黎擎+楊桓興

英國脫歐會導(dǎo)致英國下半年經(jīng)濟(jì)負(fù)增長。

假如特朗普當(dāng)選的話，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)會暴跌10%，墨西哥的比索跌25%。

特朗普當(dāng)總統(tǒng)的可能性大概只有25%。

2016年是專家預(yù)測的旺季：

1. 英國脫歐會導(dǎo)致英國下半年經(jīng)濟(jì)負(fù)增長。

2. 特朗普當(dāng)總統(tǒng)的可能性大概只有25%。

3. 假如特朗普當(dāng)選的話，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)會暴跌10%，墨西哥的比索跌25%。

現(xiàn)在回頭一看，這些大機(jī)構(gòu)、知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投行的預(yù)測都成了笑話。這里有兩個讓人困惑的地方：

1.環(huán)境里不確定性的東西很多，作短期預(yù)測還不如算命準(zhǔn)確（巴菲特的話），為什么專家們每次都信心滿滿？

2.既然世界不可知，短期預(yù)測沒有價值，為什么專家們說完話后，總是掌聲如雷？

有一個經(jīng)濟(jì)學(xué)實驗?zāi)芙o我們一些啟發(fā)。該實驗的作者是Powdthavee 和Riyanto （2015）。這項實驗在泰國和新加坡的兩所大學(xué)進(jìn)行，參與者為在讀大學(xué)生。實驗包括5輪扔硬幣。實驗開始前，每位參與者的桌子上放著5個封好的信封，這些信封上寫著序號1，2，3，4，5。每個信封內(nèi)有對相應(yīng)輪次扔硬幣結(jié)果的預(yù)測：正面朝上還是反面朝上。每一輪，組織者會邀請一個不同的實驗參與者在臺上扔硬幣，硬幣由參與者自己提供。扔硬幣的結(jié)果所有參與者都能看到。

每一輪扔硬幣之前，每個參與者都有一個選擇：是否付錢看當(dāng)輪信封里的預(yù)測。然后每個參與者決定投注，押正面朝上還是反面朝上；投對了贏錢，投錯了則輸錢。每輪結(jié)束以后，沒有付錢看當(dāng)輪信封里預(yù)測的參與者能夠免費看信封里的預(yù)測。在每一輪的信封里，預(yù)測完全是隨機(jī)的，即一半信封預(yù)測正面朝上而另一半預(yù)測反面朝上。

所有的參與者都知道整個實驗的設(shè)計。所以每個理性的參與者都知道兩點（非常顯而易見）。第一，每一輪扔硬幣的結(jié)果都是隨機(jī)的獨立的，而且正面朝上或反面朝上的概率均為50%。第二，信封中的預(yù)測根本毫無用處，不包含任何有用的信息，預(yù)測的對和錯完全取決于運氣。所以事前付錢看當(dāng)輪信封里的預(yù)測根本不值得。

實驗的結(jié)果卻令人相當(dāng)意外。

第一個結(jié)果是前幾輪信封預(yù)測都對的參與者會花錢去事前看信封中的預(yù)測，并根據(jù)信封的預(yù)測投注。具體地說，如果第一輪信封的預(yù)測是對的，那么有9%的參與者會在第2輪花錢看信封中的預(yù)測。如果前面四輪信封的預(yù)測都是對的，那么有43%的參與者會在第5輪花錢看信封中的預(yù)測。但是如果前面幾輪信封的預(yù)測有一輪是錯的，在后面的輪次中花錢事前看信封預(yù)測的參與者會變得很少。

第二個結(jié)果是關(guān)于參與者投注金額。在后面三輪，花錢去看信封的參與者的投注金額比沒花錢去看信封的參與者的投注金額平均高了27% 到51%。這說明花錢去看信封的參與者看了信封的預(yù)測后，信心大漲，增加了投注金額，打算大賺一筆。

實驗結(jié)果說明人都有把巧合當(dāng)成規(guī)律的傾向，而不管樣本的大小。當(dāng)前幾輪信封預(yù)測因為巧合都是對的時候，人會傾向于相信信封對下一輪的預(yù)測也是對的，所以愿意花錢買預(yù)測并根據(jù)預(yù)測投注。這時候，人會忘記事前已經(jīng)知道的事實：每輪扔硬幣的結(jié)果是隨機(jī)的獨立的，信封中的預(yù)測完全是瞎猜。

在這個實驗中， 參與者知道隨機(jī)結(jié)果由哪個過程產(chǎn)生（扔硬幣）。在現(xiàn)實生活中，人們并不知道隨機(jī)結(jié)果的產(chǎn)生過程，所以更可能犯把巧合誤當(dāng)成規(guī)律的錯誤。其實，把巧合誤當(dāng)成規(guī)律既是人的缺點，也是人的優(yōu)點。人總是傾向于在雜亂無章的現(xiàn)象之間找出規(guī)律，以便在下次類似現(xiàn)象發(fā)生時找到對策。應(yīng)該說這種傾向是人類長期進(jìn)化的結(jié)果，也是人之高于其他動物之處。大千世界紛繁復(fù)雜，這可能是人類面對不確定性時候的一種自然反應(yīng)，至少它能夠給人帶來短暫的安全感。

為什么專家們喜歡去預(yù)測不可知的未來，而最終被罵成“磚家” ？首先專家之所以成為專家是因為過去有成功的業(yè)績。雖然過去的成功往往是隨機(jī)事件的結(jié)果，但他們認(rèn)為是他們的天才所致。于是信心十足，大膽預(yù)測。（當(dāng)然，說對的概率還有50%呢！）

這也不能全怪專家。人有聽從專家（無用）意見的心理需要。這種心理需要體現(xiàn)在以下幾方面：

1. 推卸責(zé)任。股票賠了，這能怪我嗎？某投行分析師建議的。

2. 避免后悔。估計投行分析師也沒譜。但是萬一他對呢？后悔很痛苦。至少該做的我都做了。

3. 掌控感。我們很不愿意接受許多事情是我們無法掌控的事實。聽從專家的意見，就算是無用的，也能增加我們對自己生活的掌控感。

4. 確認(rèn)偏誤。我們聽從專家的意見不是因為它們合乎事實，而是因為它們證實了我們已有的想法，我們愛聽。

前幾天我們的一個朋友老林的兒子發(fā)燒，送去看兒科醫(yī)生。醫(yī)生看了半天，沒找出病因，就和老林直說沒找出病因，沒法給藥，叫他們回家，假如過兩天燒還不退再來看。就這樣還收了?？崎T診費600港幣。老林不僅沒有不高興，還到處夸這兒科醫(yī)生自信，誠實，有操守。他的觀點是，醫(yī)生不是神仙，他們也有不明白的時候啊！假如兒科醫(yī)生為了不讓自己“專家”的形象受到損害，或為了讓病人覺得600港幣沒白花而胡說八道，在不明病因的情況下就給下藥，那受害的不就是病人嗎？

專家是我們消費者創(chuàng)造的。要是我們都有老林的從容，諒解和理性，專家會少很多，也會謙卑很多。