王文娟　陳璜睿雯　何翠

摘 要：伴隨著改革開放的不斷深入和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立，金融領(lǐng)域的犯罪活動(dòng)層出不窮，尤其是其中的金融詐騙犯罪活動(dòng)頻發(fā)，已然成為危害最大的經(jīng)濟(jì)犯罪活動(dòng)之一。金融詐騙活動(dòng)擾亂、破壞國(guó)家的金融財(cái)稅秩序和社會(huì)秩序，在各社會(huì)群體中引起動(dòng)蕩與不安，嚴(yán)重危害到經(jīng)濟(jì)建設(shè)的健康發(fā)展。傳統(tǒng)金融詐騙方式不斷延續(xù)、變化、升級(jí)、發(fā)展，但是“百變不離其宗”，其本質(zhì)和特性依然有跡可循。文章從“龐氏騙局”的幾大特征入手，對(duì)“E租寶”事件進(jìn)行了分析。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 金融詐騙 龐氏騙局

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2017）01-066-02

一、“E租寶”事件概述

E租寶是安徽鈺誠(chéng)集團(tuán)全資子公司——金易融（北京）網(wǎng)絡(luò)科技有限公司的旗下產(chǎn)品，注冊(cè)資本1億元。其E租寶網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)于2014年7月21日上線，主打A2P模式。2014年12月02日，“E租年享”、“E租月享”上線發(fā)布。2014年12月22日“E租樂(lè)盈”上線發(fā)布。2014年12月28日，“E租樂(lè)享”、“E租富盈”、“E租富享”上線發(fā)布。在短短一年的發(fā)展時(shí)間內(nèi)，E租寶累計(jì)成交數(shù)據(jù)為703億元，排名行業(yè)第四（截至2015年11月底）。截至2015年12月8日，E租寶總成交量已達(dá)到745.68億元，總投資人數(shù)規(guī)模擴(kuò)大至90.95萬(wàn)人，待收總額為703.97億元。2015年12月16日，E租寶項(xiàng)目因涉嫌犯罪，被立案?jìng)刹椤?016年1月，根據(jù)警方公布數(shù)據(jù)顯示，E租寶非法集資500多億元人民幣。

二、“龐氏騙局”在“E租寶”事件中的體現(xiàn)

1.低風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的反投資規(guī)律。依據(jù)投資規(guī)律，風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)一般成正比，“龐氏騙局”卻反其道而行。騙子們總是力圖設(shè)計(jì)出遠(yuǎn)高于市場(chǎng)平均回報(bào)的投資路徑，只是以較高的回報(bào)率吸引不明真相的投資者，而絕不揭示或強(qiáng)調(diào)投資的風(fēng)險(xiǎn)因素。

在本事件中，“E租寶”平臺(tái)的大部分理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率在13%～15%。而同期的其他金融企業(yè)旗下理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率在8%左右。正是這種遠(yuǎn)高于市場(chǎng)平均水平的高收益率，吸引了眾多投資者。根據(jù)鈺誠(chéng)集團(tuán)對(duì)外宣稱所言，“E租寶”的經(jīng)營(yíng)模式是由鈺誠(chéng)集團(tuán)下屬的融資租賃公司與有融資需求的項(xiàng)目公司簽訂協(xié)議，協(xié)議達(dá)成后由鈺誠(chéng)公司在“E租寶”平臺(tái)上以債權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式發(fā)布融資；融到資金后，項(xiàng)目公司向租賃公司支付租金，租賃公司則向投資人支付收益和本金。然而，實(shí)際情況卻并非如此：鈺誠(chéng)集團(tuán)通過(guò)收買企業(yè)或者注冊(cè)空殼公司的方式炮制出大量有融資需求的公司，與之簽訂協(xié)議，然后在“E租寶”平臺(tái)上虛構(gòu)項(xiàng)目，發(fā)布相關(guān)融資消息。根據(jù)目前警方查證的相關(guān)證據(jù)，在207家承租公司里，只有1家與鈺誠(chéng)集團(tuán)旗下的租賃公司發(fā)生了真實(shí)存在的業(yè)務(wù)，投資者無(wú)法真實(shí)了解自己資金實(shí)際的用途，卻受高利率的誘惑，陷入騙局。

2.“拆東墻、補(bǔ)西墻”的資金騰挪回補(bǔ)特征。由于沒(méi)有實(shí)際投資渠道來(lái)取得收益或投資收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于承諾的投資回報(bào)，因此對(duì)于老客戶的投資回報(bào)，只能依靠新客戶的加入或其他融資安排來(lái)實(shí)現(xiàn)。這對(duì)“龐氏騙局”的資金流提出了相當(dāng)高的要求。由于新客戶一般是呈“金字塔”式發(fā)展。擴(kuò)大客戶的范圍、拓寬吸收資金的規(guī)模才能夠?yàn)橘Y金騰挪回補(bǔ)提供足夠空間。新增資金源源不斷的流入，不僅使得攫取的利益更為可觀，而且使資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)大為降低，以此達(dá)到騙局持續(xù)的時(shí)間延長(zhǎng)的目的。

一方面，鈺誠(chéng)集團(tuán)在北京、上海、蚌埠等八個(gè)地區(qū)設(shè)置運(yùn)營(yíng)中心，八大運(yùn)營(yíng)中心下設(shè)的分支機(jī)構(gòu)遍布全國(guó)。鈺誠(chéng)集團(tuán)營(yíng)業(yè)范圍以推銷融資項(xiàng)目為主，包含“E租寶”線上銷售、“E租寶”線下銷售等八大業(yè)務(wù)板塊，其中大部分板塊都圍繞著“e租寶”的運(yùn)行而設(shè)置。這使得其客戶分布的范圍不斷擴(kuò)大。另一方面，公司用融資金額的1.5%～2%向企業(yè)買來(lái)信息，制成虛假的項(xiàng)目在“e租寶”平臺(tái)上線?；蛘撸闷淦煜碌膿?dān)保公司套取被擔(dān)保單位的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記等資料，冒名頂替被擔(dān)保公司在網(wǎng)上進(jìn)行融資。

3.投資訣竅的不可知和不可復(fù)制性。由于缺乏真實(shí)投資和生產(chǎn)的支持，騙子們根本沒(méi)有可供仔細(xì)推敲的“生財(cái)之道”。所以，他們竭力渲染投資的神秘性，將投資訣竅秘而不宣，努力塑造自己的“天才”或“專家”形象。

2014年以來(lái)，“鈺誠(chéng)系”先后花費(fèi)上億元大量投放廣告進(jìn)行“病毒式營(yíng)銷”，先后在中央電視臺(tái)、北京衛(wèi)視等收視平臺(tái)進(jìn)行廣告宣傳。還將其總裁張敏包裝成“互聯(lián)網(wǎng)金融第一美女總裁”，讓其作為企業(yè)形象代言人公開出席各種經(jīng)濟(jì)、商業(yè)活動(dòng)。2015年4月28日，鈺誠(chéng)集團(tuán)總裁、E租寶聯(lián)合創(chuàng)始人張敏在由《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》主辦的“互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)云人物——星耀資本巔峰對(duì)話”頒獎(jiǎng)盛典上榮膺“互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)云人物”稱號(hào)。通過(guò)一系列的包裝，將企業(yè)高層塑造成經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域不可多得的人才。

4.投資的反周期性特征?！褒嬍向_局”中所謂的投資項(xiàng)目絲毫不受到與生產(chǎn)相關(guān)的實(shí)業(yè)投資、與市場(chǎng)行情相關(guān)的金融投資的負(fù)面影響，也不遵循經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期發(fā)展的規(guī)律，投資項(xiàng)目似乎總是穩(wěn)賺不賠。

2015年下半年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行壓力加大，下半年GDP值比下半年相比，下降1%～2%。自6月起，股市一路下挫，從最高點(diǎn)5178點(diǎn)降至最低點(diǎn)2638.點(diǎn)，振幅高達(dá)49%。然而，與國(guó)內(nèi)迅速降溫的經(jīng)濟(jì)相比，“E租寶”卻在突飛猛進(jìn)的發(fā)展：根據(jù)其官方數(shù)據(jù)，截至12月初，E租寶平臺(tái)投資總額累計(jì)已超過(guò)750億元，E租寶單日、7日、30日累計(jì)的成交額已經(jīng)躍居網(wǎng)貸行業(yè)第一名。

5.投資者結(jié)構(gòu)的金字塔特征。“龐氏騙局”利用“金字塔”式的投資者結(jié)構(gòu)不斷地發(fā)展下線，通過(guò)利誘、勸說(shuō)、親情、人脈等方式吸引越來(lái)越多的投資者參與，從而形成金字塔特征。塔尖的少數(shù)知情者通過(guò)榨取塔底和塔中的大量參與者而謀利。

“E租寶”利用部分老百姓對(duì)金融知識(shí)不甚了解、理財(cái)或投資心理迫切的弱點(diǎn)，用虛假的高收益率、高回報(bào)率的承諾欺騙廣大的投資者。為了加快斂財(cái)速度，鈺誠(chéng)集團(tuán)還在各地設(shè)立了大量分公司和代銷公司，直接面對(duì)老百姓“貼身推銷”。其地推人員除了推薦“E租寶”的產(chǎn)品外，甚至還會(huì)“熱心”地為他們提供開通網(wǎng)銀、注冊(cè)平臺(tái)等服務(wù)，以此來(lái)獲得投資者的信任。正是在這種強(qiáng)大攻勢(shì)下，“e租寶”僅用一年半時(shí)間，就吸引來(lái)90多萬(wàn)實(shí)際投資人，客戶遍布全國(guó)。越來(lái)越多的投資者的聚集，使得集團(tuán)攫取的利益更多地成為了集團(tuán)高層的個(gè)人收入。集團(tuán)董事長(zhǎng)丁寧贈(zèng)與他人的現(xiàn)金、房產(chǎn)、車輛、奢侈品的價(jià)值達(dá)10余億元。僅對(duì)總經(jīng)理張敏一人，丁寧除了向其贈(zèng)送價(jià)值1.3億的新加坡別墅、價(jià)值1200萬(wàn)的粉鉆戒指、豪華轎車、名表等禮物，還先后“獎(jiǎng)勵(lì)”她5.5億元人民幣?？v觀整個(gè)集團(tuán)，拿著百萬(wàn)級(jí)年薪的高管更是多達(dá)80余人。

三、“E租寶”事件的反思與啟示

通過(guò)“龐氏騙局”的特性來(lái)對(duì)本次事件進(jìn)行分析，可以看出“E租寶”事件其實(shí)就是“龐氏騙局”在當(dāng)代的延續(xù)與發(fā)展。丁寧、張敏等人利用經(jīng)濟(jì)低迷期人們對(duì)資金的保值、升值以及獲得投資收益的心理，通過(guò)大肆宣傳實(shí)際并不存在的高利率投資項(xiàng)目，獲得人們的關(guān)注。通過(guò)按時(shí)支付前期投資者的本金和利益，使得越來(lái)越多的人們?cè)敢庀嘈潘麄?，愿意將資金交付他們進(jìn)行投資。資金的不斷匯入，促使騙局不斷向前發(fā)展。

如今的社會(huì)，投資的多元化發(fā)展。各種理財(cái)產(chǎn)品層出不窮，投資者應(yīng)該遵循投資規(guī)律進(jìn)行投資，才能避免陷入各種金融騙局中。

參考文獻(xiàn)：

[1] “龐氏騙局”.中國(guó)總會(huì)計(jì)師，2012（7）

[2] 趙光瑞.從“世界通”傳銷內(nèi)幕警醒網(wǎng)絡(luò)騙局.現(xiàn)代營(yíng)銷（經(jīng)營(yíng)版），2009（9）

[3] 深交所投資者教育中心.揭破“龐氏騙局”玄機(jī).中國(guó)證券報(bào)，2009.1.8

（作者單位：湖北省十堰市太和醫(yī)院 湖北十堰 442000）

（責(zé)編：若佳）