有的規(guī)定,只能在我國的證券投資基金市場上看漲,做多頭,那么這種不能看空的證券投資市場中很多的投資限制,很顯然我國的證券投資市場就失去了尊在看空市場的基金管理的優(yōu)勢。那么一味地看漲基金,很多的基金已經(jīng)大幅度的超過他自身所具有的價(jià)值,嚴(yán)重的情況下就會造成很大的經(jīng)濟(jì)衰退。我國的證券投資市場還收到國家的管制,在這種扭曲的市場下的產(chǎn)品也是存在很大的風(fēng)險(xiǎn)的。
二、防范證券投資基金投資風(fēng)險(xiǎn)的對策
(一)投資者根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇投資基金
不同的投資人有著不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好,也有著不同的接受風(fēng)險(xiǎn)的能力。當(dāng)然是風(fēng)險(xiǎn)越大收益越大。但是所有的投資都是具有風(fēng)險(xiǎn)的,但是投資者又是十分討厭風(fēng)險(xiǎn)的。保守的投資者把所有的資產(chǎn)都存儲在銀行,銀行的風(fēng)險(xiǎn)是和國家的體制有很大的關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)偏好者就會把多余的資金都進(jìn)行投資,投資到證券投資市場中,即使風(fēng)險(xiǎn)很大,但是一旦有收益,收益也是很大的。不同的投資基金所具有的風(fēng)險(xiǎn)也是不一樣的,投資者在選擇投資基金的時(shí)候也要參考基金所具有的風(fēng)險(xiǎn)大小。不要把所有的資金都投入到一個(gè)基金之中,這樣的話,投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)是最大的,一定要選擇多個(gè)基金進(jìn)行投資,將資金分散的同時(shí),風(fēng)險(xiǎn)也分散開來。因此,根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好,選擇投資基金及其組合方式,最大限度的降低風(fēng)險(xiǎn)。
(二)國家和管理者應(yīng)建立基金風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)控制標(biāo)準(zhǔn)和措施
我國大多的投資者都不是金融行業(yè)的專業(yè)人員,不具備相應(yīng)的專業(yè)知識,無法準(zhǔn)確地或是具有一定方法地去判斷相應(yīng)基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益的大小,也無法合理的分配不同投資基金之間的比例分配。因此,這就需要國家和管理者應(yīng)建立基金風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)控制標(biāo)準(zhǔn)和措施,以供投資者做出自己的判斷,按照自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行準(zhǔn)確的投資和資金分配,就可以盡可能地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
(三)建立多層次的基金監(jiān)管體系
證券市場是受到多方影響的,如果證券投資市場管理上出現(xiàn)漏洞,那么對于我國的經(jīng)濟(jì)的影響是不可估量的。因?yàn)槲覈蠖嗟耐顿Y者都不是金融行業(yè)的專業(yè)人員,不具備相應(yīng)的專業(yè)知識,無法準(zhǔn)確地去判斷相應(yīng)基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益的大小,也無法合理的分配不同投資基金之間的比例分配。所以就存在第三方代理投資,雖然我國目前對證券市場的監(jiān)管力度很大,但是對第三方代理投資者的監(jiān)管就十分欠缺。那么就要求對于基金管理公司的管理者擁有公司的股份和基金,那么公司的收益就和每一位基金代理管理者息息相關(guān),他們就會在乎公司的收益和聲譽(yù),為了自己的長期利益而避免道德風(fēng)險(xiǎn)。因此,應(yīng)該建立多層次的證券投資基金監(jiān)管體系,對證券投資市場進(jìn)行監(jiān)管是十分有必要的,可以規(guī)避第三方代理投資者帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)。
(四)加強(qiáng)信息披露
在我國的證券投資市場的管理方面,很重要的一個(gè)方面就是加強(qiáng)會計(jì)信息披露。每年都會有年度審計(jì),但是還是要進(jìn)行半年報(bào)審計(jì),季度審計(jì)。對于公司的重大變動和虧損現(xiàn)象、財(cái)務(wù)狀況都要及時(shí)的披露出來。不要等到一年的年末在進(jìn)行披露這一年所發(fā)生的事情,因?yàn)楹芏嗍虑榈陌l(fā)生,影響最大的時(shí)候就是當(dāng)下,如果沒有及時(shí)進(jìn)行信息披露,那么就會影響到投資者的投資決策。會計(jì)師事務(wù)所一定要嚴(yán)格審計(jì),保證會計(jì)信息披露的正確性。對于第三方基金投資代理公司的信息披露也要加強(qiáng),因?yàn)榈谌酱砘鹜顿Y代理公司在我國的證券投資市場上占據(jù)著很大的份額,這部分信息披露的正確性,對我國投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)行正確的決策起到了至關(guān)重要的作用。
(作者單位為四川城市職業(yè)學(xué)院)
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