鄭玉燕

在中國大陸經(jīng)濟(jì)從高速增長步入到中高速階段的新常態(tài)後，經(jīng)濟(jì)不太可能再由巨量的投資和工業(yè)驅(qū)動，而主要是消費和服務(wù)業(yè)驅(qū)動，這時居民不斷升級的消費需求，有望催生與之相關(guān)的「最掙錢」領(lǐng)域，借勢消費升級來賺取高利潤的時代已經(jīng)來臨。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)研究院分析對比，2016年前7個月33個主要工業(yè)行業(yè)利潤與主營收入發(fā)現(xiàn)，最賺錢的是煙草，其次是醫(yī)藥、酒、飲料和精製茶製造業(yè)，食品製造業(yè)、汽車製造業(yè)。上述行業(yè)利潤占主營收入比都在8%以上。

在中國大陸經(jīng)濟(jì)從高速增長步入到中高速階段的新常態(tài)後，經(jīng)濟(jì)不太可能再由巨量的投資和工業(yè)驅(qū)動，而主要是消費和服務(wù)業(yè)驅(qū)動，這時居民不斷升級的消費需求，有望催生與之相關(guān)的「最掙錢」領(lǐng)域。

「吃喝抽」行業(yè)最賺錢

根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)位，2016年1～7月全大陸工業(yè)主要領(lǐng)域利潤總額占主營業(yè)務(wù)收入之比（利潤率）最高的是煙草製品業(yè)，達(dá)到13.1%，其次是醫(yī)藥製品行業(yè)達(dá)到10.38%。酒、飲料和精製茶製造業(yè)利潤率是9.95%，食品製造業(yè)的利潤率是8.37%，汽車製造業(yè)的利潤率是8.35%，也位於前列。

這些行業(yè)都是與居民生活密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，比如食品製造業(yè)屬於吃的範(fàn)疇，汽車屬於行的範(fàn)疇，酒、飲料和精製茶行業(yè)屬於喝的範(fàn)疇，醫(yī)藥製品屬於看病的範(fàn)疇等。

利潤率比較低的都是重化工業(yè)，均為與居民消費直接關(guān)係不大的工業(yè)上游領(lǐng)域。其中石油和天然氣開採業(yè)1～7月的利潤率是-11.22%，開採輔助活動的利潤率是-4.07%，煤炭開採和洗選業(yè)的利潤率是1.21%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)（鋼鐵）利潤率是2.4%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、化學(xué)纖維製造業(yè)利潤率分別是2.87%、3.67%。

考慮到目前一年期基準(zhǔn)貸款利率在4%以上，上述6個行業(yè)利潤率都在基準(zhǔn)貸款利率以下，因此很難言「賺錢」。

但是也有大量的行業(yè)與居民生活聯(lián)繫密切，利潤率卻並不高。比如紡織業(yè)，紡織服裝、服飾業(yè)，農(nóng)副食品加工業(yè)的1～7月利潤率分別是5.01%，5.41%和4.66%，與一年期基準(zhǔn)貸款利率差不多。另外家具製造業(yè)利潤總額1～7月增長12.4%，但是利潤率也只有5.97%。

多數(shù)行業(yè)告別暴利時代

相比過去10年，石油和天然氣開採業(yè)告別暴利時代，風(fēng)光不再。

2010年石油和天然氣開採業(yè)利潤率是28.51%，在41個行業(yè)中利潤率最高。2005、2007年該行業(yè)利潤率分別達(dá)到48.08%、41.61%，也是雄踞賺錢榜首。

在2010年時，利潤率最高的幾個行業(yè)還包括有色金屬礦採選業(yè)、煤炭開採和洗選業(yè)、黑色金屬礦採選業(yè)（鐵礦石），利潤率為15%左右。2005、2007年也是如此，當(dāng)時煤炭開採和洗選業(yè)利潤率在10%左右。

上游礦產(chǎn)資源利潤高，勢必將導(dǎo)致下游利潤率低，比如2010年利潤率靠後的有黑色金屬冶煉（鋼鐵），石油加工、煉焦及核燃料工業(yè)，電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，利潤率不到5%，低於一年期貸款利率。

鋼鐵生產(chǎn)以鐵礦石為原料，成品油製造以原油為原料，電力生產(chǎn)以煤炭為原料。上游行業(yè)產(chǎn)品價格高，利潤率高，下游利潤率必然低，反之上游行業(yè)利潤率低，使得下游行業(yè)利潤率高。

整體判斷2005年以來的中國大陸經(jīng)濟(jì)走勢，當(dāng)時中國大陸新一輪以投資、工業(yè)、出口快速增長的模式，拉動了經(jīng)濟(jì)快速增長，這種重化工業(yè)發(fā)展模式，使得最上游的礦產(chǎn)、能源開採，比如煤炭、石油、鐵礦石生產(chǎn)獲得了暴利，越往下產(chǎn)業(yè)利潤率越低。

從2008年以後，中國大陸經(jīng)濟(jì)增速逐步走低，經(jīng)濟(jì)增長逐漸由服務(wù)業(yè)和消費提供主要動力，工業(yè)，尤其是重工業(yè)的需求逐步降低，利潤率將整體逐步走低；而與居民消費有關(guān)的行業(yè)，尤其是涉及到消費升級的行業(yè)，包括如何提供更乾淨(jìng)的水、更健康的食品、更安全的汽車，以及更值得信賴的醫(yī)藥等，都爆發(fā)了巨大的需求，利潤率也越來越高。

判斷2005年到2016年各個工業(yè)行業(yè)利潤，2005年時醫(yī)藥製造業(yè)、食品製造業(yè)、農(nóng)副食品加工業(yè)主營業(yè)務(wù)收入分別只有4000多億（人民幣，下同）、3600多億、10300億，相比石油加工業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入1.2萬億，鋼鐵行業(yè)的2.2萬億，顯得很渺小。

抓住消費升級的機(jī)會

但是到了2016年，前7個月醫(yī)藥製造業(yè)、食品製造業(yè)、農(nóng)副食品加工業(yè)主營業(yè)務(wù)收入分別為1.5萬億、1.27萬億、3.65萬億，相比石油加工業(yè)、鋼鐵行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入1.8萬億、3.5萬億左右的水準(zhǔn)，已經(jīng)基本相當(dāng)。

從利潤總額看，2005年醫(yī)藥製造、食品製造、農(nóng)副食品加工的利潤總額分別只有338億、201億、398億元，只有鋼鐵行業(yè)利潤的1/3。但是2016年前7月，鋼鐵行業(yè)利潤僅838億，前面幾個行業(yè)利潤分別達(dá)到1573億、1068億、1702億，把鋼鐵行業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋到後頭。

顯然，這種與居民消費相關(guān)的行業(yè)，不只是利潤率，包括利潤總額和主營業(yè)務(wù)收入，都在快速超越過去老牌的鋼鐵、石油等「老大粗」產(chǎn)業(yè)，它們的暴利時代一去不復(fù)返了。

從居民口袋中賺錢不易，但居民更願意為高品質(zhì)的產(chǎn)品買單。因此借勢消費升級來賺取高利潤的時代已經(jīng)來臨，作為企業(yè)而言，能有更高利潤，且能快速進(jìn)入，無非就是與居民消費有關(guān)的吃喝玩樂住行遊行業(yè)了。