姚志州　何文媛

摘要：近年來，隨著金融市場化改革進程加快，金融市場競爭日趨激烈，金融機構(gòu)間的交叉、融合不斷加深，業(yè)務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，有效地打破了金融市場的分割，推動跨市場交叉性金融產(chǎn)品快速發(fā)展。然而，跨市場交叉性金融業(yè)務(wù)在豐富金融產(chǎn)品、擴大盈利空間的同時，其風(fēng)險的交叉、傳遞也日益復(fù)雜。筆者在對慶陽市跨市場交叉性金融業(yè)務(wù)全面調(diào)查的基礎(chǔ)上，針對當前分業(yè)監(jiān)管框架下如何更好地認識和管理跨市場金融風(fēng)險，消除潛在風(fēng)險隱患等問題進行深入探討，并據(jù)此提出對策建議，對今后慶陽市防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，維護區(qū)域金融穩(wěn)定具有一定的參考意義。

關(guān)鍵詞：跨市場交叉性；金融業(yè)務(wù)

近年來，隨著慶陽市經(jīng)濟金融不斷加快發(fā)展，在金融創(chuàng)新和綜合經(jīng)營的浪潮中，各類金融市場、金融機構(gòu)日益融合，相互交織形成一個龐大而復(fù)雜的體系，金融風(fēng)險傳遞機制日趨多樣化。為有效防范和化解金融風(fēng)險，維護轄區(qū)金融穩(wěn)定，筆者對慶陽市跨市場交叉性業(yè)務(wù)發(fā)展及風(fēng)險狀況進行了深入調(diào)查分析。

一、慶陽市跨市場交叉性金融業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）銀證合作

據(jù)調(diào)查，全市各國有商業(yè)銀行、郵政儲蓄銀行均開辦了代銷基金業(yè)務(wù)。截至2016年7月末，全市金融機構(gòu)本年累計代銷基金49954筆，金額16102萬元，余額40557.1萬元，代理基金收入112.78萬元，其中建行慶陽分行代理基金收入占營業(yè)收入比重最高（4.8%），其余機構(gòu)占比均在1%以下。

（二）銀保合作

據(jù)調(diào)查，全市共14家銀行業(yè)金融機構(gòu)開辦了保險代理業(yè)務(wù)。截至2016年7月末，全市金融機構(gòu)本年累計代理保險業(yè)務(wù)36349筆，金額40343.53萬元，代理保險業(yè)務(wù)收入922.91萬元，代理保險業(yè)務(wù)收入占營業(yè)總收入比重最高的為建行慶陽分行19.7%，其余機構(gòu)均低于2%。與銀行業(yè)金融機構(gòu)合作的保險機構(gòu)包括中國人壽保險公司、中國人民人壽保險公司、太平洋保險公司、平安保險公司、中國人民財產(chǎn)保險公司、中華聯(lián)合財產(chǎn)保險等機構(gòu)，主要代理財產(chǎn)保險、人壽保險兩大類，包括固定收益類、高保障類等保險產(chǎn)品。

（三）銀行與準金融機構(gòu)的合作

慶陽市銀行業(yè)金融機構(gòu)與準金融機構(gòu)的合作主要表現(xiàn)為擔保公司向銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款提供擔保，全市銀行業(yè)金融機構(gòu)中，除中國銀行慶陽分行外，均與擔保公司實現(xiàn)了銀擔保合作關(guān)系。2016年以來，擔保公司業(yè)務(wù)量縮減，風(fēng)險有所上升，但總體可控。截至2016年7月末，全市擔保公司存入?yún)f(xié)作銀行擔?；鹩囝~共計7.24億元；本年累計擔保2048筆，共計9.75億元；在保責任貸款18437筆，余額30.98億元；本年累計發(fā)生代償54筆，共計2375萬元；政府提供風(fēng)險補償0.34億元；實現(xiàn)營業(yè)收入1582.03萬元，

（四）金融衍生產(chǎn)品

目前，慶陽市金融衍生品市場發(fā)展滯后，金融衍生產(chǎn)品仍然空白。

（五）民間資本參與地方金融

慶陽市民營資本進入的方式主要有新機構(gòu)設(shè)立時投資入股、借增資擴股時出資參股和受讓其他投資者股份三種途徑。其中，前兩種是慶陽市民營資本進入金融領(lǐng)域采取的主要方式，其選擇的目標主體主要是村鎮(zhèn)銀行等地方法人金融機構(gòu)（如慶陽市西峰瑞信村鎮(zhèn)銀行在機構(gòu)設(shè)立時投資入股，并在經(jīng)營過程中通過增資擴股，實現(xiàn)民營資本參與地方金融）。截至2016年7月末，慶陽市三家村鎮(zhèn)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，資本金合計1億元，其中，民間資本7960萬元，占79.6%。民間資本參股的村鎮(zhèn)銀行具有高度的獨立運行和管理機制，在區(qū)域經(jīng)濟金融中的地位和作用不斷提升。

二、跨市場交叉性金融業(yè)務(wù)存在的問題及風(fēng)險

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，慶陽市跨市場交叉性金融產(chǎn)品種類較少，以較低層次開發(fā)為主，產(chǎn)品側(cè)重于整合雙方的現(xiàn)有資源優(yōu)勢，但與傳統(tǒng)金融風(fēng)險相比較，傳遞機制較為復(fù)雜，存在的風(fēng)險隱患主要表現(xiàn)如下：

（一）監(jiān)管效力部分缺失

一是在跨市場業(yè)務(wù)中，早期為了規(guī)避存貸比和合意貸款規(guī)模限制，銀行與證券、基金公司進行通道合作，掀起了跨市場業(yè)務(wù)發(fā)展的浪潮。隨著內(nèi)外部環(huán)境變化，規(guī)避限制的現(xiàn)象明顯減少，但利用其來提高資本充足率、降低不良貸款率以及拓展銀行資金運用范圍等，成為新的發(fā)展方向。二是由于交叉性金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，金融機構(gòu)之間融合性不斷增強，存在信息不對稱，增加了監(jiān)管層決策的難度。三是在分業(yè)監(jiān)管體系下，不同監(jiān)管主體對相似業(yè)務(wù)的監(jiān)管標準不同，為交叉性金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新提供了長期動力，同時，也削弱了微觀審慎監(jiān)管的有效性。四是跨市場交叉性金融業(yè)務(wù)使大規(guī)模資金在不同市場間的流動更加頻繁，對區(qū)域金融穩(wěn)定帶來新的挑戰(zhàn)。

（二）業(yè)務(wù)操作不規(guī)范導(dǎo)致風(fēng)險隱患

商業(yè)銀行目前采取理財、代理保險、代理基金等產(chǎn)品銷售額度與人員業(yè)績直接掛鉤的激勵與考核機制，使銀行臨柜業(yè)務(wù)宣傳中重推銷產(chǎn)品、輕風(fēng)險提示的傾向。如在經(jīng)營保險代理過程中普遍存在合規(guī)經(jīng)營意識不強、重視程度不夠等問題，部分機構(gòu)存在銷售誤導(dǎo)現(xiàn)象，直接影響跨市場交叉性金融產(chǎn)品持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展。

（三）金融專業(yè)人才匱乏導(dǎo)致風(fēng)險隱患

跨市場金融創(chuàng)新涉及兩個或多個金融子市場，需要對不同金融子市場的產(chǎn)品和服務(wù)非常熟悉、創(chuàng)新能力強的復(fù)合型人才，而目前金融機構(gòu)正處于由單一業(yè)務(wù)經(jīng)營向綜合經(jīng)營轉(zhuǎn)型初始階段，業(yè)務(wù)人員對創(chuàng)新型金融產(chǎn)品及服務(wù)方式不夠熟練，復(fù)合型、研發(fā)型人才匱乏，實際操作中的宣傳解釋存在偏差，直接影響跨市場交叉性金融業(yè)務(wù)的有序發(fā)展。

（四）金融產(chǎn)品銷售模式導(dǎo)致風(fēng)險隱患

當前，銀行與保險、證券公司間合作的運作能力的高低，是決定跨市場業(yè)務(wù)成功與否的關(guān)鍵?？缡袌鼋徊嫘越鹑跇I(yè)務(wù)不僅僅是簡單的代理銷售，而關(guān)系到產(chǎn)品銷售模式，包括金融產(chǎn)品研發(fā)、銷售渠道管理、目標市場開發(fā)和客戶關(guān)系維護等。而在現(xiàn)有的合作模式下，受到分業(yè)經(jīng)營政策的限制，金融機構(gòu)無法對目標市場進行細分并實現(xiàn)分層次盈利模式。

三、防范跨市場交叉性金融風(fēng)險的建議

（一）加大交叉性金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度

建議由人民銀行牽頭，銀行、證券、保險監(jiān)管部門聯(lián)合出臺交叉性金融業(yè)務(wù)的指導(dǎo)性文件，研究制定跨市場交叉性金融產(chǎn)品管理辦法，明確跨市場交叉性金融產(chǎn)品范疇及“一行三會”的監(jiān)管職責。一是對跨行業(yè)、跨市場、跨機構(gòu)經(jīng)營的組織形式、操作規(guī)則、融資方式等做出明確規(guī)定，規(guī)范市場參與主體的經(jīng)營行為。二是對已開發(fā)的交叉性金融產(chǎn)品，要求金融機構(gòu)及時備案，實現(xiàn)對跨市場交叉性金融產(chǎn)品的協(xié)同監(jiān)管。

（二）建立交叉性金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管協(xié)調(diào)機制和風(fēng)險監(jiān)測體系

一是建立交叉性金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。建議在金融監(jiān)管部際聯(lián)席會議制度下，人民銀行與監(jiān)管部門加強信息共享，密切關(guān)注風(fēng)險變化，構(gòu)建高效協(xié)調(diào)的金融監(jiān)管體系。二是建議人民銀行建立交叉性金融業(yè)務(wù)監(jiān)測制度，通過構(gòu)建監(jiān)測指標體系，評估風(fēng)險狀況，及時向金融機構(gòu)進行風(fēng)險提示并提出應(yīng)對措施。加強投資者風(fēng)險教育，提高投資者風(fēng)險認知水平，引導(dǎo)其正確看待交叉性金融產(chǎn)品的風(fēng)險收益，進行理性投資。

（三）加強人才隊伍建設(shè)

當前要適應(yīng)交叉性金融業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，就要加強人才隊伍建設(shè)，培養(yǎng)綜合性人才，主要從兩方面入手：一是培養(yǎng)高素質(zhì)的監(jiān)管人才，加強對交叉性金融業(yè)務(wù)的培訓(xùn)，如業(yè)務(wù)流程，電子網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等；二是銀行等金融機構(gòu)工作人員素質(zhì)的培養(yǎng)，如定期開展證券、保險、信托等知識的講座，在代理銷售新的基金、保險之前，請委托機構(gòu)派專人進行培訓(xùn)等。

（四）加大跨市場金融產(chǎn)品的營銷創(chuàng)新力度

優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品是銀保合作發(fā)展的基礎(chǔ)，也是各方利益的真正交叉點。建議通過金融機構(gòu)間協(xié)作，開發(fā)一些集長期性、保障性、投資性和儲蓄性為一體的跨市場金融產(chǎn)品產(chǎn)品。擴大宣傳力度，開展多渠道營銷，提供個性化服務(wù)，實現(xiàn)雙向溝通，從而促進跨市場金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

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（作者單位：姚志州，中國人民銀行平?jīng)鍪兄行闹?；何文媛，中國人民銀行慶陽市中心支行）