宋杰

2014年，阿里巴巴赴美上市，融資規(guī)模高達250億美元，同一天，美國蘋果公司舉行新品發(fā)布會。彼時，來自中國內蒙古的姑娘張璐在硅谷創(chuàng)辦風險投資機構NewGen Capital，投資領域主要集中在生物醫(yī)療和科技類創(chuàng)業(yè)項目，包括生物細胞檢測技術、計算機視覺技術、網絡安全以及人工智能等硅谷的前沿科技?！澳且惶斓挠∠蠓浅Ｉ羁?，我開著車回家，廣播里正放著阿里巴巴上市的新聞。美國投資圈內的朋友也都在談論阿里，風頭完全蓋過了蘋果。”

2016年年中，張璐受饅頭商學院邀請，在北京國際會議中心發(fā)表演講，題目是“世界的創(chuàng)新，機會在哪兒”。

據張璐回憶，那時的美國投資圈充滿了對中國創(chuàng)業(yè)者的好奇，雖然言語中有試探和質疑：中國企業(yè)怎么樣？能不能與他們合作？負債率是不是很高？張璐耐心地給他們解釋中國人經商的方式，也給一些初入美國市場的中國資本提供了不少幫助。

張璐是誰？福布斯公布的2017年30位30歲以下俊杰榜單上，張璐不僅被評為風險投資領域的30位青年人物之一，還被評為該領域的榮譽主題人物。這被視為中國新生代的投資人已經進入美國主流投資圈。

投資生鮮電商看中技術驅動

生鮮電商GrubMarket是張璐早期投資的一家由華人創(chuàng)業(yè)者建立的美國企業(yè)。張璐接受《中國經濟周刊》記者專訪時表示，投資生鮮電商“并不是我們主要的投資方向，但創(chuàng)始人Mike確實是很難得一見的創(chuàng)始人”，當年投GrubMarket主要是看中這家企業(yè)技術驅動做得很好。具體而言，在B2C市場上，GrubMarket采用訂閱制，引導用戶在周日前統(tǒng)一下單，再集中配送。舉個例子，用戶有了購買意愿后，GrubMarket會收集這些訂單，并向農場以批發(fā)方式訂貨。農場收到整體訂單后，再把新鮮產品運送給GrubMarket，由他們來遞送。消費者下單后，一到三天的時間內就可以收到農場的新鮮產品。這樣一來，在消費者端，收到的是農場的新鮮產品，價格上比實體有機超市低不少，最高折扣達到50%;在農場端，收獲的是可靠且不用自己配送的大額訂單。有些小農場，正是因為有了GrubMarket才能保持盈利;而對GrubMarket來說，采用這種方式既節(jié)省了物流成本與建倉成本，又增加了利潤空間。

“現在的創(chuàng)業(yè)者跟10年前完全不一樣，他們從一開始就會考慮全球化布局。基金的作用不僅是資本投資，同時也可以幫助創(chuàng)業(yè)者搭建橋梁和紐帶。我是我們團隊里唯一能說中文的，所以也就更多地充當了這樣一個橋梁和紐帶的角色。”張璐告訴記者，“許多在美華人有長期在美國大型科技公司工作的經驗，這意味著在管理人才、完善產品、鉆研頂尖技術等多個方面，他們已經對這個‘客場非常熟悉了。比如，從GrubMarket完全符合美國市場需求的商業(yè)模式和運營手段來看，很少會有人能想到它背后的創(chuàng)始人是一個中國人?！?/p>

在投資人的幫助下，這家美國生鮮電商GrubMarket成為2015年美國YC孵化器春季輪次中發(fā)展最快的創(chuàng)業(yè)項目。目前，Grubmarket的月收入已經達到500萬美元，并且在B輪獲得2000萬美元融資。

人工智能，硅谷基金投這四類

現年28歲的張璐畢業(yè)于斯坦福大學材料科學工程學院，并獲得碩士學位。在創(chuàng)辦NewGen Capital之前，張璐曾經創(chuàng)立了一家醫(yī)療設備公司Acetone Inc.并成功退出，隨后又在美國主流基金Fenox Venture Capital擔任投資合伙人，此后創(chuàng)立了風投機構NewGen Capital。

截至目前，張璐所創(chuàng)建的NewGen Capital旗下管理兩只美元基金，其投資項目的后續(xù)融資總數達到1.8億美元。NewGen Capital一期基金投資項目的估值增長達到了6.5倍。除GrubMarket外，張璐還幫助乳腺癌檢測機構POC Medical System獲得2100萬美元的后續(xù)融資。

對于正處在熱度中的人工智能領域，張璐表示，有4個方向值得投資，其一是機器學習，其二是計算機視覺，其三是自然語言處理語音交互，其四是工業(yè)機器人。

“機器學習之所以排在首位，是因為它是一個技術基礎。在未來，機器學習將成為任何行業(yè)都能應用的一項技術?！睆堣幢硎?，很多硅谷的大公司已經開始布局。例如，微軟有內部開源的機器學習平臺 CNTK，已經吸引了許多開發(fā)者的關注，匯集了更多好的應用場景。谷歌有希望成為這個行業(yè)標準制定者的野心，除了有AlphaGo，它也有一個開源平臺 Tensor Flow，傳播范圍很廣。在美國之外，中國對AlphaGo博弈過程關注度最高，說明國內對于新興技術的熱情很高。國內有很多人關注的領域是智能醫(yī)療，而機器學習開發(fā)出的平臺可以對接在相應的應用場景里，產生的效益是巨大的。

談到計算機視覺，張璐認為前景廣闊，因為它應用場景廣泛，還可應用到無人駕駛、安防等領域，同時這個領域也需要更多的資本注入幫助尋找最合適的應用場景。

未來語音識別也會帶來技術革新。張璐指出，在這個方面，中國在中文的語音識別技術方面具有巨大的機會和優(yōu)勢，特別是在移動互聯(lián)網方面。語音識別能力的提升，將促使人們圍繞語音界面來重新設計移動產品，從而推動物聯(lián)網的革命，比如汽車、家用設備（TV、冰箱等）、可穿戴設備等均可使用語音作為人與機器的溝通交互界面。

“細分領域很多，但很多還沒有達到市場應用的高度?！睆堣匆詸C器人舉例，硅谷基金目前投的主要是工業(yè)和醫(yī)療機器人，“家庭用機器人是創(chuàng)投者應該慎重考慮的方向。任何技術都有一個應用的時機，用戶心理接受度是衡量時機是否成熟的關鍵標志。試問，如果有一臺成本兩萬美金的機器人到你家每天和你朝夕相伴，你能接受嗎？所以我們對民用機器人市場持保留意見?！?/p>

此外，張璐認為，在2015年時獨角獸公司太多，有的價值虛高，因此“考慮到過濾市場‘噪音，硅谷投資將更謹慎更集中，市場調整期時，中后期投資會面臨很多挑戰(zhàn)，但早期投資則遇到了歷史機會。比如Facebook、Apple、谷歌，基本都是在市場調整期時建立的，調整期也讓市場有一個資本肅清的作用?！?