撰文/N.E.S 楊朔

負(fù)面纏身 借錢度日特斯拉滾起的“雪球”何時才能見驕陽？

撰文/N.E.S 楊朔

可以說，特斯拉是百年汽車工業(yè)在新世紀(jì)最大的奇跡，也許未來很長一段時間不會有公司像它這樣成功。幾十萬甚至百萬的售價，Model S/Model X卻依然供不應(yīng)求。而就在這本該春光明媚的初春時節(jié)，特斯拉卻被Model S充電自燃、Autopilot 輔助駕駛系統(tǒng)引發(fā)的事故以及Model 3跳票的傳言，一腳踢回了大雪紛飛的隆冬，冷得有些措手不及。

負(fù)面纏身 特斯拉最近有點(diǎn)苦

3月初，特斯拉的上海金橋超級充電站，發(fā)生了一起特斯拉 Model S充電起火燃燒事故，旁邊一臺特斯拉Model S 躺著中槍，一半的車身也被過火，造成兩輛特斯拉 Model S 損毀?，F(xiàn)場雖然并未造成人員傷亡，但這卻是 2017 年特斯拉第一起汽車自燃事件。

對于事故原因，特斯拉最新發(fā)布的調(diào)查公告稱，火災(zāi)是由于電壓不穩(wěn)定造成的，汽車起火的部分在早些時候曾被部分充電。特斯拉解釋稱，電壓不穩(wěn)定致使充電器的“高壓接線盒”的傳感器發(fā)生故障，導(dǎo)致充電停止。而電壓不穩(wěn)定可能是由于充電站規(guī)模的擴(kuò)大，充電樁從六個增至十二個，額外增加的六個充電樁導(dǎo)致現(xiàn)有六個充電樁的電壓不穩(wěn)定。要知道，一輛特斯拉Model S 中總共串聯(lián)了7000多節(jié)電池，串并聯(lián)勢必需要更多的導(dǎo)線和鏈接觸電，而電壓一旦不穩(wěn)，出現(xiàn)自燃的概率無疑就要高得多。

雖然已經(jīng)知道電流不穩(wěn)是造成特斯拉起火的重要原因，但特斯拉顯然未能完全解決這個問題，去年 1 月份，一輛挪威的 Model S 也在一座“臨時超級充電站”邊自燃，造成事故的原因同樣因?yàn)殡妷翰环€(wěn)。

充電自燃事件還未告一段落，另一起Autopilot 輔助駕駛系統(tǒng)引發(fā)的事故又在美國發(fā)生。比起讓投資者們“望穿秋水”，接二連三在美國、中國道路上因?yàn)樽詣玉{駛功能失誤出現(xiàn)的車禍，讓普通車主甚至潛在客戶，也開始動搖對特斯拉的忠心。

就在上海超級充電站自燃事件的三天后，美國得州又發(fā)生了一起因?yàn)樽詣玉{駛輔助系統(tǒng)Autopilot 而引發(fā)的事故。一輛 Model S 當(dāng)時正在高速公路最左側(cè)行駛，由于系統(tǒng)未識別出前方黃色障礙物，Model S 撞向了隔離圍欄，最終造成車體受損。處在 Autopilot 模式下的 Model S 未能根據(jù)模糊不清的臨時分道線作出轉(zhuǎn)向，而是繼續(xù)沿著中央車道線行駛，結(jié)果直接撞上隔離圍欄。車主表示，Model S 配備的是第一代Autopilot 系統(tǒng)，事故發(fā)生前 Atopilot 并沒有發(fā)出警報。在記者看來，該系統(tǒng)已經(jīng)不止一次給特斯拉“惹事”了，之后特斯拉也緊急升級了該系統(tǒng)，同時目前所有新生產(chǎn)的車輛也已經(jīng)換裝或升級到了Autopilot 8.0版本。但特斯拉一方也反復(fù)強(qiáng)調(diào)，相關(guān)自動駕駛功能只是起到輔助作用，而不能過分依賴它。

“借錢度日” Model 3或跳票

說完了事故的負(fù)面消息，我們再來看看特斯拉的現(xiàn)金流問題。特斯拉缺錢，這早已經(jīng)不是一個新聞，在特斯拉創(chuàng)辦至今的14年里，缺錢、缺人、缺技術(shù)的生死關(guān)頭已經(jīng)出現(xiàn)了多次。而這一次，特斯拉又向華爾街“借錢”了。

3月中旬，特斯拉宣布將通過增發(fā)新股和優(yōu)先債權(quán)融資約11.5億美元，以支付Model 3生產(chǎn)急需的資本。而特斯拉汽車CEO埃隆·馬斯克本人將自掏腰包購買2500萬公司股票來參與此次融資。去年，特斯拉推出Model 3中端電動汽車后，其訂單數(shù)量一度超過37萬，特斯拉已經(jīng)正式宣布，將會在2017年9月正式量產(chǎn)Model 3，在量產(chǎn)之前，特斯拉將會投入20億美元擴(kuò)大產(chǎn)能。

ModeL 3能如期量產(chǎn)對特斯拉來說，無疑是絕大的利好消息，但特斯拉要為此繼續(xù)“燒錢”，也就是這次融資的由來。特斯拉曾表示，計劃在Model 3推出前，將其資本支出預(yù)算從原本的25億美元提升至45億美元，增加20億美元。而外媒表示，華爾街分析人士則預(yù)測，特斯拉需要的融資金額可能高達(dá)25億美元。而這可能只是特斯拉“燒錢”計劃中的一小部分，作為對比，去年第四季度特斯拉“僅僅”投入了 5.2億美元。

目前，特斯拉工廠都是在美國，為了擴(kuò)大產(chǎn)能，特斯拉在美國內(nèi)華達(dá)州新建的超級工廠已經(jīng)開工，主要生產(chǎn)特斯拉電池，還將在歐洲新建超級工廠，用于生產(chǎn)特斯拉電池以及整車制造。除此之外，特斯拉還將新建四家超級工廠，以滿足model 3的生產(chǎn)需求。

“燒錢”的計劃很多，但特斯拉的財務(wù)狀況卻并不理想。自成立以來，特斯拉曾多次向華爾街尋求資本。自2014年起，特斯拉一直處在負(fù)現(xiàn)金流的狀態(tài)，從上市以來，特斯拉也僅有兩個季度實(shí)現(xiàn)了盈利。

這一次，融資是為了保證旗下首款面向大眾的Model 3能夠順利量產(chǎn)，而Model 3被視為特斯拉存活下去的關(guān)鍵。然而，只要Model 3尚未投產(chǎn)，資金的支出就還將繼續(xù)。至于Model 3，特斯拉對于2017年生產(chǎn)給出的預(yù)期有些含糊其辭，該公司預(yù)計2017年第四季度Model 3每周的產(chǎn)量將突破5000臺，到2018年將達(dá)到每周10000臺。盡管按計劃五個多月后就該開始生產(chǎn)，但該型號的最終樣車至今仍未亮相。按照特斯拉跳票界元老的地位，Model 3 跳票并不是什么新鮮事兒，記者猶記得 Model X從展出到投產(chǎn)就花了三年多，預(yù)售到交車也延遲了一年多。這不禁又讓眾多媒體心存疑慮，Model 3跳票后，“借錢度日”的日子還有多遠(yuǎn)？

“金融杠桿”還能被特斯拉玩多久？

負(fù)面新聞纏身，資金流捉襟見肘，同時在過去一年逾20名特斯拉高管離職，這一切的一切似乎都在宣告特斯拉正在從一個炙手可熱的“新星”冷卻到了一個前所未有的冰點(diǎn)上。美國產(chǎn)業(yè)動態(tài)雜志CoverDrive最新一期報導(dǎo)稱，特斯拉最近連續(xù)四個月的收入零增長，這是特斯拉公司有史以來的第一次，將以前關(guān)于特斯拉公司的各種盈利報導(dǎo)擊得粉碎。

特斯拉能夠活下去唯一的依靠只能是進(jìn)行融資，而融資憑借的什么？在記者看來無非就是給消費(fèi)者、媒體、投資者等“畫餅”：收購自家的Solar City；推出時間未定的Model 3；利用SpaceX發(fā)射個會爆炸的火箭與衛(wèi)星等等。特斯拉本身的營業(yè)額連續(xù)十幾個季度的虧損，盡管作為新興的科技創(chuàng)新公司，投資者仍然對其抱有一定的信心，但繼續(xù)追加投資也并不是目前特斯拉的支持者們愿意做出的決定。

不管未來如何，特斯拉以前一直是靠著資本而生，現(xiàn)在也必須依靠華爾街成本高昂的的融資才能活下去。但據(jù)傳聞摩根史丹利和德意志銀行這些大的融資對象都在內(nèi)部有對特斯拉的消極評價，這也是特斯拉融資的大障礙。

盡管負(fù)面纏身，但Model 3確實(shí)是撐起特斯拉未來的“救命稻草”，也不難理解馬斯克傾家蕩產(chǎn)也要做成功，畢竟從現(xiàn)在的情況來看，該車的銷量應(yīng)該不成問題。但未來呢？長此以往，特斯拉可能會再次遭遇資金上的難題。這次特斯拉成功地借到了12億美金，這其實(shí)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于特斯拉的預(yù)期。那么下次呢？馬斯克還能憑借個人魅力獲得多少“大佬”們的投資呢？現(xiàn)在誰也不敢下結(jié)論。