□劉丁，蘇桑蘭·文沙拉欣

（1.華東政法大學研究生教育院；2.老撾駐上?？傤I(lǐng)事館，上海 200000）

“一帶一路”戰(zhàn)略實施中的金融法律風險研究
——以老撾為例

□劉丁1，蘇桑蘭·文沙拉欣2

（1.華東政法大學研究生教育院；2.老撾駐上?？傤I(lǐng)事館，上海 200000）

“一帶一路”戰(zhàn)略在老撾有著廣闊的發(fā)展前景，但也面臨著一定的金融法律風險。近年來中、老雙邊經(jīng)貿(mào)金融合作發(fā)展迅速，但老撾的經(jīng)濟社會發(fā)展落后，國家財政能力不足，可謂機遇與風險并存?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略在老撾主要面臨著五種金融法律風險，即：金融法制水平落后，與我國法律制度協(xié)調(diào)性差，債務(wù)違約風險高，金融體系薄弱，債務(wù)違約風險高。面對老撾存在的金融法律風險，在推進“一帶一路”戰(zhàn)略的同時應構(gòu)建六種機制：互贏共信的金融合作機制、金融法律協(xié)調(diào)機制、盡職調(diào)查機制、雙邊金融法律的規(guī)制機制、跨境征信合作機制、安全的金融生態(tài)機制。

一帶一路；金融法律制度；風險；老撾

2015年3月28日，在國家發(fā)改委、外交部、商務(wù)部聯(lián)合頒布的《推動共建絲綢之路經(jīng)濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》中，提出實施“一帶一路”的戰(zhàn)略規(guī)劃，金融領(lǐng)域是其中的重要組成部分。老撾作為“一帶一路”戰(zhàn)略中的重要樞紐國家，其經(jīng)濟發(fā)展速度高于沿線的其他64個經(jīng)濟體的平均水平，有著廣闊的發(fā)展前景。中國金融行業(yè)在抓住老撾積極參與“一帶一路”這一歷史性機遇的同時，應充分控制“一帶一路”中的金融法律風險，構(gòu)建健康的國家金融大動脈。

關(guān)于在“一帶一路”框架下與東道國開展金融合作，受到了學界的關(guān)注。但是學界就如何在老撾等國開展金融活動以及規(guī)避金融法律風險的探討尚不充分，因此亟需梳理“一帶一路”在老撾實施時可能出現(xiàn)的金融法律風險。

老撾作為一個經(jīng)濟貧困的內(nèi)陸國家，基礎(chǔ)設(shè)施薄弱、金融體系落后，金融需求缺口巨大。受到各種因素的影響，“一帶一路”在老撾的實施面臨著一定的金融法律風險。因此，應在與老撾構(gòu)建雙邊溝通磋商機制的基礎(chǔ)上，有效地識別、防控、化解可能出現(xiàn)的金融法律風險。

1 中、老兩國“一帶一路”戰(zhàn)略合作與金融服務(wù)

1.1 老撾經(jīng)濟發(fā)展概況

老撾是東南亞地區(qū)中唯一沒有出海港口的國家，也是通過陸路連接中國與東盟國家路程最短的國家，在“一帶一路”戰(zhàn)略中有著重要的區(qū)位優(yōu)勢。老撾1975年獨立以來，國內(nèi)政治環(huán)境穩(wěn)定，與中國有著密切的政治、經(jīng)濟聯(lián)系。近年來，老撾經(jīng)濟發(fā)展迅速，尤其在2012年加入WTO組織之后，得益于獨特的制度優(yōu)勢和改革紅利，其經(jīng)濟進入了高速發(fā)展期。

根據(jù)老撾國民議會頒布的《第八個全國五年社會經(jīng)濟發(fā)展計劃（2016—2020年）》、未來10年（2016—2025年）遠景規(guī)劃等文件，老撾在此期間的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的增長率應高于7.5%，以期盡快脫離全球最不發(fā)達國家的行列。

為實現(xiàn)上述目標，根據(jù)老撾政府規(guī)劃，工業(yè)部門的年均增長率應達到9.3%，預計2020年占GDP總量的32%；服務(wù)業(yè)等第三產(chǎn)業(yè)的年均增長率應達到8.9%，在2020年應占GDP總量的41%；農(nóng)業(yè)和林業(yè)部門應保持3.2%的年增長率，預計2020年將占GDP總量的29%。老撾政府為此在未來擬投入270億美元。

1.2 中、老兩國雙邊經(jīng)貿(mào)、金融合作

中國和老撾保持著良好的雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系，尤其是在中國提出“一帶一路”的戰(zhàn)略規(guī)劃后，雙方的合作程度不斷深化，合作內(nèi)容不斷拓展，合作質(zhì)量不斷提升，形成了從經(jīng)濟到社會、從政府到民間多維度、多領(lǐng)域的合作局面。2015年，中老雙邊貿(mào)易額已經(jīng)突破27.9億美元，中國在老撾的非金融直接投資流量達到13.6億美元，較上年同期增長36.2%，在東盟國家中僅次于新加坡。目前中國在老撾工程承包的合同總金額為51.6億美元，同比增長39.8%，在東盟國家中居第三位。截至2016年3月，中國在老撾投資的工程項目累計總量為762項，其中551項為中方獨資，其余為中老合資。

在金融領(lǐng)域，中、老兩國也進行了積極合作。2011年以來，中國工商銀行、中國銀行先后在老撾設(shè)立分行，2013年太平洋證券與老撾農(nóng)業(yè)促進銀行、老撾信息產(chǎn)業(yè)公司成立合資證券公司，2014年富滇銀行與老撾外貿(mào)大眾銀行成立首家中老合資銀行。尤其是中國工商銀行萬象分行于2012年成為老撾央行批準的唯一人民幣清算行，是第一家取得東道國監(jiān)管機構(gòu)授予人民幣清算行業(yè)務(wù)牌照的分支機構(gòu)，探索出了中國金融機構(gòu)在境外提供融資服務(wù)的新路徑。

1.3 “一帶一路”戰(zhàn)略在老撾實施帶動的金融需求

“一帶一路”戰(zhàn)略在老撾的實施將會帶來巨大的金融需求。第一，“一帶一路”將會在中老雙邊經(jīng)貿(mào)中啟動大批的戰(zhàn)略性項目，融資需求巨大，將會涉及到鐵路、公路、機場等交通型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，礦產(chǎn)開發(fā)勘探、冶煉加工等資源型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及職能電網(wǎng)、電線固網(wǎng)等線網(wǎng)型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。此類項目具有主體多、周期長、金額大、交易結(jié)構(gòu)復雜的特點，對金融服務(wù)的跨市場、專業(yè)化等能力有著嚴格要求。第二，“一帶一路”戰(zhàn)略的推進必然會帶動跨境人民幣使用的需求。伴隨著中國經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展以及人民幣的國際化［1］，使人民幣受到老撾境內(nèi)的歡迎，成為貿(mào)易結(jié)算貨幣的重要組成部分。第三，“一帶一路”推動項目融資需求日益擴大［2］。相對于老撾的金融機構(gòu)，中國金融機構(gòu)在提供出口賣方信貸、融資租賃、跨境供應鏈金融、大型設(shè)備信保融資等領(lǐng)域具有較強的經(jīng)驗優(yōu)勢，勢必成為“一帶一路”在老撾境內(nèi)主流的金融服務(wù)供應商。第四，“一帶一路”催生了項目保險服務(wù)需求。中國企業(yè)的“走出去”，將會面臨老撾當?shù)馗鞣N潛在風險，需要通過政策性保險、商業(yè)性保險保障投資安全。

中國金融機構(gòu)、尤其是大型銀行平臺應發(fā)揮多元化業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，整合海內(nèi)、海外市場的資源，為客戶提供最優(yōu)化的金融方案，提高金融競爭力［3］。老撾是個貧窮但不貧乏的國家，雖然資金匱乏但資源豐富。在“一帶一路”所涉及的老撾基礎(chǔ)設(shè)施項目中，可由中國金融機構(gòu)提供項目融資、股權(quán)融資、銀團貸款等服務(wù)；而在中老合作的資源開發(fā)項目中，則可提供投資銀行、融資保函、保理、并購貸款等服務(wù)；此外，金融機構(gòu)還可因地制宜，就跨境現(xiàn)金管理、訂單融資、福費廷、外匯資金等業(yè)務(wù)開展服務(wù)。

大型銀行可利用海內(nèi)外分支機構(gòu)和多元化平臺，利用全球資本市場的豐富資源，為中老合作提供貸款。債券、股權(quán)等多元化的資金渠道，滿足項目的資金需求，融入老撾當?shù)氐闹髁魇袌觯ㄟ^區(qū)內(nèi)、區(qū)外的聯(lián)動，牽頭大項目的籌資服務(wù)。

中國金融機構(gòu)尤其是大型銀行應主動承擔推動“一帶一路”戰(zhàn)略發(fā)展的重任，為中老經(jīng)貿(mào)發(fā)展構(gòu)建“一帶一路”的金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，滿足國家“走出去”的戰(zhàn)略需要。

2 老撾金融環(huán)境以及金融投資法律體系概述

2.1 老撾金融環(huán)境概述［4］

老撾金融環(huán)境寬松，外匯管制正逐步放寬，為“一帶一路”戰(zhàn)略營造了良好的投資環(huán)境。老撾法定貨幣為基普（KIP），在市場上基普同美元、泰銖可自由兌換和使用，人民幣可在老撾北部經(jīng)濟區(qū)兌換和使用。近年來老撾基普對美元的匯率逐漸上升，根據(jù)2015年4月的數(shù)據(jù)，1美元可兌換8096基普。

老撾中央銀行是商業(yè)銀行以及其他金融機構(gòu)的監(jiān)管部門。老撾目前設(shè)有三家國有大型商業(yè)銀行，分別為：老撾外貿(mào)商業(yè)銀行BCEL、老撾國家發(fā)展銀行LDB、老撾農(nóng)業(yè)促進銀行APB；1家政策性銀行：NBB；7家私有制銀行；3家合資銀行：老中銀行LCNB、老法銀行BFL、老越銀行LVB；此外還有3家外資子銀行以及22家外資分行。老撾征信體系薄弱，尚未構(gòu)建個人信用體系，老撾銀行資金匱乏，金融產(chǎn)品單一，貸款成本高昂。

老撾證券交易市場于2011年開盤，目前僅有3支股票，老撾政府規(guī)劃在“七五”計劃期間，將上市公司數(shù)量提高至30家，國有和民營企業(yè)通過股票和債券實現(xiàn)80億美元的融資。

2.2 老撾投資法律體系概述

老撾金融法律體系分別由法律、法規(guī)、地方規(guī)章構(gòu)成，老撾國民議會于2009年頒布的《老撾人民民主共和國促進投資法》（下稱《促進投資法》）是老撾金融投資立法的主要法律，也是與“一帶一路”戰(zhàn)略實施中聯(lián)系最密切的法律。

老撾金融投資法的淵源主要由兩部分組成，第一部分是由老撾國會和政府為促進經(jīng)濟發(fā)展而頒布的法律規(guī)范。此類法律規(guī)范確定了外國投資者與老撾政府、機關(guān)團體、企業(yè)以及個人之間的權(quán)利義務(wù)，保障外國投資者的合法權(quán)益。第二部分法律淵源主要由老撾政府參與、簽署的國際條約構(gòu)成，包括國際投資條約和相關(guān)的國際慣例。當外國投資者在老撾國內(nèi)出現(xiàn)爭端時，老撾司法機構(gòu)采用“用盡當?shù)鼐葷瓌t”，即應首先向老撾國內(nèi)的司法機構(gòu)尋求救濟，其次才可主張其他的救濟途徑。

原則上，除了可能損害老撾國家安全、公共利益的領(lǐng)域外，外國投資者在其他領(lǐng)域具有自主經(jīng)營權(quán)。投資方式的規(guī)定較為靈活，分為獨資形式或者合資形式。老撾政府允許土地的長期租賃期為30年，在特定的經(jīng)濟特區(qū)內(nèi)土地租賃期可延長至99年，以促進當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展。

在《促進投資法》中規(guī)定，由老撾的外貿(mào)銀行負責管理投資者的外匯，規(guī)定投資者應將外匯存在外貿(mào)銀行，并支付相應的手續(xù)費；如外國投資者采用實物投資的，有關(guān)技術(shù)部門對此應進行準確的定價。外國投資者在取得投資委簽發(fā)的投資許可證后，應將該投資許可證的復印件提交至老撾中央銀行，以便對企業(yè)開展監(jiān)督和管理。

老撾的金融體系嚴格監(jiān)管外國投資者向第三國的資金轉(zhuǎn)移，規(guī)定大額的資金轉(zhuǎn)移應取得中央銀行的批準。外國投資者只有在投資資金全部到位后才能向老撾銀行申請貸款，外國投資者從國外申請貸款，必須向老撾中央銀行提出申請。

老撾政府為實現(xiàn)預期的經(jīng)濟發(fā)展目標，對國內(nèi)多部法律法規(guī)進行了修改，以積極配合中國“一帶一路”戰(zhàn)略的實施。2016年9月，中、老兩國政府發(fā)表了《中老聯(lián)合公告》，加強雙方在東亞合作、瀾滄江－湄公河合作機制等多邊框架下開展密切配合，實現(xiàn)推進兩國在各個領(lǐng)域內(nèi)的經(jīng)貿(mào)合作。

3 “一帶一路”戰(zhàn)略在老撾實施中的金融法律風險

3.1 金融法制水平落后

全球治理指標（簡稱為“Kaufmann指標）是被各國政府廣泛采用的政府治理水平衡量體系。其中Rule of Law指標通過對司法體系以及合同執(zhí)行質(zhì)量進行評估，進而衡量一個國家法治水平，其最終取值介于-2.5和2.5之間，數(shù)值越高表明法治水平越優(yōu)。根據(jù)2013年的數(shù)據(jù)，老撾得分為-0.27，低于全球均值-0.01［5］，在全球的排名較低，可見其法治水平較低，司法獨立性差，可謂“低法治國家”。

具體而言，在金融立法領(lǐng)域，其立法技術(shù)粗糙，所制定的法律法規(guī)缺乏明確性和指導性，法律條文內(nèi)容沖突，互相矛盾。如《促進投資法》規(guī)定了由中央政府全面負責對全國范圍內(nèi)的投資工作進行管理，但同時又規(guī)定了投資部、工貿(mào)部和其他有關(guān)部門也可就投資項目進行管理，不同機構(gòu)之間職能重合。在金融司法領(lǐng)域，老撾的金融司法機構(gòu)效率低下。例如《促進投資法》規(guī)定了四種糾紛解決機制，即行政手段、仲裁手段、設(shè)施手段和協(xié)商手段，但該機制在實際運作中效率低下，缺乏實際效果。而在金融執(zhí)法領(lǐng)域，由于缺乏合理的制衡機制，執(zhí)法機關(guān)權(quán)利過度集中，存在一定的腐敗現(xiàn)象。

3.2 金融法律協(xié)調(diào)機制不足

中老兩國的社會經(jīng)濟和金融法治環(huán)境區(qū)別較大，缺乏構(gòu)建金融法律協(xié)調(diào)機制的基礎(chǔ)，可能導致為“一帶一路”戰(zhàn)略實施中出現(xiàn)爭端［6］。一般說來，兩國金融法律制度的互換是相互認可金融法律制度的前提條件，如果兩國的金融法律制度的差別過大，則制度互認的難度就會提高［7］。雖然兩國認可的條約在一定程度上可以容納制度差異，但這種容納性還是有限的。在實踐中如果雙方的法律制度及法治水平存在較大差異，跨國法律協(xié)調(diào)機制往往缺乏效果，即使達成了雙邊協(xié)議，該協(xié)議的實效性也不理想。

此外，中老兩國構(gòu)建金融法律協(xié)調(diào)機制仍然無法回避一定的技術(shù)障礙。盡管雙方可通過正式法律文件的形式了解彼此的金融法律制度，但是該制度的實效性則要受到多種因素的影響，如執(zhí)法者的素養(yǎng)與技能、執(zhí)法機構(gòu)的公正性與獨立性等，此類因素對協(xié)議方而言都是不容易評估的。

3.3 債務(wù)違約的金融風險

“一帶一路”項目耗資巨大，造成了巨大的資金壓力。據(jù)統(tǒng)計，中方僅在中老鐵路的項目上就需投資400億元人民幣。巨額的資金投入是一個難題，而老撾違約的風險則是更為嚴峻的問題。老撾的經(jīng)濟雖然高速發(fā)展，但是畢竟經(jīng)濟基礎(chǔ)差、國內(nèi)市場落后，國家存在巨額的項目赤字，所以可將其視為高風險的債務(wù)人。這就意味著中國金融機構(gòu)向老撾提供的巨額資本和融資項目，將會面臨巨大的違約風險。

老撾雖然政局穩(wěn)定，但是國家政策缺乏連續(xù)性，既定政策往往出現(xiàn)反復。政府出現(xiàn)換屆時，前任政府所做的承諾甚至已簽署的協(xié)議可能都被推翻，此類風險也不可忽視。

老撾國家主權(quán)信用級別較低，容易導致債務(wù)違約危機和信用危機之間的惡性循環(huán)，進而引發(fā)“多米諾骨牌”效應，不僅造成直接的債務(wù)違約損失，甚至危及到多個領(lǐng)域，造成區(qū)域性的金融危機。

3.4 金融體系薄弱

老撾的經(jīng)濟發(fā)展落后，政府財力貧乏，尚不具備提供主權(quán)擔保的條件。老撾金融體系薄弱，存在法律法規(guī)不健全、金融機構(gòu)效率低下、征信體制不健全、匯率波動大的問題，導致了老撾金融市場資金成本高居不下，信貸風險高，跨境金融合作能力不足。

目前老撾國內(nèi)銀行的不良貸款比例明顯高于通行的國際安全標準、匯率波動大，老撾銀行業(yè)在“一帶一路”沿線經(jīng)濟體銀行業(yè)整體發(fā)展環(huán)境中排名靠后［8］。老撾缺乏完善的銀行治理機制，風險控制能力薄弱，欠缺完善的風險識別、計量和檢測機制。由政府控制的銀行比例較高，金融市場缺乏活力，存在銀行效率低下和腐敗現(xiàn)象。銀行的風險抵御能力較低，當出現(xiàn)外部沖擊時，銀行的資產(chǎn)負債表可能迅速惡化。

3.5 投資回報率低

老撾長期以來基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)落后，是經(jīng)濟發(fā)展緩慢的重要原因［9］。“一帶一路”戰(zhàn)略在老撾涉及的項目，多數(shù)集中在基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域。而基礎(chǔ)設(shè)施投資項目具有周期長、收益率低的特點［10］。與高回報率的投資領(lǐng)域相比，基礎(chǔ)設(shè)施投資在短期內(nèi)無法靠自身收益取得投資回報，甚至在相當長的時期內(nèi)處于虧損運營狀態(tài)。

誠然，老撾政府對“一帶一路”戰(zhàn)略表現(xiàn)出極大的熱情，但老撾政府限于財力不足，無力提供充足的資金支持，也就意味著將主要由中方負擔投資回報率低的基礎(chǔ)設(shè)施項目。因此，如何規(guī)避投資率偏低的金融法律風險，是“一帶一路”戰(zhàn)略所面臨的一大挑戰(zhàn)。

4 金融法律風險的規(guī)避措施

4.1 堅持互贏共信的金融合作機制

中國金融機構(gòu)在與老撾開展金融合作時，應遵循老撾的國家主權(quán)，以中、老雙方合作共贏為宗旨，在“一帶一路”框架下打造雙方的利益共同體，以友好協(xié)商和政策溝通的方式推進兩國開展金融合作。反之，如金融活動本身缺乏平等性和共贏性，有悖于東道國的國家主權(quán)和利益訴求，則必將面臨巨大的金融法律風險。

中國和老撾在政治體制、經(jīng)濟社會發(fā)展、資源環(huán)境、歷史文化和民族習俗等方面存在極大的差異性，中國金融機構(gòu)在老撾的金融活動，必須以尊重主權(quán)為原則，以互信為前提，以雙邊共贏為目標。中國與老撾均是“一帶一路”戰(zhàn)略的參與者和合作者，中方的金融機構(gòu)應與老撾方面形成互信協(xié)作機制，傳承絲綢之路平等包容的精神，協(xié)調(diào)雙方的利益訴求和分歧，構(gòu)建雙方金融合作的新理念、新藍圖和新路徑。

在實踐中，鼓勵金融機構(gòu)結(jié)合“走出去”和老撾金融市場的特點開展金融創(chuàng)新，與老撾就股權(quán)合作、銀團貸款、抵押貸款、融資代理等領(lǐng)域開展金融合作，與老撾實現(xiàn)取長補短，優(yōu)勢互補，提高兩國金融一體化進程。在堅持審慎性原則的前提下，歡迎符合條件的老撾金融機構(gòu)來華設(shè)立分支機構(gòu)，推廣金融業(yè)務(wù)。不斷擴大中、老兩國金融合作的覆蓋面［11］，重點提升在老撾開展的基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)、礦業(yè)、旅游業(yè)等領(lǐng)域的金融服務(wù)，使老撾國內(nèi)的金融消費者直接享受到“一帶一路”框架下金融合作的積極成果。

4.2 構(gòu)建完善的金融法律協(xié)調(diào)機制

構(gòu)建完善的金融法律協(xié)調(diào)機制可有效解決兩國在“一帶一路”戰(zhàn)略中的法律沖突［12］。中、老兩國應認可對方國家的監(jiān)管機構(gòu)對本國金融機構(gòu)跨境活動的監(jiān)管，從事跨境金融活動的機構(gòu)，只要取得母國頒發(fā)的金融執(zhí)照，并遵守本國的金融法律和監(jiān)管，即可自主從事跨境金融活動，無須在東道國申請類似的金融執(zhí)照。即設(shè)立于中、老兩國內(nèi)的金融機構(gòu)，只要在一國取得金融執(zhí)照，就可在兩國的范圍內(nèi)從事相應的金融活動。

通過協(xié)調(diào)兩國的金融法律制度，可實現(xiàn)“一帶一路”戰(zhàn)略中金融資本的自由流動。以相互認可為核心而構(gòu)建的跨國法律協(xié)調(diào)機制，可有效的規(guī)避該風險，而又能避免將兩國法律制度同一化的巨大成本。該機制并不要求兩國的金融法律制度和規(guī)則完全一致，在承認差異的基礎(chǔ)上，僅在涉及審慎監(jiān)管和許可等關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)協(xié)調(diào)［13］。在金融法律協(xié)調(diào)的合作框架下，兩國認可彼此的金融法律制度和規(guī)則，并交換部分管轄權(quán)，可有效規(guī)避因法律體系的巨大差異而導致的金融法律風險。

4.3 強化盡職調(diào)查的機制

為加強金融風險管理，中國金融機構(gòu)應根據(jù)在老撾的金融法律環(huán)境、投資項目和金融活動本身開展全面的盡職調(diào)查［14］。在盡職調(diào)查中應詳細了解老撾國內(nèi)各種金融法律規(guī)范，如外資準入制度、金融競爭、壟斷的規(guī)制、當?shù)爻煞忠?、外資股權(quán)限制等；還應涉及金融活動糾紛的救濟方式、當?shù)氐慕鹑诒O(jiān)管模式，以及當?shù)氐臍v史、習俗、法律文化等內(nèi)容。

由于在跨國盡職調(diào)查中會受到各種主觀、客觀因素的影響，金融法律風險的識別存在不確定性和實際障礙，所以在調(diào)查中既不能盲從東道國的解釋和訴求，也不能過度依賴本國投資者的單方分析，應形成特定的交流溝通機制，以確保盡職調(diào)查的全面、公正、客觀、詳實。為此，中國金融機構(gòu)一方面要分析老撾已有的金融法律規(guī)范適用原則，以及相關(guān)的金融政策和金融實踐，與老撾方面保持暢通的溝通渠道；另一方面金融機構(gòu)也應根據(jù)自身的經(jīng)營、管理方面的特點，對自身在老撾金融法律環(huán)境下的適應性進行識別和評估。金融機構(gòu)應根據(jù)老撾的實際情況建立完善的風險評估、預警模型和指標機制，以有效的防控金融法律風險，實現(xiàn)金融活動在老撾的合規(guī)性運作。

4.4 完善雙邊金融法律的規(guī)制機制

從宏觀上而言，全球金融法治的基礎(chǔ)是制度與規(guī)制。雖然制度本身摻雜了制度供給國的偏好，無法實現(xiàn)全然中性，但只有制度文化才具備長期性、穩(wěn)定性和客觀性，能規(guī)制降低金融法律風險，而任何形式的金融法治，也均以法律和規(guī)則為載體。

提升區(qū)域內(nèi)金融法治環(huán)境，能降低中國金融機構(gòu)所面臨的金融風險。如前所述，老撾法治水平低下，規(guī)則認同度不高，行政和司法機關(guān)的任意性大，因此中國金融機構(gòu)主要依靠與老撾政府的雙邊協(xié)議以降低風險，但政府間協(xié)議缺乏長期性和穩(wěn)定性，無法為金融活動提供安全保障。應在“一帶一路”框架下推進中、老兩國在雙邊投資協(xié)定、國內(nèi)法等多個維度下進行法制建設(shè)合作，以保護中國金融機構(gòu)在老撾的投資利益。此外，還可由中國對外老撾援助送硬件援助轉(zhuǎn)換為制度、政策等軟件援助，可由中國政府設(shè)立專門機構(gòu)，協(xié)調(diào)各金融機構(gòu)對老撾實施金融制度、政策的援助，提升老撾金融法律的規(guī)則程度。

提升雙邊金融法律的規(guī)制性還能有效提升中國金融法制在“一帶一路”戰(zhàn)略中的話語權(quán)，金融法制的話語權(quán)體現(xiàn)為一國金融法制的影響力以及本國金融法制度作為“示范法”為他國吸收、移植的能力。因此，積極推動雙邊金融法律制度的規(guī)制性，將會成為中國在“一帶一路”戰(zhàn)略中取得金融制度話語權(quán)的重要突破口。

4.5 形成跨境征信合作機制

針對“一帶一路”戰(zhàn)略在實施可能出現(xiàn)的債務(wù)違約風險，中國應與老撾加強跨境征信合作。中老兩國應建立高效的雙邊本幣、外幣跨境流動統(tǒng)計檢測機制。雙方通過密切合作，構(gòu)建兩國間的征信機制、信息交流機制、金融信息披露管理機制。在兩國的征信管理部門之間開展廣泛的交流，與老撾征信管理部門就征信市場管理、信用評級體系、征信機構(gòu)監(jiān)管、信用風險的控制等領(lǐng)域形成積極的合作機制。促進在兩國間形成區(qū)域征信體系，圍繞“一帶一路”戰(zhàn)略在老撾面臨的金融法律風險，實現(xiàn)區(qū)域間征信服務(wù)方式、信息安全保障、拓展信用服務(wù)等領(lǐng)域的協(xié)調(diào)一致。

4.6 構(gòu)建安全的金融生態(tài)機制

在中、老兩國開展的金融合作中，可借鑒成熟的金融合作模式，形成完善的風險管理機制和資金操作程序，維持貨幣金融穩(wěn)定，不斷完善雙邊金融安全網(wǎng)［15］。中方應深化與老撾的監(jiān)管合作，建立雙邊本幣、外幣跨境流動統(tǒng)計監(jiān)測合作機制，促進監(jiān)管政策的一致性和協(xié)調(diào)性，并定期公布貨幣結(jié)算代理行的資信程度。

中、老兩國可聯(lián)合建立雙邊金融法庭，就“一帶一路”戰(zhàn)略在老撾實施中可能出現(xiàn)的各種金融違法犯罪行為進行裁判，如金融詐騙、洗錢犯罪、合同違約等。以此推進老撾金融市場的改革、整頓金融秩序、防范金融法律風險，為“一帶一路”框架下的金融活動提供充分保障。

中、老兩國應合作構(gòu)建高效的風險預警系統(tǒng)。通過對投資項目的金融分析的系統(tǒng)甄別，分析各類金融風險，進而建立金融風險預警發(fā)布平臺，協(xié)助金融機構(gòu)防范金融風險。金融機構(gòu)應完善金融風險的處置辦法，對人為風險加大懲戒力度，維護金融生態(tài)的安全。

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責任編輯 趙繼棠

10.14180/j.cnki.1004-0544.2017.03.018

D922.281

A

1004-0544（2017）03-0102-05

劉丁(1985-)，男，湖北襄陽人，華東政法大學研究生教育院博士生；蘇桑蘭·文沙拉欣(1982-)，男，老撾萬象人，法學博士,老撾駐上?？傤I(lǐng)事館副領(lǐng)事。