劉輝

探索小微企業(yè)在互聯網融資模式下的新發(fā)展將關系到整個社會乃至國家的穩(wěn)定性，對其可持續(xù)健康發(fā)展具有深遠的意義。本文從互聯網融資這個新角度出發(fā)，就小微企業(yè)互聯網金融融資模式存在的問題和原因，以及傳統(tǒng)融資模式與互聯網融資模式間的比較，對融資模式的選擇和存在的問題提出筆者的看法。

小微企業(yè)互聯網金融融資模式

小微企業(yè)在社會的經濟發(fā)展、技術的創(chuàng)新和增加就業(yè)等方面發(fā)揮著重要的作用。但融資問題成為當前困擾小微企業(yè)和諧穩(wěn)定發(fā)展的最主要因素。當前經濟環(huán)境下，傳統(tǒng)小微企業(yè)融資模式已經缺乏效率，應該由更具有效率的互聯網金融服務于小微企業(yè)融資。李安朋指出：互聯網金融融資模式非常符合小微企業(yè)融資所表現的特點。第一，網絡平臺降低了對小微企業(yè)融資的高門檻要求，第二，依托于網絡平臺積累的網絡信用可以一定程度上弱化小微企業(yè)融資過程中信貸雙方的信息不對稱問題。

1我國互聯網金融的發(fā)展現狀

1.1網絡融資規(guī)模小

目前，我國網絡融資存在規(guī)模小，金融機構合作方、第三信用平臺方和貸款對象范圍小的問題。由中國電子商務研究中心發(fā)布的《2016年（上）中國電子商務市場數據監(jiān)測報告》顯示，截止6月份，電子商務的市場交易總額達到了10.5萬億元，但由于受到我國當前經濟下行及相關制度法規(guī)不完善的影響，網絡融資規(guī)模明顯縮水。網絡融資企業(yè)會員制的限制，也使得網絡融資申請對象的范圍嚴重縮小。解決小微企業(yè)的融資問題，需要網絡融資、銀行金融機構和電商企業(yè)三方協作一起努力。

1.2融資渠道狹窄

基于第三方融資中介平臺的融資模式是我國網絡融資的主要模式，第三方平臺為融資雙方建立連接，嫁接橋梁，小微企業(yè)通過在線申請的方式向銀行提出融資需求。目前的融資渠道不能滿足小微企業(yè)龐大的資金需求量，融資渠道太窄，小微企業(yè)獲得的融資支持較少。

1.3風險性大

與傳統(tǒng)的金融模式相比，互聯網金融融資模式有法律和道德兩方面的風險。從法律風險來看，國家有關部門監(jiān)管力度不夠，并未出臺完整的監(jiān)管和控制體系來指導和防范互聯網融資平臺的風險。部分互聯網融資模式處在法律的灰色地帶，極易跨越到非法集資的行列。從道德風險來看，互聯網融資信息的渠道來源于網絡，其所收集信息的真實性和有效性很難保證?；ヂ摼W融資平臺創(chuàng)始人和融資企業(yè)因利益和逃避風險，常發(fā)生跑路的現象。進入2016年問題平臺數量迅速增多。零壹研究院數據中心最新統(tǒng)計數據顯示，截至2016年2月29日，問題平臺共2133家，占總平臺數比例高達55.6%。

2互聯網融資與傳統(tǒng)融資模式的比較

2.1操作平臺

互聯網融資模式主要依靠互聯網搜尋借貸者，而傳統(tǒng)融資模式主要依靠實體的網點搜尋借貸者?；ヂ摼W融資模式可以通過網絡數據支持，快速獲取征信人的信息，有效篩選出借款人，其所用成本更低，效率更高。而傳統(tǒng)融資則多采取實地調查，配合間接調查，通過營業(yè)網點和市場等有形的節(jié)點搜尋借貸人。

互聯網融資只需借貸者采取平臺操作的模式即可，大大的節(jié)約了時間，并跨越了空間限制，給融資雙方提供了方便。而傳統(tǒng)融資方式的業(yè)務需要由消費者進行實體操作，客戶必須親自去辦理存取業(yè)務。

2.2資金供給

互聯網融資模式的資金供給可以通過商戶交易、銀行、上市等途徑進行資金的融通，而傳統(tǒng)融資方式可以通過吸收存款和同行拆借等途徑獲得融通資金?；ヂ摼W融資平臺可以選擇的渠道更加多樣化、模式更為靈活，能夠隨時滿足商戶的融資需求，不受任何限制。這種資金的借貸方式周轉靈活，資金利用效率高，迎合了小微企業(yè)的需要。而傳統(tǒng)的融資模式則采取吸收個人貸款、單位貸款、財政貸款等增加資金供給能力，以及通過向中央銀行借款、同行拆借和預收款項等其他的資金來源渠道來增加自己的資金儲備量。

2.3風險控制

互聯網融資模式在數據控制方面主要通過“軟信息”和支付系統(tǒng)來降低風險，傳統(tǒng)的金融模式則通過“硬信息”和各種抵押擔保來減少風險?；ヂ摼W金融的貸款類型主要分為質押貸款和無質押貸款。無質押貸款是互聯網在放貸前，通過查詢以往的歷史信用，歷史往來的交易記錄，依據這些“軟信息”對借貸人進行評定，通過支付系統(tǒng)對借貸資金的用途和流向進行實時監(jiān)控，在出現異常情況時，及時采取措施來降低損失。傳統(tǒng)金融融資模式主要通過判定“硬信息”，進行風險預估，在貸款放出后，可以通過客戶完全透明的信息對其進行監(jiān)督，并通過實際掌握的抵押物來降低風險，提高借貸交易的安全性。

2.4運營成本

傳統(tǒng)融資模式的運營成本過高，而互聯網融資模式大大降低了運營成本，互聯網融資的成本主要用于平臺維護，數據開發(fā)方面。相比傳統(tǒng)融資實際的大量的人力物力的投入，實際網點的增設，節(jié)約了在信貸審核方面的人力和時間成本，更加符合小微企業(yè)融資的需求。

3小微企業(yè)互聯網融資中存在的問題分析

3.1打造網絡融資平臺

互聯網融資平臺中小額貸款機構和融資中介平臺占絕大多數，網絡融資所能提供的貸款額度是有限的，而有限的信貸額度遠遠不能滿足小微企業(yè)巨大的融資需求，使得融資規(guī)模受到限制。現有網絡融資平臺的融資規(guī)模不能滿足日益增加的網絡融資需求。

3.2拓寬融資渠道

目前的融資資金來源僅限于銀行網絡貸款，來源渠道僅依賴少數商業(yè)銀行和第三方平臺。大數據需要大平臺的支持，但是大型電子平臺的數量很少，數據缺乏，大量的數據只掌握在少數金融機構手中。

3.3加強風險控制

雖然互聯網電子化帶來了便捷，但也降低了數據的安全性，信息具備了更強的傳遞性可復制性，因而泄露的幾率也大大增加，大數據平臺給金融融資帶來了機遇，也增加了不可避免的風險。且互聯網融資比起傳統(tǒng)融資的歷史要短很多，發(fā)展并不成熟，互聯網融資的違約成本較低，所以跑路現象更為頻繁。

4小微企業(yè)互聯網融資模式建議

4.1優(yōu)化組織框架

我國小微企業(yè)融資難的核心問題一直沒有得到有效解決，這其中除了小微企業(yè)自身的原因之外，另一個非常重要的問題在于我國金融體系的組織結構性缺失。雖然銀行等各種金融機構都在不斷創(chuàng)新針對小微企業(yè)融資的擔保和抵押機制，但總體制度改革依舊緩慢，需要加快改進進程。

優(yōu)化融資擔保體系可以幫主體分散所承擔的風險，促進互聯網融資方式的良性發(fā)展。我國應建立一批國家出資、資金雄厚的擔保機構，旨在幫助小微企業(yè)和金融機構間構建連通渠道。政府可以通過降低稅率、補貼等方式鼓勵民間資本的加入，最終形成以國家擔保機構為主體，多種商業(yè)性擔保機構共存的多元化擔保體系。國外P2P模式運營成功的一個重要因素在于國家健全的征信體系。任何人和機構都可以通過網絡及其他方式來獲得相關企業(yè)真實信息，企業(yè)的違約成本一直很高，但是我國目前各種社會公正體系并不完善，所以完善組織框架迫在眉睫。

4.2創(chuàng)新金融產品

創(chuàng)新金融產品對信貸市場作為資金提供者的一方提出了更高的要求，其一方面需要更加嚴格地控制貸款的信用風險，另一方面需要積極創(chuàng)新適合小微企業(yè)資金需求特點的信貸產品。金融產品創(chuàng)新是互聯網融資創(chuàng)新的重要途徑，金融產品的創(chuàng)新具有很大的發(fā)展空間，比起國際金融界上萬種的金融產品，我國的金融產品種類明顯不足，互聯網融資要進行發(fā)展，必須強化融資產品的創(chuàng)新能力，促進軟件和平臺的創(chuàng)新和發(fā)展，才能在競爭中立于不敗之地。

4.3加強風險控制

風險控制一直是融資過程中關鍵的一部分。小微企業(yè)融資難的問題不外乎兩點，一是風險難以有效控制，二是由于風險難以控制造成的貸款成本較高?；ヂ摼W金融模式下，小微企業(yè)融資的風險控制更應該得到重視。

正處于起步階段的互聯網融資方式蘊含著巨大的風險，對監(jiān)管也有著很高要求。我國可以在原有相關法律的基礎上進行補充，以適應互聯網融資模式的發(fā)展，同時加大執(zhí)法力度，堅決打擊非法網絡融資的犯罪行為。并通過市場監(jiān)管和信息披露的方式，防范風險的發(fā)生。雖然防范風險是必要的，但是要避免一刀切。監(jiān)管部門也要加強自身學習，保證小微企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展。

4.4完善法律體系

市場機制的缺失是中國小微企業(yè)融資難的根本原因，要解決小微企業(yè)融資問題，應盡快建立中小企業(yè)相關法律法規(guī)，借鑒發(fā)達國家的經驗，修訂和完善現行的法律法規(guī)，同時，要明確金融支持體系，為中小企業(yè)網絡融資創(chuàng)造一個良好的環(huán)境。

在完善法律制度的同時，需要加強行業(yè)自律、凈化行業(yè)環(huán)境。當前互聯網金融的監(jiān)管體系還不能完全覆蓋，而且互聯網金融的監(jiān)管不能完全照搬到傳統(tǒng)金融機構的監(jiān)管，涉及的相關法律和政策體系的出臺可能還需要很長一段時間。在監(jiān)管缺位的情況下，行業(yè)自律對于互聯網金融顯得尤為重要。

4.5建立網絡信息平臺

建立網絡信息平臺是解決融資難的一種途徑，通過建立信息網絡服務，可以通過共享信息，及時獲得準確信息，避免不必要的損失。目前我國監(jiān)管體制是分行業(yè)監(jiān)管，因此在信息交流時會產生矛盾和沖突，不僅費時費力，還可能因為理解偏差，對數據分析不準確，造成決策上的重大失誤，產生難以挽回的后果。

要解決信息交流不暢，信息傳遞不及時，必須建立有效的信息傳遞機制。使有價值的信息在最短時間內得到共享，充分實現信息的時效性。各個部門應該在政府的統(tǒng)籌下建立網絡服務，將自己手頭的資源分享，同時搜尋對自己有價值的資源，實現互利共贏。通過網絡服務的構建，小微企業(yè)能更便捷的獲得融資，實現高速發(fā)展。

4.6建立多層次信用擔保體系

影響小微企業(yè)快速發(fā)展的主要原因是資金短缺，現有的財政背景決定了，小微企業(yè)不可能獲得低息甚至無息的貸款。因而我國有必要建立強健的網絡融資體系，該體系以擔保體系為主，基于網絡平臺建立適合我國商業(yè)市場的貨款擔保政策，制定具體的擔保規(guī)則，如規(guī)定每次限額，貸款償還時間和不能按時償還的賠償方法。一方面保證政府設立專門提供給中小企業(yè)資金扶持的財政渠道，另一方面企業(yè)通過交納風險金，中小企業(yè)從金融機構獲得貸款，政府提供擔保，企業(yè)按時定期償還。職責下分，在區(qū)和縣設立網絡擔保機構，小企業(yè)通常集中分布在各區(qū)縣，便于統(tǒng)一管理。政府從政策上給小微企業(yè)提供支持和優(yōu)惠。參考文獻：

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