陳宏明，劉欣婷

（長沙理工大學經(jīng)濟與管理學院，湖南長沙 410004）

內(nèi)部控制、社會責任和財務績效的關系實證
——以醫(yī)藥制造業(yè)為例

陳宏明，劉欣婷

（長沙理工大學經(jīng)濟與管理學院，湖南長沙 410004）

文章以我國2013－2015年滬深兩市醫(yī)藥制造業(yè)上市公司作為研究樣本，用實證方法研究了內(nèi)部控制、財務績效以及企業(yè)的社會責任三者之間相互的關系。實證結果表明：企業(yè)內(nèi)控水平對其財務績效有正向作用，社會責任在其中呈現(xiàn)中介橋梁作用，同時也對財務績效反映出正向效果。增強企業(yè)內(nèi)部控制水平和積極履行企業(yè)社會責任是相輔相成的，醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)應加強企業(yè)內(nèi)部控制的建設與實施，同時將履行社會責任的理念融入公司內(nèi)部控制體系構建之中，促進其健康持續(xù)發(fā)展。

內(nèi)部控制；利益相關者；企業(yè)社會責任；財務績效

近年來食品、藥品安全等問題不斷被爆出，如三聚氰胺事件，瘦肉精、毒膠囊，神藥“瑪咖”含違禁藥，用廢鋼加工成義齒等。究其本源，一則由于企業(yè)怠于行使社會責任，二則因為有一部分企業(yè)內(nèi)控制度設計不合規(guī)范。本文的實際意義在于通過研究醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)的內(nèi)控水平的高低和財務績效之間的關系，分析社會責任在其中的中介效應［1］，以推進醫(yī)藥制造企業(yè)的持久發(fā)展。

一、理論分析與研究假設

（一）內(nèi)部控制與財務績效

根據(jù)2008年頒布的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》可知，內(nèi)控目標有：合規(guī)的經(jīng)營管理、安全的資產(chǎn)、完整真實的財務報告信息、有效的經(jīng)營效率、適應的發(fā)展戰(zhàn)略目標。因此，建立完善的內(nèi)控制度，有助于企業(yè)改善經(jīng)營管理效率，防止資產(chǎn)流失，維護信息真實性。因此，提出假設：

H1：內(nèi)部控制水平和企業(yè)財務績效呈現(xiàn)出正相關關系。

（二）社會責任與財務績效

根據(jù)社會責任理論及利益相關者理論，企業(yè)不再是只關注經(jīng)濟效益，而是既關注效益又兼顧社會責任。履行不同利益相關者的社會責任，對增強雙方合作，互惠互利具有幫助。企業(yè)積極行使社會責任，通過獲取利益相關者，如顧客、員工、債權人以及政府等的支持和信賴來創(chuàng)設一個健康、全面的社會關系網(wǎng)絡［2］。因此，提出假設：

H2：企業(yè)的社會責任對財務績效有正向相關性。

（三）內(nèi)部控制質(zhì)量與社會責任研究

就目前的企業(yè)研究文獻而言，對社會責任與內(nèi)控制度的關系研究有單向的，也有雙向的。企業(yè)內(nèi)部控制可以維護企業(yè)社會責任的行使，積極行使社會責任能夠保證企業(yè)實現(xiàn)有效的內(nèi)部控制。社會責任與內(nèi)部控制相互獨立發(fā)揮作用，卻又相互影響和制約，一起促進企業(yè)的有效運作［3］。鑒于上述分析，提出假設：

H3：企業(yè)社會責任是內(nèi)部控制與企業(yè)績效的中介變量。

二、研究設計

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本篇研究樣本為我國2013年至2015年滬深兩市醫(yī)藥制造業(yè)上市公司，對其執(zhí)行如下剔除程序：一是剔除數(shù)據(jù)缺失的公司；二是剔除上市時間在2012年及以后的公司。本文所涉及的數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫和巨潮資訊網(wǎng)，數(shù)據(jù)處理由Excel和SPSS分析軟件完成。

（二）變量設計

1．被解釋變量

衡量企業(yè)財務績效有各種不同指標，通常包括ROA、Tobin Q值、凈資產(chǎn)報酬率等。本文用衡量企業(yè)盈利水平的總資產(chǎn)報酬率來表示企業(yè)財務績效［4］。

2．解釋變量

（1）內(nèi)部控制。本文根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》提出的五個目標，構建內(nèi)部控制質(zhì)量指數(shù)。其中以企業(yè)訴訟次數(shù)或者行政處罰衡量合法合規(guī)程度X1，以企業(yè)年度審計意見衡量財務報告信息真實性X2，以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率衡量衡量經(jīng)營效率X3，以營業(yè)利潤率衡量經(jīng)營效果X4，以資產(chǎn)減值損失率衡量資產(chǎn)安全程度X5。依據(jù)各自對內(nèi)控目標的完成貢獻度由低到高分為很差、較差、一般、良和優(yōu)。另外，依照專家意見調(diào)查得出各指標的權重指數(shù)，得出內(nèi)控指數(shù)公式（1）確定內(nèi)控評價標準，如表1所示。

（2）社會責任。國外對于企業(yè)社會責任的衡量多采用聲譽指數(shù)法、KLD指數(shù)和公司慈善法等來衡量企業(yè)社會責任的表現(xiàn)［5］，國內(nèi)研究人員如田利軍則側(cè)重于利用調(diào)查問卷和內(nèi)容分析法來測量社會責任這一變量［6］。而國內(nèi)不似國外情況，可利用KLD指數(shù)數(shù)據(jù)庫。我國的社會責任則基于利益相關者理論，通過前人研究，社會責任的利益相關者可分為企業(yè)員工、消費者、投資者、債權人、政府和環(huán)境等六方面。具體變量描述見表2。

表1 內(nèi)部控制評價標準

表2 變量定義表

3．控制變量

本文選擇資產(chǎn)負債率、企業(yè)規(guī)模、所有權性質(zhì)和年份作為控制變量。

（三）模型構建

基于上述假設建立如下三個驗證模型：

1）內(nèi)部控制與財務績效關系的模型：

2）企業(yè)社會責任與財務績效關系的模型：

3）社會責任是內(nèi)部控制作用財務績效的中介變量：

其中，ε是殘差項。

三、實證分析

（一）描述性分析

表3顯示了在2013年至2015年我國醫(yī)藥制造業(yè)主要變量的統(tǒng)計結果。樣本公司的ROA的平均值是0．079 2，標準差是0．059 6，表明其總資產(chǎn)收益率差異較小；ICQ的平均值是0．787 1，且最大值是0．968 0，最小值是0．376 0，說明我國醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)間的內(nèi)部控制程度差異較大。EPS的平均值是0．520 3，說明醫(yī)藥制造業(yè)行業(yè)有較高的獲利水平；對員工支出平均占營業(yè)收入12．34%，與社會平均水平基本持平。實際交的稅費占營業(yè)收入的11．11%；營業(yè)成本率均值為0．503 5，最小值為0．049 3，最大值為0．906 7，說明醫(yī)藥制造業(yè)的營業(yè)成本率差異大；現(xiàn)金流量負債比均值為36．12%，說明短期償債能力較弱；披露環(huán)境指標均值為26．29%，說明整個行業(yè)社會責任報告披露環(huán)境指標不多。

（二）相關性分析

本文對變量之間進行了相關性檢驗，檢驗情況如表4所示。

由表4可知，ICQ、ROA的相關系數(shù)是0．750，并在1%水平顯著，得出內(nèi)控水平高可以促進企業(yè)財務績效，ROA與企業(yè)對股東、政府、環(huán)境、債權人的責任在1%的顯著性水平正相關，與企業(yè)對員工和政府消費者在1%的顯著性水平負相關，初步驗證了假設。

表3 變量描述性統(tǒng)計表

表4 相關性分析

（三）內(nèi)部控制與財務績效的回歸分析

如表5所示，模型的F統(tǒng)計量為84．820，顯著性水平Sig＝0．000，調(diào)整的R2為0．577，模型具有極佳的解釋效果。企業(yè)的內(nèi)部控制與其財務績效在1%的水平上呈現(xiàn)出正相關效果，驗證了假設H1。內(nèi)部控制的有效性能夠幫助企業(yè)經(jīng)營風險降低，擁有合理的治理結構，使財務報告質(zhì)量改善，恰當分配資源。另外，總資產(chǎn)規(guī)模對企業(yè)財務績效呈現(xiàn)明顯正向效果，規(guī)模大的企業(yè)相對績效好。公司的產(chǎn)權性質(zhì)與其財務績效呈現(xiàn)顯著負相關，國企相比非國企企業(yè)財務績效差。企業(yè)的資產(chǎn)負債率對其財務績效有顯著負向效果，負債的增加導致的財務費用使企業(yè)成本負擔加劇，導致財務績效降低。

表5 企業(yè)內(nèi)部控制與財務績效回歸結果

（四）社會責任與財務績效的回歸分析

如表6所示，模型的F統(tǒng)計量為55．788，顯著性水平Sig＝0．000，調(diào)整的R2為0．621，模型的解釋力很好。假設H2得到驗證。社會責任水平相對高的公司績效也相對較好。每股收益與財務績效呈現(xiàn)顯著正向效果，說明對股東履行的社會責任越好，其財務績效也會相應越好；員工獲利水平與財務績效顯著負相關，說明醫(yī)藥制造業(yè)對員工整體負擔較重。政府責任中的實際支付稅費率與財務績效顯著正相關，說明企業(yè)財務表現(xiàn)直接受企業(yè)是否主動行使稅務責任的作用。說明在中國大環(huán)境下，行業(yè)生存中政府具有極其重要的地位。消費者層面，營業(yè)成本率與財務績效顯著負相關，說明積極履行對消費者的責任，使消費者得到最大利益的同時降低了企業(yè)的財務績效。環(huán)境層面，對環(huán)境的披露與財務績效正相關?，F(xiàn)金流量負債比與財務績效正相關，說明現(xiàn)金流量負債比越高，企業(yè)償債能力越強，債權人的利益是企業(yè)財務績效的保障。

（五）內(nèi)部控制、社會責任與財務績效的回歸分析

如表7所示，模型的F統(tǒng)計量為97．255，顯著性水平Sig＝0．000，調(diào)整的R2為0．758，增加社會責任變量后，內(nèi)部控制對財務績效的解釋從62．1%增加到了75．8%，模型擬合更好了。ICQ的系數(shù)為0．326，相對之前的0．500降低了，但是結果還是顯著。表明社會責任在其中扮演著一部分的中間者作用，假設H3成立。

表6 社會責任與財務績效回歸結果

表7 內(nèi)部控制、社會責任和財務績效的回歸分析

四、研究結論和啟示

通過2013－2015年深市和滬市醫(yī)藥制造業(yè)上市公司內(nèi)部控制、社會責任及財務績效關系的實證分析，結論如下：內(nèi)部控制質(zhì)量與和財務績效顯著正相關，換言之，企業(yè)內(nèi)控質(zhì)量的提升，能有效改善企業(yè)財務績效。公司的社會責任與其財務績效也呈現(xiàn)顯著正相關，也就是說其社會責任的履行也有助于改善企業(yè)財務業(yè)績。而且，當增加社會責任這一變量時，內(nèi)部控制對企業(yè)績效的作用顯著下降。也就是說，企業(yè)社會責任在財務績效和內(nèi)部控制間起到部分媒介橋梁作用。

同時，從研究結論我們得出結論，內(nèi)部控制和社會責任均在提升企業(yè)績效中發(fā)揮的重要作用。首先，醫(yī)藥制造業(yè)公司應構建良好的內(nèi)部環(huán)境，注重企業(yè)內(nèi)控機制的基礎構建。在設立企業(yè)的事業(yè)組織結構前，充分考慮到企業(yè)的盈利能力與內(nèi)控費用的相互關聯(lián)，對二者進行有效平衡，從而建立有效分權而又彼此獨立的結構機制。其次，努力提升企業(yè)行使社會責任程度。要想成為一個具有高度社會責任感的企業(yè)，需要將社會責任嵌入內(nèi)部控制中，使得企業(yè)在加強內(nèi)控制度、提升自身績效的同時，也注重了企業(yè)社會責任文化觀的價值宣傳。另一方面，在同時注重社會責任宣傳落實中，也要注重社會責任的投入績效，通過社會媒體方式進行企業(yè)文化中的社會責任宣傳，以提升企業(yè)聲譽，最終轉(zhuǎn)化為企業(yè)財務績效。

［1］田利軍，陳甜甜．企業(yè)內(nèi)部控制、社會責任與財務績效［J］．重慶大學學報（社會科學報），2015（2）：75－82．

［2］丁棟虹，陳學猛．社會責任與公司績效關系實證研究——來自中國上市公司的證據(jù)［J］．學習與探索，2013（4）：101－106．

［3］劉芳芳．企業(yè)社會責任與內(nèi)部控制相關性分析［J］．財會通訊，2012（4）：62－63．

［4］戚鵬，尚煜．基于企業(yè)社會責任的內(nèi)部控制研究［J］．企業(yè)經(jīng)濟，2015（4）：45－48．

［5］王海兵，劉莎，韓彬．內(nèi)部控制、財務績效對企業(yè)社會責任的影響——基于A股上市公司的經(jīng)驗分析［J］．稅務與經(jīng)濟，2015（6）：1－9．

［6］田利軍．社會責任、內(nèi)部控制與企業(yè)績效——來自民航運輸業(yè)的證據(jù)［J］．中國注冊會計師，2012（12）：48－55．

The Empirical Study among Internal Control，Social Responsibility and Financial Performance Based on Pharmaceutical Companies

CHEN Hong－ming，LIU Xin－ting
（School of Economics and Management，Changsha University of Science and Technology，Changsha，Hunan 410004，China）

This paper studied the relationships among internal control quality（ICQ），corporate social responsibility（CSR）and financial performance（FP）based on samples from pharmaceutical manufacturing companies listed in Shanghai or Shenzhen stock exchange in 2013－2015．Study shows that ICQ has a positive impact to FP，in which CSR plays a mediation role and actively affects FP at the same time．Improving company＇s ICQ and fulfilling CSR should be complementary strategy．Pharmaceutical companies should strengthen its construction and fulfillment of internal control system，and at the same time integrates the idea of social responsibility into the frame of internal control to obtain sustainable development．

internal control；stakeholder；enterprises＇social responsibility；financial performance

F275

A

1672－934X（2017）02－0097－05

10．16573／j．cnki．1672－934x．2017．02．015

2017－02－03

湖南省企業(yè)管理研究基地資助項目（16QKTZZ2）

陳宏明（1958－），男，北京人，教授，主要從事會計信息化、管理信息系統(tǒng)、電力財務管理等研究；劉欣婷（1991－），女，湖南邵東人，碩士研究生，研究方向為財務管理和會計信息系統(tǒng)。