周櫻

[摘要]：在我國的社會(huì)中，公募基金的出現(xiàn)取得了良好的成就，并且逐漸成為銀行體系和公募基金中的中堅(jiān)力量。但是由于公募基金在我國出現(xiàn)的時(shí)間比較晚，所以在市場中還屬于初級(jí)階段，因此其中還有不足之處，需要采取相關(guān)的解決措施，這樣才能夠保證公募基金在我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中起到非常重要的作用。

[關(guān)鍵詞]：中國 公募基金 行業(yè) 發(fā)展 對(duì)策

前言：我國公募基金發(fā)展階段比較晚，所以雖然為我國經(jīng)濟(jì)做出了貢獻(xiàn)，但是依然存在一部分為題，所以本文針對(duì)現(xiàn)階段我國公募基金的發(fā)展現(xiàn)狀，分析這一行業(yè)中存在的問題，并且對(duì)此進(jìn)行思考，以此全面提高對(duì)于公募基金的認(rèn)識(shí)程度，找到解決問題的對(duì)策，以期能夠保證公募基金更好的服務(wù)于我國的社會(huì)經(jīng)濟(jì)。

一、公募基金的概念

（一）公募基金的概念和特點(diǎn)

公募基金在20世紀(jì)90年代被提出，其全稱為“公募證券投資基金”，這一基金主要就是在政府的監(jiān)督體制之下，基金公司向非特定的對(duì)象進(jìn)行投資，并且公開發(fā)行基金份額，其中需要借助的就是媒體的宣傳手段，這就是需要嚴(yán)格遵循信息紕漏的異物。同時(shí)在投資的過程中，對(duì)于工具的選擇和組合比例中都有著比較多的限制。這樣能夠給投資人員提供最為充分的信息來源，也能夠在根本上維護(hù)投資人員的經(jīng)濟(jì)利益。在本文的論述過程中，除了特質(zhì)的私募基金，一般的公募基金指的都是證券投資、公募還有基金等，其中公募基金主要的特點(diǎn)就是：眾多的投資人員是發(fā)行的主要對(duì)象、在籌資過程中的潛力相對(duì)比較大、投資人員的范圍也比較大、同時(shí)能夠申請?jiān)谑袌錾线M(jìn)行交易、這一基金的信息紕漏具有公開透明性、同時(shí)其受到的監(jiān)管和限制相對(duì)也比較多。

（二）私募基金的概念和特點(diǎn)

私募基金主要指的就是在非公開的方式之下，對(duì)于數(shù)量相對(duì)比較少的投資人員和募集資金的人員進(jìn)行資金的設(shè)定。一般情況下對(duì)于私募基金來說，其中的銷售和贖回都是需要通過基金的管理人員，與投資人員在私下進(jìn)行的募捐方式，所以私募基金也被人們稱為是具有特定對(duì)象的募集資金。其主要具有以下幾項(xiàng)特點(diǎn)：針對(duì)于公募基金來說，私募基金具有一定的特殊性質(zhì)，同時(shí)私募基金所面向的投資人員相對(duì)比較少，同時(shí)私募資金在開展的過程中一般都是需要依靠投資人員對(duì)募捐人員的信任，主要依靠私下的交易進(jìn)行的、最火就是私募基金在投資過程中起點(diǎn)響度比較高，不論是自然人員還是法人等對(duì)于財(cái)產(chǎn)的規(guī)模都具有一定的要求、私募基金一般情況下不能公開的吸引投資人員，同時(shí)在資金發(fā)起過程中也能夠形成利益的捆綁，這也是私募基金的主要特點(diǎn)。

（三）其他國家公募基金的概念和特點(diǎn)

世界上各個(gè)地區(qū)對(duì)于公募基金的稱呼都是不相同的，美國稱其為“共同基金”，英國和香港特別行政區(qū)稱其為“單位信托基金”，還有很多歐洲國家都稱其為“集合投資計(jì)劃”。其中美國對(duì)其的定位和特點(diǎn)主要就是，這一基金是美國比較典型的公募證券投資的基金方式，這也是一個(gè)利益共享和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的主要方式，其主要的特點(diǎn)就是：具有比較專業(yè)的操作、能夠節(jié)省稅收管理工作、靈活的展現(xiàn)、少量資金能夠進(jìn)行全球的投資、具有比較高的安全性。英國對(duì)于這一基金的定義和特點(diǎn)就是其主要是以某一項(xiàng)投資額度作為單位進(jìn)行買賣的金融工具，主要反映的是基金中正確的價(jià)格，其主要的特點(diǎn)就是能夠把資金的投資進(jìn)行分散，并且能夠把小額的投資零散化，同時(shí)對(duì)于基金組織本身就有著非常大的投資優(yōu)勢。

二、我國公募基金行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀

（一）我國公募基金發(fā)展的概況

據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，公募基金在我國的發(fā)展們還需要由股票基金和債券基金以及混合基金等其他類型的基金共同構(gòu)成，其中按照兩種疾病進(jìn)行分類主要的標(biāo)準(zhǔn)為：第一級(jí)，需要中國的證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的規(guī)定作為實(shí)施的標(biāo)準(zhǔn)，其中明確表示公募基金的百分之六十以上的基金產(chǎn)品都被投資在股票之中，這才是股票基金，同時(shí)債券基金也相同。第二級(jí)標(biāo)準(zhǔn)則是，股票基金主要是以股票的投資方式為主，60%以上基金投資產(chǎn)品都是股票的基金。在這一過程中公募基金也在不斷的發(fā)展期主要經(jīng)歷了幾個(gè)歷程：首先就是老基金，這也是公募基金發(fā)展的初級(jí)階段，其次就是封閉式基金，這一基金的規(guī)模相對(duì)比較小，然后是開放式基金，這一基金的出現(xiàn)正式表示公募基金逐漸進(jìn)入人們的生活和視野之中，這也是公募基金的主要發(fā)展概況。

（二）我國公募基金發(fā)展的現(xiàn)狀

隨著我國市場金融化的不斷發(fā)展和進(jìn)步，金融的多元化和國家的進(jìn)度管理等制度鼓勵(lì)著金融機(jī)構(gòu)相關(guān)產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，這樣的情況也在根本上促進(jìn)了我國資本市場中產(chǎn)品多元化的進(jìn)步。除了公募基金的發(fā)展之外，很多投資人員都使用各種各樣的交易平臺(tái)獲取越來越多的投資手段。其中以銀行的理財(cái)產(chǎn)品作為例子，據(jù)其數(shù)據(jù)表示：在2012年期間，銀行的理財(cái)產(chǎn)品總的發(fā)行量達(dá)到了16萬億元。這也是對(duì)于公募基金依賴比較嚴(yán)重的一個(gè)銀行銷售的渠道，但是實(shí)際上這一數(shù)據(jù)對(duì)于公募基金來說，帶來的卻是負(fù)面的影響。不僅僅是這種情況，近年來隨著我國銀行、債券、保險(xiǎn)等行業(yè)的激烈競爭，公募基金的規(guī)模也在不斷縮減，資金逐漸流向多元化的趨勢，詳細(xì)情況見下圖：

注：資料來源：wind資訊

（三）我國公募基金主要的品種

我國公募基金在發(fā)展過程中逐漸被人們分為幾種類型，其中按照投資的對(duì)象不同，主要分為四個(gè)類型：第一個(gè)是股票型基金、第二個(gè)是債券型基金、第三個(gè)是混合型基金、第四個(gè)是其他類型的基金。其中針對(duì)股票基金其主要的投資范圍就是股票市場上所流通的股票類型，同時(shí)按照國家的規(guī)定，其股票的投資不能夠低于60%。不同于股票基金，債券基金一般情況下就是要求基金的管理人員所持有的債券水平不能低于80%?；旌匣鸬念愋椭饕褪墙橛诠善被鸷蛡鹬g，也屬于二者的結(jié)合。還有就是其他的基金類型，但是我國的公募基金一般是由前三種類型結(jié)合形成的一個(gè)總模式。

三、我國公募基金行業(yè)存在的主要問題

針對(duì)我國公募基金的發(fā)展?fàn)顩r，還需要在相關(guān)行業(yè)所體現(xiàn)出來的信息進(jìn)行了解，并且以觀察的視角，對(duì)于其中所涉及到的工作內(nèi)容和相關(guān)信息進(jìn)行分析和了解，主要就是在公募基金的外部環(huán)境和內(nèi)部建設(shè)兩個(gè)方面的問題進(jìn)行重點(diǎn)闡述，其主要問題為以下兩點(diǎn)：

（一）公募基金外部環(huán)境建設(shè)的問題

對(duì)于公募基金外部建設(shè)的問題中，其首先也是最為重要的一點(diǎn)就是國家行業(yè)在相關(guān)法制方面存在的主要問題，因?yàn)楣蓟鸷豌y行、保險(xiǎn)和證券等行業(yè)相比較，具有相對(duì)比較健全的法律體系，并且還需要重點(diǎn)制定和更新其中的內(nèi)容，這也是公募基金的主要特點(diǎn)。并且在這一過程中，公募基金的發(fā)展涵蓋的要素相對(duì)也比較多，所以想要保證這一行業(yè)中法律規(guī)定的發(fā)展，還需要針對(duì)其她點(diǎn)提出相關(guān)的法律法規(guī)，以此保證其進(jìn)步能夠具有法律的保障。其次則是在監(jiān)管方面存在的問題，其中主要就是市場的監(jiān)管工作，避免市場上的很多行業(yè)在投資公募基金之后投機(jī)取巧，造成基金的損失，但是雖然現(xiàn)階段市場監(jiān)管比較嚴(yán)格，但是其中依然存在漏洞，這也會(huì)對(duì)公募基金的發(fā)展造成比較嚴(yán)重的影響。最后則是投資人員自身接受教育不足現(xiàn)象，這也是現(xiàn)階段我國公募基金中存在的比較主要的一個(gè)問題，嚴(yán)重制約了公募基金的發(fā)展和進(jìn)步。

（二）公募基金內(nèi)部環(huán)境建設(shè)的問題

內(nèi)部環(huán)境建設(shè)中存在的主要問題，首先就是公募基金出現(xiàn)的產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重的情況，這一情況主要指的就是公募基金在針對(duì)自身產(chǎn)品進(jìn)行設(shè)計(jì)的過程中，一般都是集中在統(tǒng)一一個(gè)階段所發(fā)行的同質(zhì)量的產(chǎn)品，也就是說一個(gè)公司發(fā)行出一個(gè)最新的產(chǎn)品，其他公司馬上跟風(fēng)，這也是影響公募基金發(fā)展的主要原因。其次就是公募基金產(chǎn)品的銷售渠道相對(duì)比較單一，這種狀況導(dǎo)致銀行基金公司的優(yōu)勢被凸顯出來，所以這一點(diǎn)也會(huì)對(duì)基金公司造成一定的影響。最后則是公募基金中人才的流失，造成這一情況的主要原因就是其中內(nèi)部的監(jiān)管壓力比較大，很多人才難以承受巨大的壓力，因此導(dǎo)致無法繼續(xù)從事公募基金行業(yè)。

四、我國公募基金行業(yè)未來的發(fā)展對(duì)策

（一）公募基金外部環(huán)境發(fā)展對(duì)策

隨著我國社會(huì)的發(fā)展和進(jìn)步，經(jīng)濟(jì)水平也隨之得到了快速的發(fā)展，其中各種基金也逐漸出現(xiàn)在人們的視野之中，這些對(duì)于我國經(jīng)濟(jì)水平的進(jìn)步都起到了非常重要的作用。特別是公募基金，更是在發(fā)展初期就為我國的經(jīng)濟(jì)做出了巨大的貢獻(xiàn)，甚至已經(jīng)形成了銀行系統(tǒng)的公募基金、內(nèi)資公募基金還有中外合資的基金等中堅(jiān)力量，這三類公司的出現(xiàn)都為社會(huì)的發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)，同時(shí)對(duì)于其外部環(huán)境的發(fā)展和進(jìn)步也有著一定的促進(jìn)作用。

對(duì)于公募基金發(fā)展的對(duì)策，其中外部環(huán)境是非常重要的因素，所以想要保證外部環(huán)境的健康發(fā)展，首先還需要對(duì)這一行業(yè)中相關(guān)法制的監(jiān)管提出一定的建議，主要就是很多法律都嚴(yán)格的影響和制約了公募基金的發(fā)展，所以想要保證這一行業(yè)的進(jìn)步，還需要適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，保證公平的對(duì)待所有基金公司，這樣也能夠保證大家在公平的市場環(huán)境下接受競爭。其次就是行業(yè)內(nèi)部的監(jiān)管工作，這一點(diǎn)主要就是基金公司內(nèi)部的監(jiān)管工作，針對(duì)出現(xiàn)違法的現(xiàn)象，還需要加大執(zhí)法力度，避免出現(xiàn)不健康的投資環(huán)境。最后則是加強(qiáng)對(duì)于投資人員的教育工作，想要保證公募基金的發(fā)展和進(jìn)步，投資人員的教育則是最重要的內(nèi)容，所以在宏觀角度上觀察，對(duì)于投資人員的教育，對(duì)于整個(gè)公募基金行業(yè)的發(fā)展都有著非常重要的意義。

（二）公募基金內(nèi)部環(huán)境發(fā)展對(duì)策

隨著我國社會(huì)的發(fā)展和進(jìn)步，20世紀(jì)90年代期間，公募基金出現(xiàn)在我國的社會(huì)之中，并且把股票、債券、貨幣等市場要素相結(jié)合，這樣能夠有效的拉動(dòng)投資和金融行業(yè)的活力，并且也能夠有效的解決市場中投資人員投資過程中出現(xiàn)的問題。同時(shí)也能夠解決其中投資工作的導(dǎo)向問題，因此公募基金出現(xiàn)之后就成為我國資本市場中非常重要的組成部分。對(duì)于其中內(nèi)部環(huán)境的發(fā)展，公募基金行業(yè)首先還需要發(fā)掘自身存在的優(yōu)勢，這樣才能夠保證公募基金形成差異化的特點(diǎn)，并且能夠沿襲老基金的發(fā)展對(duì)策。

在最新的環(huán)境下，促進(jìn)公司產(chǎn)品的發(fā)展。然后就是需要在根本上尋求第三方的發(fā)展和銷售方式，這樣能夠在根本上擴(kuò)大自身的銷售業(yè)務(wù)量，在根本上保證公募基金行業(yè)不斷走向成熟。最后就是科學(xué)的建立起人才的創(chuàng)新機(jī)制，公募行業(yè)的人才流失相對(duì)比較嚴(yán)重，所以還需要對(duì)于其人員進(jìn)行重點(diǎn)的培養(yǎng)，以此保證更多的人才能夠服務(wù)于公募基金行業(yè)。同時(shí)在這一行業(yè)中對(duì)于相關(guān)的工作人員所施加的壓力比較大，所以很多人員在初次進(jìn)入工作崗位之后難以承受這種巨大的壓力，所以很多人員都選擇退出，還有一些人員呈現(xiàn)出拖沓的狀態(tài)，所以針對(duì)這一情況，相關(guān)的公司還需要對(duì)其展開良好的培養(yǎng)和教育，以此保證人員的進(jìn)步。

結(jié)論：根據(jù)以上探討和分析得出的結(jié)果能夠看出，我國社會(huì)在快速的發(fā)展和進(jìn)步，因此經(jīng)濟(jì)水平也隨之提高，在這樣的環(huán)境下，只有保證經(jīng)濟(jì)發(fā)展向著良好的方向進(jìn)步，才能夠保證國家也能夠快速進(jìn)步。因此公募基金成為很多企業(yè)和個(gè)人關(guān)注的重點(diǎn)內(nèi)容。據(jù)調(diào)查顯示在2013年末期的時(shí)候，我國公募基金的資產(chǎn)規(guī)模就已經(jīng)超過了2萬億元，但是這個(gè)數(shù)字依然沒有帶給經(jīng)濟(jì)學(xué)家更多的驚喜，特別是在與銀行、保險(xiǎn)、證券等行業(yè)相比較，甚至能夠看出公募基金已經(jīng)在多年之前就呈現(xiàn)出了停滯不前的狀況。一直到近年開始，越來越多的監(jiān)管層面提出最新的發(fā)展政策和發(fā)展方向，都是為了保證公募基金能夠快速的發(fā)展并且不斷被壯大。公募基金屬于五大資產(chǎn)管理行業(yè)中比較受到重視的一項(xiàng)，所以其應(yīng)該發(fā)揮出屬于自身特點(diǎn)的作用，這樣才能夠被我國的經(jīng)濟(jì)市場所用。所以經(jīng)過本文的研究，公募基金在內(nèi)外環(huán)境上觀察，都應(yīng)該順應(yīng)時(shí)代發(fā)展的要求，并且以滿足社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展為己任，不斷的壯大和進(jìn)步，這樣才能夠保證公募基金發(fā)展的同時(shí)帶動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步。

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