劉秀莊

[摘 要] 隨著我國經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，商業(yè)銀行抓住融資機會，不斷發(fā)展與創(chuàng)新。然而商業(yè)銀行項目融資在政策風(fēng)險、利率和通貨膨脹風(fēng)險、評估鑒定風(fēng)險、再融資風(fēng)險和社會環(huán)境風(fēng)險的特殊性上存在著問題，因此我國銀行在融資項目上存在著風(fēng)險性，包括沒有充分認(rèn)識到項目融資的特殊性，缺乏風(fēng)險防范意識，項目融資的主體不一致使風(fēng)險管理工作舉步維艱，項目融資信用結(jié)構(gòu)存在漏洞，項目融資缺乏風(fēng)險監(jiān)管機制以及融資要素沒有得到有效的控制。為了有效防范商業(yè)銀行項目融資風(fēng)險，銀行要加強風(fēng)險防范意識，加強對風(fēng)險管理工作的監(jiān)管力度，完善現(xiàn)有的風(fēng)險監(jiān)管機制以及制定相關(guān)的保護(hù)性條款。

[關(guān)鍵詞] 商業(yè)銀行；項目融資；風(fēng)險；防范

[中圖分類號] F830.33 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] B

引言

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入，我國商業(yè)銀行也在經(jīng)濟(jì)全球化的浪潮中不斷發(fā)展與創(chuàng)新。但是，我國商業(yè)銀行項目融資存在一定的風(fēng)險，需要對這些風(fēng)險加以防范，才能夠使我國商業(yè)銀行更好更快地發(fā)展。

一、我國商業(yè)銀行項目融資的內(nèi)涵

項目融資作為商業(yè)銀行新推出的貸款種類，異于傳統(tǒng)的融資形式。傳統(tǒng)的融資方式參照條件單一，注重對公司的盈利能力進(jìn)行量化分析；而新型的融資方式在考核融資項目時，銀行方面會根據(jù)該公司的固有資產(chǎn)、運營收益、負(fù)債情況，及現(xiàn)金流量等諸多因素進(jìn)行分析整合。傳統(tǒng)的融資模式側(cè)重于公司的資金實力和發(fā)展全景，對融資項目的后期收益缺乏考察和了解，造成本末倒置的尷尬局面。項目融資一改傳統(tǒng)融資在該方面上存在的紕漏，在貸款業(yè)務(wù)受理期間對工程固定資產(chǎn)價值評估和未來可償還貸款的凈現(xiàn)金流量兩個方面雙管齊下，在一定程度上降低了銀行自身的項目融資風(fēng)險。

新型項目融資的特點在于銀行的借貸對象為項目公司，因此項目投資者的自身資產(chǎn)和其所承擔(dān)的項目責(zé)任，是兩個不同的概念，彼此分離。銀行側(cè)重于對融資方歷史資金流量和未來凈資金流量的統(tǒng)計，疏忽了項目本身的收益性能。銀行方面對項目本身的盈利情況和未來經(jīng)營前景等客觀因素的忽視，盲目投資，銀行的投入資金很可能會被凍結(jié)在收益甚微的融資項目中。銀行在整個融資過程中提高警惕，對項目群涉及到的相關(guān)數(shù)據(jù)有一個大致的了解才能從根本上引領(lǐng)市場主流，降低融資項目的風(fēng)險性。項目融資作為貸款業(yè)務(wù)中的新品種在資金變動上有著很大的彈性，作為大型工程施工建設(shè)中籌備資金的主要方式之一，為銀行在項目建設(shè)中獲利提供了平臺和資源。

二、商業(yè)銀行項目融資的特殊性及存在的問題

商業(yè)銀行的項目融資處于發(fā)展階段，還有很長的路要走，這與其融資項目的特殊性有著必然的聯(lián)系。項目融資貸款的特殊性及存在的問題主要體現(xiàn)在以下五個方面：

第一，政策風(fēng)險。重大工程項目比如公路建設(shè)，天然氣管道等，與公共設(shè)施建設(shè)相交匯的項目，往往受到國家產(chǎn)業(yè)政策的保護(hù)。因此，在項目的施工過程中國家政策上的變動和調(diào)控，會使得銀行核算的原有項目產(chǎn)值和凈現(xiàn)金流量產(chǎn)生差值，加劇了金融機構(gòu)的投資風(fēng)險。

第二，利率和通貨膨脹風(fēng)險。在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，銀行在進(jìn)行成本核算的過程中對通貨膨脹類的操作難免會與現(xiàn)實的通貨膨脹產(chǎn)生差值。在這種情況下就需要銀行彌補融資項目中的資金缺口，這種隱性的利率損失危機，使得融資項目的風(fēng)險性有待研究和改進(jìn)。

第三，評估鑒定風(fēng)險。該類項目融資主要是針對自然資源的開發(fā)等項目，然而由于資源儲備量不能進(jìn)行科學(xué)準(zhǔn)確的預(yù)算和統(tǒng)計，因此在該方面的項目融資也存在著不容忽視的風(fēng)險性問題。

第四，再融資風(fēng)險。該類風(fēng)險主要是銀行方面在整個項目建設(shè)過程中提供一定的資金來源，并為項目后續(xù)運營再提供一筆資金，作為項目生產(chǎn)運營的基礎(chǔ)啟動資金。再融資風(fēng)險具體體現(xiàn)在兩個方面，首先由于貸款數(shù)額巨大，就我國目前形勢來看，企業(yè)往往選擇多家銀行貸款，因此銀行之間難免在本金和利率的收回時間上產(chǎn)生沖突，給銀行方面造成一定的損失。其次如果項目公司沒有籌集到再融資，將會對項目的后期運營造成一定的影響，導(dǎo)致銀行方面無法從項目建成后的現(xiàn)金流量中收回本金和利潤。

第五，社會環(huán)境風(fēng)險。社會生產(chǎn)和發(fā)展與環(huán)境之間有著必然的聯(lián)系。社會環(huán)境風(fēng)險是指項目在生產(chǎn)建設(shè)過程中，由于突發(fā)性事故造成的環(huán)境損害和經(jīng)濟(jì)損害，社會環(huán)境風(fēng)險用R表示，事故發(fā)生概率通常定義為P，施工造成的環(huán)境后果為C，即R=P*C。如果融資項目對環(huán)境造成極為惡劣的影響，極有可能會因為國家的相關(guān)環(huán)保政策而要求停工整頓，在一定程度上加劇了銀行收回本金的風(fēng)險和難度。

三、我國商業(yè)銀行在項目融資的風(fēng)險

（一）沒有充分認(rèn)識到項目融資的特殊性，缺乏風(fēng)險防范意識

融資渠道和融資方式的多元化在一定程度上保障了融資項目建設(shè)過程中資金流動的可持續(xù)性，并且融資渠道和融資方式的多元化在一定程度上降低了項目融資的風(fēng)險性并降低了籌資成本，一石二鳥的措施實現(xiàn)了雙贏的局面。然而目前國內(nèi)商業(yè)銀行的風(fēng)險防范意識相對薄弱，在金融服務(wù)環(huán)境方面還需要很大程度上的提高，規(guī)避風(fēng)險的可利用的金融工具比較單一，使得融資風(fēng)險的合理規(guī)避的局限局面一直未能被打破。加之銀行融資過程中缺乏對市場信息的整合，在缺乏有效的風(fēng)險預(yù)防機制的背景下，很可能造成本金利率一起凍結(jié)在項目施工過程中，對銀行而言賠了夫人又折兵。

（二）項目融資的主體不一致使風(fēng)險管理工作舉步維艱

大型融資項目由于工程量大，涉及到的投資方較多，融資結(jié)構(gòu)也相對復(fù)雜。企業(yè)通常會和多家銀行進(jìn)行融資，融資金額和還款期限也不盡相同。資金來源，以及資金的利用方向和項目中資金的應(yīng)用分配比例都存在一定問題，無形中增加了風(fēng)險防范工作的難度。融資結(jié)構(gòu)和融資機構(gòu)的多且雜給銀行的風(fēng)險管理工作帶來一定的難題。在我國銀行風(fēng)險管理機制不夠成熟的大背景下，融資結(jié)構(gòu)分析不到位，對項目的預(yù)期收益沒有一個細(xì)化的概念，在風(fēng)險防范工作領(lǐng)域缺乏經(jīng)驗豐富的工作人員，以至于應(yīng)對緊急風(fēng)險能力不足，在無形之中加劇了銀行項目融資過程中承擔(dān)的風(fēng)險。

（三）項目融資信用結(jié)構(gòu)存在漏洞，項目融資缺乏風(fēng)險監(jiān)管機制

商業(yè)銀行的融資在我國處于起步階段，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的背景下項目融資需求量增加，目前我國缺乏一套科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)完善的風(fēng)險監(jiān)管機制。制定降低風(fēng)險的可行性方案可以從融資信用結(jié)構(gòu)出發(fā)，分析項目中的隱性風(fēng)險，建立完善的風(fēng)險監(jiān)管機制。目前部分商業(yè)銀行沒有意識到風(fēng)險監(jiān)管機制的重要性。于銀行而言，相對完善的風(fēng)險監(jiān)管機制是融資項目工程進(jìn)展的晴雨表，能對項目中可能發(fā)生的情況起到一定的預(yù)警作用，可控性較強的風(fēng)險監(jiān)管機制在一定程度上能向銀行及時的反饋項目中存在的風(fēng)險。

（四）融資要素沒有得到有效的控制

銀行方面在參與項目融資的同時要對其隱藏的風(fēng)險性進(jìn)行挖掘和排除。在對項目的融資金額、融資規(guī)模和發(fā)展市場進(jìn)行多向性分析和考慮。融資失敗的案例反應(yīng)了當(dāng)下銀行在融資方面存在的問題。主要是銀行方面沒有對融資要素進(jìn)行有效的控制，沒有做到綜合決策，量力而行的標(biāo)準(zhǔn)，數(shù)額巨大的融資資金拖垮了銀行自身的資金鏈，對銀行方面造成了巨大的損失。用于大型融資項目的融資結(jié)構(gòu)相對復(fù)雜，巨大的融資網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)給銀行方面的風(fēng)險防范處理和項目規(guī)模分析帶來了難度，加之銀行自身對融資要素的控制失去調(diào)控平衡，融資金額沒有根據(jù)銀行的綜合實力量力而行，一旦資金周轉(zhuǎn)等諸多不確定因素出現(xiàn)，對銀行造成極大的打擊。

四、我國商業(yè)銀行項目融資風(fēng)險的防范措施

（一）加強風(fēng)險防范意識

我國項目融資處于起步階段，短時間銀行也不能形成一套科學(xué)完善的風(fēng)險防范機制。因此銀行在參與整個融資項目過程中需要根據(jù)其項目的特殊性進(jìn)行風(fēng)險性預(yù)警。銀行方面需要不斷的優(yōu)化自身人力資源的配置。人力資源的優(yōu)化分為兩個方向，一方面銀行可以挖掘優(yōu)秀且經(jīng)驗豐富的優(yōu)秀員工或是提高招聘門檻招聘資質(zhì)優(yōu)秀的儲備人才。另一方面銀行可以對項目風(fēng)險管理人員進(jìn)行培訓(xùn)，為銀行自身發(fā)展培養(yǎng)打造一支金融知識儲備扎實、融資經(jīng)驗豐富、風(fēng)險管理嫁接手段高超的優(yōu)質(zhì)團(tuán)隊。首先，銀行方面要做好融資前的準(zhǔn)備工作，對融資項目進(jìn)行仔細(xì)的考核，對項目未來的盈利情況和發(fā)展前景是否與市場需求切合都是銀行在融資決策前需要考慮到的因素。其次，項目受政府政策調(diào)控，市場利率變化等問題出現(xiàn)時，銀行方面要及時做出調(diào)整，這就需要銀行在融資過程中要有應(yīng)急預(yù)案。第三，在自然災(zāi)害等突發(fā)情況發(fā)生時，銀行要具備緊急預(yù)案能力和嫻熟的風(fēng)險嫁接手段，合理的規(guī)避風(fēng)險，最大程度地減少突發(fā)狀況給銀行帶來的經(jīng)濟(jì)損失。

（二）加強對風(fēng)險管理工作的監(jiān)管力度

目前我國沒有充分利用其宏觀調(diào)控的優(yōu)勢，在對融資項目的監(jiān)管力度上有所欠缺。大型的融資項目尤其是與公共設(shè)施交匯的項目，政府方面應(yīng)該設(shè)立專門主管機構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，在土建工程中扮演著尤為重要的角色。首先，政府應(yīng)該努力營造一個相對穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，并制定出一系列政策來保障工程的正常運轉(zhuǎn)。同時需完善概念模糊、彈性較大的法律規(guī)范，為融資項目的正常運營創(chuàng)造適宜的市場環(huán)境。我國的融資環(huán)境雖然不斷的進(jìn)行凈化，試圖從融資環(huán)境入手企圖降低可能存在的融資風(fēng)險系數(shù)，然而目前的融資環(huán)境依舊缺乏一定的規(guī)范性。其次，金融機構(gòu)在對借貸方進(jìn)行有效的信用審核后，應(yīng)簡化繁瑣的手續(xù)過程，確保資金到位及時解決中小企業(yè)經(jīng)營過程中存在的燃眉之急，及時開工，避免延誤工期。

銀行方面而言，首先需要及時引進(jìn)先進(jìn)的風(fēng)險管理機制，以此為基點加強對風(fēng)險管理工作的監(jiān)督。第二銀行需要完善融資風(fēng)險管理信息系統(tǒng)、風(fēng)險評估系統(tǒng)和風(fēng)險對策系統(tǒng)中存在的紕漏，督促項目融資風(fēng)險管理工作逐步走入正規(guī)化國際化規(guī)范化路線。銀行需要從根本提高風(fēng)險綜合管理水平，改善我國項目融資風(fēng)險管理監(jiān)管不到位的現(xiàn)狀。

（三）完善現(xiàn)有的風(fēng)險監(jiān)管機制

當(dāng)下我國銀行風(fēng)險管理機制發(fā)展周期短，積累經(jīng)驗不足，因此可以積極借鑒經(jīng)驗豐富的西方國家，并根據(jù)我國金融市場特點做出因地制宜的調(diào)整。銀行方面可以展開對項目融資風(fēng)險管理的理論研究。再通過與國內(nèi)風(fēng)險管理機制應(yīng)用嫻熟的企業(yè)交流得到的心得作為輔助工具，進(jìn)一步提高自身的風(fēng)險管理能力的綜合水平。目前我國的風(fēng)險防范機制處于起步階段，在具體的防范措施上還存在著條款不清，概念模糊等問題。而西方國家的融資項目風(fēng)險防范機制形成較早，體制相對完備科學(xué)，在風(fēng)險處理和風(fēng)險嫁接合理規(guī)避風(fēng)險等處理問題的方式上經(jīng)驗豐富，手段嫻熟。由于中西方的市場結(jié)構(gòu)，融資條件還存在一定的差異，因此在學(xué)習(xí)西方先進(jìn)的風(fēng)險防范機制的問題上不能生搬硬套，照搬照抄，要與本國的經(jīng)濟(jì)特色相結(jié)合，摸索出一套在國內(nèi)普遍適用，內(nèi)容完備的風(fēng)險管理機制。我國商業(yè)銀行要重視對銀行人才的培養(yǎng)，優(yōu)秀的工作人員可以在銀行及時預(yù)防排查可控風(fēng)險的條件下，極大程度地提高銀行在融資項目上的收入，實現(xiàn)利益的最大化。銀行可以派出優(yōu)秀人才到國外進(jìn)行實習(xí)考察，學(xué)習(xí)西方先進(jìn)經(jīng)驗，與現(xiàn)有的風(fēng)險防范機制中的短板進(jìn)行互補。

（四）制定相關(guān)的保護(hù)性條款

首先，商業(yè)銀行在參與整個融資過程中需要對融資項目規(guī)模進(jìn)行綜合客觀的分析和考核，對融資金額要根據(jù)項目后期收益和發(fā)展前景以及貸款企業(yè)的信用程度和銀行自身的可利用資金額度等方面進(jìn)行綜合考慮，劃定出融資額度范圍。其次，完善項目融資方面的法律制度，是降低商業(yè)銀行融資風(fēng)險的前提。我國的融資在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大背景下，正處于快速成長期，而目前國內(nèi)的融資法律并不完善不能滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，在關(guān)鍵的信息點上概念模糊?？茖W(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼叻ㄒ?guī)對于為商業(yè)銀行的資金投入起到了一定的保障作用。由于我國金融市場的特殊性，我國相關(guān)的法律制度的制定應(yīng)基于我國市場項目融資的特殊性進(jìn)行分析和考慮。首先我國可以根據(jù)融資項目的共通性問題進(jìn)行集中統(tǒng)一的分析研究，建立有針對性的法律政策。其次項目融資涉及到的其他問題可以制定與之對應(yīng)的法律法規(guī)進(jìn)行約束規(guī)范。最終實現(xiàn)以項目融資專門法為主題，以《公司法》、《證券法》、《合同法》、《招標(biāo)投標(biāo)法》、《擔(dān)保法》等法律為輔助管理工具的完善科學(xué)的法律體制的形成，對銀行金融機構(gòu)的融資行為進(jìn)行保護(hù)。為了切實有效的對控制融資要素，需要在“銀行優(yōu)化原有體系，國家政策的宏觀調(diào)控”這兩個方面雙管齊下，相互結(jié)合對融資要素起到分配和控制的作用。

五、總結(jié)

隨著經(jīng)濟(jì)全球化時代的到來，項目融資作為國際金融市場的新型融資媒介在重大施工項目中，起著重要的支撐性作用。資金來源對于大型工程而言至關(guān)重要，資金的穩(wěn)定流通保證了整個工程有條不紊的運行，項目融資為整個工程資金的來源保駕護(hù)航。項目融資具有一定的針對性和方向性，它適用的對象是大規(guī)模的融資項目，比如鐵路，港口，機場等，且該項目的后續(xù)收益穩(wěn)定持續(xù)且可預(yù)期。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們對物質(zhì)生活需求的日益提高，大型的土建施工項目的需求量呈遞增趨勢，項目融資作為大型工程項目中籌備資金的關(guān)鍵性工具之一，在這種大背景下應(yīng)運而生。由于土建施工項目是一個漫長的過程，且工程的參與者眾多，整個工程的資金來源也是通過多種渠道共同匯聚到一起，因此其融資結(jié)構(gòu)多且雜。而項目融資在我國剛處于發(fā)展的萌芽期，在缺乏合理健全的科學(xué)性機制的外部條件下，銀行自身參與風(fēng)險管理的經(jīng)驗不足，缺乏一定的風(fēng)險的預(yù)警能力，和對市場的預(yù)判性分析，導(dǎo)致不能及時排除隱藏風(fēng)險，給生產(chǎn)施工工作造成了難題。所以銀行要加強風(fēng)險防范意識，加強對風(fēng)險管理工作的監(jiān)管力度，并完善現(xiàn)有的風(fēng)險監(jiān)管機制；政府部門也應(yīng)制定相關(guān)的保護(hù)性條款以確保商業(yè)銀行項目融資的順利進(jìn)行。

[參 考 文 獻(xiàn)]

[1]陸靜，阿拉騰蘇道，尹宇明.收入結(jié)構(gòu)和融資模式對商業(yè)銀行盈利和風(fēng)險的影響[J].中國軟科學(xué)，2013（9）：23-36

[2]王富運.商業(yè)銀行防范BT模式項目融資風(fēng)險的思考[J].經(jīng)營管理者，2015（6）：55

[3]黃擎.商業(yè)銀行參與PPP項目融資風(fēng)險及路徑選擇[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2015（14）：131-132

[4]馮東亮.淺析商業(yè)銀行參與PPP項目融資的風(fēng)險管控和產(chǎn)品選擇[J].現(xiàn)代國企研究，2015（6）：195

[5]婁鈺奇，王祥.商業(yè)銀行項目融資的社會風(fēng)險及其管理研究[J].西南金融，2014（10）：63-65

[6]陳希.商業(yè)銀行國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)問題及風(fēng)險防范[J].黑龍江科學(xué)，2014（9）：157-158

[7]邱靜，楊曉莉.公允價值與我國上市商業(yè)銀行融資成本[J].中南財經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報，2014（5）：72-78

[8]李曉宇，張鵬杰.中國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險評價研究[J].金融論壇，2014（9）：49-56

[9]柴正猛，陳彥冰.商業(yè)銀行融資平臺類信貸風(fēng)險實證研究[J].經(jīng)濟(jì)研究參考，2014（64）：55-59

[10]束蘭根.科技型中小企業(yè)融資風(fēng)險識別及融資能力評價研究——基于商業(yè)銀行視角[J].江蘇科技信息，2015（1）：1-6

[11]孫芳敏.國內(nèi)商業(yè)銀行國際貿(mào)易融資風(fēng)險管理研究[J].商場現(xiàn)代化，2015（5）：10-11

[12]郁章鑫，張璇.商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)風(fēng)險控制研究[J].現(xiàn)代商業(yè)，2015（11）：159-160

[13]李雪梅.中國商業(yè)銀行國際貿(mào)易融資風(fēng)險管理問題探析[J].哈爾濱職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報，2016（1）：138-140

[14]王雪.商業(yè)銀行國際貿(mào)易融資風(fēng)險及其防范措施研究[J].中國市場，2016（11）：113-114

[15]李小宇.商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資風(fēng)險成因分析[J].科技經(jīng)濟(jì)市場，2016（4）：74

[責(zé)任編輯：高萌]