崔玉靜，劉超，李繼業(yè)

我國P2P網(wǎng)絡貸款監(jiān)管之現(xiàn)實問題及對策研究

崔玉靜1，劉超1，李繼業(yè)2

（1.河北金融學院 會計系，河北 保定 071000；2.河北大學 政法學院，河北 保定 071051）

P2P信貸是指有資金并且有理財投資想法的個人通過第三方網(wǎng)絡平臺牽線搭橋，使用信用貸款的方式，將資金貸給其他有借款需求的人，是個體之間在互聯(lián)網(wǎng)中完成的直接借貸行為。本文以目前 P2P網(wǎng)絡貸款在我國的發(fā)展現(xiàn)狀為依托，嘗試總結出問題的成因，對監(jiān)管方式提出可行性建議，旨在完善我國網(wǎng)絡貸款的健康發(fā)展環(huán)境。

P2P網(wǎng)絡貸款；監(jiān)督管理；現(xiàn)實問題；對策

一、我國現(xiàn)階段P2P網(wǎng)絡貸款行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

P2P網(wǎng)絡貸款行業(yè)是2005年由英國Z o pa公司創(chuàng)建的全新金融模式，其目的在于緩解小微企業(yè)遇到的資金鏈問題，通過有償借貸實現(xiàn)了部分金融機構無法替代的作用，重新刺激了資本市場活力。由于其高額利潤的背后是全新的市場需求，我國 P2P網(wǎng)絡貸款的發(fā)展也在悄然興起，受國際 P2P模式的推動和影響，拍拍貸成為我國第一家成立的 P2P網(wǎng)絡貸款平臺，于2007年5月運營上線，開啟了中國P2P貸款模式的網(wǎng)絡化發(fā)展新局面。

（一）P2P網(wǎng)絡貸款行業(yè)的市場現(xiàn)狀

近年來，余額寶等網(wǎng)絡金融模式的發(fā)展已經(jīng)喚醒我國普通民眾的網(wǎng)絡理財觀念。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起也成為現(xiàn)階段我國民眾的新型投資模式的延伸。目前我國的 P2P網(wǎng)絡貸款平臺搭建門檻低，而收益率很高，同時種類也成多元化發(fā)展趨勢。在金融市場萎靡的階段，成為多數(shù)投資人青睞的新型金融模式，中國 P2P網(wǎng)絡貸款模式在短短幾年的發(fā)展過程中，呈現(xiàn)出爆炸式的快速增長。部分統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，僅2015年內(nèi)我國P2P 網(wǎng)絡貸款運營平臺就發(fā)展出2659家，而成交規(guī)模竟創(chuàng)造了8956億元的驚人數(shù)據(jù)，可以說中國是目前國際金融市場中份額最大的 P2P網(wǎng)絡貸款市場。但由于發(fā)展速度過快，而又缺乏相關的管理經(jīng)驗和控制辦法，也導致了多數(shù)問題的產(chǎn)生。但毋庸置疑的是，P2P網(wǎng)絡貸款對我國金融市場具有促進作用，對我國實體經(jīng)濟具有促進作用，這也是其成為我國政府包容和推崇的主要因素。那么，促進 P2P行業(yè)的健康發(fā)展，以及網(wǎng)絡環(huán)境和市場環(huán)境的穩(wěn)定，自然成為了現(xiàn)階段我國金融體制需要正面直視的問題。

（二）我國P2P網(wǎng)絡貸款模式和政策態(tài)度

從 P2P網(wǎng)絡貸款模式中可分為：上市公司系、國資系、銀行系、風投系、民營系五類，而其中主要以民營為主，占到我國市場份額的96%以上。而其發(fā)展的模式主要以標的資產(chǎn)的方式進行，包括房產(chǎn)抵押貸款、車輛抵押貸款、信用貸和中小企業(yè)貸等，而多數(shù) P2P網(wǎng)絡貸款平臺正處于多種經(jīng)營的混業(yè)狀態(tài)。那么，依據(jù)這樣的市場環(huán)境和經(jīng)營業(yè)態(tài)，我國對于 P2P網(wǎng)絡貸款平臺監(jiān)管主要是對民營系的多種經(jīng)營模式進行監(jiān)管。

2016年政府工作報告中提出，對于P2P 網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管的工作匯報，以“發(fā)展規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融”的內(nèi)容作為重點項目，銀監(jiān)會提出《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》，明確了“行為監(jiān)管+備案登記”模式的監(jiān)管框架，總結了十二項規(guī)范化的禁止行為。這些政府行為的舉措，都是在不同程度上推進P2P網(wǎng)貸行業(yè)的健康發(fā)展。

二、目前我國P2P網(wǎng)絡貸款的客觀問題

快速發(fā)展的背后相應的問題必然接踵而至，而作為金融模式的 P2P 網(wǎng)絡貸款平臺，在出現(xiàn)客觀問題時，不僅影響到投資人的直接利益，也對其健康行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生不利因素。據(jù)不完全統(tǒng)計，僅 2015年內(nèi)我國出現(xiàn)問題的P2P 網(wǎng)絡貸款公司高達967家，而 2016年上升至 2265家，其行業(yè)占比已經(jīng)達到37.25%，多數(shù)出現(xiàn)問題的 P2P 網(wǎng)絡貸款平臺都未經(jīng)營滿1年。這樣的數(shù)據(jù)統(tǒng)計凸顯出我國在P2P 網(wǎng)絡貸款行業(yè)中的發(fā)展弊端。同時，屢見不鮮的各種金融問題已經(jīng)成為了客觀現(xiàn)實的存在。

對于停業(yè)和跑路等現(xiàn)象的網(wǎng)絡平臺監(jiān)管已經(jīng)成為現(xiàn)階段的主要問題，而其經(jīng)營狀態(tài)下無法避免的風險成為其發(fā)展局限的客觀因素，主要體現(xiàn)于三個方面：一方面，是最為緊要的欺詐風險，以欺詐行為的自融和龐氏騙局為主，成為非法集資后跑路的客觀現(xiàn)象。另一方面，是資金流動風險的客觀問題，對于中小平臺而言，監(jiān)管上確實缺乏力度，容易出現(xiàn)其平臺在自主經(jīng)營過程中出現(xiàn)市場評估不充分，以及產(chǎn)生期限錯配失效和自行擔保等行為的資金流動風險。最后，是金融產(chǎn)品的信用風險。多數(shù)平臺公司對自身的投資產(chǎn)品存在虛假宣傳的現(xiàn)象，同時自身并非上市公司，也存在信息不透明的情況，這種就導致了多數(shù)公司在其產(chǎn)品中的控制、定價、風險評估中的多種問題，當信用風險累積到一定程度會產(chǎn)生破產(chǎn)和倒閉的客觀現(xiàn)象，由于經(jīng)營不善跑路和停業(yè)的公司也不在少數(shù)。

三、P2P網(wǎng)絡貸款現(xiàn)實問題的成因

（一）P2P 網(wǎng)絡貸款作為新事物的客觀成因

順應歷史發(fā)展和金融市場需求，P2P 網(wǎng)絡貸款模式應運而生。作為新興金融模式，在其短暫的發(fā)展階段中，對于自身定位始終處于摸索階段。新生事物的發(fā)展路程必然是曲折的，而不完善的部分也必然在初級階段突顯出來。但提早出現(xiàn)各種問題，能夠為網(wǎng)絡貸款模式進行初步規(guī)劃，在其未造成更為嚴重后果之前，進行有效分析并且提出解決方法。

（二）行業(yè)亂象是監(jiān)管缺失的表現(xiàn)

在 P2P網(wǎng)絡貸款的發(fā)展中，我國政府初期為促進其快速發(fā)展，支持我國實體經(jīng)濟，曾一度對其缺乏管理和制約。無監(jiān)管、無標準、無門檻的時代，讓 P2P網(wǎng)絡貸款模式迅速在金融市場中崛起。但是這種方式也促成了多數(shù)平臺在其法律空白間隙中的迅速吸金過程，同時也將歷史遺留問題帶到了可控性低的高度風險之中。

（三）綜合素質(zhì)薄弱的從業(yè)人員

作為金融市場行為的 P2P 網(wǎng)絡貸款模式，其根本在于對投資環(huán)境的風險控制。但是多數(shù)平臺在這一方面并不到位，多數(shù)人員構成為非金融行業(yè)人士，其技術水平和風險意識的淡薄成為風險控制的主要劣勢。而多數(shù)平臺建立之初的目標就是迅速吸金，并未進行長遠考慮，于是形成了從業(yè)人員的普遍素質(zhì)偏低的現(xiàn)象。

四、對我國P2P網(wǎng)絡貸款監(jiān)管之現(xiàn)實對策建議

（一）明確P2P網(wǎng)絡貸款定位，完善其法律監(jiān)管職能

明確 P2P網(wǎng)絡貸款行業(yè)的法律定位是規(guī)避自營風險與構建規(guī)范體系的前提。那么，明確其法律定位的依據(jù)在于對其金融行為的認定和控制方式。一方面，為了規(guī)避金融風險的客觀存在，需要確定其不可執(zhí)行的金融行為，同時對于能夠承擔的法律行為，視作其發(fā)展模式的基礎，當承擔風險系數(shù)過度可以進行法律控制，當風險進入不可控范圍之內(nèi)需要進行相應的制裁。另一方面，對其吸引投資方向進行明確規(guī)范，當投資人明確承擔相應的風險時，進行相關合同義務的簽署，當存在非理性評估的計劃投資內(nèi)容時，可以進入資金控制和法律效力的執(zhí)行。在具體執(zhí)行過程中，需要信貸法、證券法、銀行法共同的促進作用，對于其法律監(jiān)管職能的發(fā)揮，也需要對于相關內(nèi)容的補充和修訂，才能夠為其法律行為提供合理依據(jù)。而對于 P2P網(wǎng)貸金融模式的發(fā)展，也同樣需要明確相關具體的法律細則。在進行等級評定和業(yè)務范圍擴大的同時，也要進行相應的責任認定，同時制約雙方主體的安全性約束與流動性資金控制。而其必須要求 P2P網(wǎng)貸平臺定期公布經(jīng)營過程中的信息披露，包括投資方式和資金取向，以及客戶信息和投資金額等重要內(nèi)容，從而在法律職能中建立追償?shù)刃袨榈男畔⒁罁?jù)。

（二）引入第三方機構監(jiān)督機制，形成有效的控制方式

對于 P2P 網(wǎng)貸平臺問題眾多且廣泛化的趨勢，僅依靠政府職能部門解決尚缺乏全面性，必然導致其監(jiān)管不到位的現(xiàn)象發(fā)生。針對這一客觀實事，我國的發(fā)展方向可以借鑒美國金融機構的發(fā)展模式，采用分頭監(jiān)管的方式，引入第三方機構監(jiān)督機制。首先，在政府監(jiān)管內(nèi)部，需要形成可靠的監(jiān)管模式。那么第三方機構的任務就在于對監(jiān)管部門的曝光和制約，從而形成監(jiān)管過程的正面透明。在這一方面需要政府部門配合，同時完善第三方監(jiān)督機構的公共效力，包括法律職能和信息公布職能，可以由新聞媒體擔任，并賦予相應的權力義務，在合法范圍之內(nèi)進行平衡性的制約。其次，監(jiān)督主管部門也要定期進行對相應監(jiān)督內(nèi)容的報告公布，同時建立相應的發(fā)布體系，讓第一手資料具有客觀真實性。在定期對 P2P 網(wǎng)貸平臺的測評中，引導社會各界對于公布內(nèi)容的結果進行評定，從而保障其真實性和可靠性。再次，在第三方監(jiān)督機制中要體現(xiàn)出相應的法律依據(jù)和經(jīng)濟評估能力，需要以律師和會計師組成相應的評價機構，對 P2P 網(wǎng)貸平臺的良性運作提供具備科學評價的有力支持。最后，承認并重視在第三方機構的評定結果中，體現(xiàn)出政府態(tài)度和群眾基礎，是其發(fā)揮監(jiān)督力度和能力的主要方式。當面對經(jīng)濟糾紛和風險處置等問題時，應當給予第三方機構相應的話語權和調(diào)節(jié)職能，從而為受害者提供合法權益的保護和支持，彌補政府部門在問題調(diào)查和解決處理方式上容易產(chǎn)生的不足。同時也為矛盾產(chǎn)生的主體雙方提供相應的平等對話能力，建立法制社會的公平機制，體現(xiàn)出對于投資者的保護，進而促進P2P網(wǎng)貸行業(yè)的健康發(fā)展。

（三）構建征信系統(tǒng)，提供投資風險評估

征信系統(tǒng)的構建是對 P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)展的合理制約。只有完善征信信息，才能夠為投資者提供可以有效參考的重要數(shù)據(jù)支持。其征信信息的組成部分主要為：一方面，需要進行從平臺建立到現(xiàn)階段投資等信息的全面化公布和數(shù)據(jù)統(tǒng)計；另一方面，需要系統(tǒng)完善的大數(shù)據(jù)統(tǒng)計作為整體行業(yè)的征信評估報告，體現(xiàn)出 P2P網(wǎng)貸平臺在其發(fā)展過程中與同行業(yè)的對比，從而在兩方面重要征信內(nèi)容的組成中，提供相對可靠的投資風險分析。同時，在征信系統(tǒng)的完善過程中，也能夠促使其平臺內(nèi)部由于受到征信系統(tǒng)的影響，轉(zhuǎn)變原有經(jīng)營理念，從而形成健康發(fā)展的長期計劃，降低由于短期目標產(chǎn)生的自主經(jīng)營風險。對征信系統(tǒng)的構建，可以依據(jù)國際經(jīng)驗，對于大數(shù)據(jù)進行合理評估，同時對其信息平臺進行公布和開發(fā)，形成信息資源共享，以及網(wǎng)絡化的全面覆蓋，令漏網(wǎng)之魚的 P2P網(wǎng)貸平臺無處遁形。而其征信系統(tǒng)的權威性，是提供分析風險數(shù)據(jù)和投資環(huán)境評估的可靠依據(jù)。在我國現(xiàn)階段金融市場中唯一具備這一公眾信服力的有效政府機構是中國人民銀行。那么，在構建其征信系統(tǒng)之初就要由中國人民銀行提出，并由其他金融機構配合完成，通過現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)的信息共享機制，形成對征信系統(tǒng)的補充，從而建立全面的信息公開化模式，并具備相應的權威性，才能夠從根本上降低投資者的疑慮，為金融市場提供可靠的數(shù)據(jù)支持，形成良性運轉(zhuǎn)的健康市場環(huán)境。

（四）第三方資金制度管控，準備金措施的運用

對于 P2P網(wǎng)貸平臺來說，由于自身經(jīng)營不善導致的倒閉和跑路現(xiàn)狀，我國政府相關部門應當采取資金第三方管控制度。為保障其金融環(huán)境下的健康發(fā)展，恢復人民大眾對其投資項目的信心，應當采取準備金的補償措施運用。當發(fā)生無法挽回的經(jīng)濟損失情況，由第三方資金監(jiān)管部門出面，對損失嚴重的投資方進行相應的經(jīng)濟補償。同時，在 P2P 網(wǎng)貸平臺受到資金管控的階段內(nèi)，由于主體資金的制約和控制并非隨意流動，也在一定程度上控制了其擅自挪用和非法提取等現(xiàn)象，必然能夠在短期內(nèi)對其進行一定的風險控制。而長期合作經(jīng)營的控制模式，由 P2P網(wǎng)貸平臺提供相對更為透明化的投資方向和資金流動方式，也是公布服務信息和促成公共信息平臺透明化的重要方式。從不同角度上，能夠促使其建立長遠發(fā)展目標，以及市場金融動態(tài)進行合理評估的風險規(guī)避，那么必然能夠?qū)L險問題進行有限管理，從而形成可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略模式。一方面，可以初步解決客戶資金的安全性；另一方面，能夠體現(xiàn)出金融市場的相對穩(wěn)定性。同時，在自主經(jīng)營階段，準備金也可以妥善解決，P2P 網(wǎng)貸平臺在其投資過程中造成的擠兌風險可以減輕，從而保障經(jīng)營風險在經(jīng)營可控范圍之內(nèi)。

[1]王蘇野,潘理權.我國民間借貸行為規(guī)范化問題研究——以“e租寶事件”為例[J].華東經(jīng)濟管理,2016(7):67-69.

[2]羅宏清,覃海鋒.淺析我國 P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)的監(jiān)管問題和對策[J].時代金融,2016,(23):126-127.（課題組成員：崔玉靜、劉超、李繼業(yè)、陳鏡宇、成福偉、馬宇博）

Research on the problems and countermeasures of P2P network loan supervision in China

CUI Yu-jing1，LIU Chao1，LI Ji-ye2
(1. Hebei College of Finance，Baoding 071000, China; 2. Hebei University,Baoding 071051,China)

P2P loans refers to people,who possess the money and the willingness of personal financial investment, f und loans to other people with borrowing needs by using credit loans through a third party platform, which is done on the Internet between individuals directly. Based on the current development and situation of loans in the P2P net work in China, this paper attempts to summarize the causes of the problem, propose feasible suggestions for regulat ory way, to promote the healthy development of the network loans environment.

P2P network loan; supervision; practical problems; solutions

10.3969/j.issn.1673-9477.2017.03.010

F832.4

A

1673-9477(2017)03-035-03

[投稿日期]2017-05-18

2016年河北省社科基金項目課題研究成果（編號：HB16YJ040）

崔玉靜（1988-），女，河北保定人，助教，碩士，研究方向：經(jīng)濟法學。

[責任編輯 陶愛新]